──跨世代投資經典,技術分析高手養成的必讀之作──
趨勢一旦形成,就不會輕易改變;
你無法預測價格的起伏,但卻可以站在對的浪頭上!
★ 睽違百年,唯一繁中全新譯本,三百六十頁重磅重現
★ 內容涵蓋:多空、型態、價量、市場大勢、贏家思維,從過去到現在,是啟蒙無數偉大交易員的第一本書
★ 全面理解股市技術分析始祖「道氏理論」的代表作,新手用它觸類旁通,老手拿它趨吉避凶
★ 暢銷財經作家、CFA特許金融分析師──安納金〈專文導讀〉
指數會預先反映一切多空訊息,
只要掌握解讀「股市晴雨表」的方法,
就能預見股市中的潮汐、波浪,與海嘯!
本書將完整呈現「道瓊指數之父」查爾斯‧道的市場走勢理論,
引領你走出過去總是在股價進行次級折返時追高殺低、
「昨天才賣出今天就上漲」的困境,
卻錯過「主要趨勢」中,真正重要的大行情。
「成交量與趨勢之間必須相互配合。」
「指數之間必需相互驗證。」
「狹幅盤整可以取代次級修正。」
「趨勢在反轉確立前會一直有效。」
道氏理論發展至今已超過一百年,歷經無數多頭與空頭市場驗證,仍一再證明其真知灼見。這個精準的「股市晴雨表」,不僅奠定現代股市技術分析的基礎,更是所有股市贏家進退有據、「把獲利留下來」的必要修煉。
無論你交易的是哪一個市場、哪一種商品,
價格的波動必然會有「三種走勢」同時存在,即便彼此的走向可能相反:
●主要趨勢:持續數月至數年,是最主要的市場運動。
●次級走勢:持續數周至數月,是主要趨勢中的回檔或反彈。
●日常波動:持續不超過十天,通常可置之不理。
本書藉由嚴謹的分析、幽默流暢的筆觸,證明「股市晴雨表」的精準度,足以通過多年的漫長檢驗。書中收錄了美股自1900年開始,到1923年這二十多年間道瓊斯工業平均指數的週期循環,並根據道氏理論的價格走勢規律,紀錄與分析以驗證道氏理論的實用性。
此外,本書更著眼於「多空」、「型態」、「價量」,以及「籌碼分析」的角度,歸納出一套判讀「股市晴雨表」的方法,強調只要用「務實的方法」日復一日地浸淫其中,這些知識就能透過每日跳動的行情,告訴你:現在該做什麼?以及該避開什麼?
William P. Hamilton 【威廉‧彼得‧漢密爾頓】
《華爾街日報》總編輯、「道氏理論」的極力推崇者。一九○二年,在「道瓊股價指數」的創立者──查理斯‧道去世後,漢密爾頓繼承其研究,他對道氏理論的解讀,奠定了現代股市技術分析的基礎。
二十多年來,漢密爾頓持續不斷地在《華爾街日報》撰寫有關道氏股價走勢理論的文章。道氏理論的形成經歷了數十年,正是他研究、總結並歸納成就了我們今天所見到的道氏理論。他所撰寫的《股市晴雨表》,更成為後世投資人追捧、鑽研道氏股價走勢理論的經典著作。
專文導讀
百年經典,歷久彌新──安納金
序言
第一章
週期與股市紀錄
週期與詩人/週期性/晴雨表的需求
道氏理論/道氏理論的意義
以道瓊平均指數為標竿
第二章
電影中的華爾街
電影與通俗劇/小說中的金融家
大禮帽與緊繃的臉/穿透歷史濃霧
寡婦與孤兒/道氏理論適用於任何股市
沒有事實為證的論據就是謬誤
惡對善的致敬/羅德斯與JP摩根
典型並非無法言傳/人性不會改變/三一教堂的鐘聲
第三章
查爾斯.道及其理論
道氏不只是報人/道氏的告誡及其理論
道氏的錯誤/耶方斯的恐慌時期
道氏的美國危機紀錄/薄弱的預測
尼爾森的投機著作
第四章
道氏理論的投機應用
投機行為下的真相/有用的定義/成功的預測
「 罷免」預言家/股價走勢的同時性
必要的知識/一篇有啟發性的社論
根據平均指數交易
第五章
股市的主要波動
平均指數本身就夠了/市場大於任何操縱
寫在牛市期間/主要走勢/令人側目的預測
市場永遠是對的—─/─—卻始終無人感謝
華爾街是農民之友
第六章
股市預測的罕見特質
主要趨勢不受操縱/無法達成的融資
可能進行操縱的部分/羅傑.巴布森的理論
巴布森的圖表/股市多空是如何預測的?
真正的晴雨表/被高估的週期
秩序是天地間第一法則
第七章
操縱行為與專業交易
一如既往的事實/當代案例/亨利.羅傑斯及其批評者
投機者對未來的推論/道氏的清楚定義
有人輸得起—─/─—有人輸不起
拒絕成為古爾德的合夥人/精明的交易商
鍋爐的調節刻度表
第八章
市場的機制
交易商與賭徒/欲加之罪/場內自營商與價差
買空賣空/滿意的老顧客
無須為市場辯解/專業交易商的有限影響力
賣空有必要且有用
上市公司揭露條款的保護作用
聯邦企業管理/由內部而起的真正改革
第九章
晴雨表中的「水分」
摻了水分的勞動力/擠出水分
股票收益與所得稅/適度分散的持股
「 估價」與市值/股票摻水的迷信
根據價值買進/羅素.賽吉的故事
價值與平均指數/謹慎但正確的預測