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K線理論2:蝴蝶K線台股實戰法 不說謊的價量:掌握「主力」的承接、測試與出貨時機

 

新書預計12/7(四)出版上市,包含該書之訂單將於新書到貨後一併安排出貨,感謝您的訂購!


內容簡介

◆打造從個股篩選、佈局到實戰交易的K線進階應用策略

◆以各產業之個股為實例,學習突破台股市場的技術操作盲點

◆本書為K線理論第一部之進階作品,專為具備基礎技術分析能力之投資人提高盤勢判讀勝率

 

本書特色

公開台股K線理論實戰法,建立四大投資優勢

1.將交易的基本心態與原則生活化,貼近於台股現實狀況

2.建立標準化的篩股與策略準則

3.將市場慣用的技術指標系統化

4.針對操作時機上的優劣制定出最佳選項,去蕪存菁

 

判斷何謂股票市場中的「蝴蝶效應」?

如同莊周夢蝶般,戴老師創新的「蝴蝶K線」,援引蝴蝶的想像,為百年K線理論注入新生命。而股市的「蝴蝶效應」,可能源自於一個不起眼的短線賣出訊號,但卻成為了未來的短期、中期甚至長期支撐,關關被跌破的危險開端。

當我們只單純運用一項指標時,常會在某些時刻失去賣出的先機;雖然在買進時,可能出現同等訊號,但在賣出時,卻經常掌握不及或是被假跌破的訊號所欺騙。本書教導投資人確認「蝴蝶效應」的形成,也就是要突破投資人的買賣盲點,將多項高勝率指標作實戰上的整合運用,以了解買賣進出的時機,掌控個股舞動的慣性。

透過本書的整理,投資人從選股、佈局到指標買賣,可以系統性的累積台股實戰經驗。最重要的是,培養出有紀律的行為準則,創造屬於投資人自己的操作人生,達到如蝴蝶般可以自由自在,翱翔於天地之間的投資境界。

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C H A P T E R 1  對象的選擇

篩選操作的股票是一件複雜的工程,但是初步判斷工作,卻又是一個必須要執行的選項,本章首要去蕪存菁,將不需要在觀察名單中的先濾除。反過來說,我們只需要合乎操作選項的個股,將這樣的個股一一篩選出來,在有效的時機進場,取得優勢地位。

回復本心本性的自己

良善的循環:捐供

在市場上教學,先天就帶有承先啟後、薪火相傳的使命,如果,無法在市場上教導人們使用正確的方法獲取生活的利益,那麼,教育者就無法得以知足,無法自在。操作金融商品最重要的一件事是,到底買進是為了什麼?所有學員都告訴我:「賺錢啊!」但是,如果不賺錢,請問各位學員會做何種處置?每個人都緘默其口,沒有人會把賺錢的留著,虧損的賣掉;大部分人,所採取的模式都是:「賣掉賺錢的,把虧損的留著。」

操作金融商品選擇標的,就像談戀愛時,選擇男、女朋友。有時,我們會因為對象高富帥,而迷失了本心本性;有時,我們會因為對方美若天仙、耐心傾聽而落入了溫柔陷阱。

這些,跟金融操作法則一模一樣,所有的人生道理,全部在金融商品中展露無遺,都顯現著人性的痕跡。仔細的去觀看,發現金融商品中所呈現的道理就如同孔子所談的中庸之道、佛法所示的中道實相、老子所談的無為而治,全部是人世間最經典的道理,與操作金融商品並無二致。

筆者在前一本書《K線理論》的後記中,一直提醒大家要懂得去捐供,去回饋社會,我們受養於這個社會,這個社會包括了我的父母、師長、國家、眾生……,後繼而上的更有我們眼睛看著正在成長的後代,無論他是否為我們所生養,我們在這社會裡都帶有一份責任,所以,捐供去養護我們的下一代,是天經地義的事情。但是,我經常跟投資人聊到這個觀點,但得到的回復大部分都是:「等我把輸的都贏回來再說」、「生吃都不夠了還能曬干」……等,各種推卸的言論一貫而出。

想一想,如果一點捐供也捨不得,那麼,執行賣出也會捨不得,贏的時候很貪婪,輸的時候很恐懼,人性的弱點表露無遺。所以,會影響了下一次的進場,在不斷的猶豫之後,終於免不了要做錯誤的決定,做了錯誤決定就不斷地懊惱,活在抱怨與憤怒的情緒當中,無法回到本心本性的自己。「捐供」是在訓練自己的捨與得,訓練自己降低貪婪與恐懼,增加自己「慈悲喜捨」的心量,面對金融市場與人生的無常,這才是根本法要:「良善的循環」。

快樂的人生:知足、自在

在金融操作這件事,無論是以基本面也好,技術面也好,量化分析也好,程式交易也好,但重點在於讓自己快樂,如果交易的開始很興奮,交易的過程很煎熬,完全無法享受那個過程,交易的結果又很悲慘,那麼,就需要建議您是否要退出金融市場;若是真的喜歡這一行到無法自拔,那就希望您好好地把這本書看完,了解技術操作當中真正的奧妙。

很多人喜歡在股友、網友間炫耀自己曾經的輝煌戰績,「曾經」¾¾代表大家都有過,若是喜歡炫耀、裝神弄鬼、斷生死論福禍,喜歡去預測未來管人閒事,把自己弄的像半仙一樣,到頭來,天怒人怨連自己也討厭自己,漸漸遠離人群,最後,就只能獨居而活,或是,再招兵買馬繼續行騙下去。

人生可以很美好,不需要舞刀弄劍的過活,可以很輕鬆寫意的活著,錢可以很輕鬆自在的賺取,並不需要每天戰戰兢兢。無論是上班族、家庭主婦、退休族、準備進入社會的學生族,抑或是專業的操盤手,本書將帶給你有別於坊間書籍的不同思維。人生資產包括了各個面向,它容納了各種不同的思維,不是只有金融資產,當各項都是正向發展,自然金融資產也會隨之正向發展;若是各項都負向發展,唯有金融正向發展,那麼,人生的發展也會很衝突,活得很辛苦,窮得只剩下錢。(未完……)

 

亞馬遜書城評價4.5顆星,一部以「主力」角度所撰寫的價量分析手冊

不需複雜的觀念,卻可能從此改變你的交易模式以及邏輯思維

本書所談到的成交量範疇,皆是站在「批發大咖」的立場,這也是投資大眾永遠想要了解與跟進的對象

 

跟隨大戶為何要看成交量?

 

作者認為,成交量是市場上唯一無法隱藏,甚至是唯一無法造假的一項技術指標。因此,價量關係也是個體戶少數能真正掌握的投資訊息,只是一般人不會使用,即便略知一二,也難懂其中所具有的涵義。

 

「錯失機會」是投資人的典型心態

 

交易者會一直等待,再等待,最後當他們終於下定決心進場時,往往已經是趨勢開始反轉而應該出場的時候。這就是內線、專業報價商、造市者與大咖玩家仰賴的憑藉:交易者的恐懼心理。不要忘掉,這些專業人士享有特權,可以看到市場買賣雙方的委託單。因此,這也是價量分析對於散戶為何如此重要的關鍵參考之一。

 

正確的分析角度,做對的交易!

 

有別於一般探討價量分析的專業書籍,本書完全站在「內線」角度,解釋這些大戶如何用批發商的思維,進行股票各階段的承接、測試與出貨。在這個議題之上,最難且最令人困惑的就是「測試階段」,也是許多新手與老手經常摸不著頭緒的癥結點。因此,作者以深入淺出的口吻配合圖文說明,旨在協助讀者建立一個不需死記的正確邏輯,以及放諸四海商品皆適用的價量觀念。

 


 

【精彩內容】

造市者的故事

 

某天,交易相當不順利,收盤之後,喬伊叔叔來找我,想要告訴我一些有關市場實際運作狀況的事實,希望能夠安慰我。以下是他告訴我的故事:

 

喬伊叔叔擁有一家相當獨特的公司,讓他有機會了解股價走勢的內線操縱運作。

 

他的公司叫做「小器具雜貨公司」,是附近唯一的小器具販賣商店,而且領有政府核發的特許營業執照。他多年來一直從事這些小器具的買賣生意。這些小器具存在內含價值,絕對不會損壞,而且市面的流通數量永遠維持相同。

 

喬伊叔叔相當精明,而且有多年的商場經驗,他認為目前經營的小器具生意實在沒什麼意思。每次買賣只能賺取蠅頭小利,而且每天生意也不多。

 

另外,經營生意也有開銷,包括辦公室的日常開支、倉儲與員工薪水。所以,應該要想點其他的方法。

 

經過一陣子琢磨之後,他想自己如果向鄰居透露,這些小器具即將缺貨,結果會如何呢?他知道這位鄰居是個大嘴巴,所以他等於是在報紙上登了廣告。另外,他也知道,這個計畫如果成功,目前倉庫裡的存貨,應該足以因應需求增加。

 

隔天,他在門口碰到這位鄰居,裝作很偶然地談到缺貨的問題,並且拜託他不要告訴別人。這位鄰居向他再三保證,絕對不會透露口風。

 

過了幾天,小器具的銷售狀況並沒有明顯變化。

 

可是,經過一星期左右,銷貨量開始增加,很多客戶前來,而且購買數量較以往來得多。看起來,他的計畫開始生效了,大家都很高興。客戶高興,因為他們知道小器具即將缺貨,流通價格也會上升。喬伊叔叔很高興,因為每天的生意愈來愈好,可以賺更多錢。

 

然後,他又開始想了。

 

既然大家都想買他的小器具,那麼他如果調高售價呢?他畢竟是附近唯一的供應商,而且當時的需求很熱絡。

 

隔天,他宣佈調高售價,但因為大家仍然相信不久之後會缺貨,所以客戶仍然源源不斷,甚至購買數量反而更多!

 

隨後幾個星期,他持續調高售價,但買氣仍然沒有減退。雖然有幾個比較精明的客戶,開始把小器具賣還給他而獲利了結,但喬伊叔叔並不在意,因為還有很多人願意買。

 

對於喬伊叔叔來說,這些都是好消息,直到有一天,他突然發現一個問題:倉庫的貨架都快空了。另外,他也發現每天的營業額開始減少。他決定繼續調高價格,讓大家認為情況仍然沒有變化。

 

可是,他現在面臨新的麻煩。當初的計畫實在進行得太成功。他如何說服客戶把小器具賣還給他,好讓他能夠繼續做生意?

 

這個問題困擾了他好幾天,始終找不到好辦法解決。然後,偶然一次機會,他在鎮上又碰到那位鄰居。這個人把他拉到一旁,問他最近的謠言是否是真的?他反問究竟是什麼謠言,喬伊叔叔得知這位鄰居聽說,有另一家規模更大的小器材經銷商即將在附近開始營業。

 

喬伊叔叔認為,這是老天爺的旨意,想要幫他解決問題。於是,他顯得很沮喪的樣子,承認謠言確實無誤,他的生意可能會受到嚴重打擊。更重要者,小器材的價格也可能因為競爭而大跌。

 

兩人分手之後,喬伊叔叔掩不住臉上的笑意,覺得自己實在太幸運了,竟然能夠得到鄰居如此幫忙。

 

幾天之後,他發現自己的倉庫外面大排長龍,人們拿著小器材拜託他買回。由於大家都想賣,價格也應聲下跌,結果造成更多人急著拋售。

 

隨著價格持續下跌,很多人再也承受不了壓力。喬伊叔叔也因此買回大量的小器材。過了幾個星期,恐慌性賣壓終於告一段落,只有少數人禁得起壓力而繼續抱牢小器材。

 

喬伊叔叔現在又按照過去的價格,重新開始販售他的小器材,倉庫裡也堆滿了存貨。他不介意生意停頓了好幾個月,因為他先前已經撈了一大筆。他禁得起慢慢來。他的管銷費用已經有了著落,員工薪水也沒問題,甚至還可以分派紅利。大家很快就忘掉了先前的謠言,生活又恢復正常。

 

可是,有一天喬伊叔叔可能會想,這一切是否可以重新來過?

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第5章 價量分析:承接與出貨

錯誤是最好的老師,成功沒什麼值得學習之處。

——莫尼斯.帕波萊(Mohnish Pabrai, 1964-)

 

前一章討論到VPA的某些基本架構,首先說明如何運用於單一線形,然後再引用這套知識於少數幾支線形。這實際上也就是VPA三個分析程序的前兩個步驟。這個三步驟的分析程序,首先是觀察單一線形,然後慢慢把鏡頭拉遠,第二步驟是觀察相關線形附近的幾支線形。最後,再把鏡頭拉得更遠,看到整個走勢圖的全局,這也是本章的討論重點,但講解過程希望重複溫習前一章學習的技巧。

 

另外,本章也準備介紹幾個新概念,如此應該有助於納入多種技巧於VPA的標準分析程序。我想,現在應該是最適當的時機,然後我們會觀察各種案例,順著每份走勢圖的價格行為發展詳細講解。

 

首先,讓我從VPA的五個重要概念開始:

 

1.承接(accumulation)

2.出貨(distribution)

3.測試(testing)

4.賣壓高潮(selling climax)

5.買進高潮(buying climax)

 

想要了解這些名詞,或讓我向各位做解釋,最簡單的辦法,應該是運用稍早有關倉庫的比喻,這也是理查.內伊在其著作內解釋這些概念的方法。他說:
「想要了解專業報價員的運作慣例,投資人應該把他們視為想要按照零售價格賣出存貨的商人。等到他們出清存貨,就會運用獲利,按照批發價格買進更多商品。」

 

多年之後,我在《資金運作雜誌》(Working Money)寫了一篇文章,叫做「喬伊叔叔的寓言」(The Parable of Uncle Joe),也是採用這個比喻。

 

想要由市場價格行為的角度思考成交量,最簡單的方式,是採用批發商的比喻,而且這適用於所有的市場。然而,為了讓相關說明保持單純,往後我們都把專業報價商、造市者、大咖玩家與專業基金經理人,統一都稱為內線。所以,內線是擁有股票存貨的商人,其賺錢方式主要是按照批發價格買進,然後按照零售價格賣出

 

另外,關於下文的解釋,也就是談到我的VPA原理2,請記住市場總要花點工夫才能大轉彎,這也得到懷可夫之因果法則的認同。我們經常會看到行情起伏波動,譬如一些折返走勢或較長期趨勢的反轉。可是,主要趨勢變動(記住,5分鐘走勢圖或日線圖都同樣可能發生「主要趨勢變動」)需要花費時間。時間花得愈久(因),變動愈可觀(果)。可是,每個市場的情況都不盡相同。有些市場可能要花幾天、幾個星期,或甚至幾個月時間,才能醞釀重大趨勢變動,其他市場可能只需要短短幾天。稍後,當本書開始觀察個別市場的細膩特性時,我們還會討論這個話題,因為每個市場的行為都不太一樣。

 

市場性質雖然不同,但此處談論的基本原理仍然一體適用,只是時間架構和事件發展的速度可能有明顯差異,這是因為每個市場的結構與造市者扮演的角色不同,還有每個資本市場本身可能屬於投資或投機工具。

 

首先準備討論的術語是「承接」。

 

承接階段

 

內線能夠有所作為之前,他們首先必須確定自己擁有足夠的股票存貨,藉以因應市場需求。不妨這麼想,批發商針對某產品開始大作廣告。這種情況下,任何批發商都不想自己大費周章,投入大筆資金、時間和精力進行產品推銷,幾天後卻發現自己沒貨可賣。這可是天大的災難。內線面臨的情況也是如此。他們不希望大張旗鼓折騰一番,卻發現自己沒股票了。所有這一切都是供給與需求。他們如果能夠創造需求,就需要有供給來因應需求。

 

可是,在他們大展身手之前,如何先填滿自己倉庫的貨架呢?這也就是「承接」行動扮演的角色,就如同真正的倉儲,需要時間才能完成補貨。一般的大型倉庫,不可能只運來一卡車貨就夠了;通常起碼要好幾百台貨車,而且不要忘了貨物同時還會流出。就如同一般批發商補貨需要花費時間一樣,金融市場的批發商也是如此。

 

所以,「承接」是指內線在開始展開大規模行銷戰役之前,進行補充存貨的階段。所以,承接就是內線買貨,所花費的時間可能是幾個星期或幾個月,主要取決於相關市場與交易工具的性質。

 

現在,還有另一個問題,內線如何「鼓勵」大家賣股票。實際上,很簡單——運用媒體。各種形式的新聞媒體,對於內線來說,這些都是天上掉下來的禮物。數世紀以來,他們已經學會了這方面的每種伎倆,知道如何操縱每個新聞、每個發言、天然災害、政治宣導、戰爭、飢荒、傳染病,以及其他等等。媒體就像飢不擇食的怪獸,就是需要「新聞」,每天都要嶄新的新聞。內線充分運用這些新聞報導激發的貪婪與恐懼情緒,基於各種理由操縱行情,當然也包括震出浮動籌碼。

 

關於這個話題,理查.懷可夫在1930年寫道:

 

「對於大咖玩家來說,除非他估計有10點到50點走勢的潛能,否則通常不會採取行動。李佛摩曾經告訴我,除非他估計起碼有10點的行情,否則不會碰觸任何東西。在市場上準備採取重大行動,需要花費相當多的時間。大咖玩家或投資人如果單獨採取行動,通常沒辦法在一天之內買進25,000到100,000股且不至於推升價格大幅走高。所以,為了承接一支或多支股票,通常需要好幾天、幾個星期或幾個月。」

 

行銷「戰役」的說法相當貼切。行銷戰役就如同軍事戰役,內線採行的計畫必須具備軍事行動般的精確性,每個步驟或階段絕不允許發生偶然的差錯。各階段的計畫都預先安排妥當,然後就由媒體引發賣壓。可是,承接階段究竟如何進行?實際操作上,情況大概如下:

 

某件新聞公布,被視為某交易工具或市場的利空消息。內線抓住機會,大幅壓低價格,引爆急遽賣壓,並在下檔開始吃貨,儘可能按照最低價格買進,也就是所謂的批發價格。

 

然後,市場恢復平靜,利空消息也逐漸被消化,行情又開始走高,這通常都是內線買進的緣故。

 

此處有兩點要注意。第一,內線千萬不能讓大家因此嚇壞了,否則就沒人願意買。價格波動如果太過劇烈,行情擺動過大,可能嚇跑許多投資人與交易者,那就完全喪失目的了。每個行動都必須謹慎計畫,小心拿捏,行情波動必須剛好震出所需要的浮動籌碼。第二,內線承接股票的過程,股價不能推升得太快,如此才能確保取得必要的存貨。

 

買得太快太多,不免快速推升價格,所以絕對必須謹慎,這也是為什麼承接階段必須花費很多時間才能完成的緣故。只透過一波壓低價格,絕對不足夠,因為所需要的存貨實在太多。前一章的簡單案例,已經介紹了基本原理。

 

現在,第一波賣壓過了,安然度過衝擊的持股者覺得安心,他們相信行情將回升,所以打算繼續持有股票。經過一陣子之後,更多利空消息發生,內線再度刻意壓低價格,震出更多浮動籌碼。隨著他們的買進,價格又慢慢回升。

 

這種價格行為將重複發生多次,內線每次都可以取得股票來補充存貨,直到絕大部分的浮動籌碼都轉移到內線手中。就走勢圖觀察,這種價格行為看起來如何?