第四章 如何尋找當沖標的

「你的股票有多好，你才有多好。」這是交易圈子裡盛行的一種說法。有太多初學交易者不知道哪一種股票適合做當日沖銷，也不知道如何尋找適合當日沖銷的股票，結果誤以為市場不適合進行當沖交易。即使你是全世界最頂尖的交易者，如果你的股票缺乏走勢、成交量低迷，你就無法穩定賺錢。交易一支沒有動靜的股票，等於浪費了一個交易日。身為當沖交易者，你必須有效運用你的時間與資金(第5章將詳細闡述)。

事實上，我們不僅希望股票發動走勢，我們更想找到那些我們能夠預先判斷走勢方向的股票。有些股票即使在盤中出現$5的走勢，卻完全沒有提供適當風險／報酬潛能的機會。有些股票在盤中發動大幅走勢，卻沒有事先顯露走勢方向的跡象。身為初學交易者，你面對的下一個挑戰，就是尋找這些股票。我經常收到交易者寄給我的電子郵件，表示他們不知道該如何尋找適合交易的股票。這些交易者之中，大部分人都已經充分瞭解交易的運作原理，也接受過適當訓練，掌握了當沖交易的適當工具，但一旦進入市場實際尋找可交易的股票，他們就毫無頭緒了。

剛入行時，我也經歷過這個階段。如果你學會了這本書所講解的策略，卻不能穩定賺錢，那麼你可能選錯了股票。沒錯，你的股票有多好，你才有多好。你需要尋找其他當沖交易者正在

鎖定的股票，也就是我所謂的「當沖標的」(Stock in Play)。

如何挑選「當沖標的」，並且投入交易而賺錢，方法有很多種，而且沒有唯一的正確方法。有些交易者交易一籃子股票與指數；另一些交易者如我的朋友布萊恩，則專門交易指數股票型基

金(ETF)。許多交易者根據自己的需要，發展出個人專用的濾網來篩選股票。有些交易者則利用股價指數期貨，針對大盤市場操作。大型投資銀行交易室的專業交易員，往往只交易特定類股，譬如黃金、石油或科技類股。可是，請記住，身為散戶交易者的我們因為資金有限，所以必須選擇「當沖標的」以提高效率。

「當沖標的」是指該股票可以提供優異的風險／報酬架構。例如，股價的下檔潛在風險為5美分，上檔報酬潛能為25美分，或下檔風險為20美分，上檔報酬為$1—這些股票的風險／報酬比率都是1：5。一般來說，你可以辨識這些「當沖標的」即將走高或下跌。換言之，「當沖標的」會出現走勢，而且走勢是可預測、頻繁，同時可掌握的。理想的當沖股票提供大量風險／報酬架構優異的交易機會。

每一個交易日，都有新的一組股票進入當沖者的狩獵範圍。交易這些「當沖標的」，能夠讓你最充分、有效地運用資金。這些股票經常在盤中出現較理想的風險／報酬機會，讓交易者能夠

更穩定地執行策略與交易法則。正確選擇「當沖標的」，有助於散戶對抗電腦程式交易。

當沖標的

什麼是「當沖標的」？我將在後續篇章說明尋找這類股票的詳細方法；概括而言，這些股票通常具備下列特質(順序與重要性無關)：

• 爆發重大新聞的股票
• 價格在開盤之前上漲或下跌超過2%的股票
• 盤前交易出現異常活動的股票
• 股票走勢出現可供交易的重要盤中關卡

記住，有些股票並不適合散戶當沖交易者。散戶只適合交易相對成交量龐大的股票。有些股票每天的成交量數以百萬計，甚至數千萬，例如蘋果電腦(代碼：AAPL)，另一些股票的每天成交量則可能只有50 萬股。這是否意味著散戶只能交易蘋果電腦？不。所謂的大成交量，是指某一天的成交量相對於平均成交量而言。你不應該只關注總體的成交量；有些股票平常的成交量就很大。你該尋找的，是某一天的成交量顯著超過平常水準的股票。蘋果電腦一天3,000 萬股的成交量並沒有高於平均。所以，除非蘋果電腦爆出異於平常水準的大量，否則不要進行交易。如果成交量沒有顯著超過正常水準，就代表主要玩家是機構交易者與高頻電腦程式。遠離這類股票。

請參考圖4.1，這是蘋果電腦在2016年夏天的日線圖。我們看到，其中只有兩天出現異於尋常的大量，在圖中分別以箭頭標示。有趣的是，如果仔細觀察這兩個大成交量的線形，就會發現當天出現跳空缺口，如圖中的矩形方塊所標示。如果你想交易蘋果電腦，只有這兩天適合進場；其他日子的走勢主要由高頻交易與電腦程式所主導。散戶交易者應該避開這類行情處於尋常狀態的股票。

個別股票爆出異乎尋常的大量時，最重要的意義在於該股票的走勢獨立於相關類股和大盤的牽制。大盤走勢疲軟時，絕大多數股票的行情都走跌，無論是蘋果電腦、Facebook、亞馬遜(Amazon)或美孚石油(ExxonMobil)。反之，大盤走勢強勁時，意味著絕大多數股票行情都上漲。同樣的，當你聽到人們說市場走勢「偏空」或「崩跌」，這並不是針對特定個股而言，他們指的是整個股票市場或絕大部分股票的價格走跌。類股的情況也一樣。舉例來說，製藥類股的走勢疲軟時，絕大多數製藥公司的股價都處於跌勢。

如何辨識大盤走勢呢？道瓊工業指數(DJIA)與S&P 500 指數(SPY)等股價指數基金是相當不錯的大盤指標。如果DJIA與SPY下跌，就意味著整體大盤疲弱。反之，如果DJIA與SPY走勢強勁，就代表整體市場走高。

大成交量的股票所展現的價格行為不受整體市場牽制；這些都是「當沖標的」。每個交易日裡，都只有少數這類走勢幾乎獨立於大盤和類股的股票。當沖