陷阱分析法

精彩試閱

前言


李小龍的名言:「不要畏懼一個人練習一萬種踢腿,而要畏懼他練習同一種踢腿一萬次」,這句話套用在金融市場操作上,相信有很多人是會認同的。筆者希望這本從相同或類似邏輯推演的《陷阱分析法》一書,也可以讓您踢個一萬次,練就一身不凡的功夫。各位藉由本書所提供的案例分析,至少可以邊讀邊練踢腿,接下來就得靠您自己多踢多下,功夫多練也就熟練了。
為什麼要看這本書呢?隨著區域經濟、貿易自由化、全球化逐步的發展,金融市場「地球村」的概念已在每個投資人的心中生根、發芽。2003~2007年油價大漲、金磚四國崛起、港股直通車、2008年金融海嘯、2009年美國量化寬鬆(QE)、繼之而來的是歐洲及日本的貨幣寬鬆政策、2011年歐債危機、2014年中國股市大漲等,全球化的新聞悄悄佔據了新聞媒體的版面,所謂的地球「村」,彷彿就像是一個小村莊,隨著網路科技倍數的演進,市場訊息的傳遞無遠弗屆,而且是以光速方式傳遞,金融市場在這個神經網絡的架構中彼此相互牽引,而台股僅僅只是其中的一環而已。透過本書,筆者將試圖傳達各式的傳導關係,從商品市場、外匯市場、債券市場以及股價指數間,運用簡單易懂的方法,清楚的邏輯架構,結合理論與實務,建構出易懂、易用、容易上手、容易執行的操作模式。


交易心理面戰勝市場陷阱


交易可以後天學習,但要掌握關鍵要素

 

幾年前筆者在辦公室裡種了一棵不算小的樹,養了它二年多,也很有耐心地實驗了二年多。之前辦公的位置一邊是辦公區,另一邊是後勤的儲藏區,儲藏區一般是很少開燈的,這棵大樹從就定位之後,就沒轉過方向,所以它一邊向陽(有燈光),一邊不向陽,至少在正常上班的時間是這個樣子的。我照料的方式是澆水加噴水,澆水澆在土上面,沒什麼特別的,但噴水的方式就很特別,我一直都只噴不向陽的那邊,就這麼一噴,噴了二年多,心裡想知道的是,究竟是自然的力量大還是人為的力量大。這個問題似乎不用說大家都應該知道答案,但不這麼做還是很難有真實的感覺。筆者在期貨市場工作早已超過十九個年頭,期間看過很多失敗的交易者,也看過不少成功的交易員,到底成功的交易員是天生的天才,還是後天養成的呢?我的答案是大部份的天份,加上一定程度的後天灌溉,而所謂的灌溉,我的解釋就是有方法、有邏輯,再加上持續不斷的努力。


我有一個朋友,他的麻將功力在業餘當中,算是很會打的了。我因為做研究做習慣了,很自然地也就想要分析一下他打麻將的成功DNA到底是什麼?我拿他講的其中一段話跟大家分享,相信大家一看就會很清楚了。他說,打麻將拿牌到手上的第一門學問,就是判斷這副牌是第幾名,是前二名的牌,還是後二名的牌,自己要先搞清楚。如果是前二名的牌,就是取得了參賽權,攻為主,守為輔,搭子夠,放槍牌先打,如果是後二名的牌,就放棄自己的比賽權,但下家也別想有好日子過,打死一家算一家。如此清楚地闡明打牌的作戰方針之後,我想這樣的邏輯顯然是後天可以養成的,其中所牽涉到的只是執行力的問題而已,然而細節該怎麼打,那就是天份了。你有沒有天份的DNA,或是有沒有善加運用這是一回事,但沒有DNA卻能創造出好的DNA這又是另一回事。改變需要有好的方法及好的經驗,但改變很可能是困難的,是需要做一些取捨的。在改變的過程中,「經驗」往往會帶來豐碩的感受,而這樣的經驗當然包括好的經驗及壞的經驗。
很多成功的交易員會分享他們的心得,告訴我們交易最重要的其實是「心法」,既不是基本面也不是技術面,而是心理面。什麼是心理面?說起來都是一些老生常談的觀念,例如要嚴設停損,把不對的部位拋掉、讓獲利拉開,讓利可以滾利,這些如果都可以做得到,就是有好的心理面,如果做不到,那就是心理素質不佳,而事實也就是如此。


市場永遠是對的。如果總以為自己是對的,一旦錯了,恐怕就會犯下非常離譜的錯誤。


有一則烏龜與蜈蚣的故事,用來形容心理面再恰當也不過的了。話說烏龜和蜈蚣是一對好朋友,兩個相約去河邊玩,蜈蚣提議到河的對岸去玩,但他又不會游泳,想要請烏龜載他。但是,烏龜又怕蜈蚣會咬他,所以不願意,於是蜈蚣便試著用「邏輯」想要說服烏龜。蜈蚣說:老兄,我學推理的,你也不是不知道,你載我,我咬你,你中毒,你死掉,我又不會游泳,所以我怎麼可能會咬你呢?烏龜一聽,非常合邏輯,於是蜈蚣就上了烏龜的殼。游啊游,烏龜突然脖子一痛,問蜈蚣,你不是說不會咬我,怎麼又咬我?蜈蚣回說,我也不知道,我就是忍不住啊!這就是人性啊!蜈蚣有人性上的缺陷,但也不是沒有邏輯;烏龜具備有風險的概念,而且邏輯好像也不差。在投資的領域中,你經常扮演的是蜈蚣還是烏龜的角色呢?你知不知道,自己是不是不小心又烏龜了一下,還是又蜈蚣了一下嗎?


另外的一則故事,在表現邏輯陷阱方面也很貼切,各位看倌看了故事之後,可能會覺得所有的角色似乎都是那麼的無知或愚蠢,但實際上對於那些不斷在金融市場犯下致命錯誤的人來說,這類型的問題在他們身上是相當普遍存在的。故事如下:


PART 1:老虎與烏龜打架,烏龜跳入湖中,老虎心有不甘在湖邊靜靜守候,湖邊突然竄出一條蛇,老虎一腳踩住說:「不要以為你脫掉背心,我就認不出你來。」
PART 2:蛇被老虎毒打一頓之後,懷恨在心,一直想找機會報仇。有一天蛇看到了一隻貓,就逮住機會狠狠地咬了貓一大口說:「別以為你裝可愛,我就認不出你來。」
PART 3:貓被咬之後,覺得超無辜,正想找個人出這口怨氣,嘴裡正在嘀咕為什麼我這麼倒楣,我是招誰惹誰啦,一不小心就看到一隻蚯蚓,於是便伸出他的利爪狠狠抓了蚯蚓一把,還落下一句話說:「父債子還。」
同樣的故事情節,實際上也在我們的現實生活中不斷上演,只是大部份人沒有高度的自覺,或是因為缺乏警覺性,因此對於風險意識相對也就較為模糊了。尤其是出自邏輯性的陷阱,往往容易陷入主觀而更不自覺,不知不覺就被主觀的邏輯給綁架了。所以,一旦掉入陷阱的黑洞,就很難自拔了。這也就更加突顯了本書的重要性,因為一旦陷入邏輯性的刻板印象中,改變就是一件難事了。筆者可以提供一些淺見,帶大家藉由一些簡單的案例來瞭解歷史,更進一步認識被「自以為是」邏輯綁架、僵固而無法繞出失敗迴圈的自己。筆者也會一步步透過解釋歷史、分析案例等方式,潛移默化地改善或強化投資者的心理強度。


本書內容有深有淺,筆者會儘量使用淺顯易懂的表達方式來撰述,希望可以滿足各種類型的投資人需求。喜歡挑選股票的,建議可以從第四章及第五章看起;喜歡研究籌碼的,則可以從第七章下手;喜歡交易選擇權的,第八章可能是個不錯的起頭;對於市場訊息、消息面及國際情勢分析較感興趣者,筆者也針對資訊所產生的陷阱發表了一些獨特的看法,建議可以從第一章及第六章讀起。當然,除了市場分析之外,如果想成為市場的贏家,操作技巧及觀念上的結合,也是不可分割的。對於這個領域較感興趣者,也可試著讀讀第二章及第八~九章。第十一章把債券市場獨立拉出來,針對關心債券市場及股債互動關係的讀者,我也提供了一些長年累積、簡便且有邏輯的看盤方式及判斷方法,這些章節應該都有助於啟發或觸動您交易的靈感。
在這個零和遊戲的市場,輸家多贏家少,如果看事情的角度老是沒什麼創意,跟週遭的人都差不多,那麼離輸家的距離也就愈近。筆者倒不是故意要唱反調,儘管是故意的也無妨,但透過陷阱邏輯不同的表達方式,讀者或許可以很容易從不同的視角看出一些不一樣的東西,找到自己的一些缺陷。如果能夠進一步用對的方法進行調整,美麗的結果總是人人想要的,但別忘了,勝利的過程總是千辛萬苦的。

 

用棒球記分板記錄你的失誤


棒球賽的記分板上除了記錄每局雙方的得分之外,也會記錄雙方的比數、安打數及失誤次數,但在投資領域中,鮮少有投資人會為自己的投資行為寫日記。如果能為自己的投資創造出一份記分板,詳實記錄得失分(損益狀況)、安打(交易策略)以及策略的執行(失誤)等等,將有助於認清自身的投資行為,更重要的是,投資人可針對自身的缺失進行修正,知己知彼才能百戰百勝。
在投資市場中,人們最常的犯的四大錯誤就是「看對不敢做」、「看錯一直做」、「做對不敢看」及「做錯一直看」,這四大類型的錯誤,在棒球術語上即是所謂的失誤。有些失誤是顯性的,會被記錄在記分板上,有些則是隱性的,只有自己才知道。透過選擇權交易策略的修正,可以減少失誤率的產生,或降低失誤可能帶來的衝擊。


人們總有一個天真的想法,期貨市場明明已經是輸的人多,贏的人少,但贏的人卻還想贏更多。也就是說,在這個市場中病人超多,如果開一個期貨醫生的行業,鐵定有多到數不完的病人,但為了要將病人的病歷做個有系統的整理,因此我才有了整理或撰寫《陷阱分析法》這本書的第一步想法。我希望能透過本書,解開許多陷阱的迷團,為投資大眾釐清一條有別於其他投資書藉、更具解釋效率及說服力的解藥,配合實際的案例,使故事的完整性更兼具真理。


我並不是真的想要開一間「醫生館」,因為實際上也開不成,因為醫生看診除了營利目的外,另外也是要解決病人的痛楚,然而在期貨行業中,病人本身是因為輸錢而痛苦的,醫生即使開出了良方,還是需要病人配合改變,然而改變的歷程依舊是痛苦的,只有經歷千辛萬苦的改變,最後才能獲得美麗的果實,才能獲得真正的快樂與美好。因此,與其說開醫生館,不如說開一間土地公廟。廟客如果來廟裡求籤,領悟或開悟了什麼,哪一天發達了,記得多買幾本書(或回來還願),就算是最好的功德了。


陷阱分析是門獨創的絕活,有句廣告台詞是「天然A尚好」,天然的最好,這句話用在《陷阱分析法》是最恰當不過的了。天然的陷阱,天然的屏障,時間問題、速度問題及價格問題等等,形成了很多自然的障礙,無形之中直接或間接地影響到投資人對市場的判斷以及入市出市的行為。既然是陷阱,自然很容易就會引你上勾。看了本書,以及本書所列舉的一些經典範例之後,各位的想法經過重新洗滌,保證煥然一新,看盤也將會變成是一件有趣的事情,對市場或事件的變動,想必會觸發更多的感動。


在學習新的事物時,總要在邏輯上講得通,要不就是在經驗上可以傳承,就像去汽車駕訓班學開車一樣,大部份的老師會教你看「記號」,這種速記法主要是經驗所引導的學習方式,但其實看記號的背後是有邏輯性的,只是學習開車的人想不想知道或有沒有問的差別而已。然而在學習陷阱分析的方法論上,剛好與汽車駕訓班有些雷同。本書也會強調「記號」的概念,只是在記號背後更強調陷阱的邏輯,使記號更具有生命力,或是具有更為客觀的解釋力。而從這些天然的陷阱中所產生的記號,將使學習更為

 

簡單,也更易於歸類。

 

我們將陸續使用實際的案例來說明陷阱的哲學,在此暫且把陷阱的樣態,初步分為下列幾個類型:


    資訊解讀陷阱
    邏輯陷阱(烏龜陷阱)
    互動關係陷阱(異常陷阱)
    制度陷阱
    心理面陷阱(蜈蚣陷阱)
    資金陷阱
    技術陷阱(蜈蚣陷阱)

 

本書將透過實例,帶領大家一一理解各類型的陷阱。你不妨想想看,自己犯了其中的幾個呢?


(更多精彩內容,敬請詳見本書)

 

書籍基本資料

  • 分類:基金外匯總經投資
  • 作者: 許績慶
  • 譯者:
  • 出版社: 寰宇出版
  • 出版日期:2015-12-18
  • ISBN:9789866320934
  • 商城書號:F384
  • 規格:296頁/彩色/430公克

加購商品

本月主打星

更多訊息

加入追蹤

放入購物車