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蒙格之道:關於投資、閱讀、工作與幸福的普通常識

  • 作者: Charles T. Munger
  • 譯者: RanRan
  • 出版社: 天下文化
  • 出版日期: 2023-08-31
  • 定價: 600元
  • 優惠價: 88528
  • 會員價: 79474
  • 加贈點數: 0

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內容簡介 Introduction

  蒙格睽違18年唯一授權著作
  用思想的力量帶你領略投資哲學,擁有看遍人生的智慧

  查理.蒙格是巴菲特的傳奇合夥人,他們合作無間,共同打造波克夏投資傳奇。巴菲特曾說:蒙格讓他從猩猩變人類,如果不是蒙格,他會比現在窮得多。

  影響股神至深的蒙格,每年只在自己擔任董事長的每日期刊股東會上暢所欲言,從當今經濟趨勢,到投資、閱讀、工作、人生、哲學無所不談,在與股東的對話中,每每展現出縱橫市場半世紀以來的無窮智慧。

  本書收錄2014至2022年蒙格在每日期刊股東會上與股東的雋永問答,近距離窺看這位當代最優秀投資人的思維模式,了解蒙格的獨到見解如何成就不敗的投資紀錄:

  ●關於投資:重精不重多,選對3檔股票就夠。
  ●關於工作:找到有興趣且有優勢的領域發揮長才。
  ●關於人生:人生就是一連串逆境,每個逆境都讓我們變得更好。
  ●關於幸福:為了小小的願望而努力,你會更幸福。
  ●關於成功:成功非關智力,而是專注力。

  繼《窮查理的普通常識》後,蒙格以更犀利、幽默的口吻,親口闡述關於價值投資與人生的真諦。細細品味蒙格與股東的對話,提供你探索人生道路的最佳指南。

齊聲好評

  雷浩斯 價值投資者/財經作家
  Jenny  JC財經觀點版主
  股市隱者 股市隱者粉專版主
  愛瑞克 《內在原力》系列作者、TMBA共同創辦人

作者簡介 authors Introduction

Charles T. Munger 【查理.蒙格】

現任:

查理.蒙格(Charles T. Munger, 1924 -)

出生於美國內布拉斯加的奧馬哈,現任波克夏.海瑟威公司副董事長,董事長為股神華倫.巴菲特。

蒙格於1948年取得哈佛法學博士後。在1965年之前自營事務所,擔任房地產律師。在巴菲特主張下,他放棄了法律的專職,專心致力於管理投資事業。

兩人在1959年相識以來,即成為親密的朋友和投資夥伴,並共同創造了波克夏公司的投資傳奇。相對於巴菲特的全球知名度,蒙格卻以低調為樂,並刻意把自己的財富恰好保持在富比世富豪榜的水準之下。下面這段話,是巴菲特提出「如何選擇合夥人的建議」,就是蒙格的寫照:

首先,要找比你更聰明、更有智慧的人。找到他之後,請他別炫耀他比你高明,這樣你就能夠因為許多源自他的想法和建議的成就而得到讚揚。在你犯下損失慘重的錯誤時,他既不會事後諸葛,也不會生你的氣。他還應該是個慷慨大方的人,會投入自己的錢並努力為你工作而不計報酬。最後,在結伴同行的漫漫長路上,這位夥伴還能不斷給你帶來快樂。

推薦序 Recommended preface

目錄 Table of Contents

前言

1精準投資
2014年股東會談話
「如果你夠精明,3檔股票就夠了」

2專注
2015年股東會談話
「沒這個能力我絕對不可能成功」

3價值投資永不過時
2016年股東會談話
「就像數學原理,永遠有效」

4延遲滿足
2017年股東會談話
「你一定會成為有錢人」

5釣魚哲學
2018年股東會談話
「只在有魚的地方釣魚」

6永不退場
2019年股東會談話
「我的風格是長期持有,我喜歡持有」

7幸福之道
2020年股東會談話
「為了自己小小的願望而努力,你會過得更幸福」

8疫情的反思
2021年股東會談話
「我已準備好迎接未來的變化」

9能力圈
2022年股東會談話
「如何投資,取決於你的能力」

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所有正確的投資都是價值投資


  問:在國內生產總值負成長的趨勢之下,您認為價值投資依然適用嗎?還是被動投資更好一些?

  答:這個問題很簡單。在我看來價值投資永不過時。根據我的理解,無論買什麼股票,價值投資都是付出較低的價格、買進較高的價值。這種投資方式永遠不會過時。

  有些人認為價值投資就是挖掘帳上現金很多、但生意很差的破爛公司。我覺得這不是價值投資。我認為所有正確的投資都是價值投資,區別在於有些人在好公司當中尋找價值,有些人在爛公司當中尋找價值。但是所有價值投資者都是以較低的價格,買進較高的價值。

  有趣的是,在財富管理業,許多管理人覺得自己持有100多檔股票,他們的投資就比那些只持有4、5檔股票的人更專業。這根本就是瘋了。從我的投資經歷來看,我認為找出4、5個好的投資機會比較容易,我有比較高的機率準確判斷這些股票的表現優於市場平均。我認為找到5個好的投資機會比找到100個簡單得多。

  我比較願意持有2、3檔我認為我了解、我比別人更有優勢的股票。

  問:請問投資界目前流行的最大謊言是什麼?

  答:如果你想找令人噁心的謊言,那免佣金交易是很好的選擇,表面上免費,實際上是要付出代價的。

  問:投資時,您認為應該在企業早期投資,也就是公司剛起步、產業還比較小的時候投資,還是等到公司已經成為明顯的贏家,產業已經成熟時再投資?

  答:華倫和我擅長投資成熟產業,我們不擅長像紅杉資本那樣投資新興公司。

  紅杉資本可以說是全世界數一數二的創投,他們特別擅長早期投資。我不想跟紅杉在創投領域競爭,他們贏過我們太多。有些人比較適合做早期投資,有些人比較適合像我們這樣投資。

  問:護城河和競爭優勢有很多種,展望未來,您認為未來哪些護城河和競爭優勢最重要?哪些競爭優勢可以組成新的護城河?

  答:這個問題對我來說太難了。我只能告訴你,過去有很多人們以為不可逾越的護城河,現在卻消失了。想想看以前占據壟斷地位的報業公司,它們的護城河曾經很強大,但報紙已經死光了,幾乎一個都不剩。

  舊的護城河不斷消失,新的護城河不斷形成,這就是資本主義的本質。就像生物進化,新物種不斷產生,舊物種不斷滅亡,這不是我們可以改變的。誰說生活會輕鬆愉快,生活本來就很難。

  (本文出自2021年《每日期刊》股東會談話)

書籍基本資料

  • 分類:商業叢書
  • 作者: Charles T. Munger
  • 譯者: RanRan
  • 出版社: 天下文化
  • 出版日期:2023-08-31
  • ISBN:9786263553576
  • 商城書號:J020
  • 規格:精裝 / 432頁 / 14.8 x 21 x 6.05 cm / 單色印刷 / 初版

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