經濟指標圖解

The Atlas of Economic Indicators

精彩試閱

第一章
市場力量與聯邦準備理事會
(Market Forces and Federal Reserve)

 

不論你是一位投資人、經紀商、金融市場的經濟學家、商學院學生或投機客,你都會希望知道經濟的狀況與通貨膨脹的未來發展、聯邦準備理事會(Federal Reserve)對這些發展的可能反應,以及對利率變化的意義。我們為什麼要關切這些問題呢?因為這些因素大抵上會決定主要金融市場的發展方向。

 

本書是一本簡單而易於使用的圖錄,它使我們瞭解經濟指標與聯邦準備理事會--驅動市場的主要因素。它說明這些主要指標如何發揮作用、影響為何、並詳細考察美國的中央銀行。以本書做為參考指南,你將更能夠解釋金融市場對於經濟新聞與計畫的反應。

 

固定收益市場直接受到利率的牽動
我們首先觀察的對象是固定收益市場(fixed-income markets)。這些市場直接受到利率的影響,因為利率與證券價格之間存在著一種相反方向的關係。利率上升時,債券價格即下跌,反之亦然(圖1-1)。舉例來說,假設某一位投資人持有殖利率(yields)為8%的公債。如果經濟迅速擴張,通貨膨脹終將開始上升--迫使殖利率走高,例如上漲到10%。在這種情況下,8%的債券將會變得比較不具有吸引力,其價格也會下跌;投資者則寧願持有新發行、而且殖利率較高的10%證券。因此,任何導致經濟迅速成長、或導致通貨膨脹率上揚的市場力量,都將提高,聯邦準備理事會調升利率的可能,並促使固定收益市場的證券價格走低(圖1-2)......(更多精彩內容,敬請詳見本書)

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