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超級績效完整版套書

超級績效—金融怪傑交易之道、超級績效2:投資冠軍的操盤思維、超級績效3:動能大師圓桌論壇

  • 作者: Mark Minervini
  • 出版社: 寰宇出版
  • 出版日期: 2019-12-10
  • 定價: 1,320元
  • 優惠價: 881,162
  • 會員價: 75990
  • 加贈點數: 0

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內容簡介 Introduction

超級績效—金融怪傑交易之道

 

作者米奈爾維尼設計了一套特有的股票交易方法,稱為「特殊進場點分析」系統(簡稱SEPA)。這套方法被證明幾乎適用於各種市況,不只能夠精確篩選出超級強勢股、拿捏進場點,還能有效保障資本。本書即是這套方法的完整介紹。

 

「米奈爾維尼超越了許多學術界象牙塔裡的專家們,他設計了一套可以明確擊敗市場的系統。」

—傑克•史瓦格(暢銷書《金融怪傑》作者)


超級績效2:投資冠軍的操盤思維

 

☆    前作《超級績效》堂堂邁入第十刷,最深受投資人喜愛的操盤系列第二彈
☆    本書適合波段操作者、短線進出者、趨勢交易人以及希望達到超級績效的投資族群
☆    打破傳統投資禁忌:透過高周轉率、不做分散投資以及掌握市場時效達到最快的投資效益
☆    誰說高報酬=高風險?連資深經理人看了對帳單都瞠目結舌的高報酬低風險策略
☆    全書利用三分之一篇幅詳解「如何與何時買進」、「何時獲利了結」,直搗實戰核心問題

 

 為超級績效畫下完美句點


本書為《超級績效》系列第二部作品,完整補齊及深入前作中探討的各項投資主題。從如何成為專業交易者的心態調適,到制定完善的股票買賣程序,米奈爾維尼毫無保留的傳承冠軍經驗,可說是一本全方位的實戰操盤秘笈。

 

作者具備超過三十三年的投資經驗,他除了擅長尋找爆發力最強以及投報率最佳的超級成長股,更擁有掌握股市時效的圖型辨識能力。不同於一般投資大師教導的方式,他在書中倡導應該以「實際投資結果」作為投資人的風險報酬系統,並強調小額報酬的複利威力,協助投資人徹底掌握實戰超級績效。

 

詳解所有投資人的交易難題


本書將解決一般投資人最難克服的問題。包括什麼時候應該將成功的短線,納入長線使獲利持續發展?什麼時候應該在停損遭到引發之前迅速認賠?如何決定最佳化部位規模?如何與何時該買進或賣出?交易結束的事後分析究竟該如何進行,才能最有效率的改進自己的弱點。

 

不必永遠正確的投資法


馬克 · 米奈爾維尼曾這麼說過:「那些說你不能拿捏市場時效的人,通常是指他們自己不能拿捏市場時效,所以也無法想像別人怎麼可能辦的到。請記住,你沒有必要永遠正確。事實上,你只要有半數的時間正確就可以了。」

 


名人推薦

 

「米奈爾維尼生涯績效最差的一年,是多數投資者與基金經理人都渴望達成的目標。」

 

——傑克 · 史瓦格,暢銷書《金融怪傑》作者

 

「米奈爾維尼操作風格,不靠預測,順勢而行,捨弱逐強,集中持股,擅長捕捉買入點,並嚴格管理風險,遂成一代投機之王。只可惜《股票作手回憶錄》為章回小說,精彩絕倫,但操作性細節不足,令後學於實戰時難以完全掌握當中竅門。《超級績效2》及其前作《超級績效》,心法跟李佛摩一脈相承,作者毫不藏私,將操作方法細節,傾囊相授。得寰宇出版社重金買下二書版權,並發行繁體中文譯本,實乃台、港兩地讀者之福。」

 

——美股隊長吳瑞麟,《美股隊長操作秘笈》作者


超級績效3:動能大師圓桌論壇

 

自從《超級績效》出版以來,投資人的問題如雪片般湧進馬克的信箱

這些議題五花八門,包含選股、部位、技術面、進場條件及風險管理等各式各樣的面向:

 

—「你們會抄底嗎?」

—「有一支股票的技術面很棒,基本面卻不盡理想,究竟該不該買?」

—「你們的交易方法僅限於個股,還是也適用於指數?」

—「你們如何決定交易的停損價位?」

—「你們放空股票嗎?你們如何決定從多頭轉為空頭?」

—「如果無法全職看盤,該怎麼操作?」

—「你們偏好突破時買進,還是採用拉回買進?」

 

──每道題目,幾乎涵蓋所有交易課程Q&A投資人必問的議題

 

網羅全球各地真實交易者的130道投資實戰問題

「透過最資深的交易者,獲得最專業的回應」

 

儘管《超級績效:金融怪傑交易之道》兼具深度與廣度,卻仍然無法滿足交易者對知識的渴望,並且激起了眾人的求知欲。

 

書籍出版之後的兩年內,讀者的信函帶著近千種各式問題,湧進馬克主持的線上平台「Minervini Private Access」。有些讀者的提問延伸自書中所涵蓋的課題,有些提問則觸及了全新的領域。我們發現,馬克的讀者,包括目前正在閱讀這本書的你,將一個真實的藏寶庫託付給了我們──那是眾多的讀者在他們自身得之不易的交易經驗中,真實遇見的挑戰與難題,以及交易者面對的知識缺口。這個寶庫為我們提供一份極其詳盡,而且涵蓋面非常寬廣的提問清單。我們自問:該怎麼回應這一筆意外得來的寶藏?我建議馬克另寫一本書來解答這些問題。馬克回說:「我有一個更棒的點子。我們為什麼不邀請另一些我所認識的卓越股票交易者,跟我一起回答這些問題呢?」於是馬克聯絡了他的朋友大衛 · 瑞安、丹 · 贊格,以及馬克 · 里奇二世;這幾位都是當今美國最成功的股票交易者。他們滿腔熱情地答應邀約,「動能大師」計畫於是成形。

 

《超級績效3:動能大師圓桌論壇》書中採用了獨特的架構,我們從所有寄到我們辦公室的提問信函中,選取了一百三十道最適合的問題,組織成幾個不同但彼此相關的類別。我想要強調的是,這所有的問題都來自於那些在股票市場上與各種現實問題搏鬥的真實交易者,沒有任何一道問題是編者揣測讀者的興趣而杜撰的。

作者簡介 authors Introduction

Mark Minervini 【馬克•米奈爾維尼】

現任:

馬克憑著幾千元的資本起家,短短五年之內,讓自己的交易帳戶成長達到數百萬美元。這段期間的年度報酬率為220%,只有一季出現虧損,總報酬高達33,500%。換言之,對於規模十萬美元的交易帳戶來說,五年期間將膨脹成為三千多萬美元。

 

一九九七年,馬克為了要證明其「特定進場點分析」(SEPA®)交易策略的威力,投入二十五萬美元自有資金參加「美國投資冠軍大賽」。這場競賽之中,他的對手大多從事槓桿期貨與選擇權交易,而馬克單憑股票投資的多方交易,即贏得這場競賽冠軍;年度報酬率高達155%,其績效表現幾乎達到亞軍參賽者的兩倍。

 

馬克 · 米奈爾維尼是暢銷書《超級績效:金融怪傑交易之道》(Trade Like a Stock Market Wizard: How to Achieve Super Performance in Stocks in Any Market)的作者,另著有Momentum Masters - A Roundtable Interview with Super Traders - Minervini, Ryan, Zanger & Ritchie II。《金融怪傑》作者傑克 · 史瓦格也曾透過Stock Market Wizards: Interviews with America's Top Stock Traders一書介紹馬克的交易哲學。史瓦格寫道:「米奈爾維尼的交易表現充滿驚奇。他生涯績效最差的一年(獲利128%),是多數投資者與基金經理人都渴望達到的目標。」

 

馬克透過線上平台Minervini Private Access傳授他的「特定進場點分析」(SEPA®)交易方法,讓使用者享有獨特的經驗,可以和馬克一起從事即時交易。另外,他也定期舉辦「大師交易者講習班」,利用週末時間傳授他的交易系統。讀者如果想多瞭解馬克,可以造訪他的專屬網站www.minervini.com,或是追蹤他的推特 https://twitter.com/markminervini

推薦序 Recommended preface

目錄 Table of Contents

超級績效—金融怪傑交易之道

 

目錄

前言

謝詞

第一章 導論

第二章 必要知識

第三章 特定進場點分析(SEPA策略)

第四章 價值的價格

第五章 順勢交易

第六章 類型、產業類別與催化事件

第七章 重要基本面

第八章 評估盈餘素質

第九章 追隨領導股

第十章 股價走勢圖

第十一章 不要只買你知道的股票

第十二章 風險管理(上)—風險的性質

第十三章 風險管理(下)—如何控管風險


超級績效2:投資冠軍的操盤思維

 

推薦序 活著的李佛摩/美股隊長吳瑞麟
導 論 學習冠軍思維的第一步
第1章 永遠備妥計畫
第2章 首先考慮風險
第3章 風險絕對不可超過期望獲利
第4章 瞭解交易的真實面
第5章 複利資金,不要複利錯誤
第6章 如何與何時買進股票(上)
第7章 如何與何時買進股票(下)
第8章 最佳部位規模
第9章 何時獲利了結
第10章 創造超級績效的八個要點
第11章 頂尖交易者的心態
謝 詞


超級績效3:動能大師圓桌論壇

 

本書緣起

遇見動能大師

第一篇:準備

第二篇:選股

第三篇:部位規模

第四篇:技術分析

第五篇:基本面

第六篇:大盤

第七篇:進場條件

第八篇:風險管理

第九篇:部位管理

第十篇:心理學

  第十一篇:結語

達人推薦 Recommendation

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精彩試閱 Wonderful Preview
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超級績效—金融怪傑交易之道

 

第一章 導論

 

 

冠軍不是來自於體育訓練場,

而是來自內心最深處的—慾望、夢想與憧憬。

—穆罕默德•阿里(三屆世界重量級拳王)

 

 

在白熱化競爭的領域中,冠軍必須藉由力量脫穎而出。馬拉松賽跑選手必須憑著超級耐力和敏銳的韻律感,才能取得勝利。第一次世界大戰期間的戰鬥機飛行員,他們之所以能擊敗敵人,仰賴的是閃電般的思考,以及對於三度空間的掌控。奕棋競賽的勝家,總是那些思緒最清晰、料敵最周全的人。在人類的每種競爭場合裡,頂尖好手幾乎都擁有獨特風格與技巧;股票市場自然也不例外。

 

 

成功的市場玩家,他們或許各自擁有不同的投資風格,但這些真正的好手都具有某些成功的關鍵特質。缺少某些必要特質,就會發生虧損。可是,這些成功的必要條件,不必與生俱來。除了學習有效的交易戰術之外,各位也必須建構股票市場投資必勝的正確心態與情緒紀律。其中有兩件事是你絕對必要的:獲取成功的強烈慾望,以及一套致勝的策略。本書準備告訴各位,我的致勝策略如何創造出我的成功,而且這套策略,對於各位也會產生相同的效果。

 

 

自從成年之後,我一直在從事股票市場的投資交易活動:截至目前為止,已經有將近三十年了,而且目前還在持續累積中。股票交易是我的生計來源,最終也成為了我的致富之道。我最初只有幾千塊錢的資本;到了三十四歲時,我已經是擁有幾百萬身家的小富豪了。我想,就算交易股票並沒有讓我致富,我相信自己還是會繼續做交易,因為對我來說,交易並不是一種消遣娛樂,也不是賺錢手段;交易就是我的生命。

 

 

我不是天生的成功者。剛開始的時候,我也跟多數人一樣,犯過投資新手所會犯的各種錯誤。可是,經過多年的研究與磨練之後,我終於慢慢找到了成功的方法,知道如何去創造出「傳說」中的超級績效。在股票市場中,要賺取合理程度的報酬,還是創造出超級績效,這兩者是有天壤之別的。各位目前不論是從事會計師、老師、醫師、律師、水電工等工作,或是如同我當初一樣,只是個一無所有的無業遊民,請相信我,你一定可以取得超級績效。

 

 

成功需要仰賴機會;股票市場每天都提供許多不可置信的賺錢機會。不論是高科技醫療設備、零售商店或餐館,每個領域都經常有新興企業成為市場領導者。如果想要找到這些標的,掌握賺錢的機會,就必須引用適當的投資技巧、知識和紀律。本書的宗旨,就是要告訴各位如何發展出這方面的專業技巧。

 

 

堅持夢想,相信自己

 

 

「不可能」只是小人物拋出的大藉口,

這些人發現自己在某個被設定的世界裡活得會比較輕鬆,

因此也就不會想去探索那些足以改變世界的力量。

—萊拉•阿里(LAILA ALI)

 

 

如果想要在股票市場創造出超級績效,絕對要有成功的慾望,而且要全心投入。可是,大學教育或傳統智慧則不是必要的。我接受的實質教育,是從青少年時期開始。八年級的時候,我就輟學了,當時大約十五歲;所以,我的教育幾乎完全是自修的。沒錯,就是這樣。我十五歲就離開了學校。我從來都不知道高中學生究竟過的是怎樣的生活,大學就更別提了。可是,我卻有著想成為頂尖交易者的慾望,更有著追求知識的渴望。後來我成為股票市場的研究者,學習其歷史與人性行為。最初,我在圖書館裡閱讀各種財經新聞與股票報告。幾年之後,我已經閱讀了無數投資方面的書籍,包括我個人所擁有的一千多本。

 

 

由於剛開始的時候缺乏資源,又沒有受過正式教育,所以我的成功讓很多人覺得不可思議、難以置信。邁向專業交易生涯的過程,有些人甚至曾經勸我打消主意。你或許也曾聽過其中的一些說法,譬如:「那是被人操作的騙局」,「這是在賭博」,「股票太危險了」等等。請不要讓任何人告訴你那是不可能的;那些認為股票交易不可能賺取超額報酬的人,其實只是因為他們自己辦不到,當然也就無從想像其中的可能性。請不要理會人們對你澆的冷水,而是把注意力擺在我即將跟各位分享的神奇力量。只要願意花時間、精力去研究,嚴格貫徹執行,你也可以取得人人稱羨的績效。然後,那些曾經告訴你不行的人,他們一定會問:「你是怎麼辦到的?」

 

 

交易將讓你享有自由

 

 

打從一開始,我就認為股票市場是創造金錢報酬的終極機會。交易之所以對我具有吸引力,一方面是因為我喜歡自由自在地在家裡工作,讓自己主宰自己的成功。成年之後,我曾經嘗試過幾種不同的行業,雖然都頗為熱衷,但畢竟還是缺乏燃燒般的熱情。最後,我發現自己真正想要的,還是—自由自在、隨心所欲。

 

 

有一天,我突然發現:即使不富有,人生也可以是富饒的。這個世界,每天都會發生無數事情,有些好事,有些壞事,重點是你決定如何參與其中。我知道有些人透過股票市場致富。於是我對自己說,為何不參與其中呢?我琢磨著,只要學習如何成功地做交易與投資,我就能享有夢想中的財務自由,甚至還可以擁有個人自由。再說,誰會聘用一個連國中都沒有畢業的中輟生呢?所以,股票市場是個(對於我來說)沒有偏見、又充滿無限可能的場所。成功的企業家與作家哈威•瑪凱(Harvey Mackay)說得好:「樂觀主義是對的,悲觀主義也對,關鍵是你要決定自己是什麼。」

 

 

一舉兩得

 

 

一九八0年代初期,剛開始做交易的期間,我只有幾千塊錢可供投資。由於資本非常有限,想要藉由交易維持生計,勢必要賺取高額報酬,而且還要持續保留足夠的交易資本。這迫使我必須學習如何精準地拿捏進、出場時效,每天都能穩定地從股票市場榨出適當報酬。我像個職業撲克賭徒一樣,為了累積必要資本,成為了股票市場的「常客」。

 

 

關於交易方法,我秉持的原則是:保守而又衝勁十足的機會主義。這種說法聽起來似乎有些自相矛盾,但其實不然。為了追求儘可能高的報酬,我的交易風格必須衝勁十足,但為了保障有限的資本,我又必須非常在意風險控制。所以,我的交易/投資方法也許很積極,但最優先思考的問題永遠是:「我禁得起多少損失?」而不是「我能賺多少錢?」

 

 

長達三十多年的交易生涯裡,我發現「風險優先」的心態最適合自己。這種心態不只讓我得以存活,而且還能創造超級績效(一九九四年到二000年之間,總複利報酬率為百分之三萬三千五百,平均每年為百分之兩百二十),甚至幫我贏得一九九七年的美國投資冠軍(U.S. Investing Championship)頭銜。這套方法也讓我能夠在最迫切需要的時候,得到必要的幫助:八次空頭市場發生之前,我都能及時脫身,其中包括二個有史以來最嚴重的美國股市暴跌走勢。由於嚴格秉持策略,我才能完成最重要的投資目標:維持交易帳戶,保有先前多頭行情所賺取的利得。

 

 

首先要投資自己

 

 

一九八0年代剛開始做交易時,大概有六年時間,我並沒有從股票市場賺到錢;事實上,我還賠了錢。一直到一九八九年,我才真正賺了錢。是什麼力量支持我繼續前進呢?就是毫無妥協的堅持。只要對於某種生活方式許下堅定的承諾,你在追求成功的競賽裏,就已經勝過絕大多數的人。為什麼?因為多數人通常會高估他們在短時間內可能取得的收穫,卻低估了長時間可能累積的成就。他們自以為許下承諾;可是,一旦遭遇到困難,他們就洩氣了、投降了。

 

 

多數人都曾經對於交易產生過興趣,但很少有人會真正許下承諾。「產生興趣」與「許下承諾」之間的差別,在於堅持的意志力。當你對於某件事許下真正的承諾,除了成功之外,將別無其他選擇。「興趣」可以幫助你站上起跑線,但如果想要到達終點線,就必須仰賴「承諾」。關於投資,最首要者莫過於自我投資,這也是你必須堅持的許諾。堅持的重要性更甚於知識;做任何事情,如果想成功,就必須堅持。知識與技巧都可以通過學習而取得,但沒有任何東西可以幫助那些半途而廢的人。

 

 

有準備,才有機會

 

 

當人們聽到我的成功故事時,最經常提出的兩個問題是:你是怎麼辦到的?你是不是運氣很好?換言之,大家基本上認為,我是冒了很大的風險,而我的運氣始終很好。

 

 

那麼,我究竟是怎麼辦到的?

 

 

多年以來,我每個禮拜投入七、八十個鐘頭學習,日以繼夜地研究股價走勢圖與企業財務報表,不斷磨練、提升自己的交易技巧。這些努力雖然無法立即看到結果,但我還是堅持下來了。整個過程裡,我琢磨如何篩除小麥穀粒的粗糠,分析各種案例以歸納出經驗,其中當然包括成功的案例,但失敗案例的啟示通常更為重要。我觀察那些偉大的投資人,研究他們的投資方法、交易策略與執行程序,還有他們所秉持的情緒紀律。

 

 

接著,美妙的事情發生了。我的周全準備遇上了機會。幾年來,我一直磨練自己的技巧,到了一九九0年,終於遇上一個剛啟動的多頭市場,而且我已經準備妥當。所以,當棒球從投手板飛射過來時,我緊盯著球,準備揮出全壘打。我已經可以放手一搏了,就像經過多年練習的奧運選手一樣,現在已經可以做出最完美的演出。

 

 

股票市場的賺錢機會可能會突然出現。如果想要有效掌握這些機會,你就必須要有所準備,隨時讓自己能夠付諸行動。現在,在世界上的某個角落裡,有些人們正不辭辛勞地為了成功而準備。你如果沒有準備,那麼當別人賺大錢的時候,你也就只能夢想著自己原本應該如何如何而已。所以,務必要有所準備,因為當機會之神來敲門時,你必須要能及時去應門。

 

 

有準備,才有機會

 

 

我將藉由本書跟大家分享許多資訊,並協助各位取得股票交易成功的明確策略,但實際的經驗畢竟還是不可或缺的。就如同我們不能從書本上學習如何騎腳踏車一樣,唯有透過行動,才能累積經驗、產生結果,然後從這些結果中去學習。不幸的是,經驗沒辦法直接轉移,你必須親身去經歷。可是,請記住,攀爬學習曲線的過程裡,你所學到的股票交易技巧,這些知識都是你的,別人永遠沒辦法把你搶走。在這個特定的交易競爭場所中,一切只取決於你和市場,沒有任何老板可以炒你魷魚。你所學習的知識、所累積的經驗,將永遠是你個人所擁有的致勝工具。

 

 

揮灑你的熱情

 

 

頂尖玩家每天早晨起床,對於即將發生的交易與投機活動,都會覺得興奮不已。他們每天都迫不及待地想要投入工作,尋找另一個超級強勢股。面對市場的挑戰,他們同樣具備偉大運動員的那股熱情。麥可•喬丹是有史以來最偉大的籃球選手,這是因為他對於這種運動所俱備的熱情,而不是因為其中所涉及的商業利益。偉大的交易者也一樣,除了想賺錢之外,更重要的是他們想要攀越顛峰的熱情。

 

 

熱情不是一種可以透過學習而取得的東西;熱情來自於我們最深層的慾望。熱情可以超越金錢報酬。不用擔心,只要你真正樂於從事某種活動、擅長箇中訣竅,那麼,不論你是作家、律師、考古學家、籃球運動員、還是世界最著名的昆蟲權威,錢財都會來找你。以我個人來說,當我決定忘卻金錢,而把注意力完全集中在如何讓自己成為頂尖交易者時,那就成為了我獲致成功的關鍵;至於錢財,它們自然會來找你。

 

 

各位,你們如果喜歡投資,能夠享受投機活動的樂趣,就可以去學習股票市場成功的必要技巧與紀律。只要專心讓自己成為頂尖好手,錢財自然會隨之而來。關鍵是:一定要盡情揮灑你的熱情。

 

 

最好的開始時機

 

 

開始的時候,你不必偉大,但你必須有想要偉大的開始。

—萊斯•布朗(LES BROWN)

 

 

我們每天都有機會做選擇,可以塑造自己的未來;每天都是剩餘生命的第一天。千萬不要蹉跎,否則機會稍縱即逝。過去的你如果成功固然可喜,但即使是失敗,你也可以決定是否要從錯誤中學習,還是要繼續自怨自艾。你愈早決定開始追求自己的夢想,就能愈早達成夢想。如果你真想在股票市場獲致成功,那就馬上採取行動吧!你沒有必要得到任何人的允許,也沒有必要尋找任何藉口,更沒有必要繼續浪費一去不回頭的珍貴時光。一切就從當下開始。你可以夢想、可以積極思考、可以計畫、可以設定目標,但除非實際採取行動,否則都是空談。蕭律柏(Robert Schuller)在《可能思想》(Possibility Thinking)一書內,曾經說過:「做得不完美,絕對勝過完全不做。」一兩的行動勝過一斤的理論。在股票市場裡,你可以找藉口(make excuses),也可以賺錢(make money),你會做出什麼選擇呢?

 

 

只擁有知識、夢想和熱情是不夠的;如何實際發揮這一切,才是決定勝負的關鍵。即使不能成為富豪,熱情追求本身也起碼能夠讓你覺得快樂。從事自己喜歡的工作,投入自己所擁有的一切,這就是人生獲致成功的最佳機會。這種機會就開始於今天,最佳時機就是當下!

 

 

分享的時機

 

 

你如果終究無法說明自己在幹些什麼,你的所作所為就沒有價值。

—埃爾溫•薛丁格(ERWIN SCHRÖDINGER)

 

 

各位或許會覺得疑惑,我為何決定要寫這本書。十多年前,曾經有幾家出版商找過我,但我沒有接受。沒錯,寫書可以提升威望和信譽,甚至還可以膨脹自我。種種誘因雖然迷人,但我還是猶豫不前。我琢磨著,我為什麼要為了些許金錢代價,而把一輩子辛苦工作的成果傳授他人,更何況大多數讀者也不一定能正確引用我的知識。不可否認的,這種想法是有點憤世嫉俗。後來,我又有了不同的體認,我想即使只有一個人接受了我的啟示,那麼我的著作或許就可以幫助他達成夢想。我的書或許真的可以改變某個人的人生,而這個「某個人」也許就是你。

 

 

自從二十多歲以來,我就一直深受國際著名演說家與作家偉恩•戴爾博士(Dr. Wayne Dyer)的鼓舞與啟發。不久前,我重新閱讀他的著作《獲致成功與內在寧靜的十個要訣》(10 Secrets for Success and Inner Peace),其中一章的標題是「不要讓音樂在內心消逝」(Don't Let the Music Die Inside You)。這章內容讓我感觸良深。我父親死得早,五十幾歲就過世了。後來,我母親也得病,長期與病魔抗爭之後,最近也過世了。這不免讓我開始思考自己人生的價值與意義。這些年來,我在專業領域裡累積了不少知識與專才;如果聽任這些東西消失無蹤,好像真的太浪費了。偉大交易者過去所寫的書籍,其中有很多成為了我的借鏡與基礎。或許可以說是傳遞火炬吧!同樣地,我也希望其他人會因為我的著作而受惠,甚至往前繼續推展。

 

 

談到金錢報酬,股票市場可能提供了地球上最棒的機會。股票市場也給我們帶來重大啟示,不論成功或失敗的交易都是如此;事實上,這方面的教育已經超越了交易與投資的範疇。無庸置疑地,當你成功時,股票市場能夠讓你享受至高愉悅,但當你失敗時,也會深受挫折。股票交易是地球上最棒的賽局,對於我來說,這也是地球上最棒的生意機會。

 

 

如果想要透過股票投資賺錢,你就必須做出三個正確決策:買進什麼?何時買進?何時賣出?這些決策最終未必是正確的,但可以是明智的。本書的宗旨就是儘可能協助各位擬定這些決策,讓它們成為優質抉擇。我花費大半輩子的時間,磨練自己的股票交易方法,現在我決定藉由本書跟大家分享這些原理與觀念。如果能掌握這些珍貴的知識,我相信各位也能享受到股票市場所獲致的成功,並且把火炬傳遞下去。

 

 

本書所引用的案例,大多是我自己在一九八四年到二0一二年之間實際交易的股票。這是一份剛不久之前經過實際驗證的研究成果,對我來說,非常珍貴。我希望讀者能夠從這些難能可貴的資料中,彙整出有用的見解,協助各位在股票交易與人生旅程上完成超級績效。只要相信自己,熱情追求,任何事情都是可能的。

 

(更多精彩內容,敬請詳見本書)

 

超級績效2:投資冠軍的操盤思維

 

學習冠軍思維的第一步(節錄自作者序)

 

本書可以協助各位運用各種歷經時間考驗的法則與技巧,提升自己的交易水平。對於某些最難以回答及最令人覺得困惑的問題,你將在書中找到答案,譬如:什麼時候應該將成功的短線,納入長線使獲利持續發展?什麼時候應該在停損遭到引發之前認賠?如何決定最佳化部位規模?如何與何時該買進或賣出?交易結束的事後分析究竟該如何進行,才能最有效率的改進自己的弱點,營造紮實的成功基礎?

 

我的第一本著作《超級績效:金融怪傑交易之道》(Trade Like a Stock Market Wizard,中文版,二〇一五年,寰宇出版),曾經談到「特定進場點分析」(SEPA®)交易策略。我原先雖然沒有編寫上、下冊一套完整著作的計畫,但這次談論的許多內容,原本都應該納入第一本著作,基於篇幅限制,我實際上並沒有這麼做。

 

以下內容,我準備透露自己從事投資三十三年以來,根據交易經驗與實務運用的獨家操盤秘訣;這些有關「如何實行」的策略,最終讓我成為「美國投資冠軍」,並使原來僅僅數千元的規模,累積成長為數百萬財富。

 

各位未必像我一樣擁有三十多年的經驗,但卻具備其他珍貴的條件,例如某些可以顯著縮短學習曲線的東西:我的知識將有望成為各位的起點。這也意味著,你們的成就有機會超越我。

 

現在,各位可能認為,馬克是趁著大盤比較容易的期間進行操作,因而成為冠軍投資人;或者,馬克是個天才,或曾經接受非比尋常的教育,因此享有某些別人所沒有的優勢。實際情況絕非如此。剛開始的時候,我沒有受過什麼特殊教育,也沒有充裕的交易資本。當時,每筆交易佣金高達數百美元,現在則只要五或十美元。買賣報價之間的價差,以前經常拉開到二或三美元,現在則只有幾美分。更重要者,當時任何人都難以掌握特殊知識。現在,幾乎任何人都可以直接取得所需要的任何東西—包括過去只有華爾街專業人士才能擁有的工具與知識。

 

然而,各位務必要知道,即使擁有正確的知識,秉持著認真工作的態度,也未必有助於人們更接近交易成功。工作認真卻搞錯努力的方向,只會養成壞習慣,造成適得其反的結果。藉由本書,各位將學習正確的行為知識—應該做什麼,不應該做什麼。

 

我在此向各位保證,你擁有的能力,其實完全超乎自己的想像。你只發揮了自身潛能的一小部分。人生是如此,交易更是如此。請相信我,只要有決心,任何人的股票交易之路,都可以創造超級績效。這需要正確的知識,專心學習的決心,並且持之以恆。這些成果雖然不是一蹴可成,但只要有正確的工具以及正確的態度,你就可以辦到。

 

交易者的決心

 

不論在股票市場或人生戰場,勝利或失敗都是由我們自己決定。沒錯!正是如此!我們之所以失敗,是因為我們想要失敗;而我們得以成功,是因為我們決心成功。關於這個說法,各位或許覺得荒謬或有失公允,但我知道完全正確。身為全職的股票交易者長達三十多年,我目睹人們賠錢,因為他們有意或無意間與失敗為伍。反之,我也看過某些下定決心追尋成功的人,最終他們得以讓自己從平庸之人,轉變為傑出好手。所以,毫無疑問地,勝利是一種選擇!

 

各位如果不能接受這種觀點,那根據這項定義的說法,你必然相信自己不能掌握自己的命運。這種情況下,追尋成功的任何努力,都將變得毫無意義:難道這一切完全仰賴運氣?

 

每個人的內心裡,都有成為交易冠軍的潛力。關鍵不外乎知識、慾望與承諾。最重要者,你必須相信自己的能力。我可以跟各位保證,你所能夠創造的交易成就,將遠超乎自己的想像,而且承擔的風險,也遠遠低於那些專家們長久以來的成見。然而,除非你相信勝利是一種選擇,否則就不可能充分發揮自己的潛能;也因為你無法對命運負責,更遑論能掌控自身的投資之道。

那些選擇想成為勝者的人,他們會尋找成功的典範,設計成功的藍圖,把挫折視為磨練。他們會發展行動計畫,藉由行動結果學習,做出各種必要調整,直到達成勝利為止。

 

贏家是屬於沒辦法容忍失敗的人。有些人打從天生就是如此,另一些人則是受夠了平庸,決定讓自己脫離平庸之輩。這種態度或許不同於你小時候常聽說的:不要輸不起。根據我的經驗觀察,任何「好的」輸家,都注定是輸家。你如果想成為冠軍交易者,就需要把自己想像為冠軍交易者。除非你能夠說服自己相信成功是一種選擇,否則就是遭受挫敗的贏家。這並不代表你就是個真正的輸家;這只代表你還沒有學會或接受成為贏家的真理。冠軍不會聽任「偉大」受「運氣」所擺布,他們將主導成為贏家的權利,並且每天都朝這個目標邁進。

 

一九九〇年,我下定決心要成為冠軍的股票投資人。這距離我進行第一筆交易的時間,已經七年了。沒錯,七年!幾乎是我涉足股票市場的十年之後。正如同各位不難猜測的,在這之前為止,我只是個涉獵者。然後到了一九九〇年三月,我下定決心,要讓自己成為全世界最頂尖的股票交易者。從此之後,我就努力朝目標前進,其他一切都成為歷史了。

 

絕不允許重大獲利演變為虧損(節錄自第五章)

 

買進股票之後,部位一旦取得重大獲利,我就會採行保障獲利的模式,或起碼維持損益兩平。根據交易法則,我絕對不允許重大獲利演變為虧損。假定我在五十美元買進股票,股價上漲到六十五美元;我至少會把停損調高到五十美元。如果股價繼續上漲,我就會找機會獲利了結,或起碼出脫一部份部位。我如果在損益兩平點遭到停損出場,至少還能保住起始資本;雖然沒有賺錢,但也起碼免於賠錢。我的優先順序如下:

 

1. 運用起始停損,避免發生重大虧損。

2. 股價一旦顯著上漲,設法保障交易本金。

3. 一旦取得重大帳面獲利,設法保障獲利。

 

就保障獲利來說,我提供下列一般性準則給讀者參考:股價如果上漲到停損的數倍,而且超過平均獲利水準,就不允許該筆交易再陷入虧損。股價如果來到停損的三倍,我必定調高停損,尤其是當股價已經超過平均獲利水準。股價如果來到平均獲利水準的二倍,通常都會把停損調整到平均獲利水準的位置。這些參考準則可以避免部位轉勝為敗,除此之外也可以保護信心。

 

任何交易只要曾經賺錢,最後卻以賠錢收場,感覺總是不太好,不過起碼要勝過那些曾經出現重大獲利的部位,結果卻反勝為敗。目睹股價大幅走高,然後暴跌,最終甚至發生虧損,這種場景最令人覺得沮喪。請注意,交易的目的是獲取不錯的利潤,絕對不是要買在最低點或賣在最高點。你需要讓股票保留彈性空間,但只要出現不錯的利潤之後,就應該設法保障資本。

 

想要穩定賺錢,必須保障你的獲利和你的本金;這兩者對我來說,並沒有區別。我的交易一旦獲利,報酬就歸我所有。昨天的獲利,就是今天的本金。

 

業餘投資人往往把獲利看成是市場的資金,不是屬於他們自己的資金;換言之,市場遲早會把這些獲利拿回去。我會盡量避免發生這種情況,股票一旦取得不錯的利潤,我就會設法保障利潤,或起碼也要維持損益兩平。有時候,我會先實現部份獲利,然後聽任剩餘部位博取更大的獲利。我會讓股票部位保留正常回檔整理的空間,但股票一旦出現異常行為,我就會斷然處置。如同前文提到的,我不允許重大獲利演變為虧損(請參考圖表5-8)。股票如果勾銷了原本的重大獲利,我絕對不會再考慮買進。


超級績效3:動能大師圓桌論壇

 

【本書緣起】

在馬克 · 米奈爾維尼的交易職涯中,曾經有無數的交易者,從菜鳥到老鳥,都對他提出相同的一個問題:如何在股票市場裡成功?而大多數提問者都是經由一九九七年美國投資冠軍大賽(US Investing Championship)才首次認識這位冠軍得主,有些人則是稍後從傑克 · 史瓦格(Jack Schwager)的暢銷書《股市金融怪傑》(Stock Market Wizards:Interviews with America's Top Stock Traders)裡收錄的訪談,得知這一位優秀的交易者。

 

後來,馬克隨著他在二〇一三年出版的第一本著作《超級績效:金融怪傑交易之道》(Trade like a Stock Market Wizard: How to Achieve Superperformance in Stocks, McGraw-Hill)而在交易圈裡聲名大噪。

 

作為馬克三十年來從事高動能股票交易的智慧結晶,《超級績效:金融怪傑交易之道》隨即成為投資類暢銷書,更為他帶來了龐大的追隨者,包括超過十萬名推特(Twitter)訂閱者。美國投資冠軍大賽的三屆冠軍得主大衛 · 瑞安(David Ryan)宣稱「《超級績效:金融怪傑交易之道》是我讀過的成長型股票投資相關著作當中,涵蓋範圍最具全面性的。」

 

儘管《超級績效:金融怪傑交易之道》的確兼具深度與廣度,卻仍然無法滿足交易者對知識的渴望,反而激起了他們的求知欲。

 

書籍出版之後的兩年內,讀者的信函帶著近千種各式問題,湧進他主持的線上平台「Minervini Private Access」辦公室。有些讀者的提問延伸自書中所涵蓋的課題,有些提問則觸及了全新的領域。我們發現,馬克的讀者,包括目前正在閱讀這本書的你,將一個真實的藏寶庫託付給了我們——那是眾多讀者在他們得之不易的交易經驗中,真實遇見的挑戰與難題,以及交易者面對的知識缺口。這個寶庫為我們提供一份極其詳盡,而且涵蓋面非常寬廣的提問清單。

 

我們自問:該怎麼回應這一筆意外得來的寶藏?我建議馬克另寫一本書來解答這些問題。馬克回說:「我有一個更棒的點子。我們為什麼不邀請另一些我所認識的卓越股票交易者,和我一起回答這些問題呢?」於是馬克聯絡了他的朋友大衛 · 瑞安、丹 · 贊格(Dan Zanger),以及馬克 · 里奇二世(Mark Ritchie II);這幾位都是當今美國最成功的股票交易者。他們滿腔熱情地答應邀約,「動能大師」計畫(Momentum Masters)於是成形。

 

《超級績效3:動能大師圓桌論壇》採用了獨特的組織結構。我們從所有寄到我們辦公室的提問信函中,選取了一百三十道最適合的問題,組織成幾個不同但彼此相關的類別。我想要強調的是,這所有的問題都來自於那些在股票市場上與各種現實問題搏鬥的真實交易者,沒有任何一道問題是編者揣測讀者的興趣而杜撰的。本書的呈現格式也跟大多數交易者訪談書籍存在根本差異。我們並沒有為每一位交易大師開設獨立的章節,反而讓馬克、大衛、丹,以及里奇二世以圓桌會議的形式輪流回答每一道提問;這樣的安排也方便讀者對照每一位交易大師針對同一個問題的解答。

 

現在,就在你埋頭沈潛之前,我想先提出幾點說明。

 

首先,《超級績效3:動能大師圓桌論壇》沒有什麼絢麗的生平事蹟或華麗語言,也不會像其他多數投資類書籍,包括某些優秀的著作那樣,總是為了增添趣味或避免內容過於艱澀而刻意加入各種消遣性的內容。這本書從頭到尾都是紮紮實實的重要內容,每一頁都是與交易息息相關的問與答。

 

第二,閱讀這一系列問答時,請留意四位大師的差異,以及他們之間的共同特質。如我先前所說的,這本書的形式安排就是為了方便讀者進行相互對照、比較。擁有四十年經驗的資深交易者大衛 · 瑞安,以及擁有三十年交易經驗的馬克 · 米奈爾維尼,他們二人都偏好快速成長的小型至中型股。丹 · 贊格擁有二十五年的交易經驗,他偏好較大型的股票,甚至包含超高市值(mega cap)股票。四人之中最年輕的馬克 · 里奇二世,曾經在二〇一〇年馬克 · 米奈爾維尼的第一屆「大師交易者講習班」贏得「三位數挑戰」。學員將課堂裡所學到的知識應用於自己的交易帳戶,第一個取得100%報酬的學員即贏得這場競賽,而里奇二世做到了——他在短短六個月之內達成了三位數的交易績效。後續五年來,米奈爾維尼密切關注著里奇二世,看著他在交易領域裡交出穩定、卓越的成績。他告訴我:「里奇將是下一位動能大師,我們應該將他納入這本書。」

 

想要成為一個成功的股票交易者,你必須學會買什麼、何時買、何時賣。更重要的是,你必須發展出一種契合自己心理特質與長處的交易風格,同時學習如何改進自己的弱點。當你對照這幾位大師針對每一道問題所給予的解答時,務必細心留意他們共通的基本方法和核心原則。這類細微之處,就是成就卓越動能大師所共有的特質。

 

透過四位大師各自的洞見、敏銳思維,以及交易經驗,讀者也就相當於上了一堂獨一無二的交易課──而且所有內容關乎的都是交易者們最感興趣的領域。滿溢的知識正等待著你,請盡情享用吧!希望你閱讀愉快,也祝你交易成功,走上自己的高報酬、低風險之路。

—主編 鮑伯 · 魏斯曼(Bob Weissman)


【選股】(摘錄自第二篇)

 

2-3:「暗池交易」(dark pools)會不會改變你們分析成交量的方式?

 

米奈爾維尼會,不過我的標準相當低。我常常操作那些每日成交量只有十萬至三十萬股的股票,有的甚至一天只有五萬股。你不應該害怕低成交量的股票;你應該擁抱這些機會。有時候,那些你從來沒聽說過的小公司也可能成為市場贏家。但你必須謹慎,部位規模不應該太大,確保自己能夠安全脫手。

 

小部位總比空手好,如果那支股票有大漲潛能,那就更不用說了。換言之,如果該股票一天的成交量只有五萬股,我必須因此調整我一貫的部位規模;不過,小量持有小型股的部位,一旦飆漲,結果總是比流動性很高,但股價聞風不動的大型股更好。我的大部分獲利都來自相對小型的股票。

 

瑞安股票的每日成交量必須至少十萬股,否則我通常都會避開。

贊格我盡量只持有每日成交量至少兩百萬股的股票。

 

一旦股價因為股票被降評或大盤崩跌而下滑,想要脫手十萬股或更大量的股票,就會非常困難。即使每日成交量達到兩百萬或甚至四百萬的股票,也會有流動性耗盡的時候。最糟的情況,莫過於讓你成為自己最惡劣的敵人—你的賣單讓價格進一步下挫,而在不利消息或降評報告當前,沒有人願意接手。你每賣出一千股,都有可能導致股價再往下掉〇 · 五或一元。

 

記得有一次,我在百度公司(BIDU)二〇〇七年九月中的突破時買進,股價在三個星期內一路從二一二元上漲到三六〇元以上。大約處在三六〇元的區域時,一些投資公司給這支股票降評,於是價格一開盤就開始下挫,而我當時持有六萬股。我以為這一次的降評大概會把股價壓低一〇元左右,但下滑的走勢很快就超過了這個幅度,最後下跌了十七元,而且眼見沒有買家進場。我心想,「這不妙,」於是迅速開始清倉。一直到我完全脫手時,價格又往下跌了五元;可是,當天這支股票以六〇元的跌幅收盤!我無法形容自己當時覺得多麼慶幸,至少能夠在六〇元的重挫之前抽身。

 

別忘了,這次大拋售發生的時候,該股票一天的成交量高達兩百至三百萬股,但我還是被打了一巴掌。我還可以舉出很多股票大拋售的例子,但我想說的重點是:根據股票的平均每日成交量而調整你的部位規模,以防遇上需要快速脫手的情況。

 

  里奇二世:每日平均成交量在兩萬五千股以下的公司,我通常不會碰。

書籍基本資料

  • 分類:精選套書
  • 作者: Mark Minervini
  • 譯者:
  • 出版社: 寰宇出版
  • 出版日期:2019-12-10
  • ISBN:9789863411758、978986
  • 商城書號:P084
  • 規格:平裝 /25開 /黑白

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