第 1 章 費波納奇數字與黃金比率

讀者如果知道費波納奇（Fibonacci），或許會注意到電影《達文西密碼》裡曾經提到這個字。當雅克•索尼埃（Jacques Saunière）在巴黎羅浮宮遭人謀殺，死者擺出的姿勢很像里奧納多•達文西（Leonardo da Vinci）的著名畫作《維特魯威人》（Vitruvian Man）。這幅畫很著名，因為該畫說明了費波納奇比率如何呈現在人體上。由於這部電影談到一些索涉及費波納奇比率的密碼或線，所以勾起某些人對於這個比率 的好奇心。我覺得蠻好笑的，心想：「這大概是認真思考費波納奇數據的時候了。」

費波納奇數列是由義大利數學家里奧納多•達比薩（Leonardo de Pisa）提出來的，具有相當特殊的性質。這個數列是由0與1開始，每個後續數都是先前兩個數的加總和，如此持續至無限：

0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610, 987,…….
舉例來說，144 = 55 + 89，377 = 144 + 233。對於這個數列，如果考慮每個數除以其緊前方的數，這些商所構成的數列會收斂到1.618。（譬如說：55 ÷ 34 = 1.6176，89 ÷ 55 = 1.6182，144 ÷ 891 = 1.61797 …前述商愈來愈接近1.618，最後則收斂到1.618。）這個比率1.618稱為黃金比率、黃金平均值或黃金比例。請注意，1.618的倒數為 0.618。

網路上有某些網頁，專門探討這個數列與其性質。只要把Fibonacci這幾個字打到網路搜尋引擎，就可以找到無數相關資料。
黃金比率經常被應用到很多場合。這個比例運用於建築而稱為「黃金矩形」，據說在視覺美感上特別具有吸引力。整容業者也利用這個比例雕塑臉部的「完美比 例」。這個比率也出現在自然界，如：花朵、貝殼、鸚鵡螺化石…等。這個比率也出現在五星形，這個符號據說隱藏著深奧的知識。我認為，星形的這種比率，隱藏 著市場的秘密。

在我受教育的過程中，曾經實際接觸猶太神秘主義的資料。我在加州金色曙光神殿（Golden Dawn temple）的一位老師，曾經交給我一份叫做「唐老鴨漫遊數學奇境」（Donald in Mathmagic Land）的迪士尼卡通，認為我可能對於這個影片有興趣，因為唐老鴨的手掌內有個五星形。這部卡通主要是教導小朋友數學，唐老鴨漫遊奇境的過程，曾經碰到 柏拉圖與畢氏，談論一些「神秘的數學關係」，並且學得了黃金比例。這部卡通電影舉例說明自然界與建築存在很多0.618與1.618的比率關係。這部卡通 是在1959年發行，目前網路上還可以找到，頗值得看看。在這部影片的最後，迦利略說，「數學是上帝書寫宇宙所使用的字母。」我深信這種說法，各位如果深 入學習費伯納西數列蘊含的密碼與比率，最後可能也會有同感，或最起碼也會同意這種說法是有根據的。這不是什麼迷信，因為相關現象都是有證據的。不過，這些 東西必須由各位自行發現，然後在自身的旅程上向自己證明。

對於多數交易者來說，重點是如何運用這些比率來判斷行情的關鍵壓力與支撐區域，藉此找到主要的交易機會或佈局。任何市場只要有足夠的資料，就可以運用這些比率，本書將說明其中的技巧。所以，這方面技巧的運用，可以讓交易者掌握顯著的優勢。

第 2 章 運用費波納奇數字於市場的價格軸

我們的市場分析，並不直接運用費波納奇數據，而是運用這個數列引伸出來的比率，也就是第1張提到的黃金比率1.618與其倒數0.618。除了前述兩個比率之外，行情分析經常運用的比率還包括：0.382、 0.50、0.786、1.00與1.272。

某些情況下，可能還會運用0.236、2.618與4.236。
第1章談到1.618與0618是如何透過費波納奇數列取得，但其他比率是如何得來的呢？事實上，它們彼此之間都存在數學關係。

舉例來說：
1.0–0.618 = 0.382
0.618 × 0.618 = 0.382
1.0 ÷ 2 = 0.5
0.618的平方根 = 0.786
0.618是1.618的倒數
1.618的平方根 = 1.272
0.618–0.382 = 0.236
0.382 × 0.618 = 0.236
1.618 × 1.618 = 2.618
2.618 × 1.618 = 4.236

現在，我們如何運用這些比率呢？這些比率如何幫助我們呢？
我們準備把這些比率運用在市場的價格軸上，藉以尋找交易佈局與交易機會。我最經常使用的基本交易佈局有三種：（1）價格聚集佈局，（2）對稱佈局，以及（3）兩步驟型態佈局。

作者提醒 ： 這類的費波納奇價格分析適用於任何市場，也適用於任何時間長度的走勢圖，前提是要有足夠的資料而能夠清楚顯示走勢圖擺動的高點與低點。這種分析方法不適合運用在低價水餃股，因為其價格走勢通常不能呈現有意義的擺動。對於這類股票，技術分析沒有參考價值。

交易工具

由於各位對於這類技術分析有興趣，我相信各位一定擁有電腦，也應該能夠取得類似如e-signal、quote.com或Genesis Financial等行情數據資料，而且有一套專供技術分析使用的軟體。當然，如果必要的話，我們確實可以利用計算機和紙筆做計算，但相關計算畢竟太過瑣 碎，手工計算不切合實際。（當我剛開始學技術分析時，確實是運用這類老式工具，但我不建議各位這麼做，因為現在有太多神奇科技了。）

關於價格與時間的技術分析，我個人使用的軟體是「動態交易者」（Dynamic Trader），使用的資料供應商是e-signal。目前市面上有不少技術分析軟體，起碼都可以做價格分析，但能夠運用於時間分析的軟體不多。

除非另有說明，否則本書使用的走勢圖都是來自「動態交易者」軟體。另外，本書的某些走勢圖看起來有些「模糊」，很難明確判斷價格。關於這種現象，請不要擔 心；這並不代表我使用的繪圖軟體不夠好。走勢圖看起來模糊，是因為當時的價格聚集在一起，甚至彼此重疊，所以不容易清楚判斷價位。事實上，這正是我想要達 到的效果；等各位大約閱讀本書一半的篇幅，就能瞭解其中道理。

費波納奇價格關係

接下來，我們要考慮三種不同型態的費波納奇價格關係，用以尋找交易佈局。此三者分別為折返（retracements）、延伸（extensions）與 預測（projections，也稱為價格目標）。我們會先探討此三者個別呈現的價格關係；然後才做綜合觀察，尋找交易佈局。這些價格關係都可以用來評估 價格走勢圖上的潛在支撐或潛在壓力。

所謂支撐（support），是指位在目前價格之下的特定價格區間，該處可能有顯著潛在買盤等著買進，所以目前價格如果下跌的話，很可能在該價格區間獲得支撐。如果我們認為某下檔支撐不會跌破的話，可能也會把買單設定在支撐區域附近，用以建立多頭部位或結束空頭部位。

所謂壓力（resistance），是指位在目前價格之上的特定價格區間，該處可能有顯著潛在賣盤等著賣出，所以目前價格如果上漲的話，很可能在該價格區 間遭逢賣壓。如果我們認為某上檔壓力不會突破的話，可能也會把賣單設定在壓力區域附近，用以建立空頭部位或結束多頭部位。