投資必須學習而且可以學習。

唐朝「貞觀之治」名留青史，宰相魏徵曾送給唐太宗一副諍言：「以銅為鏡，可以正衣冠；以人為鏡，可以明得失；以古為鏡，可以知興替。」以銅為鏡是以自我反省來學習；以人為鏡是學習他人的方法經驗；以古為鏡則是從歷史的角度來學習。在我心目中，歐尼爾就是貫徹以史為鏡的投資大師。

歐尼爾是何許人？他是『投資人商務日報』創辦人，是以古為鏡的實踐者，更是「CANSLIM®」選股系統的發明人。歐尼爾潛心研究從1953年以來的飆股，得出它們的共通點，就是CANSLIM準則。”C”是當季盈餘成長率，”A”是盈餘年成長率，”N”是新產品、新服務、新管理階層、新高價，”S”是籌碼的供給，”L”是股價的領先性，”I”是機構法人持股，”M”是市場氛圍。CANSLIM準則在歐尼爾其他大作有詳細介紹，而在本書中雖有點到，但避免初學者被複雜的名詞嚇到，並沒有暢談。

本書是初學者入門的佳作，歐尼爾從基本觀念、選股、投資組合、關鍵因素、決策判斷談到操作面的停利停損等等，涵蓋面面俱到，用詞卻捨棄過多的專業名詞，讓讀者很容易理解並進入狀況。我不能說看完這本書就能有好的投資績效，但最起碼可以有一個正確完整的視野，知道投資是怎麼一回事，該如何開始，以及從那些面向著手加強。一位有歷史大視野的投資大師，也能以淺顯的筆觸帶領初學者進入投資殿堂，這讓我益加佩服他。

這是一本讀起來輕鬆卻也最饒富寓意的投資書。

輕鬆之處在於它結構簡潔，重點都幫你標出來，讀者可條列式閱讀。饒富寓意之處在於它字字珠璣，像是金科玉律般提供投資人有關投資觀念、投資心理以及操作的剴切叮嚀。

就如書名提到的「投機」一詞，書中說：「所有的投資都是投機，只是有人承認，有人不承認」，我十分贊同。股市原是個在風險之下獲得報酬的場所，而投機是成功的唯一方法，重點在投機的方法，這本書就在教你投機的方法。

『論風險』一章教人要「下有意義的賭注」已告訴你投資和賭博的不同；『論貪婪』一章更直擊人性的弱點，「永遠不要試圖榨取最後的一塊錢」。

『論希望』一章告訴我們停損的必要；『論預測』一章強調「根據你能看到的事情而採取迅速發動的反應」。

『論條理』一章指出避免歷史法則的心理陷阱、圖表分析的幻覺、輕易論斷因果關係以及賭徒的心態。

『論靈活』一章要投資人避免意氣或情感因素，當斷則斷，也談到選擇性的問題。『論直覺』一章談到判斷的敏感性；

『論神秘主義』一章說明投資不是玄學，不要過度迷信。

『論樂觀與悲觀』一章提醒「決不要因樂觀而採取投機活動」，「感到樂觀時，判斷一下，是不是這種愉快的感覺是真正經過事實的證明」。

『論群眾』一章點出「於不疑處有疑」、「不要追逐風潮」的反市場、獨立思考能力；

『論頑固』一章重申不要向下攤平，克服人性障礙。

『論計畫』一章是說避免作長期計畫，以正確心態面對變化。

我有點遺憾很晚才讀到這本書，雖然很多它說的「定律」，後來發現與個人著作或教學強調的觀念相當雷同，心想如果能在一開始從事投資就能由本書學習，那該多好。因此我推薦初學者應將本書列為早期最先要讀的經典，即使是老手，我也建議將本書的「定律」做為準則，時時檢視反省。

大多數的投資人都以作多股票為主，所以在空頭來臨時要不損失慘重，能僥倖躲過股災者只是消極的握有現金，並無法創造任何資金價值。當今的理財趨勢已提升至資產配置的層面，但是有關貨幣投資的參考書籍卻不多，本書是其中難得的佳作。作者以其二十餘年外幣實務經驗提出「3M」投資理念---方法、資金與心理，從基本面、技術面與心理面分析貨幣投資的竅門，並以實戰經驗講解，讓不瞭解或誤解的人發現原來貨幣投資也跟股票一樣的道理，而且更為全球化及風險分散，實為資產配置的有力工具。

對一個投資初學者而言，要作較正確的投資決策，學習別人操盤方法或許是有效的做法。操盤手傑西李佛摩歷經三起三落的傳奇人生，累積許多操盤的智慧結晶，到今天依舊適用。他的實務做法你不一定學得來或者說適合你，但個人認為他對投資的一貫熱忱及一些有用的觀念，卻足以讓人受用良久。如果你有足夠的時間，能閱讀他的完整傳記『股票作手回憶錄（完整版）』最好，否則這本淺顯易懂的操盤術作為投資入門及認識其人的簡史，也絕不能錯過。

個人感受最深刻的一段是：「當你清楚看到某一類股的未來變動時，就操作那個類股。」，強調的是聚焦式的選股與操作，一般入門的投資人最容易犯的錯誤是什麼錢都想賺，結果卻什麼也賺不到，問題就在選擇的失焦，投資組合雜亂無章，績效自然不盡理想。傑西李佛摩不時提醒我：挑出最有機會、最具成長潛力的產業類股進行投資，為操作奠定好的基礎。

股票投資最難的地方在於趨勢的預測，但基本面靠歷史記錄、技術面靠統計機率，可以推論未來，唯獨心理面人心難測，無法確知群眾心理所導致的行為結論，只能依賴經驗法則，本書即為作者多年實務觀察的結晶。「人終究是凡人，行為舉止經常不合理性且感情用事」，股票心理雖以理性預期為假說，實務上卻是隨機漫遊，如作者般能將不同盤勢情境歸納群眾心理而得到一致性較高的參考價值誠屬不易，也凸顯本書珍貴之處。投資人在研讀之餘，也應反求諸己，避開某些不理性的思維，方可提升投資的境界。

投資前輩告訴我，投資最重要的三件事就是：選股、選股、選股，選到對的股票，投資即成功了大半。但說到選股，即便是投入股市多年的投資人面對上千家的上市櫃公司，也會顯得捉襟見肘，無所適從。菲立普費雪是當代最為人忽略的投資典範，他的投資哲學比之路人皆知的華倫巴菲特，更令人覺得縝密實用。晚近談選股的行家中，大概也只有彼得林區差堪比擬。在這本經典著作中，費雪從自身投資經驗歸納出值得投資公司與不可投資公司的選股準則，準則涵蓋產業基本面、財務面、經營者與心理面，可謂考慮周詳、面面俱到。我必須承認，費雪歷久不衰的論述對於我所堅持的「成長型投資」亦多有啟蒙增益之效。在跨越多個年代的今天，在飄洋過海的台灣股市，我們依然可以遵循先知的智慧結晶，善加對照應用。

我認為本書應作為瞭解技術分析的第一本書，原因在於幾乎所有技術分析都脫離不了K線的基礎，而本書又是講解K線理論最完整詳盡的教科書。K線的奧妙令所有初次接觸的投資人都會有種找到漲跌密碼的感覺，但僅是瞭解名詞與情境卻不足以運用自如。本書最為人稱道之處在於不僅系統化的解說各種K線型態，也闡釋明確的多空訊號，加上圖解範例的有效輔助，讓讀者輕鬆上手。K線是股價趨勢之本，有了K線才會構成型態，再衍生出波浪等等，所以技術分析就從這本書開始吧！

傑西•李佛摩是投資歷史上的傳奇，也是公認最具影響力的操盤手，如果投資者不識其人，未聞其學，請不要說你從事股票投資。

本書作者以借名訪談李文斯頓的方式撰述，實則為李佛摩的投資歷程實錄。李佛摩自年少投身股市，從研讀紙帶報價走勢開始，甚至是在台灣稱之為空中交易的「空桶店」操作，很快成為優秀的技術派操盤手，但這並非不敗的法則，於是隨著經驗增長，他陸續瞭解到公司體質、總體經濟、產業趨勢、甚至政策法令對投資判斷的重要性，其內涵不啻為最完整的投資教學。

本書內文雖是敘事型式，淺顯而易懂，但精彩之處常在不經意的對談中，他談到的諸如投資紀律、投資情緒管理、自我性格、大股東心態、群眾心理、資訊解讀、甚至直覺迷信等等，無一不是後輩所應遵循的智慧準則。個人習慣於重點章節摺頁以便於日後翻閱，結果使原本已沈重的書更顯厚實。

李佛摩一生精彩，從快速致富到破產負債，而能東山再起，幾番沈浮，是股市充滿報酬同時也具有難以迴避的風險之最佳寫照。讀者除了緬懷投資先賢，更重要是得其智慧，反覆咀嚼沈澱，必能有助於提升投資能力。

曾經想寫一本類似“野球給我的投資啓示”這樣的書，可以同時將我喜愛的棒球與投資結合，連相關的架構與部分內容都有素材，所以在看到這本書時特別感興趣。“魔球”(Money Ball)一詞源自大聯盟奧克蘭運動家隊的總經理Billy Beane，也就是同名電影中布萊德彼特演的角色，Beane從球探時期就擅長用數據分析(套用時髦的用語叫大數據分析)挖掘潛力新秀，當總管時也以精準判斷交易球員著稱，這種分析與交易的過程不就跟投資完全相似：在股票還未被人注意時就發掘它的上漲潛力，逢低佈局，等到市場知道認同其價值而出高價時就賣出，再去找尋新的潛力股，至少我一直奉行這樣的投資哲學。

事實上本書與棒球的關聯不大，僅部分章節舉例引用，它要談的是放大整個投資思維的格局，而非祇謹守在投資學相關的領域來思考投資。例如投資學很多理論跟機率與統計有關，像是期望理論、博奕或賽局理論，這是取材自數學！書中還談到許多借鏡自大自然科學、物理、心理學甚至於歷史事件所帶給投資的輔助判斷，這是投資人必要的修煉，因為唯有能跳脫出傳統投資的窠臼，才可能識人之所未識，擁有獨到的眼光見解，這本書提供大家很多很好的靈感。

“非理性繁榮”一詞最早是美國前聯準會主席葛林斯潘提出，後來不幸印證在千禧年的網路科技泡沫，也是本書第一版面世後不久。2005年出品的第二版已對房地產過熱現象提出警告，隨後也真的從次貸引爆世紀金融海嘯。新出的增訂第三版又再補充對海嘯後以來的金融榮景之觀察，探究非理性繁榮原因的主體架構則未變。

作者席勒(Robert J. Shiller)何許人也？正是以資產評價模式專長獲得諾貝爾經濟學奬的耶魯大學教授，同時他也是標普美國房價指數(Case-Shiller Index)的創立者之一。

本書談及資產泡沫產生的結構性、文化以及心理三大因素，並以跨越股票、債券及房地產三個市場的觀察作分析，最後總結出“過度繁榮的合理化解釋”，給投資人建議該如何從歷史經驗中學習，是本值得推薦的好書。無論是從本書還是另一本經典<瘋狂、恐慌、崩盤>都提到資金過度寬鬆的後遺症，這對後QE時代的當前無疑是個警訊，投資人也應提高警覺以面對未來的考驗。

某日在敦南誠品看到這本書，一時驚為天人，有種相見恨晚的感覺，原因是我在投資講座推薦「隱形冠軍」這個投資趨勢都快兩年，竟然還不知道有這樣一本專門研究隱形冠軍的特質以及成功策略的經典巨著。

以中小企業為經濟主要活力的台灣早已有著許多你所不知的隱形冠軍，過去我也推薦過不少頗有漲幅的這種概念股。他們已在全世界或地區市場取得領導地位，或許因為他們的產品不起眼，不是熱門題材或明星產業，更可能是因為他們低調專注本業，鮮少有媒體報導與訪問所致。他們所在的行業多半與食衣住行育樂有關，若與電子科技關聯，也只會是裡頭的某些零件材料。他們不常有猛然傲人的成長率，但卻能細水長流且耐得了酷暑寒冬，永續保持恆常的競爭力與成長動能。擅長短線操作者不會偏愛這類股票，但對於長波段趨勢操作或甚至價值投資者而言，他們可是瑰寶。

本書以德國企業中的隱形冠軍為研究對象，但得出的各項經營特質與策略意涵卻是放諸四海皆準。細細研讀有助於你找出台股中的隱形冠軍，並瞭解該如何評價與操作這類股票，一如我在講座中的若干分享，非常推薦這本好書！

這是一本投資的入門書籍，除了投資應有的觀念建立外，作者花了相當篇幅在談總體經濟、產業分析與選股，將基本分析的內涵作層次性的引導解說，強調投資人應將投資回歸到股票的本質，再以其他技術面等工具輔助操作。其中關於企業成長階段的論述是股票相關書籍中少見的精華，告訴你成長由何而來，如何藉此判斷股票的投資吸引力，最終歸結出成長型投資哲學，並以實務案例加深成長型投資的完整操作邏輯。如果你對投資一直找不到高效率又有系統的操作方法，本書會是你值得參考的選擇。