內容簡介 Introduction

輕鬆、穩健做投資，保障你的下半輩子

何時進出股市才安全？許多人為了避開每天漲跌起伏、看來詭譎危險的股市，而將資金轉至其他低利潤的投資工具。你是否也認同這種作法？小心，這麼做可能反讓你錯失更大筆的財富。

本書教導讀者如何以穩健的作法重回股市投資，在股市起飛時獲取豐厚利潤，在股市下跌時避免損失，並且傳授以下投資絕招：

1.在股價飆升至頂點、接著即將重挫之前，辨識諸多出場的警訊與跡象。

2.在股價跌深至谷底、接著即將上漲之前，辨識諸多進場的信號與趨勢。

3.僅靠每年審視股票投資組合數次，即為自己存下一筆報酬頗佳的退休金。

《向股票市場要退休金》一書涵蓋股市原理、投資法則、股票之外的眾多投資標的，以及容易造成投資失利的迷思與作法，書末更收錄「實用華爾街投資用語」，以中英對照的方式，列出超過160條常用詞語解釋。有了這本內容豐富完整的致富寶典，讀者將有能力對抗高低震盪的股市，選擇出最適合自己的投資組合，確保下半輩子的退休收益。

投資精要

當股市狂飆，人人搶購股票的時候，請你把持股全數拋售，拿著賣股票的收益去買債券。你賣掉的股票當然還是會升值，但你不用在意，因為股價遲早會下跌。反之，當股市蕭條釀成全國性災難時，把債券賣掉（就算賠錢也無妨），將股票全數買回。你買的股票當然會繼續貶值，但你還是無須在意，靜待股市榮景即可。

只要在有生之年重複上述操作，你就可以安享晚年了。--小佛雷得‧施維德（Fred Schwed Jr.），摘自本書第一章。

本書特色

1.從股票的起源與對國家整體經濟的意義出發，以美國股市漲跌的百年歷史為鑑，歸納出股市大漲大跌必有的跡象，以及判讀警訊的方式。

2.提供判斷股票是否以合理的價格交易的秘訣，並將目前市面上常見的所有投資標的和投資組合，分為基本、進階兩類，以清楚扼要的方式一一加以介紹，為不同需要的潛在投資人做了貼心的考量。

3.在投資建議之餘，筆者也以多年來身為華爾街投資組合經理的專業和經驗，指出4個迷思與8項一定要避免的不智投資行動，教導投資人自我保護之道，確實為自己後半輩子的退休金逐步做好準備。

4.附錄中的「華爾街投資用語小字典」，以中英對照的方式，列出超過160條常用詞語解釋，對於初入門的投資人來說，頗具參考價值。

作者簡介 authors Introduction

推薦序 Recommended preface

你一逮到機會就查探股票投資組合的現值嗎？與其看約翰‧格里遜（John Grisham）的驚慄小說，你情願拜讀股票分析師的選股推薦文章？比起上線聊天，你還比較喜歡上線買賣股票？你計算過本益比嗎？

假如你對上述的任一問題的答案是肯定的，那麼，這本書不是為你寫的（隨然你或許還是想要閱讀這本書，把它加進自己在投資書類的收藏中）。這本書是為我們之中的其他人而寫的，例如那些不在股市打轉、有自己生活的人，有更有其他事好做，不會一天查看股票組合價值不下十次的人，以及比起應該進場或出場，有更重要的事情要思考的人。

說真的，不做投資決定是越來越不可能了。在過去，有真正工作的人們都有確定給付制的退休金計畫（defined benefit pension plans）。也就是說，雇主有責管理退休資金，並且按月給付固定金額給退休員工。過去曾有終生雇用制、年金計畫，以及社會安全保險的保障，人們不需要太過為股市煩心。

可是時代不同了，過去的確定給付制已經被確定提撥制〔defined contribution plans，例如401(k)、403(b)，及合格退休金計畫（Keogh）〕給取代了。提撥到退休金計畫的金額由我們自己做主，但是退休時可以領多少出來，卻是由股票和債券市場決定。是要把錢放在安全的地方（如貨幣市場帳戶），或是挹注在更風險較高的投資（如股票基金）上，端看個人選擇。

教人傷腦筋的是，我們無法簡單地從一種股票基金、一種債券基金，或是一種貨幣市場基金做取捨，而是--就某些退休計畫而言--可能有20種不同的基金可供選擇。筆者猜測，也許是因為雇主讓我們無法自行選擇醫生，才想出補償方法，讓我們自行決定如何運用生活積蓄進行投資。

實際上，事情根本不像一些金融作家敘述的那般複雜--只要不持貪念，並且願意讓錢隨著經濟同步成長（抑或成長得再快一點）的話。眾多學術研究證明了一件本來就合邏輯的理論，那就是：唯有以合理價格購買股票，才能在股市中牟利。此外，這份研究提供了一些衡量的標竿，讓你知道股價何時被高估。這些研究雖然在專業投資人之間流通，但是真正有需要的一般投資大眾卻無緣得見。本書的目的之一，就是以淺顯易懂的方式，把這些研究發現呈獻給讀者。

華爾街股市語錄說：「最高點時不會發出警訊」，與此恰恰相反，當股價被過度高估並且準備要暴跌的時候，會發出各式各樣的警訊。例如1998年10月開始、2000年3月結束的網路熱潮，就是一個典型的例子。市場在2000年年初的股市最高點，確實發出了警訊，其音量之大、訊息之清晰，皆足以讓有心聆聽之人聽見。警訊的來源包括：大型證券經紀公司前所未有地推薦「強力買進」訊號、六點的新聞報導用財經新聞取代犯罪報導，以及到最後幫你修理汽車的技工告訴你網路汽車零件公司autoparts.com的股票如何讓他大賺一票。

兩年之後，各種警訊、警報，及其他訊號紛紛出籠，告訴你股市已經飆到了最高點，獲利了結的時候到了。今天有訊號顯示股市到達頂點或谷底嗎？讀了本書，你就能回答這個問題。

目錄 Table of Contents

前言

第一部份當股市的鐘聲響起，你聽得見嗎？
第1章聆聽鐘聲，買低賣高
第2章最高點前確有鐘響，如何早一步察覺？
第3章最低點前確有鐘響，如何早一步察覺？
第4章影響股市漲跌的6大因素
第5章 如何判斷股市是否以合理價格交易？

第二部份鐘聲響起時，你該怎麼做？
第6章建立投資組合--基礎篇
第7章建立投資組合--進階篇
第8章可能把你三振出局的4投資迷思
第9章鐘響後不可採取的8項投資行動
第10章開始為退休做打算--永遠不嫌早
結語

附錄A2003年以來美國稅法的最新異動
附錄B遞延稅款的儲蓄計畫
附錄C子女教育經費儲蓄計畫
附錄D最大型的指數型基金和交易所買賣基金（ETF）
華爾街投資用語小字典

關鍵字：麥格羅‧希爾/Allan Campbell 【艾倫．康貝爾】/簡美娟/ 羅若蘋

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