序
如何確定這檔交易是明智的決定？
本書要說的，是如何做出明智的理財決定。
我不會告訴你該買哪一支明牌，或是你該投入多少錢在股市上，我要說的是：如何讓你的投資決定，既配合你的現實狀況、符合你的人生目標，又切合你的利益。
難道有人不是這樣做決定的嗎？為什麼？這個嘛，因為我們被許多事情弄糊塗了、嚇壞了、開始感情用事了。所以這本書也會說明，如何避免被弄糊塗、如何對付恐懼，以及在做財務上的抉擇時，如何保持理智。
這聽起來頗難，接下來的內容你會看到，這件事確實沒那麼容易辦到。但方法其實相當簡單；事實上，簡單就是實現目標的關鍵。
我住在猶他州的帕克市，這裡有很多人把滑雪當成人生大事。幾年前有一天早上，一位朋友開車繞到我家接我，準備一起上山去滑雪。我衝進車庫拿滑雪板，看著四雙功能不同的滑雪板，突然間我不知所措，無法決定應該帶哪一雙出門。
當我的朋友坐在車上按喇叭對我說：「快點！卡爾！太陽要出來了！雪要融化了！」而我卻站在那兒，對著那四雙滑雪板乾瞪眼。
這真是太荒謬了，我花了好多時間、精力跟鈔票去挑選這四雙滑雪板，為的就是要應付各種狀況，但現在只覺得自己充滿無力感。
那一天是我的轉捩點，後來我丟掉三組滑雪板，只留下最喜歡的一組。它能讓我做到我最在意的事：在雪山上輕鬆快速的移動。
當然，這雙滑雪板無法應付每一種狀況。遇到積雪厚重或陡峭的地形，其實不太好用。但那又怎樣？大部分的狀況下，這組滑雪板都挺好用的，而且在我最喜歡的滑雪環境中，用起來更是得心應手。
現在，我不必考慮要帶哪一組滑雪板出門，只要抓起僅有的一雙就能上路。我相信即使設備不夠完美，憑我的經驗、直覺和運氣，也能克服困難。
很多人以為要做出明智的投資決定，得有一套思慮周全的計畫，才能為各種挫敗做好預防措施：熊市（bear market，股價長期走低不振）該怎麼投資？牛市（bull market，又稱為多頭市場，指證券市場價格走高）又該怎麼投資？都要想清楚；所有你對未來的假設，都必須推敲到毫無遺漏，才不會哪一天被殺得措手不及；要把財理好，就得對金融市場瞭若指掌，針對所有的開銷錙銖必較。
你之所以會這樣想，是基於恐懼的心理。我們天生就對未來的不確定性（將來會發達，還是落魄）感到恐懼，所以我們未雨綢繆，希望做好理財規畫，讓我們有力量掌控未來：如果我做了這件事，將來就不會發生那件事；如果我現在賣出，就能避免將來賠更多；如果我挑對投資標的，將來經濟狀況就能高枕無憂；如果我夠操心，就能在壞消息出現時做好萬全準備。
但問題是，現實世界錯綜複雜，我們根本無從知道將來會發生什麼事。也就是說，大部分「思慮周詳」的計畫都派不上用場，所以我有四雙滑雪板，卻老是挑到不適合的那雙！
重點是，沒有任何計畫可以涵蓋一切可能情況──但這不要緊，你不必挑到最好的投資標的、不必分毫不差的存夠需要的儲蓄、不必精準預測各項投資的報酬率，或花很多時間看財經節目研究股市、上網挑選個股；你不需要一個能考量到所有可能意外的完美計畫。
那麼，就算做好完善的理財規畫，仍無法解決你的金錢問題，什麼才能？
問得更直接一點：該怎麼做，才能得到我們真正想要的未來？
◎想打敗大盤？ 必惹上麻煩。
不要企圖打敗大盤、挑對投資標的，或設計一套超級防虧損理財計畫。事實上，當我們努力追逐這些的時候，反而會為自己惹上麻煩。
◎你難免出錯，但得能保住實力。
所謂的風險，就是你設想了各種情況後，唯一剛好沒想到的那個狀況。我們對未來的假設幾乎都是錯的，我們永遠不可能設想到每一種狀況，但我們可以採取明智的自保措施，避免受到人生當中無法避免的意外傷害。
◎要有計畫，但要常修正。
變化不見得是壞事。許多（或許絕大多數）人生中的意外轉折，都是好消息。不死守一個計畫，反而能在機會出現時立刻發現、並牢牢抓住。
◎想清楚，自己真正想要的未來是什麼。
如果有人問你人生真正想要的是什麼，你的答案應該不會是一支可以讓你大賺一筆的股票。我們大部分人都想要過得幸福、實現夢想。你的投資決定應該配合你對自己的理解，以及你對世界的認識。你對自己了解得越多，投資就會越成功──成功的定義是，你的決定能配合你身而為人的真實目標。
決定自己真正想要的未來，是非常勞心勞力的工作，這也是我們大多數人一直沒去做這件事的原因。不過，只要你了解你（和你的家人）真正想要的未來，就會知道該如何實踐──該買多少保險？要把錢投資到哪裡？要不要辭職去創業？
◎做出合理的決定，最後你一定贏。
我們無法控制大盤走向或景氣好壞，但是我們要怎麼做，卻能由自己決定，而且不同的決定確實會帶來不同結果──事實上，你很可能做出好決定卻得到壞結果。儘管如此，合理、務實的決定，最有機會幫我們達成目標。
◎相信自己的運氣，運氣來的時候順勢發揮。
大部分的理財規畫師都不喜歡談論運氣，覺得「有些事情會發生，只是因為運氣而已」這種想法太恐怖了。但我覺得，無法掌控自己的命運，其實是很酷的一件事情，我們可以敞開心胸、有創意的回應命運的「安排」，何況有時命運的安排，比我們自己精心規畫的好太多了。
我和我太太珂莉是念大學時， 在滑雪用品店認識的（運氣）。我們在一九九五年結婚（明智之舉，至少對我而言是），當時我在猶他大學念書，還沒決定要主修什麼科目，課餘在一家景觀設計公司負責挖水道的工作。
珂莉決議我不該一輩子挖水道，我們找到一則徵才廣告，以為工作內容跟安全（security）有關──是保全？還是警報系統？你知道的，反正就是確保東西的安全，搞清楚才知道原來是證券產業（securities）。
那是一家基金公司（運氣），面試官將應徵者刷到只剩下兩個人，我和另一個人並肩坐在等候室，靜待他們宣布要錄用誰。
門打開了，一位年輕女性通知我們，他們決定挑我旁邊那個人，那個人看著我說：「我不想要這份工作，給你吧。」（運氣）於是我得到那份工作，此後的十五年，我都在給別人理財建議。
每次有好事發生在我身上（發生過很多次），它們多少都帶有運氣成分；就算是挫敗經驗也讓我學到重要教訓，其中有幾個我會在書中跟你們分享。我學到的教訓之一就是：你無法掌控一切，你只能盡力去做，然後放輕鬆。
◎然後，相信自己。
當然，運氣只是命運的部分安排而已。有一天，那家基金公司的主管通知我，工作時間有異動，我必須在星期天上班。但是星期天我另有要事，我據實相告，她叫我做出選擇，所以我辭職了。
我因此找到下一份工作，接著又找到下一個工作，然後我創業了，最後甚至有機會在《紐約時報》固定寫部落格、出版這本書，以及各式各樣的好事。
我堅持對我而言真正重要的事情（星期天不上班），所以失去了那份工作。真是不幸，對吧？但至少到現在為止，那個辭職的決定（以及那個不幸）已經改變了我的人生。
我不相信有什麼「祕密」能讓人變有錢，況且做出明智的投資決定，本來就不是為了變有錢，而是得到你想要的──過得更幸福。如果幸福有祕訣，那就是：忠於自己。
也許你以前就聽過這種說法， 但我敢說，你絕對沒在理財書裡看過。
推薦序一
把投資道理講得最透澈的一本書
本書作者是一位經驗豐富的投資理財專家，他以個人過去的經驗，提出幾個理財的重要觀念，值得讀者細細品味。
一、越接近市場，越容易失敗
第一個重要觀念是，「遍覽財經媒體不會使你致富」。他認為「投資成功」和「緊盯大盤」是負相關的，也就是說，越接近市場，越容易失敗。他因此建議投資人嘗試「視聽斷食」，也就是「不准自己閱讀、收看、收聽」與投資相關的訊息，在這「視聽斷食」的期間，只要一萌生與股市相關的想法，立刻放下這個念頭，出去騎腳踏車。他說，「視聽斷食」並不是要投資人把頭一直埋在沙子裡，只是希望投資人應該用別的角度，平衡一下你對投資活動的焦慮感。
關於外界雜訊對投資人的危害，我們有千千萬萬個例子可以加以印證。以宏達電（2498）為例，2011年4月底它上漲到1,300元時，外資券商至少有7家齊聲喊「讚」，其中一家預測的目標價是1,600元！但是一年多以後，它的價格暴跌到230元（2017年12月底股價約為73元），這些「專業機構」又急忙調低它的目標價，而把新的目標價降到160元的，正是當時給予1,600元的這一家「專業機構」，真是離譜！
類似的情形很多，每天談論歐債危機、中國經濟、美國經濟等消息充斥財經新聞，不但讓投資人焦慮不安，而且也會讓投資人破財，所以作者提出「遍覽財經媒體不會使你致富」的觀念，雖然不是最新的觀念，卻把這個道理講得極為透澈。
二、投資的目的，不是賺錢
第二個重要觀念是，「賺錢不是理財的最高目標」。相對於投資理財的功利，他認為「幸福」才是投資理財的目標。錢很重要，每個人都要有一點錢才可能幸福，但是人在滿足基本需求以後再增加的財富，卻不一定會「等比例」的讓人的幸福增加，要讓幸福增加的方法，應該是用「心」去體驗生活，用「心」去對情感、家庭、朋友付出，就幸福來說，用「心」去經營，比物質的富足更為重要。
三、無聊的過程，興奮的成果
第三個重要觀念是，「減少交易的次數」。他認為投資人都有一個「行為差距」的現象，就是投資標的本身的績效，與投資人實際的投資績效之間，出現一個明顯的差距，這個差距就是「行為差距」。
例如加權指數上漲10％，但是投資人的投資績效，卻無法達到相同的成績，就是因為投資人在焦慮、貪婪、恐懼等各種情緒之下，不斷的買進、賣出，影響了投資績效。而降低「行為差距」的方法，就是減少交易的次數。
所以作者強調慢慢賺、穩穩賺，短期看來，這樣的做法超級無聊，但是長期下來，投資的成果會令你興奮不已！
如果不是作者具有豐富的投資經驗，以及個人深刻的體會，是無法寫出來的，所以這些重要的觀念非常有價值，值得投資人熟讀並實踐。
雪球股達人／溫國信
推薦序二
了解自己的投資屬性，打造專屬理財計畫
股神華倫‧巴菲特4歲時開始展現生意頭腦，從賣口香糖知道風險控管的重要性，在大學時奠定投資基礎並實踐價值投資哲學，成為現今世界首富。華爾街金童吉姆‧羅傑斯6歲時，就懂得融資，向父親借100美元，在球場周邊做起賣花生的生意；畢業、退伍後，與索羅斯成立量子基金，十年內其基金升值三千多倍，在37歲正式退休並環遊世界。
但我跟大師們不一樣，從小就沒有數學天分、在學校未曾學過投資理財、甚至是到出社會後才開始學習投資……你我可能面對著類似的狀況，但是否能藉由投資理財來達到「財務自由」？
投資路上的跌跌撞撞
其實老牛在投資股票之前，消息來源就是媒體的財經新聞，及專家所給的預測結果，結果幾乎都是損失慘重！剛開始投資時，就曾買過一張鴻海（2317）的股票，如果我長期持有，並且將每年的股息、股利再投入的話，現在一張已經變成三張，其報酬率也高達300％以上。可惜的是，當年的我聽從了專家的賣出建議，在虧損幾千元後，就因恐懼而選擇賣出，至今仍有些懊悔……。
追根究柢來說，「相信財經媒體並不會使你致富」，若盲目的聽從媒體建議、不懂公司的財務體質、不夠了解自己的投資屬性，只會讓你難以穩定獲利！
事實上，成立「股海老牛」粉絲團及部落格後，在我與網友們分享投資理財的過程中，可以從大部分的回饋內容發現，大多數人無法克服「心理陷阱」。一樣買進同一檔股票，卻會有兩種不同的結果：大師們因了解公司價值而能買在低點，在超過價值時而賣在高點；但我們常因貪婪而買在高點，卻因恐懼而在低點賣出，之後便從此對股市灰心喪志。
大師與我們的不同之處，便在於能否克服貪婪、恐懼、後悔……等心理陷阱。而作者告訴我們，這些「行為差距」也造就了投資人與投資報酬之間的落差，恰如前述舉例之投資鴻海賺300％跟虧損幾千元的天差地別！
儘早、儘早、還是儘早！
想在股市中獲利，並不是「因急於賺錢而先學會如何選股」，反而是要「先建立正確的投資觀念」。這本書會告訴你，如何配合你的現實情況、符合你的人生目標、切合你的利益，來打造專屬的理財計畫，逐步到達「財務自由」的彼岸。
看完本書後，老牛有三點「儘早」想要提醒大家：
一、「儘早存錢」：一如作者所說，成功理財的基本原則就是存錢。儘早存錢，然後讓每一分錢都為你工作。
二、「儘早學習」：學習理財相關知識，能夠從中認識自己，量身打造專屬的投資組合，並且也能在「黑天鵝」出現時迅速做出正確的決策。
三、「儘早開始投資」：光紙上談兵是不夠的，我們得從投資的過程中汲取經驗，才能因應市場的變化，進而修正投資策略。
看完本書，讓人不禁想說……真希望我第一次買股票就知道這些事！
《商業周刊》財富網、專欄作家／股海老牛
Search
