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股市獲利倍增術(第五版)

The Neatest Little Guide to Stock Market Investing: Fifth Edition

精彩試閱

謝詞
我很幸運能夠跟偉大的團隊一起工作。


Doris Michaels 仍然是我唯一的代理人，這些年來很高興跟她一起工作。我並不是喜歡Doris 的唯一男士，Charlie Michaels 先認識她， 而且跟她結婚。他是新紐約市某對沖基金公司SierraGlobal Management 的總裁。Charlie 對於股票市場瞭解透徹，本書第一版得到他的大力幫忙，他的評論幾乎就代表隨後版本的結論。


本書受惠於很多好人和機構。感謝Bill Miller，他是最棒的共同基金經理人，他很樂意撥空跟我講電話，審閱我寫給他的東西， 甚至回覆《凱利快訊》（The Kelly Letter）訂閱者的問題。感謝晨星（Morningstar）、標準普爾（Standard & Poor's）、價值線（Value Line） 與雅虎財經（Yahoo! Finance） 提供我所需要的所有資料，還有OnlineTradingConcepts.com 和StockCharts.com 提供我需要的走勢圖。


最後， 我也要向Plume 的員工致意。我的編輯Kate Napolitano 瞭解前一版書的精神，幫助本書順著原來的基調添加新資料。這些年來，凡是疼愛這本書的人，我都很樂意認識，而我很高興看到Kate 是其中之一。她是個討喜的伙伴。

 

前言
本書的建議確實有效，能夠讓你避開危險股票，告訴你如何尋找那些能夠讓你長期獲利的好股票。


我在1996 年與1997 年寫下本書第一版，當時剛好是股票市場即將大漲而邁入世紀大泡沫的期間。當時，安隆（Enron）和世界通訊（WorldCom）都被視為每個人都必須持有的股票，而且網路興起，據說類似如沃爾馬（Wal–Mart）之流的實體經濟，都即將被淘汰。如果能夠在網路上購買睡衣，誰還會走入實體店面呢？


顯然， 很多人還是如此。本書出版後的幾年， 一直到2012 年初為止，沃爾瑪股價上漲為三倍，而那些網路暴發戶大多消失了，安隆與世界通通訊宣布破產。2011 年，沃爾馬的年銷貨金額為4,500 億美元，亞瑪遜和eBay 的年銷貨分別只有480 億美元和120 億美元。


2008 年的次貸危機摧毀了許多著名企業， 包括AIG（–97%）、貝爾斯登（Bear Stearn，–100%）、雷曼兄弟（Lehman Brothers，–100%）和通用汽車（–100%）。可是，沃爾馬股價在2008 年仍然上漲20%。過去十年，該公司的銷貨與現金流量年年成長， 隨後的2008 年、2009 年、2010 年和2011 年也是如此。1975 年初，你如果投資沃馬特1 萬美元，到了2011 年底將成為6,000 萬美元，這要感謝該公司穩定成長，還有九次的分割股票（1 股分割為2 股）。


這本書會讓你避開安隆、世界通訊、點康災難，以及後來類似的雷曼兄弟。沒錯，本書不能讓你免於市場行情波動，但也沒有任何方法能夠辦到這點。股票市場確實會呈現短期波動，但處於長期漲勢。


踏在這條路徑上，你希望擁有像沃爾馬之類的股票。本書會告訴你如何找到它們。我們的方法適用於橫向市場、上升市場與下降市場，因為傑出的企業永遠領先。投資這些股票，你也會領先。


我另外也提供一種價值平均技巧，藉以協助創造穩定的3% 季報酬成長，以及用以擊敗大盤的指數長期策略。道瓊股利策略，還有我的專為道瓊指數與S&P 400 中型股指數設計的雙重策略，兩者都極具獲利潛能。如果配合著某些能夠侷限大盤走弱的方法，對於財富累積將有很大幫助。


本書提供的建議，都是各位馬上可以運用的。請仔細閱讀，嚴格遵循，然後看著財富累積。

 

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漫談股票
Speak the Language of Stocks


任何人都可以在股票市場賺錢。只要拿起電話，或打開電腦，你就可以擁有某家公司的一部分—及其財富和蠢行—甚至完全不用參加董事會，也不用發展產品，不用擬定行銷策略。當我11 歲時，祖父曾經用不到10 秒鐘時間，跟我解釋他為什麼要投資股票。我們一起坐在加州．亞凱迪亞住家的游泳池旁，他看著股票行情資料。我問他，這麼美好的日子，為什麼要盯著那些小字看。他說，「因為只要花1 萬美元和2支十倍飆漲股，就可以成為百萬富翁。」當時，我不覺得這句話有什麼意義，但現在就不同了。十倍飆漲股，是指價格上漲十倍的股票。投資1 萬美元於第一支十倍飆漲股，結果將變成10 萬美元。再投資10 萬美元於第二支十倍飆漲股，結果將成為100 萬美元。所以，在不到十秒鐘時間，就說明了大家為什麼應該投資股票市場了。
本章還會進一步解釋，為什麼投資股票市場是個好點子，然後會談論一些有關投資的基本知識。

 

股票為什麼是好投資

 

實際開始投資之前，你應該要知道股票為何是好投資。為什麼要擁有股票？理由有兩點。第一，因為你可以因此擁有自己的成功企業；第二，因為它們是最好的長期投資工具。
你可以藉由股票擁有自己的成功企業

 

股票是種好的投資工具，因為你可以藉此擁有自己的成功企業。就如同房地產有產權（equity）， 你可以藉由投資股票而擁有企業的股權（equity）。這也是股票有時候也稱為equities 的原因。

 

想想那些你知道的有錢人或富豪，他們是怎麼變有錢的？把錢借給那些「有借無還」的親朋好友嗎？不。贏得彩券大獎嗎？雖然有，但機會渺茫。繼承得來的嗎？有些確實如此，但這點也跟此處討論無關，因為沒有人可以控制這種因素。多數情況下，人們之所以會有錢，是因為他擁有某種東西。

 

所謂的「某種東西」可能是房地產。各位第一次看《飄》，想必就體會了「有土斯有財」的道理，擁有房地產是致富的好主意。可是，人們之所以致富，多數是因為擁有企業。小學生都讀過汽車大王洛克菲勒、鋼鐵大王卡內基與金融大王摩根的故事。他們都擁有企業。亨利．福特賣汽車，麥當勞的雷伊．克洛科（Ray Kroc）賣漢堡，IBM 的湯瑪斯．華森（ThomasWatson） 賣事務機器， 蘋果的史帝夫． 賈伯斯賣iPhones，Intuit 的史考特．庫克（Scott Cook）和湯姆．普爾克斯（Tom Poulx） 賣財務軟體，Il Giornale 的霍華． 蕭茲（Howard Schultz）賣咖啡。什麼？從來沒聽過Il Giornale ？哦，那是因為蕭茲在1987 年買下這個企業之後，將它改名為星巴克。所有這些人都擁有自己的公司。學生時代，我為了幫學生代表會籌措資金，課餘時間經常挨家挨戶推銷雜誌。我沒有因此致富，因為我沒能擁有這家雜誌承銷公司。各位看到其中差別沒有？

 

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