不敗的華爾街投資法:一次弄懂股票、ETF怎麼買,讓你的財富10年翻一倍

精彩試閱

前言

還記得讀中學時,我從新竹客雅山上的成德國中走路回家,同學說他爸爸在買股票投資賺錢,我覺得很有趣,這是天下何等的好事。那一刻似乎一直留在我的心裡,十五年後,我剛從研究所畢業,留在美國工作,第一次買了股票。我讀的第一本投資書是彼得.林區(Peter Lynch)的《選股戰略》(One Up on Wall Street)。當然,光讀一本書是不夠的,我最初的個股投資表現總是不及標普500指數。經過多年的練習和閲讀,漸漸才有些心得和好成績。

 

我第一次大筆投資是在1993年左右,我正在美國著名的投資銀行普惠公司研究部門工作,跟著比我資深的同事詹姆斯一起買高通的股票,他說高通的科技是無線通訊中最好的。

 

我們兩個跟著其他同事用融資借錢買股票,自己放進1塊錢,可以借2塊錢買3塊錢的股票。從這次的經驗,我學到了兩件事:一是我們都低估了高通技術的重要性,高通後來成為無線通訊的科技龍頭,股票至少上漲百倍;二是我們更大大低估了市場的不合理性,臨時的市場變動,導致銀行向我們追繳保證金,詹姆斯和我必須在最低點賣出持股。本來是致富的機會,卻變成賠售出場。後來我又買回一些,總算是小賺。

 

2008年的金融危機是個千載難逢的投資好機會,讓人有種小孩進到糖果店的感覺,有好多的便宜股票可以買。那個時期的投資,為我帶來日後退休的本錢。

 

2020年又是另一波巨大的巿場變動,這次股市反彈太快,沒能撿到太多的好股票。但因為鎖在北卡的家中防疫,幾乎哪裡也不能去,便起了寫本書的念頭,把週末出遊的時間花在寫書上。原本想把歷年來寫的新詩整理出書,但估計新詩的讀者不多,所以決定先寫本實用的。然而,忍不住發表新詩的欲望,我還是在這本書中放了一首新詩,希望讀者喜歡。

 

這本書陸陸續續在2020年間完成,其中引用的股價也發生在不同時間點,但所敍述的道理是一樣的。這本書是我在這次的危機中的最大收穫,總算沒有浪費危機帶來的機會。

 

這本書從清潔工隆納德.瑞德的故事開始談起,瑞德在2014年過世,雖然他一生都只有微薄的收入,身後卻留下800萬美元的財富,如果他今天還活在這世上,估計他的財富將累積至1,700萬美元以上。一個清潔工尚能如此,大部分的我們也應該有能力做到。而要訣就是找到穩定合理的投資報酬率,加上很長的投資期。從長期來看,標普500指數基金是一個穩定的投資,能為投資者帶來合理的投資報酬率。

 

然而,任何投資都有風險,認識風險是所有投資的第一個課題。第1章列出過去百年美國股市所遇見的危機和風險,希望以此為鑑。每一次的危機起因不同,但所有的危機有一個共同點,那就是危機之後的股市反彈。回過頭來看,每一個危機都是一個轉機、機會。但讀者千萬注意,股市危機和金融狂熱或混水摸魚是不一樣的,金融狂熱和混水摸魚的結果會是輸得一乾二淨。第2章就以歷史的和最近的一些例子

 

來說明什麼是金融狂熱,什麼是混水摸魚。第3章則透過奇異公司傑米.戴蒙的故事,來討論公司執行長的重要性,他們的成功或失敗與我們的投資息息相關。

 

第4章介紹兩位華爾街的傳奇人物:吉姆.西蒙斯和華倫.巴菲特。這兩位傳奇人物在華爾街扮演非常不同的角色,一個是短線操作,從巿場上的小波動賺取巨大的利潤;另一位則是從事長期投資,著重在公司的基本面和長期的競爭力。藉此,我們可以衡量小投資者應有的作為。

 

在投資世界裡,成長股和價值股的辯論從未停止過,第5章討論成長的風險和價值的陷阱,希望借此幫助投資者避免不必要的錯誤,不要當誤入叢林的小白兔。第6章利用一個虛擬的公司,解釋一些重要的股票財務數據,希望投資者有能力透過數據來判斷股票的好壞。第7章介紹了學者和分析師常用的一個股息貼現模型,這個模型限制很多,但仍然能夠幫助投資者思考判斷。這個模型也告訴我們,成長和價值是一樣的重要,缺一不可。

 

第8章和第9章討論了一些實際股票操作的情形,何時買、何時賣,以及融資對投資報酬率的影響。天下沒有白吃的午餐,高報酬率往往帶來高風險,投資者不可一味地追求高報酬率而借貸,融資有可能讓一個好的投資決定變成壞的結果。第10章簡單介紹股票資訊的來源,網路的發達,使得資訊觸手可及,但投資者應建立好的判斷力,了解資訊的好壞和真偽。

 

美國股市和交易市場上,有各式各樣的投資選項,第11章介紹幾種比較重要的ETF。許多華人喜歡投資房地產,第12章介紹股市裡的房地產選擇,並與實際的房產做比較。第13章介紹了優先股、期貨和黃金的投資。投資者不必執迷於學會所有的投資選項,只要掌握自己的長處,選擇自己懂的股票,一樣能賺到錢。

 

第14章是最輕鬆的一章,希望在俗氣的書中,講些有氣資的課題―藝術品。因為這是一本投資的書,我還是用投資的角度來看《蒙娜麗莎的微笑》,罪過、罪過!我也在這一章介紹了一位好朋友的畫,經過他的同意,也刊登出他的畫作,希望讀者喜歡。

 

第15章和第16章介紹華爾街各式各樣的公司和一些小故事,並以我對未來的淺見作結。

一開始,我對這本書的期待,只是想和家人分享一下個人心得。離家多年,我在台灣還有許多親人和朋友,也想讓親友們看看我這些年所聽到的、看到的。遺憾的是,父母已經不在,我是多麼希望能在第一時間把書呈現給他們看,即便他們不買股票,但我可以想像他們的喜悅。在這樣的心情下完成這本書,希望是一本誠實、有用的書,幫助讀者更加了解華爾街的巿場結構,同時提供一些資訊給將來想進入華爾街工作的年輕人。當然,對有意投資美股的讀者來說,應當也能有所收穫。

 

本書為我個人意見,不代表現在或曾經工作的公司的意見。本書圖表數據大部分來自彭博,我是彭博職業用戶20年,經彭博同意使用,在此表示感謝。

 

書籍基本資料

  • 分類:基金外匯總經投資
  • 作者: 竹春
  • 譯者:
  • 出版社: 大塊出版
  • 出版日期:2021-08-28
  • ISBN:9789860777239
  • 商城書號:Q007
  • 規格:平裝 / 276頁 / 14.8 x 20 x 1.38 cm/ 單色印刷 / 初版

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