財金書城 book shop

目前位置: 首頁 >  財金書城

熊市放空獲利寶典

多空操作秘笈、股市放空獲利術─歐尼爾教賺全圖解、賣出的藝術:賣出時機與放空技巧

※購書免運門檻,大宗購物流程,詳見"常見問題-財金書城相關"。

加購商品:

字體大小 A+ A A-

內容簡介 Introduction

多空操作秘笈

「本書堪稱技術分析之絕佳經典,精讀可以獲得無上的樂趣,絕對值得典藏。」 —貝隆金融評論


「…史丹•溫斯坦將市場技術分析理論轉化成簡明的操作規則,任何個別投資人皆可從中獲利。」 — 金融評論


本書出版曾蔚為市場風潮,一時洛陽紙貴,並榮登暢銷書排行榜。本書最大特色是完美地將技術分析理論簡化為操作系統,尤其每章最後的測驗與解答,皆來自真實的案例,對投資交易者有非常實際的幫助。本書實為不可多得之佳作,此次重新出版,絕對值得您細細品味、再次閱讀!


股市放空獲利術─歐尼爾教賺全圖解

事情都有正反兩面,但股票市場卻是例外。股票市場只有一邊,既不是多邊,也不是空邊,而是正確的一邊。在某些市場狀況下,放空可讓你站到正確的那一邊,但你必須具備知識與技巧,還需要有勇氣建立空頭部位。

 

 

放空股票的技巧相對單純,但幾乎沒有人(包括專業玩家在內)真正懂得如何放空。本書所提供的資訊,包括了詳加註釋的走勢圖,足以讓投資人擬定有效的股票放空策略。

 

 

為了讓讀者學習如何篩選出正確的放空對象,精準設定進場時機,本書提供一套簡單而歷經考驗的準則,讓投資人更能信心滿滿地放空股票。


賣出的藝術:賣出時機與放空技巧

繼翻譯成十幾種語言的暢銷投資書《操作生涯不是夢》及年度銷售書籍《走進我的交易室》之後,作者艾爾德博士特別出版專門探討股市賣出與放空技巧的最新著作。這次他將以2008年股市崩盤的金融風暴為鏡,協助交易人制訂更完整的投資計畫。


任何初學者都知道如何在股票市場中買進股票,但懂得何時該賣出將使你更勝人一籌。在人性驅使之下,股票下跌的速度往往遠比它們上漲的速度更快,如果交易者知道如何放空,他的獲利可能是別人的兩倍。本書將教你在何時賣出與放空的技巧,讓非專業交易者從不知道如何放空、不敢放空,進而成為如專業交易者一般,經常從跌勢中賺到錢。


這本增修版的內容中增加了包括了2007-2009年的空頭市場研究、許多具體交易實例,以及近年來的一些重要教訓。作者希望透過這些實例來鑑古知新,使投資人面對下一次空頭來臨時,不僅能全身而退,更能抓住趨勢賺取獲利。

 

「艾爾德博士(Dr. Elder)清楚地說明,如何將賺錢的交易獲利了結,以及如何減少虧損交易的損失。他巧妙地結合了技術分析、交易心理與風險管理。艾爾德告訴你市場專業人士喜歡的遊戲——放空價值高估的股票。他從近期的金融風暴所得到的教訓,是非常有價值和實用的。」
——John J. Murphy
《金融市場技術分析》《Technical Analysis of the Financial Markets 》的作者

 

「《賣出的藝術——賣出時機與放空技巧》提供了許多賣出與放空的實用技巧。亞歷克斯(Alex)以輕鬆、幽默的方式,詳細解說控制風險與保護獲利的策略。我最喜歡的就是他所謂「引擎雜訊」的譬喻,就有如研究福特汽車引擎一般。他在頭部與下跌趨勢中放空的章節裡,把放空的困難化解,並廣泛地運用到所有的狀況。這是一本投資者與投機者不可或缺的好書。」
——David Weis
交易者,《即將預見的交易》《Trades about to Happen》一書的作者

 

「亞歷山大.艾爾德博士(Alexander Elder)是世界上最受尊崇的交易大師之一。我看過上百本有關交易的書籍,認為他的著作是最有價值和實用的。不知道何時賣出或如何從價格下跌中獲利的交易者,他們將不斷錯失重大的賺錢機會,並將自己暴露在不必要的風險中。《賣出的藝術——賣出時機與放空技巧》是每一個認真的交易者或投資者都應該必讀的一本書。」
——Ed Dobson
交易者出版公司創始人,自營、全職的交易者

 

作者簡介 authors Introduction

Stan Weinstein 【史丹•溫斯坦】

現任:

是美國最優秀的技術分析師之一,也是《專業軌跡解讀》(The Professional Tape Reader)的編輯與出版者。他經常為全國著名金融報紙或期刊如:華爾街日報、紐約時報、貝隆金融週刊撰寫金融評論。

William J. O’Neil 【威廉•歐尼爾】

現任:

《投資人商務日報》創辦人兼董事長,著有銷售量達百萬冊的暢銷書《歐尼爾的股市賺錢術》(How to Make Money in Stocks),歐尼爾本身的帳戶從1962年10月到1964年12月,短短二十六個月內,增加了二十倍。隨即他在紐約證券交易所買下一個席位。

歐尼爾三十歲時,就創立自己的投資管理與研究公司(William J O'neil + Co.,Incorporated)。威廉•歐尼爾公司成立於1963年,並率先建立一套電腦化股票市場資料庫,供當時美國各地百餘家大型投資機構使用, 包括銀行、保險公司、退休基金和共同基金、企業、政府機構。歐尼爾1984年創辦《投資人商務日報》與威廉•歐尼爾公司簽署獨家使用合約,可以取用這套歷史性的證券資料庫,在報紙上發表。

Gil Morales 【吉爾•莫萊爾斯】

現任:

史丹佛大學經濟學系畢業。1997年加入「威廉.歐尼爾+公司」,任職到副總經理,是績效卓越的內部投資組合經理人,負責「歐尼爾法人機構服務公司」的工作,專門提供市場建議給全球各地500多家最大型、最成功的投資機構,包括:共同基金、退休基金與避險基金客戶。摩拉里斯曾與威廉.歐尼爾共同出版《How to Make Money Selling Stocks Short》。2004年他擔任「威廉.歐尼爾+公司」的「首席市場策略家」。目前,摩拉里斯與克利斯.凱馳博士服務於Moka Investors, LLC(投資顧問公司),共同擔任總經理的職務。

Dr. Alexander Elder 【亞歷山大‧艾爾德】

現任:

艾爾德博士生於列寧格勒,在愛沙尼亞長大,16歲進當地的醫學院就讀。23歲擔任隨船醫生時,在非洲從一艘蘇聯船隻跳船,獲得美國的政治庇護。之後,在紐約市當心理醫生,也曾在哥倫比亞大學授課。心理醫生的背景與投資的經驗,使他對交易的心理面有獨到的見解,他是醫學博士也是專業交易人、技術分析專家。

其著作《操作生涯不是夢》及《走進我的交易室》二部書深受投資人喜愛,更譯成法、德、希臘、荷蘭、波蘭、中、日、韓、俄等多國語言,暢銷各地。他還寫了《從盧布到美元》(Rubles to Dollars)一書,描述俄羅斯的轉變。市場中精彩的故事,又曾被市場踐踏的體無完膚,他在生活中學習投機,又從投機中感悟生活。

 

推薦序 Recommended preface

目錄 Table of Contents

多空操作秘笈

謝辭 
 

第一章 一切從此開始
第二章 一眼勝過千萬盈餘預測
第三章 買進的理想時機
第四章 精鍊買進程序
第五章 挖掘潛力股
第六章 何時賣出
第七章 放空:獲利捷徑
第八章 運用最佳長期指標辨識多頭與空頭市場
第九章 勝算、結局與獲利
第十章 總結

 


股市放空獲利術─歐尼爾教賺全圖解

目錄

 

前言

 

第I篇 如何、何時放空股票

放空

正確市況下放空股票

有漲必有跌

如何運用大盤指數

如何處理反彈

循環如何產生

容易失敗的底部:案例

留意個股,兼顧大盤

放空對象

引用普通常識

高潮頭部的例子

哪些股票不適合放空

拿捏放空時機

五十天移動平均突破的案例

上檔賣壓

上檔賣壓:案例

頭肩頂排列:案例

如何設定限價單

何時回補空頭部位

不要跟著大家起鬨

賣權與買權

放空比率

風險永遠存在

放空核對清單

貼心的提醒

 

第II篇 放空交易剖析

 

第III篇 最佳放空範例

思科系統(Cisco Systems,Inc.)

朗訊科技(Lucent Technologies,Inc.)

Calpine Corp.

雅虎(Yahoo,Inc.)

Broadcom Corp

Certain-Teed Products Corp.

Loews Corp.

Redman Industries,Inc.與Skyline Corp

C-Cube Microsytems,Inc.

其他最佳放空範例


賣出的藝術:賣出時機與放空技巧

中文版作者序
謝詞
前言
導讀


第一部份 投資心理、風險管理與交易記錄
第一章 關於買賣
第二章 投資心理與風險管理
第三章 交易記錄
第一部份:測驗
第一部份:答案與解析


第二部份 買進後的賣出技巧
第四章 目標值賣出法
第五章 停損停利賣出法
第六章 雜訊警訊賣出法
第二部份:測驗
第二部份:答案與解析


第三部份 放空的技巧
第七章 放空股票
第八章 放空非股票商品
第三部份:測驗
第三部份:答案與解析


第四部份 空頭市場的操作技巧
第九章 熊市作空賺錢
第十章 探索底部


結論
專有名詞中英對照

關鍵字:寰宇出版/ Dr. Alexander Elder 【亞歷山大‧艾爾德】/ 齊克用

 

達人推薦 Recommendation

讀者評論 Reader Comments 我要評論

精彩試閱 Wonderful Preview
字體大小 A+ A A-

多空操作秘笈

第一章 一切從此開始

 

我的投資哲學

 

在接下來的內容中,你將正確學習到我分析與擊敗市場的方法。當然,這並不容易,但也不像多數投資人或交易員所做的那麼困難。

第一課是「一貫」(consistency)!過去二十五年來,我始終一貫遵守我的方法與紀律。這是非常重要的。請勿在本星期做為一個基本分析者(註1),下星期又變成一個技術分析者。請勿在這個月遵循A指標,下個月又改遵循B指標。你只需要尋求一個好方法,然後非常有紀律地守著它即可。如果你的這個方法無法規律地擊敗市場,才需要去尋求另外一個方法。請絕對遵守紀律,不要只因為您認為這次情況有所改變,就隨意放棄一個成功的方法。


第二課將是要學習一件大部份投資人所不瞭解的事:如果你閱讀了今天新聞的基本面報導,然後就根據這項消息做出反應,結果你必將無法一貫地賺錢。這種做法是大災難的處方,是投資新手所吸吮的毒藥。你一定要瞭解,市場具有充分吸收(discounting)的機能,股票價格的決定乃是根據未來而非目前的基本資訊。因此我採用技術分析法,來解讀市場對於已知資訊預期所做出的解釋。千萬不要被怪異的名詞嚇著。所有的技術分析實際上都只是針對價量關係的研究,並藉此發展出對未來趨勢的觀察。


在本書中,我將教導各位一套新的規則與一套新的市場語言,這將使得市場變得比較容易預測、比較容易獲利,同時比較令人愉快。不幸的是,多數交易員與投資人認為技術分析比較類似妖術或天文學(有一些技術分析人員操作的方法,確實離此看法不遠)。事實上技術分析比較像藝術而非科學。任何人都能提起畫筆,但並不代表他就是畢卡索。同樣地,一個人翻開線圖,也不代表他就是約翰馬姬(John Magee)(註2)。我將教導各為這個方法。對你而言,他將是一套新的規則,只要適當地運用,這個方法將使你在市場上更容易獲勝。


那麼,這個方法是否完美無瑕呢?當然不是!就算是一個美式足球的四分衛,也無法完成每一次的傳球。你沒有必要永遠正確。但只要一貫地遵循我的方法,正確的百分率將會很高。大多數專業者都知道一項秘密:只要你能夠讓獲利部分持續成長,並快速停止你的虧損,縱使你操作的正確性低於百分之五十,你仍能累積大筆財富。在未來的章節裡,我會教導你如何正確地處理窺愻。這將是你所學習的內容中,最能夠提升獲利的秘訣。

 

(註1)如果你對這些名詞感到陌生,沒關係,你只需要了解:基本分析者買賣決策所根據的因素為經濟表現、產業表現與特定公司的盈餘趨勢。相反地,技術分析者觀察市場行為本身。他們專注於價量關係,協助他們解讀供需方程式。

 

(註2)約翰馬姬於一九四八年著作了《股價趨勢技術分析(典藏版)》(Technical Analysis of Stock Trends,寰宇出版F243/F244)一書,而被視為技術分析的始祖。

 

(更多精彩內容,請參閱本書)


股市放空獲利術─歐尼爾教賺全圖解

前言

 

四十年前我二十九歲,在紐約一家主要證券公司擔任經紀人。一九六二年四月一日,當時我持有百分之百的現金,並且開始放空。到了一九六二年底時,我已經賺了不少錢,而周遭的人則因為碰上一九五0、六0年代以來最嚴厲的空頭市場而損失慘重。一年後我購買了紐約證交所的席位,並成立自己的公司William O'Neil+Co. Inc.,二十年後又成立了《投資人經濟日報》(Investor's Business Daily)。整個過程裡,我的表現有時候很好,有時也會犯錯。我跟一群散戶投資人一起工作,也聘請專業經理人,並且觀察數以百計專業經理人如何幫助其他機構客戶操作股票。我發現,許多人嚴重欠缺知識,其中有些甚至是相當一般的知識,而賣出股票方面,人們更有著明顯的心理障礙,就更別說是要放空股票了。

 

一九七三~一九七四年空頭市場結束後,我們幫某機構投資人做了一份研究,顯示機構研究單位明顯偏向買進-持有的建議。在這段嚴重而漫長的空頭市場期間,我們發現買進-持有建議的數量,仍然遠超過賣出的建議,兩者的比例約為四:一。最近二000~二00二年的空頭市場,可說是一九二九年以來最嚴重的一次,然而投資人還是會發現,華爾街分析家有五十種建議買進的方式,至於賣出的建議,大家卻悶不吭聲。一九九0年代的大多頭市場在二000年三月做頭之後,隨後很長的一段期間裡,華爾街分析家仍然建議投資人沿路向下買進先前熱門的領導股。而那些先前熱門的領導股,有些已經從多頭市場高點下跌超過百分之九十,其中更有些甚至瀕臨破產。證據明顯顯示,只有很少的投資人(包括專業玩家在內)懂得如何賣股票,而且能夠在必要情況下,採取實際而果斷的賣出行動。這表示對多數投資人來說,放空股票確實是比較困難的。

 

賣出股票需仰賴真正的知識與市場技巧,尤其是放空時,更需要勇氣,因為整個過程經常會出現錯誤。如果不學習如何賣、何時賣、為什麼要賣出股票,我真不知道投資人如何能維持操作績效、保障交易資本?投資人如果不知道如何判斷股票是否在做頭、判斷是否該賣出,那又如何能確定自己所買進的股票是否已經出現賣出訊號了呢?只會買進而不懂賣出,就好像美式足球只有進攻隊伍而沒有防守隊伍一樣。如果想要獲勝,就必須兩者兼顧才行。

 

我從沒訂閱過任何投資快訊,也從不聽從分析師或經濟學家的意見。只要閱讀幾本好書,譬如:傑洛德•羅布(Gerad Loeb)的《投資人的生存戰役》(Battle for Investment Survival)與愛德溫•李佛瑞(Edwin Le Fevre)的《股票作手回憶錄》(Reminiscences of a Stock Operator,寰宇出版F222),甚至包括我寫的暢銷書《歐尼爾的股市賺錢術》(How to Make Money in Stocks),並學習分析股價走勢圖,研究股票市場成功者的經驗與心得,就可以讓你學會很多關於市場的重要概念與技能。

 

祝你好運!

 

威廉•歐尼爾(William O'Neil)

 

(更多精彩內容,敬請詳見本書)


賣出的藝術:賣出時機與放空技巧

前言


有上漲的波段,也有下跌的波段。有栽種的季節,也有收成的季節。


在你客廳裡蹦蹦跳跳的可愛小狗,終有一天會變成一隻衰弱的老狗。到時候,你可能就要帶它到獸醫院裡結束它的生命。


你可能滿懷希望買進股票,希望它上漲它卻下跌,甚至侵蝕到你的本金。這時候,你就應該找個價位趕快賣出。


買進是件有趣的事,因為買進帶給你希望、讓你充滿期待。賣出則是一種掙扎、嚴肅的工作,就像帶著那隻可憐的老狗,去請獸醫讓它安樂死一樣。雖然難過,但你還是不能不賣出。


賣出是每一筆交易最後都必須面對的現實。既然談到賣出,我們當然要進一步討論如何放空。非專業交易者往往不知道如何放空,而且不敢放空,但專業交易者喜歡放空,經常從下跌中賺錢。


股票下跌的速度遠比上漲的速度還快。知道如何放空的交易者,他的機會就是別人的兩倍。但在學習放空之前,你必須先學會如何掌握賣出時機,如何賣個好的價位。


因此,就讓我們脫掉有色的眼鏡,好好學習怎麼賣出吧!


為何賣出?


市場有時就像在呼吸一樣,有時吸氣有時吐氣。如果漲到了盡頭,市場就會下跌,這就像呼吸時吸足了空氣,就必須把空氣吐出來一樣。市場必然會下跌,就跟市場一定會上漲一樣。


如果想在市場中快樂地生存,你就必須跟隨市場的步調。任何初學者都知道如何買進股票,就像知道如何吸氣一般,但要知道何時該吐氣,何時該賣出,才能讓你在市場上的操作更勝一籌。


我們總在感到樂觀時、或是擔心錯過利多時買進。也許是你看到了新產品發表,或是聽到了公司合併的傳言;也許是你執行過資料庫掃描選股,或是在你的螢幕上發現某個有潛力的走勢型態。於是,你上網或打電話給你的經紀人下單買進。收到確認之後,你便擁有了該股票。現在,你開始有壓力了。


如果股票橫盤整理,你便會開始感到焦慮不安。你是不是又挑錯了股票?其他股票都在漲—你應該賣掉你的股票嗎?


就算股票上漲,也會造成另一種焦慮。你是否應該獲利了結?要加碼嗎?還是縮手不動?縮手不動是相當困難的,尤其是男人,因為他們從小被教育,「不要呆在那裡,去做點什麼事!」而當你的股票下跌時,你則會感到痛苦—「它只要回到不賠錢的價位,我就會賣出。」


對大多數人來說,心理上最舒服的價位就是自己的股票小幅下跌。它下跌得不夠劇烈,不會造成痛苦,因此當股票在你的進場價位附近時,就沒有太多理由必須賣出。此時不需要採取任何行動,而且你也有了什麼都不必做的美好藉口。


如果把一隻青蛙扔進一鍋熱水,它會立刻跳出來,但如果用慢火,青蛙就會被你慢慢煮熟。如果交易者沒有明確的賣出計劃,而抱著一支慢慢下跌的股票,最後往往會蒙受重大的虧損。


對一個交易者而言,壓力往往是做出正確決策的敵人。當我們有壓力時,很難做出客觀的決策,這就是為什麼我會要求你在進場交易之前,先寫下你的計劃。你的計劃中必須列出進場交易的理由,並且預先決定三個數字:你的進場價位、停損價格和獲利目標。


在你買進之前,就要先決定打算在哪裡賣出。這個簡單的做法,能夠促使你善用智慧進出,而不是在進場之後,像可憐的青蛙一般被煮熟。在你買進之前寫下你的賣出計劃,將可以增加你的利潤,減少你的損失,並使資金曲線上揚。
是什麼原因造成這麼少人願意這樣做呢?


原因有兩個。第一個原因是,對於你剛剛在前面所閱讀的內容,大多數的交易者從來都沒有人教過他們。初學者和門外漢根本就沒有這方面的知識。另一個原因是,人們喜歡做夢,但書面計劃會打破他們甜蜜的白日夢。幻想一夕致富的感覺很好,很舒服,但挺胸坐直並寫下你的具體目標和緊急應變計劃,則會剝奪幻想的快樂。


既然你拿起了這本書,我相信你已經選擇了實現獲利的快樂,而不打算只是做做甜蜜的白日夢。


現在請回到本書的主題,讓我們繼續討論賣出和放空。


有關本書的問題和解答

 

如果你發現一支有吸引力的股票,在你買進之後看著它垂直上漲,或者在你放空之後馬上下跌,這種感覺實在令人興奮。然而這樣的快樂,只不過是遊戲的一小部分而已。


你要有心理準備,交易得花大量的時間做足功課。有時你需要掃描一長串的股票名單來選股,卻有可能找不到什麼特別具有吸引力的股票;有時你可能會找到一支喜歡的股票,但你的資金管理規則卻不允許你買進。你可能只花片刻就完成了交易,但卻要花半小時來做記錄。作功課非常辛苦,它佔用了認真交易者大量的時間。曾有人說,想要在華爾街討生活,就必須擁有「百分之十的靈感加上百分之九十的努力」才能成功。


我在本書設計了一些問題和解答,用來幫助你為未來鋪路。我的目的是,指出一些最好的機會,標出最嚴重的風險,並且讓你養成習慣追蹤交易的績效表現。我經常告訴我的學生,「只要能拿出一個優秀交易者該有的記錄,就能證明你是一個優秀的交易者。」我希望這些設計與安排,能有助於你習慣提出尖銳的問題、檢視你自己的數據,以及保持良好的記錄。


我在本書中花了很大的心力,精心編製了解答與說明。我不希望答案只是說A是對的而B是錯的—我想進一步解釋答案背後的理由。


請不要走馬看花地看完這本書。交易是一場馬拉松,不是百米短跑。仔細思考,每天回答幾個問題。當你完成所有的問題和評分之後,過兩三個月再看一遍,並重新自我測驗,看看自己的成績是否有進步。交易就和許多其他認真的研究一樣,你投入的時間越多,收獲也越多。


交易是一項孤獨的工作,這就是為什麼我鼓勵交易者與他人分享研究和學習的理由。我的學生們都成了好朋友。現在,請翻開這本書並好好面對困難的問題,你必須下定決心,面對現實。最後,祝你的交易生涯成功。


亞歷山大·艾爾德博士
紐約,2011年

 

(更多精彩內容,敬請詳見本書)

加購商品