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內容簡介 Introduction

過去90年數據證明，
阿甘投資法是最正確、最輕鬆、最有效的投資哲學之一，
貼近巴菲特投資理念，且長期累計報酬更勝巴菲特。

買對一檔ETF，讓全世界一流企業家為你幹活，
時間累積愈久，幫你賺到的財富愈多！

曾榮獲全美大型基金績效第一名的基金操盤手闕又上，
打破投資要尋找最佳買點的迷思，教你遇股災獲利的方法，
就算是完全沒經驗、害怕賠錢的小資族，
也能靠投資打造賺錢分身，不用擔心養不起未來。

投資賺錢不需要太複雜，簡單的方法重複做，就能累積令人羡慕的財富。阿甘投資法幫你解決投資路上的兩大難題：買什麼才能賺？何時進場才是最完美時機？只要有耐心的不間斷買進，長期累積下來就能賺取超額報酬，學會用小錢穩穩賺的致富方法。

★ 買進美國標普500的ETF，連續17年累計績效打敗巴菲特。
★ 利用景氣對策訊號做判斷，是0050賺價差的最簡單方法。
★ 「全程參與」的獲利模式，不用擔心買在高點、賣在低點。
★ 讓你克服貪、怕兩大敵人，用平常心面對股市震盪，財富伴隨股災而來。

本書重點

這本書不但能幫助你存到人生第一桶金300萬元，而且讓你有機會比別人更早走向財務自由。

◎ 銀行定存是假安全
銀行定存看似安全，10年後會不敵通貨膨脹造成的購買力下降風險，讓你陷入財務危機。

◎ 第一桶金是財富起點
有了第一桶金才能建立賺錢分身，不用靠薪資收入在財務自由的路上單打獨鬥。

◎ 把握人生20年黃金期
愈接近退休年齡，愈難接受股市波動，因此在可以承受風險時，別選擇過度保守的投資。

◎ 長期投資股市最賺
了解鐘擺理論，就會知道股市雖有不理性的時候，但拉長時間，很難有一項投資工具的報酬超越股票。

◎ 學會危機處理方法
調整投資比率，遇到股災時，同樣的投資金額可以多出25.5萬美元獲利。

◎ 用資產配置保退休金安全
無法承受股市的劇烈波動，可採用「股債共舞」的方法降低投資風險，尤其退休前5年，更要注重資產安全。

作者簡介 authors Introduction

闕又上【闕又上】

現任：

在台灣土生土長，小時候的養雞生活和家中的菸酒生意，讓他從小就接觸商業活動，更在他腦海中形塑了數字觀念與理財知識，因此他認為，理財教育愈小開始愈好。1985年赴美，現為財務規劃師（CFP）、美國又上成長基金經理人。近30年的投資管理生涯，歷經幾次重大股災和美股失落十年的挫敗，失敗後再成功的經驗彌足珍貴。

2015年，當股神巴菲特的投資報酬下跌12.5%時，他所操盤的又上成長基金卻成長3.75%；2008年金融海嘯後截至2015年年底，連績七年累計總報酬超越標普500，其所操盤的基金年均複利為18.54%，大勝標普500的14.81%。優異的操盤成績，獲《路透社》（Reuters）譽為「擊敗華爾街的無名小子」。

從小的經歷加上長期以來的財務規劃經驗讓他體悟到，理財是現代人生活中必要之務，他期望透過這本書向讀者傳達正確的理財觀念，並學習和追求「均衡財富的人生五個球」，即工作、健康、家庭、朋友和心靈。

　　學歷
　　●美國新澤西州羅格斯（Rutgers）州立大學企管碩士
　　●國立台北工專

　　經歷
　　●1991年取得財務規劃師（CFP）執照。
　　●又上財務規劃管理公司（美國證管會註冊RIA-投顧）總經理，1990年至今。
　　●又上成長共同基金Upright Growth Fund（美國證管會註冊RIC-投信）基金經理人暨總經理，1999年至今。
　　●美國美信（Mass Mutual）保險財務機構地區經理，1988-2003年。
　　●美國中文媒體財經專欄作家。
　　●2006在美國成立非營利組織「明日要更好基金會」。
　　●2010年在台東成立好康餐飲，推廣預防醫學。

　　著作
　　●《每年10分鐘，讓你的薪水變活錢》
　　●《你沒學到的巴菲特：股神默默在做的事》

　　投資管理績效
　　●截至2015年12月31日，過去七年又上共同基金年均複利為18.54%，領先標普500的14.81%。
　　●《路透社》2014年2月報導，又上共同基金是美國大型共同基金組別1781家中1月份唯一獲利的基金。
　　●美國《晨星》雜誌（Morningstar）評鑑，截至2014年第一季，又上共同基金名列全美大型成長型基金績效第一名。
　　●美國《基金熱線》雜誌（Mutual Fund Wire）專訪，又上共同基金在2014年前半年名列全美大型基金混合組第二名。
　　●2016年截至3月14日，標普500下跌1.2%，又上共同基金逆勢成長7.4%。
　　●截至2016年底，又上成長基金過去五年和八年的年均複利分別是12.5%和17%。
　　●2017年上半年，又上成長基金的成績是28.86%，領先美國標普500的9.2%。

　　國內外媒體專訪
　　●2014年《路透社》：〈無名小子如何擊敗華爾街〉（How a little-known stock picker beat Wall Street）。
　　●2014年9月《蘋果日報》：〈故事蔬果汁　基金操盤人悟真理　開店助人助己〉。
　　●2015年2月《商業周刊》：〈台東大叔擊敗華爾街連六年賺20％〉。
　　●2015年4月《理財周刊》：〈闕又上「阿甘投資法」　輕鬆賺取十倍獲利〉。
　　●2016年《紐約時報》：〈巴菲特的布局說明蘋果已成熟〉（Warren Buffett Stake Suggests Apple Is All Grown Up）。
　　●2016年9月《今周刊》：〈消費為王　讓星巴克、好市多為你賺錢〉。
　　●2017年3月《今周刊》：〈華爾街操盤手闕又上解讀升息後的投資布局美股多頭續航緊盯風向找低估股〉。

　　FB粉絲專頁：「闕又上均衡的財富人生」
　　微博：「闕又上」

目錄 Table of Contents

自序       大智若愚──以簡馭繁的股市青冥寶劍
前言       9個法寶，讓你投資少走冤枉路
如何使用本書   知識就是力量，找到書中黃金屋
我的故事       重摔再爬起，交出華爾街傲人績效

Part 1   看透市場本質
打造你的賺錢分身
1-1   噢，原來你也在問相同的問題！
1-2   為什麼你的退休金不到別人一半？
1-3   同樣的投資理念，適用不同時代？
1-4   禁得起股災考驗的投資方法
1-5   股災的危機應變，獲利大翻轉
1-6   投資，要重視溫水煮青蛙的危機
1-7   別怕，有低點才有高點！
1-8   看透股市本質，你就敢危機入市

Part 2   阿甘投資法
不看盤、不選股、不挑買點
2-1   簡單、好用的阿甘投資法
2-2   世界一流企業，股災繼續幫你賺
2-3   巴菲特17年無法超越的雪球股
2-4   緩漲卻抗跌，標普500惹人愛
2-5   到哪裡找尋最佳投資市場？
2-6   面對危機，美股脫困的實力
2-7   投資台股最簡單的工具
2-8   台股市場，也適用阿甘投資法？
2-9   0050和標普500，何者易超越？
2-10   再完美的方法，仍有投資限制
2-11   靠資產配置，為阿甘投資法加分
2-12   別讓銀行安全假象，搶走你的財富
2-13   開立美股帳戶，海外投資不難

Part 3 台股0050
穩操勝算的操作法
3-1   0050如何複製標普500績效？
3-2   用景氣對策信號，賺0050價差
3-3   調整策略，抓住頭尾行情
3-4   老二投資哲學，穩健才能常勝
3-5   台股、美股混搭，發揮互補效果

Part 4 存300萬第一桶金
助年輕人脫貧的10封信
Letter 1   第一桶金來自何方？
Letter 2   寫給22K的你：兩個公開致富密碼
Letter 3   逆向思考，讓錢為你工作
Letter 4   給證券營業員的一封信：與客戶共創多贏局面
Letter 5   擁有人生5個球，打造均衡財富
Letter 6   銀行存款第一個數字，可安在？
Letter 7   找到熱情，更容易獲得成就
Letter 8   你是別人不可或缺的朋友嗎？
Letter 9   情緣東、西方，愛情與擇偶
Letter 10   一封遲到25年的信

結語   登高後的再回首──見林也見樹
舊版序   何以頻頻回首──讓他們看見自己的財富

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精彩試閱 Wonderful Preview

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序

大智若愚─以簡馭繁的股市青冥寶劍

看過「阿甘正傳」這部電影嗎？印像中，我因為這部電影開始關注了湯姆漢克（Tom Hanks）這位影壇巨星，這部電影在1995年第67屆奧斯卡金像獎，拿下6個獎項，包含最佳影片、最佳男主角、最佳導演等大獎。

投資的本質是什麼？如果你不了解，將會在眾多投資策略中迷失，而且可能誤入歧途。了解投資本質很重要，極其重要！這是建立投資哲學的重要基礎，世間學問相同，依此類推，生命的本質是什麼？成功的本質是什麼？說來難以置信，我竟然可以在這部電影裡頭，找到一些相關和必要元素。

然而成功的探索不會一步到位，相同的，在這部電影裡頭，也不會直接告訴你什麼是人生真理，電影中有許多片段場景、故事，看似不相關，甚至沒頭沒尾，有人看完電影得到的印象是：阿甘只是不停地跑。

電影中更多精采的細節和情節以及想表達的意涵，就由你去發掘，但「阿甘投資法」，不管是使用的標的或策略，都有我上述講的這些特質：簡單、坦誠、聚焦、專注，這些做事、投資可以成功的要素。

但這需要你看完電影後，沉澱下來，才能爬梳之間的連貫，和隱藏的真理，一如投資世界，外表總有許多令人目眩的投資操作、派別技巧，但投資本質才最關鍵。這本書的操作策略取名阿甘投資法，其實也有相關的意涵和本質在其間。

電影裡世俗中的功成名就，都不是阿甘刻意去追求的，阿甘只做到做人、做事的核心─誠懇、善良、單純、專注、重諾，以及不計較地付出，以當今社會講究表面、投資重視操作技巧的許多惡習來看，乍看之下阿甘很傻，但卻離成功最近。投資也是如此，所以中國人喜歡用「大智若愚」來形容，因為真正的智慧竟然是如此簡樸，沒有花招，就可以在做人處事和投資的世界，為你帶來扎實的人脈和黃金白銀！

電影你可以慢慢品嘗，每個人的體會不一樣，感受不到也沒有什麼太大損失，但在投資世界，犯錯卻要付出慘痛代價，而且常是再回頭已百年身，那就可惜了，所以在投資理財的世界，閱讀極為重要，知識就是力量，也是財富！

這本書是《每年10分鐘，讓你的薪水變活錢》改版新書，大家會關心的是，改版後增加了什麼內容，舊讀者還值得擁有這本改版書嗎？我條述如下：

（1）寫書之後，我才發現每一個人，閱讀或理解能力不同，卡關處也不同，再版加了一些內容，希望能夠破解一些迷思，例如阿甘投資法禁得起考驗嗎？有比阿甘投資法更好的方法嗎？應該繼續尋找投資致勝的青冥寶劍？還是阿甘投資法就最貼近投資本質？

（2）阿甘投資法也適用在台股嗎？阿甘投資法是一種好的投資哲學嗎？有什麼缺點需要加以注意的呢？

（3）台灣廣受關注的2檔ETF─0050和0056，哪一個比較好？未來ETF商品將會多到令人無所適從和選擇，從策略上如何分析？從工具上如何挑選？

（4）投資賺取價差，是多數投資人認為可以快速致富的想法，真的是這樣嗎？如果是，該注意什麼？如果不是，有什麼數據和案例可以讓人相信？

（5）投資是賺價差好？還是長抱更好？其實適合你的最好，但如何探索適合自己的投資操作呢？

這本書適合誰閱讀？我在2019年出的第四本新書《為什麼你的退休金只有別人的一半？》，花了許多篇幅強調投資哲學的重要性，因為有了它，你才會有投資的「定見」和「遠見」，也才能夠以簡馭繁，空出雙手去經營、享受均衡的財富人生，如果沒有屬於自己的投資哲學，龐大的財經資訊，未必能讓你做出好的決策，以繁馭繁，會變成「繁上加煩」，你恐怕只能更煩！

我記得第二次上資深媒體人唐湘龍節目時，他非常關心50歲的中年族群，在年改後退休金是否足夠的問題，前不著村，後不著店的尷尬，怎一個愁字了得！我回答他說，阿甘投資法依然適用50歲的人，必要時參考本書10封信，創造簡單的副業，15年下來產生的退休金（輔助帳戶），可以讓退休生活找回昔日的優雅（優渥）和舒適。他有點不可置信地說：「真的嗎？」我回：「數字可以證明」，這次改版新加台灣版的阿甘投資法，讓這些族群的朋友，可以找回一點對未來退休金的篤定和信心。

幾個月前，我記得上吳淡如和鄧惠文在華視的「有話好好說」節目時，主持人鄧惠文是心理醫師，對理財並未多加涉獵，有個議題我花了較多時間來回講解，鄧醫師終於搞懂後，問了我一句：「為什麼我今天才認識你？」我當時不知如何回應。上唐湘龍節目時，我告訴他50歲的朋友，現在開始理財還來得及，阿甘投資法講完，他補了一句：「為什麼今天才認識你？」這次，相同的提問我有經驗了，我說：「現在認識還不晚，10年後才認識阿甘就有點晚了！」

那麼，這本書適合年輕的族群嗎？有天一位讀者說，他從哥哥的書架上看到這本書，開啟了他理財的學習之路，特別是後面的10封信，對他有很深的影響，這竟然也是我幾位老朋友特別喜愛的一個部分，他們說特別真誠，彷彿是想告訴自己子女的心聲，記得其中有一篇「第一桶金來自何方？」，當時今周刊在網路上分享的數量多達2000多位，年輕人對這個議題了解的渴望，反映了當前社會的理財氛圍。

以上這些提問，任何一個解答，都有助於你建構自己的投資哲學、擬定適合你的投資策略及戰術，當然阿甘投資法只是眾多投資策略的其中之一，也有該注意和調整的地方，這個我特地用一個實際的歷史案例做說明，有數字你就更有畫面，也更有助於未來規畫。這彷彿就像當年飾演阿甘的湯姆漢克，日趨成熟的阿甘會用歲月來向你訴說，人生第二階段的投資規畫該如何調整。

原本我告訴編輯，務必將舊書名放在封面上加以凸顯，避免讀者以為是新書而購買，但我花了不少時間增修、進行更多的資料分析之後，我認為每一個疑問的澄清和突破都有其價值，我改變了想法，如果可以，鼓勵舊的讀者朋友們應該考慮帶回這本書，因為這5年走下來，登高之後更容易讓你看清楚投資的輪廓和面貌，如果能夠少一些盲點，多一些篤定，你說值嗎？

另外，在增修這本書時，美國因新冠肺炎疫情，3月12日道瓊下跌了2300多點，一天跌幅高達10%，雖然趕不上1987年10月19日，我在美國目睹一天重挫22.68%的黑色星期一，那天是我投資生涯的分界點，也見證了當年哈博士一生當中都沒有找到的投資本質，看完這本書，你無須重蹈有些人一輩子的悔恨和覆轍，書中自有黃金屋，這點你可以確定，但是你要用心，才能看到整個黃金屋的結構。

就算是2020年3月突來的黑天鵝，新冠肺炎疫情所造成的股災，利用阿甘投資法和其精神，依然可以度過股災的衝擊。但是阿甘投資法也不是完美無缺，需要做一點點調整，因為不知道下一顆，你拿到的人生巧克力是什麼樣的滋味，這個調整和提醒，就等你看完書，在結語中呈現，你才有比較完整的感覺。這本書保留了原本的序言，因為在那裡你可以看到我的初心，也希望這本書的改版，讓你看到不一樣的視野，在眾多紛紜的投資策略中，能有阿甘的篤定和自信，因為你靠近了投資真實本質，沒有比這個的找尋更重要了！