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超級績效—金融怪傑交易之道

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內容簡介 Introduction


 

※相關優惠套書(點擊套書名查看更多介紹):《沙普Super Trader 養成教育

 

作者米奈爾維尼設計了一套特有的股票交易方法,稱為「特殊進場點分析」系統(簡稱SEPA)。這套方法被證明幾乎適用於各種市況,不只能夠精確篩選出超級強勢股、拿捏進場點,還能有效保障資本。本書即是這套方法的完整介紹。

 

「米奈爾維尼超越了許多學術界象牙塔裡的專家們,他設計了一套可以明確擊敗市場的系統。」

—傑克•史瓦格(暢銷書《金融怪傑》作者)

 

「馬克•米奈爾維尼的這本著作,絕對應該收藏在每位投資人的書架上。這是討論成長型股票內容最完整的一部著作。」

—David Ryan(美國投資大賽連續三屆冠軍得主)

 

「米奈爾維尼是美國當代最值得推崇的個人交易者。他的經驗和交易歷史,堪稱為傳奇。」

—Charles Kirk(The Kirk Report發行人)

 

「闡述華爾街最著名的成功故事之一。」

—Ben Power(Your Trading Edge作者)

作者簡介 authors Introduction

Mark Minervini 【馬克•米奈爾維尼】

現任:

馬克•米奈爾維尼(Mark Minervini)是美國最成功的股票交易者之一,有將近三十年的交易經驗。他成立的Minervni Private Access是個會員專用的線上交易平台,可以即時取得其專屬SEPA系統的交易資訊。另外,他也提供一套Master Trader Program的課程。

推薦序 Recommended preface

前言

 

 

四十年交易生涯裡,我讀過無數投資方面的書籍;所以,各位想必認為我擁有相當可觀的藏書。事實上,我的藏書很有限,因為值得收藏的投資書籍畢竟不多。而那些少數值得閱讀的書籍中,本書就是其中一本。馬克•米奈爾維尼(Mark Minervini)的這本著作,絕對應該收藏在每位投資人的書架上。這是討論成長型股票(Growth stocks)內容最完整的一部著作,其中許多重要的細節,往往是其他相關暢銷書籍所忽略的。有些書籍專門討論投資的經濟基本面,另一些書則只討論技術分析層面,而馬克的這本著作,則談論了所有最重要的議題,目的是要幫助投資人尋找未來的超級強勢股。每個人都希望,能擁有另一個蘋果電腦(Apple Computer)、好事多(Costco)、家得寶(Home Depot)的股票,而馬克將會告訴大家,如何才能獲得各位所想要的。

 

 

馬克花了多年時間研究他後來得以成功的方法。他篩選出最精華的投資知識,其中包括許多罕為人知的書籍與研究資料,像是理查洛夫(Richard Love)的《超級強勢股》(Superperformance Stocks)。這方面知識配合數十年來實際累積的經驗之後,各位於是看到了眼前這本絕對足以幫助投資人的經典作品。馬克還在每章的內容之中,整理了投資成功的關鍵要點。總之,這絕對是一本各位需要重複閱讀、仔細琢磨的好書。

 

 

本書最棒的內容之一,是馬克對於成長型股票之生命週期的描述。讀者可以從基本面與技術面的角度,理解一支股票的發展歷程,包括剛開始啟動的第一階段,接著是盈餘與價格表現加速發展的第二階段,然後邁入高原期的第三階段,最後則是由絢麗回歸平常,盈餘與股價表現放緩的第四階段。關於這方面的講解,馬克不只採用股價走勢圖,也採用了各種盈餘表格與銷貨資料,讓讀者清楚瞭解成長型股票完整的發展過程。

本書的最後兩章,或許是各位應該最先閱讀的內容。馬克在最後兩章談論風險管理的概念。這部分內容非常重要,因為很多投資人經常能持有正確的股票,卻不知道什麼時候應該獲利了結,或是認賠出場。另外,他也談論到認賠的心理障礙。請注意,即使是馬克,他的交易成功率大約也只有百分之五十,但他還是能累積出龐大的財富!為什麼?關鍵就是:風險管理。

 

 

長久以來,我始終相信,你如果想成為頂尖的投資人,就必須支付龐大的學費,接受「華爾街大學」的洗禮與磨練,然後才能慢慢培養出賺錢的能力。馬克在這裡提供給我們一本成長型股票投資教科書,讓大家不必支付太高的學費,只要藉由他的幫助,以及各位秉持的決心與毅力,就能從一本書裡,得到最完備的投資訓練。對於有經驗的投資人來說,這本書也可以讓各位的投資知識更上層樓。事實上,馬克所寫的這本書,也正是我一直想寫的,但他做得實在太好了,遠超過了我所能做的程度!

好好享受這本書吧。祝各位投資成功!

 

 

大衛•萊恩(David Ryan,美國投資大賽三屆冠軍)

 

 

沒錯,對勇於挑戰的人來說,市場是殘酷的。世界最高峰埃佛勒斯峰也是如此,但這應該不會、也不能阻止人們攀登峰頂。高山或市場都不會有所偏袒,每位挑戰者得到的都是平等的待遇。交易是一種智力的挑戰,也是一種賺錢的方式。如果想要在這個領域獲得成功,你就需要擁有絕高技巧,而這種技巧需要你辛苦去學習才能取得。一筆構思妥善、執行恰如其份的交易,絕對是個值得回味、享受與經歷的美好事件。這種經驗應該超越金錢上的報酬。每筆交易都應該常相伴隨著你,因為記憶是重要的。即使是那些沒能成功的交易,態度也應該如此。只要能迅速了結錯誤部位,就應該感覺滿足,而不是懊惱。

 

 

威廉•葛拉契爾(William R. Gallacher)

目錄 Table of Contents

目錄

前言

謝詞

第一章 導論

第二章 必要知識

第三章 特定進場點分析(SEPA策略)

第四章 價值的價格

第五章 順勢交易

第六章 類型、產業類別與催化事件

第七章 重要基本面

第八章 評估盈餘素質

第九章 追隨領導股

第十章 股價走勢圖

第十一章 不要只買你知道的股票

第十二章 風險管理(上)—風險的性質

第十三章 風險管理(下)—如何控管風險

 

關鍵字:寰宇出版/ Jack D. Schwager 【傑克•史瓦格】/ 俞濟群/ 王永健

達人推薦 Recommendation

Mr.Market

心得分享《超級績效》關於成長股,到底該怎麼操作?

文章出處:市場先生Blog


最近看了 2本關於「成長股」的書,

「成長股」的意思是,
尋找 有持續成長能力的股票,這類股票通常有上漲一倍到數倍的潛力,
最後在停止成長時賣出。

談到成長股的書,通常會先想到的是 費雪的《非常潛力股》
不過那本書裡的方法是給經理人用的,
例如拜訪公司執行長等等,一般人很難學。

這2本書,其中一本叫做《超級績效》
他找成長股的方法,
屬於一般散戶也都能用的方法。

 

以下是一些心得筆記:

 

1. 為什麼要操作成長股?

作者認為,反正其他方法也不見得可靠,

成長股有大賺小賠的特性,
它不需要每次都正確,
但只要少數幾次正確找到成長股,就能抵銷非常多次的虧損。

總之,這其實是個人喜好問題。

不知道自己喜好的話,
可以參考這篇:<要選哪種投資策略? 先看你喜歡開量販店還是精品店?>


2. 怎麼找到成長股?

作者歸納出 能上漲好幾倍的成長股,
在 技術面 和 基本面 上的特質,再逐一核對,排除不符合的股票。

以技術面來說,不要懷疑,成長股一定是價格趨勢向上,
害怕追高的人不適合用這個方法。

你買的是成長股,如果價格趨勢不是向上,那你一定有哪裡搞錯了。
即使大盤在下跌趨勢,這樣的股票也該領先止跌。

另外拉回買進這種說法,對一個有機會成長1~10倍的股票,毫無意義,
反而如果拉回過多,是一種嚴重的警訊,
很少有大幅拉回的股票,之後還能成長好幾倍的。

基本面的長相也通常很一致:
本益比很高(還沒大漲前 本益比就高達30~40倍)、
盈餘出現30%~40%以上持續成長等等。

股票的類型,通常是目前市場的領導股,
而根據過去經驗,也有些類股最容易成為領導股,
例如:消費/零售、科技、製藥、休閒娛樂

其他還有企業規模不能太大,
因為你很少看過任何大企業還能有好幾倍的成長。
法人買盤通常也會開始出現,
如果會漲好幾倍,很難不是靠法人買上去 (在台灣就不一定囉,法人進場也許是幫出貨...)。

 

3. 進場的時機 - 不要想進在底部!

首先,在找成長股時,
要承認  - 我們可能會搞錯,

有可能是搞錯股票,也有可能是搞錯時機。

時間是有價的,
成長股的目標,是最短時間內賺到最大報酬
所謂最大,並不是買最低賣最高,
關鍵在於不要浪費好幾年把錢放在某檔股票裡面 "等" 他上漲,
否則損失的是機會成本。

既然後面有可能有一大段,
前面盤整時,不管看起來再好,都不必急著進場。

要買在「正確」的價格,而不是「便宜」的價格

重點不是用幾日均線、突破多少這種數字,
關鍵是,
你已經確認了可能是「正確」的股票,
那它就該出現「正確」的價格。

既然它是成長股,成長就不該只反映在盈餘,
也要反映在價格上。

 

4. 好的買點 - 在新高點附近,近期波動小!

這是個很棒的建議,
理由很簡單,
首先它如果要漲,那必然會經過新高附近。

挑選波動小、經過多次盤整 洗盤的時機 進場,
好處是如果搞錯了股票,或搞錯 進場時機 (假突破),
停損可以設在近期低點,
波動小時,出場損失比較小,

一再強調的是,
對成長股這方法而言,搞錯很多次是 "正常" 現象。

反之,
近期 價格區間 底部 則是 最差的進場時機,
越接近底部,價格波動更容易放大,
猜底 的代價很高。

 

5. 持有階段 - 持續確認盈餘成長的原因!

成長如果來自刪減成本,通常成長很難持續,
財報數字是否有特殊異常的現象,

如果是成長股,
營收、營業利益、盈餘,這時都應該呈現持續成長。
好消息和利多題材也會自己一直噴出來。

這部分就是一般的基本分析,
差別在於,作者同樣重視基本面和技術面,
價格應該和成長互相印證。

 

6. 退場時機:

成長股也不代表能永遠抱下去,
該退場時,同樣會有很多跡象出現,
例如:
盈餘成長逐漸減速
不是衰退,仍然成長,但速度已經大不如前,

萬一等到衰退再賣,
股價通常都已經跌一大段 (可以參考 宏達電,第一次營收衰退時,股價早已腰斬)

突如其來的巨大跌幅、
領導股衰退、科技被取代等等。

 

7. 風險控制:

本書最後兩個章節,談到風險控制。
這裡也許需要一點交易經驗,會比較有感覺。

我自己覺得有2個概念很重要:

1. 交易獲利的錢,不是「額外的」。
你只要賺了錢,那些錢就是你的了。

很多人在得到一筆意外之財後,
通常會擴大冒險範圍,把它當成意外之財來花掉。
但好的交易者,絕對不會讓獲利變成虧損

2. 如果假想這輩子會交易一百萬次,
下一筆交易,只是百萬分之一,這樣想 你會比較容易認賠。

這本書一直強調的概念是,
即使用再多方法篩選、檢查,我們還是會搞錯,
只要認賠,錯誤就無傷大雅,虧損是交易的一部分。
但任何想完全避免錯誤、不認賠的動作,
最後都會造成巨大的傷害。

 

最後,是我自己的看法…


成長股,我認為要在台股找到很不容易,

一來台灣內需市場太小,企業在國內很難有10倍、100倍的成長。
而想做國際市場,企業通常會選擇在美國上市。

基本分析的好處是,它反映了真實的價值,
但不見得會反映到價格上,
也不能說它100%是真的,
更不代表能用來預測未來,

技術分析也做不到預測,
但它唯一的好處是反應比基本面快,

這本書最重要的概念,我覺得和《幽靈的禮物》很類似。
任何決策,都需要「用價格做確認」。

一定要承認,投資方法沒有甚麼神奇的祕方,
我們弄錯的機率,其實非常的高。

投資不要太侷限在價值,
股價成長 100%的秘密,就是要先成長50%。

齊克用

超級績效—金融怪傑交易之道

這是一本股票投資難得一見的好書原因如下:

1、正確的投資理念與哲學貫穿全書,

2、以基本面為出發與終結,

3、以技術分析檢視確認,

4、精彩圖例案例豐富,

5、運用網路上簡單易查的Gigcharts走勢圖。

 

老師見這本書與眾不同,是一本「股票投資」的好書,輕鬆閱讀,專業說明,樂意推薦。

讀者評論 Reader Comments 我要評論

plea的評鑑等級 /2016-03-29

因緣際會下閱讀到超級績效這本書,起初我先選擇第一眼就想閱讀的章節,畢竟對一個有些許操作經驗的散戶而言,不外乎最想知道是買什麼股票會賺錢?用什麼方法買?最後,作者是不是真的賺錢或像電視上的分析師一樣,每支會漲的股票你都擁有。這對作者或許是一種不友善的質疑,但我相信這是市場上所有散戶的心聲,反之,假使闔上這本書時,腦中浮現改變現狀操作的想法並獲得許多選股技巧以及交易心態的昇華,必將其內容推薦給更多散戶投資人,讓更多人前進成功投資的道路上。


首先分享心得之前,我對於作者將操作方法描述得極為詳細給予讚許。或許跟作者本身也出自於一般小散戶有關,所以了解散戶投資人的交易模式及交易過程產生期待、貪婪、熱情與恐慌的心態。一方面,分享投資相關的故事常不經意地走入自己的思維,進而導致讀者無法體會作者的用意或是誤會作者的意思。因此將每個方法、觀點與細節貼心地帶入實例,不僅讓讀者加深印象,也便於實際上的運用,對一位在交易的投資人非常重要,這部分《超級績效》的作者完美做到了。


此篇心得一開始有提到我第一眼想閱讀的章節,位於本書的第七章-重要基本面。除了跟我近期研究財報有關外,另外是當我看到目錄時,前幾章節似乎是敘述技術分析的運用,但這章節卻講基本面,立即開啟我對作者的好奇之門,畢竟鮮少技術分析投資人會多瞄財報一眼,何況分析。原因在於技術分析的工具足以讓人研究數十年,哪有多餘的心力再研究那琳瑯滿目的數字。於是本章節作者請我去思考投資股票的目標是什麼?當然是賺錢!或許不出作者所料,果然是散戶心態。作者告訴我們除了賺錢的目的外,我們必須先有邏輯性的找出讓公司有實質獲利、成長性的原因,也就是要有足夠吸引作者的EPS,一家企業能賺多少?維持多久?這其實就像一台車子能跑出每小時幾公里多半取決於馬力如何一樣,之後才易取得股價向上飆升的速度感。多數投資人埋頭就想著賺錢,因而忽略投資根本的用意,導致漫無目的的操作,最終不斷失敗、虧損。


接著運用在選股上,如果一檔標的有優秀的盈餘並位於價格走勢的第二階段架構(作者強力作多的地方)更是如虎添翼。當我看完第七章內容即將邁入第八章時,我告訴自己,不行,必須從頭看起,因為我不想單從窗外去觀賞一件藝術品,應該依循作者安排的架構與編排進入故事整體,了解來龍去脈,再深入去思考作者每一步操作的邏輯。


進入故事的架構後,本書我認為最精彩的章節是第十章股價走勢圖,前面幾個章節對我們小散戶可能讀完便感到滿足,但是操作有一套邏輯或者信奉特定操作工具的投資人,可能只填滿他們的口慾卻滿足不了他們的肚子。然而,此章節將所有工具可能面臨的狀況及問題,作者一一幫讀者解答,甚至遇到不如預期的狀況,作者是如何做最有效的停損,此處我才深深體會前面章節為何說「一家好公司未必一定是一支好股票」、「人家問我會不會買一家公司,我說會,但不是現在」看似再平淡不過的一句話,背後隱含多少意義。


我相信許多在市場上的投資人都是認真的學徒,但是學徒為何無法躍身成為師傅,作者也道出一切,雖然我們做了很多研究,但往往缺乏一貫性,也就是三天打漁,兩天曬網,導致事件發生時我們總是憑感覺面對。因此,作者也分享他開盤前的作業流程與有效的觀察口袋名單。接者,在本章節描述許多與投資先進的切磋、改變、進化與運用,像是碟狀帶柄型態,不僅觀賞到作者如何巧妙運用William L. Jiler的型態分析,甚至進化調配出更完美的操作技巧,或者Jesse Livermore談論的阻力最小突破點。如果要我為此章節做簡單的評語,我認為無與倫比是再貼切不過的了。


書裡講到的技巧誘發我許多想法,像是財報裡數字的運用,在此並無一一描述,在於這屬於我與作者所做的互動,我看到、刺激到的靈感。唯有親自翻閱,一起透過書中互相做分析上的過招,才能有深深的體會。最後,我將這本書由衷的推薦給所有投資人,願大家能在這條道路上找到致勝的起點。

精彩試閱 Wonderful Preview
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第一章 導論

 

 

冠軍不是來自於體育訓練場,

而是來自內心最深處的—慾望、夢想與憧憬。

—穆罕默德•阿里(三屆世界重量級拳王)

 

 

在白熱化競爭的領域中,冠軍必須藉由力量脫穎而出。馬拉松賽跑選手必須憑著超級耐力和敏銳的韻律感,才能取得勝利。第一次世界大戰期間的戰鬥機飛行員,他們之所以能擊敗敵人,仰賴的是閃電般的思考,以及對於三度空間的掌控。奕棋競賽的勝家,總是那些思緒最清晰、料敵最周全的人。在人類的每種競爭場合裡,頂尖好手幾乎都擁有獨特風格與技巧;股票市場自然也不例外。

 

 

成功的市場玩家,他們或許各自擁有不同的投資風格,但這些真正的好手都具有某些成功的關鍵特質。缺少某些必要特質,就會發生虧損。可是,這些成功的必要條件,不必與生俱來。除了學習有效的交易戰術之外,各位也必須建構股票市場投資必勝的正確心態與情緒紀律。其中有兩件事是你絕對必要的:獲取成功的強烈慾望,以及一套致勝的策略。本書準備告訴各位,我的致勝策略如何創造出我的成功,而且這套策略,對於各位也會產生相同的效果。

 

 

自從成年之後,我一直在從事股票市場的投資交易活動:截至目前為止,已經有將近三十年了,而且目前還在持續累積中。股票交易是我的生計來源,最終也成為了我的致富之道。我最初只有幾千塊錢的資本;到了三十四歲時,我已經是擁有幾百萬身家的小富豪了。我想,就算交易股票並沒有讓我致富,我相信自己還是會繼續做交易,因為對我來說,交易並不是一種消遣娛樂,也不是賺錢手段;交易就是我的生命。

 

 

我不是天生的成功者。剛開始的時候,我也跟多數人一樣,犯過投資新手所會犯的各種錯誤。可是,經過多年的研究與磨練之後,我終於慢慢找到了成功的方法,知道如何去創造出「傳說」中的超級績效。在股票市場中,要賺取合理程度的報酬,還是創造出超級績效,這兩者是有天壤之別的。各位目前不論是從事會計師、老師、醫師、律師、水電工等工作,或是如同我當初一樣,只是個一無所有的無業遊民,請相信我,你一定可以取得超級績效。

 

 

成功需要仰賴機會;股票市場每天都提供許多不可置信的賺錢機會。不論是高科技醫療設備、零售商店或餐館,每個領域都經常有新興企業成為市場領導者。如果想要找到這些標的,掌握賺錢的機會,就必須引用適當的投資技巧、知識和紀律。本書的宗旨,就是要告訴各位如何發展出這方面的專業技巧。

 

 

堅持夢想,相信自己

 

 

「不可能」只是小人物拋出的大藉口,

這些人發現自己在某個被設定的世界裡活得會比較輕鬆,

因此也就不會想去探索那些足以改變世界的力量。

—萊拉•阿里(LAILA ALI)

 

 

如果想要在股票市場創造出超級績效,絕對要有成功的慾望,而且要全心投入。可是,大學教育或傳統智慧則不是必要的。我接受的實質教育,是從青少年時期開始。八年級的時候,我就輟學了,當時大約十五歲;所以,我的教育幾乎完全是自修的。沒錯,就是這樣。我十五歲就離開了學校。我從來都不知道高中學生究竟過的是怎樣的生活,大學就更別提了。可是,我卻有著想成為頂尖交易者的慾望,更有著追求知識的渴望。後來我成為股票市場的研究者,學習其歷史與人性行為。最初,我在圖書館裡閱讀各種財經新聞與股票報告。幾年之後,我已經閱讀了無數投資方面的書籍,包括我個人所擁有的一千多本。

 

 

由於剛開始的時候缺乏資源,又沒有受過正式教育,所以我的成功讓很多人覺得不可思議、難以置信。邁向專業交易生涯的過程,有些人甚至曾經勸我打消主意。你或許也曾聽過其中的一些說法,譬如:「那是被人操作的騙局」,「這是在賭博」,「股票太危險了」等等。請不要讓任何人告訴你那是不可能的;那些認為股票交易不可能賺取超額報酬的人,其實只是因為他們自己辦不到,當然也就無從想像其中的可能性。請不要理會人們對你澆的冷水,而是把注意力擺在我即將跟各位分享的神奇力量。只要願意花時間、精力去研究,嚴格貫徹執行,你也可以取得人人稱羨的績效。然後,那些曾經告訴你不行的人,他們一定會問:「你是怎麼辦到的?」

 

 

交易將讓你享有自由

 

 

打從一開始,我就認為股票市場是創造金錢報酬的終極機會。交易之所以對我具有吸引力,一方面是因為我喜歡自由自在地在家裡工作,讓自己主宰自己的成功。成年之後,我曾經嘗試過幾種不同的行業,雖然都頗為熱衷,但畢竟還是缺乏燃燒般的熱情。最後,我發現自己真正想要的,還是—自由自在、隨心所欲。

 

 

有一天,我突然發現:即使不富有,人生也可以是富饒的。這個世界,每天都會發生無數事情,有些好事,有些壞事,重點是你決定如何參與其中。我知道有些人透過股票市場致富。於是我對自己說,為何不參與其中呢?我琢磨著,只要學習如何成功地做交易與投資,我就能享有夢想中的財務自由,甚至還可以擁有個人自由。再說,誰會聘用一個連國中都沒有畢業的中輟生呢?所以,股票市場是個(對於我來說)沒有偏見、又充滿無限可能的場所。成功的企業家與作家哈威•瑪凱(Harvey Mackay)說得好:「樂觀主義是對的,悲觀主義也對,關鍵是你要決定自己是什麼。」

 

 

一舉兩得

 

 

一九八0年代初期,剛開始做交易的期間,我只有幾千塊錢可供投資。由於資本非常有限,想要藉由交易維持生計,勢必要賺取高額報酬,而且還要持續保留足夠的交易資本。這迫使我必須學習如何精準地拿捏進、出場時效,每天都能穩定地從股票市場榨出適當報酬。我像個職業撲克賭徒一樣,為了累積必要資本,成為了股票市場的「常客」。

 

 

關於交易方法,我秉持的原則是:保守而又衝勁十足的機會主義。這種說法聽起來似乎有些自相矛盾,但其實不然。為了追求儘可能高的報酬,我的交易風格必須衝勁十足,但為了保障有限的資本,我又必須非常在意風險控制。所以,我的交易/投資方法也許很積極,但最優先思考的問題永遠是:「我禁得起多少損失?」而不是「我能賺多少錢?」

 

 

長達三十多年的交易生涯裡,我發現「風險優先」的心態最適合自己。這種心態不只讓我得以存活,而且還能創造超級績效(一九九四年到二000年之間,總複利報酬率為百分之三萬三千五百,平均每年為百分之兩百二十),甚至幫我贏得一九九七年的美國投資冠軍(U.S. Investing Championship)頭銜。這套方法也讓我能夠在最迫切需要的時候,得到必要的幫助:八次空頭市場發生之前,我都能及時脫身,其中包括二個有史以來最嚴重的美國股市暴跌走勢。由於嚴格秉持策略,我才能完成最重要的投資目標:維持交易帳戶,保有先前多頭行情所賺取的利得。

 

 

首先要投資自己

 

 

一九八0年代剛開始做交易時,大概有六年時間,我並沒有從股票市場賺到錢;事實上,我還賠了錢。一直到一九八九年,我才真正賺了錢。是什麼力量支持我繼續前進呢?就是毫無妥協的堅持。只要對於某種生活方式許下堅定的承諾,你在追求成功的競賽裏,就已經勝過絕大多數的人。為什麼?因為多數人通常會高估他們在短時間內可能取得的收穫,卻低估了長時間可能累積的成就。他們自以為許下承諾;可是,一旦遭遇到困難,他們就洩氣了、投降了。

 

 

多數人都曾經對於交易產生過興趣,但很少有人會真正許下承諾。「產生興趣」與「許下承諾」之間的差別,在於堅持的意志力。當你對於某件事許下真正的承諾,除了成功之外,將別無其他選擇。「興趣」可以幫助你站上起跑線,但如果想要到達終點線,就必須仰賴「承諾」。關於投資,最首要者莫過於自我投資,這也是你必須堅持的許諾。堅持的重要性更甚於知識;做任何事情,如果想成功,就必須堅持。知識與技巧都可以通過學習而取得,但沒有任何東西可以幫助那些半途而廢的人。

 

 

有準備,才有機會

 

 

當人們聽到我的成功故事時,最經常提出的兩個問題是:你是怎麼辦到的?你是不是運氣很好?換言之,大家基本上認為,我是冒了很大的風險,而我的運氣始終很好。

 

 

那麼,我究竟是怎麼辦到的?

 

 

多年以來,我每個禮拜投入七、八十個鐘頭學習,日以繼夜地研究股價走勢圖與企業財務報表,不斷磨練、提升自己的交易技巧。這些努力雖然無法立即看到結果,但我還是堅持下來了。整個過程裡,我琢磨如何篩除小麥穀粒的粗糠,分析各種案例以歸納出經驗,其中當然包括成功的案例,但失敗案例的啟示通常更為重要。我觀察那些偉大的投資人,研究他們的投資方法、交易策略與執行程序,還有他們所秉持的情緒紀律。

 

 

接著,美妙的事情發生了。我的周全準備遇上了機會。幾年來,我一直磨練自己的技巧,到了一九九0年,終於遇上一個剛啟動的多頭市場,而且我已經準備妥當。所以,當棒球從投手板飛射過來時,我緊盯著球,準備揮出全壘打。我已經可以放手一搏了,就像經過多年練習的奧運選手一樣,現在已經可以做出最完美的演出。

 

 

股票市場的賺錢機會可能會突然出現。如果想要有效掌握這些機會,你就必須要有所準備,隨時讓自己能夠付諸行動。現在,在世界上的某個角落裡,有些人們正不辭辛勞地為了成功而準備。你如果沒有準備,那麼當別人賺大錢的時候,你也就只能夢想著自己原本應該如何如何而已。所以,務必要有所準備,因為當機會之神來敲門時,你必須要能及時去應門。

 

 

有準備,才有機會

 

 

我將藉由本書跟大家分享許多資訊,並協助各位取得股票交易成功的明確策略,但實際的經驗畢竟還是不可或缺的。就如同我們不能從書本上學習如何騎腳踏車一樣,唯有透過行動,才能累積經驗、產生結果,然後從這些結果中去學習。不幸的是,經驗沒辦法直接轉移,你必須親身去經歷。可是,請記住,攀爬學習曲線的過程裡,你所學到的股票交易技巧,這些知識都是你的,別人永遠沒辦法把你搶走。在這個特定的交易競爭場所中,一切只取決於你和市場,沒有任何老板可以炒你魷魚。你所學習的知識、所累積的經驗,將永遠是你個人所擁有的致勝工具。

 

 

揮灑你的熱情

 

 

頂尖玩家每天早晨起床,對於即將發生的交易與投機活動,都會覺得興奮不已。他們每天都迫不及待地想要投入工作,尋找另一個超級強勢股。面對市場的挑戰,他們同樣具備偉大運動員的那股熱情。麥可•喬丹是有史以來最偉大的籃球選手,這是因為他對於這種運動所俱備的熱情,而不是因為其中所涉及的商業利益。偉大的交易者也一樣,除了想賺錢之外,更重要的是他們想要攀越顛峰的熱情。

 

 

熱情不是一種可以透過學習而取得的東西;熱情來自於我們最深層的慾望。熱情可以超越金錢報酬。不用擔心,只要你真正樂於從事某種活動、擅長箇中訣竅,那麼,不論你是作家、律師、考古學家、籃球運動員、還是世界最著名的昆蟲權威,錢財都會來找你。以我個人來說,當我決定忘卻金錢,而把注意力完全集中在如何讓自己成為頂尖交易者時,那就成為了我獲致成功的關鍵;至於錢財,它們自然會來找你。

 

 

各位,你們如果喜歡投資,能夠享受投機活動的樂趣,就可以去學習股票市場成功的必要技巧與紀律。只要專心讓自己成為頂尖好手,錢財自然會隨之而來。關鍵是:一定要盡情揮灑你的熱情。

 

 

最好的開始時機

 

 

開始的時候,你不必偉大,但你必須有想要偉大的開始。

—萊斯•布朗(LES BROWN)

 

 

我們每天都有機會做選擇,可以塑造自己的未來;每天都是剩餘生命的第一天。千萬不要蹉跎,否則機會稍縱即逝。過去的你如果成功固然可喜,但即使是失敗,你也可以決定是否要從錯誤中學習,還是要繼續自怨自艾。你愈早決定開始追求自己的夢想,就能愈早達成夢想。如果你真想在股票市場獲致成功,那就馬上採取行動吧!你沒有必要得到任何人的允許,也沒有必要尋找任何藉口,更沒有必要繼續浪費一去不回頭的珍貴時光。一切就從當下開始。你可以夢想、可以積極思考、可以計畫、可以設定目標,但除非實際採取行動,否則都是空談。蕭律柏(Robert Schuller)在《可能思想》(Possibility Thinking)一書內,曾經說過:「做得不完美,絕對勝過完全不做。」一兩的行動勝過一斤的理論。在股票市場裡,你可以找藉口(make excuses),也可以賺錢(make money),你會做出什麼選擇呢?

 

 

只擁有知識、夢想和熱情是不夠的;如何實際發揮這一切,才是決定勝負的關鍵。即使不能成為富豪,熱情追求本身也起碼能夠讓你覺得快樂。從事自己喜歡的工作,投入自己所擁有的一切,這就是人生獲致成功的最佳機會。這種機會就開始於今天,最佳時機就是當下!

 

 

分享的時機

 

 

你如果終究無法說明自己在幹些什麼,你的所作所為就沒有價值。

—埃爾溫•薛丁格(ERWIN SCHRÖDINGER)

 

 

各位或許會覺得疑惑,我為何決定要寫這本書。十多年前,曾經有幾家出版商找過我,但我沒有接受。沒錯,寫書可以提升威望和信譽,甚至還可以膨脹自我。種種誘因雖然迷人,但我還是猶豫不前。我琢磨著,我為什麼要為了些許金錢代價,而把一輩子辛苦工作的成果傳授他人,更何況大多數讀者也不一定能正確引用我的知識。不可否認的,這種想法是有點憤世嫉俗。後來,我又有了不同的體認,我想即使只有一個人接受了我的啟示,那麼我的著作或許就可以幫助他達成夢想。我的書或許真的可以改變某個人的人生,而這個「某個人」也許就是你。

 

 

自從二十多歲以來,我就一直深受國際著名演說家與作家偉恩•戴爾博士(Dr. Wayne Dyer)的鼓舞與啟發。不久前,我重新閱讀他的著作《獲致成功與內在寧靜的十個要訣》(10 Secrets for Success and Inner Peace),其中一章的標題是「不要讓音樂在內心消逝」(Don't Let the Music Die Inside You)。這章內容讓我感觸良深。我父親死得早,五十幾歲就過世了。後來,我母親也得病,長期與病魔抗爭之後,最近也過世了。這不免讓我開始思考自己人生的價值與意義。這些年來,我在專業領域裡累積了不少知識與專才;如果聽任這些東西消失無蹤,好像真的太浪費了。偉大交易者過去所寫的書籍,其中有很多成為了我的借鏡與基礎。或許可以說是傳遞火炬吧!同樣地,我也希望其他人會因為我的著作而受惠,甚至往前繼續推展。

 

 

談到金錢報酬,股票市場可能提供了地球上最棒的機會。股票市場也給我們帶來重大啟示,不論成功或失敗的交易都是如此;事實上,這方面的教育已經超越了交易與投資的範疇。無庸置疑地,當你成功時,股票市場能夠讓你享受至高愉悅,但當你失敗時,也會深受挫折。股票交易是地球上最棒的賽局,對於我來說,這也是地球上最棒的生意機會。

 

 

如果想要透過股票投資賺錢,你就必須做出三個正確決策:買進什麼?何時買進?何時賣出?這些決策最終未必是正確的,但可以是明智的。本書的宗旨就是儘可能協助各位擬定這些決策,讓它們成為優質抉擇。我花費大半輩子的時間,磨練自己的股票交易方法,現在我決定藉由本書跟大家分享這些原理與觀念。如果能掌握這些珍貴的知識,我相信各位也能享受到股票市場所獲致的成功,並且把火炬傳遞下去。

 

 

本書所引用的案例,大多是我自己在一九八四年到二0一二年之間實際交易的股票。這是一份剛不久之前經過實際驗證的研究成果,對我來說,非常珍貴。我希望讀者能夠從這些難能可貴的資料中,彙整出有用的見解,協助各位在股票交易與人生旅程上完成超級績效。只要相信自己,熱情追求,任何事情都是可能的。

 

(更多精彩內容,敬請詳見本書)

 

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