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大賣空:預見史上最大金融浩劫之投資英雄傳

美國金融史上,2008年金融海嘯絕對是不可忽視的重大事件,直至今日仍為市場上探討的焦點,事後諸葛當然能輕易辨別次級房貸的泡沫,但是在當時的氛圍下 — 人人都想投資、景氣大好、樂觀無比的市場,有多少人能夠戳破這巨大的夢幻泡泡,勇敢提出和大眾預期相反的見解呢?身處市場的投資人,我們都該了解這代表性的過程演變,才能對這複雜多變的市場有更深的體會,以下為各位導讀當時的時空背景,一起見證<大賣空>故事中主角的獨道慧眼吧!

 


<大賣空>主要是描寫美國股市在2008年金融風暴股市崩盤前後幾位在華爾街的上班族(參與這次次貸作空的包括避險基金經理人、專業操盤人、債券交易員與華爾街門外漢…)。作者以說故事的手法描寫上述幾位在華爾街的上班族,在當時市場的大多數人仍沉醉於市場一片榮景聲中,如何的逆勢操作,有一種”眾人皆醉我獨醒”的感覺。其實美國股票及債券金融市場的問題早在2004年的時候就已經浮現市場,可是當時的華爾街還瀰漫著一片極度樂觀的氛圍 — 美國的房市直漲、CEO分紅屢創天價、衍生性金融商品縱橫…等,市場多數人都預言股市仍將再創新高。


 

但是,市場上總有人想的不一樣!

 

 

就在這時市場上出現了幾個另類的投資怪咖,他們無甚名氣、份量;在投資人被樂觀氛圍和荒誕銷售員催眠的情境下,看清市場真面目的小眾確實存在,在察覺次貸危險性之後,他們不約而同地以各自的專業手段,大膽與整個華爾街、甚至是全球金融體系對做,於是著手操作一次前所未有的大賣空!

 

 

 

故事人物:


 

麥克.貝瑞(Michael Burry):患有亞斯伯格症的天才投資人。本是醫師,因在網上發表神準投資預測而獲得大筆資金挹注,成立了傳人避險基金。

 

 

※史提夫.艾斯曼(Steve Eisman):原為律師,靠關係進入家族的金融公司,後成為優秀股票分析師。語不驚人死不休,華爾街檯面上人物沒有不被他羞辱過的。成立尖端伙伴事業擔任操盤人。

 

 

※葛瑞.李普曼(Gregg Lippmann):德意志銀行債券交易員,但卻四處推銷次貸債券的信用違約交換,擺明和自家銀行對做。李普曼宣稱:「我就只是為德意志銀行工作而已,沒什麼好效忠的。」

 

 

※查理.雷德利:華爾街門外漢,卻莫名相信自己有投資天分。在朋友家車庫成立康沃爾資本管理公司,致力於尋找華爾街認為最不可能發生的事,並與之對賭。

 


在以上出場角色中,小編最喜歡麥克.貝瑞(Michael Burry)的章節,從一開始的貝瑞異於常人的閱讀數百份抵押債券公開說明書,到最後成立傳人避險基金,說服眾多基金投資人忍受一時的虧損,直至次貸崩盤,基金獲利遽增;要知道,這段經歷小編打得輕描淡寫,但在眾多投資人給予的壓力下 — 特別是當時投入最大金額的高譚資本也要撤出資金的情況下 — 麥克.貝瑞所承受的壓力絕對不在話下,面對如此腹背受敵的場面,麥克.貝瑞是如何使用聰明的小伎倆阻止投資人收回資金呢?這個小編就不爆雷啦!

 

 

當看到這章節時,不知道大家會不會想起自己是如何選擇經理人呢?最直觀的方式當然是以投資績效為參考,這也是一般投資人選擇經理人的第一要件,畢竟數值化的成效遠比經理人腦袋裡的知識量來得具體而且好掌握,但是當時候如你遇見麥克.貝瑞這樣難得一見的奇才時,使用績效選擇反而會使你錯過真正懂得策略、綜觀大局的專業操盤手!

 

 

故事鋪陳有待您細細品讀不多贅述,看完這本書,小編覺得這本書最精彩的地方是在最後市場逐漸反轉的階段,有些投資銀行已經發現市場出現問題,但是仍低調進行,隱瞞事實慢慢把手上的部位脫手,轉給其他還不知道真相的銀行;有些則是銀行內部人士開始擔憂,希望操作團隊能夠對可能的風險有更多詳細說明,但是操作團隊可能自己都無法看清真相,而回答說除非美國大多數人流落街頭,不然我們不會有那種情況發生……

 

 

閱讀了這麼多的投資書籍,小編不認為投資可以濃縮成一條致富公式,或從任一位榜樣按表操課地學習。成功的模式可以仿效,但絕對無法完全的複製,正如人人都想當巴菲特,越是鑽研股神巴菲特,也很難跟巴菲特一樣的賺錢。然而巴菲特曾說過:「想以驚人之姿成功,必須有驚人的獨特性 」 — 如果你也想成為傑出的投資人,就必須找到適合自己的投資方式,這值得每個投資人好好省思,別人的成功模式與方法不見得適合自己,最重要的是要找到自己最舒服的投資方式。<大賣空>在麥克路易士精湛的詮釋下,整本書籍相當好閱讀,猶如電影般張力的鋪陳,更學習故事中主角和巴菲特口中的獨特性思考,推薦您也能閱讀它,一同感受08年市場的震撼教育,也從中學習贏家操盤手的獨道思維與視界!

 


 
<推薦閱讀>

 


 

大賣空:預見史上最大金融浩劫之投資英雄傳

(The Big Short: Inside the Doomsday Machine)

 

 

延伸閱讀:小編最喜歡的故事主角麥克.貝瑞(Michael Burry)受訪專欄主題<Betting on the Blind Side>

 

 

 

 

更讓人期待的是…

 

 

♦本書已於2015/04/02開拍為電影版,集結布萊德彼特(Brad Pitt)、雷恩葛斯林(Ryan Gosling)、克里斯汀貝爾(Christian Bale)三大男星,讓我們一起期待電影會如何呈現吧!

 

(圖片來源:狂熱球電影資訊網)

 

 

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