導讀

 

本書主軸為《傑西．李佛摩股市操盤術(完整版)》的書摘、學員心得與老師之間互動的對答。為何引用「中油」與「Gary」同學的讀書心得以及與老師之間的互動對談，來談論李佛摩的書？主要是作者要讓大家瞭解，法人操盤手的「中油」是如何藉由李佛摩的股市操盤法則中的「縮手不動」，在2008年底台股4000點到2009年中7000點的過程中賺進大把鈔票。還有證券營業員的「Gary」，他是如何藉由李佛摩的股市操盤法則，在同業的業績普遍惡化下，更在2009年的4月業績創下歷史新高。

 

★為什麼這是一本值得您看的書？

 

齊克用老師在寰宇出版的《探金實戰．波浪理論》， 自2009年4月初版至2011年1月已四刷。《探金實戰．李佛摩投機技巧》，自2009年8月初版至2011年1月已五刷。《探金實戰．李佛摩手稿解密》，2011年4月初版至2011年5月已二刷。感謝讀者的熱烈認同與支持。

 

齊克用老師連續榮獲金融研訓院第一屆至第四屆的菁英講座殊榮，今周刊的專訪、商周的專訪，以及今周刊專訪齊克用老師的兩位學員，所有相關文件在下列網址：
http://blog.cnyes.com/My/ckwm2/article370144

 

一、操盤系列書籍與課程源由

 

個人從事金融操作25年以上經驗，專注於金融教育訓練，授課與演講萬場以上，並致力於金融專業書籍著作。為了擴大幫助專業投資人與操盤手提升投資操作績效，因而在寰宇出版策劃操盤系列書籍與課程。「探金」意指「賺錢」(台語諧音)；「實戰」則以實際案例圖表剖析。探金實戰操盤系列書籍將廣納各財經投資領域，以實際案例配合圖表的方式詳盡說明。書籍結合課程的構想，主要來自寰宇出版為幫助投資大眾解決投資的困境，希望藉由齊克用老師的操盤系列課程與書籍，循序漸進地有效學習正確的投資技巧。

 

二、本書出版的源由

 

作者已經出版兩本李佛摩相關的書籍，《探金實戰．李佛摩投機技巧》與《探金實戰．李佛摩手稿解密》。《探金實戰．李佛摩投機技巧》於2009年8月初版，2011年1月已經五刷。由於太多學員問及《傑西．李佛摩股市操盤術(完整版)》書後附錄的手稿、交易記錄的製作與關鍵點技巧的運用，加上網友一再要求將小S引述李佛摩經典摘要與老師的互動回應列印成冊，因而出版《探金實戰．李佛摩手稿解密》，2011年4月初版，2011年5月已經二刷。現在出版《探金實戰．李佛摩資金情緒管理》，不久的將來將再出版《探金實戰．李佛摩25堂課》。另有引述網友的互動回應，多篇在《探金實戰．李佛摩投機技巧》書中導讀的部份，請自行去閱讀，於此不再贅述。

 

操盤手將李佛摩操盤術奉為圭臬，加上小S將李佛摩的操盤技巧發揮得淋漓盡致，故小S練功坊已成許多專業操盤手每天必訪的地方。註：小S為老師部落格中署名studygroup1之學員，網友暱稱為小S。下列是小S練功坊(所有成功學習過程相關資料)的網址：
http://blog.cnyes.com/My/adamchi/article330648

 

三、本書章節架構與閱讀技巧

 

本書定位為初階，為學習投資入門書籍，而高階投資操盤者亦適用。本書的核心重點在李佛摩的股市投資技巧，根據李佛摩本人撰寫的《How To Trade In Stocks》，以及寰宇出版編號F235之《傑西．李佛摩股市操盤術(完整版)》一書而著述，本書中指稱的原書，指的就是這兩本書。

 

「李佛摩」本尊著述，加上「理查．史密登」註解式著述，譯者再將英文翻譯成中文，經過三次的演化以及時代背景的不同，許多枯澀的名詞如「關鍵點」與「最小抵抗線」，若無實例剖析說明，讀者將難以瞭解，使得一本美好投機聖經，閱讀的困難度大增。

 

聖經是神聖不可侵犯的，但為了讓世人瞭解聖經的內涵，坊間有許多書籍輔助聖經的閱讀。本書仿此概念，輔助讀者進入「傑西．李佛摩」操盤的投機世界。請記住，這本書並不是意圖取代《傑西．李佛摩股市操盤術(完整版)》一書，請務必閱讀原著。

 

《傑西．李佛摩股市操盤術(完整版)》一書，堪稱寰宇最暢銷的書籍。經推薦後，學員在部落格中撰寫讀後心得。從2008年9月至2009年3月，學員的心得與回應超過700篇。現將這些心得匯集成冊，供讀者易於閱讀。

 

本書內容格式為固定三段式：首先是學員引述原書的書摘，接著學員以書摘提出個人心得與問題，最後由老師回應及解說學員的問題。透過投資市場不同的金融從業人員的心得，幫助投資人洞悉法人與散戶的心態與操作手法。藉由這種學員與老師的互動模式，達到易學易懂的學習效果。

 

四、本書的重點與特色

 

1、李佛摩操盤術是投機世界的聖經，本書將其經典摘要引述，加強讀者記憶。

 

2、經典摘要、學員心得與老師回應，平易近人的三段式問答方式，剖析李佛摩的操盤技巧。

 

3、關於原書使用之名詞，諸如「關鍵點」、「持續關鍵點」、「反轉關鍵點」等，在《探金實戰．李佛摩投機技巧》書中已經說明。本書則說明「尖頭反轉」與「分批買進」的操作策略等議題。

 

4、原書案例都是以美國股市與商品為主，而本書為了讓讀者更易於瞭解，用台股和個股走勢為案例，以利大家學習。

 

5、本書介紹的李佛摩投機技巧適用於所有投資領域，包括：股票、期貨、選擇權、基金、債券、衍生性金融商品等。期貨、股票、短線當沖以及長期基金債券投資皆適用。

 

★更多李佛摩相關議題資料在下列網址：

http://blog.yam.com/ckwm1/category/2375666

 

書中主要內容多是「中油」同學所寫，寫作所跨的時間，是從2008/11/14到2009/2/15。GARY同學寫作的時間則為2008/11/11至2009/3/15。為了幫助大家瞭解當時狀況，特別將此一時期的大盤走勢圖表示如上，主要作用是幫助讀者在閱讀時能夠理解當時學員寫心得的心情，以及與老師問答互動之間的時空背景，幫助讀者瞭解互動所談之內容。寫作時期是金融風暴急跌後的盤底時期，當時不但資金急遽縮水，同時利空不斷。在中油同學寫完心得後接近一個月的時間，台股急漲了三個月，從4200點漲到7000點。這本書說明運用李佛摩法則在這段期間股市中賺錢的心得。

 

 

第一章

資金管理技巧

 

閱讀本章之前，請先閱讀「導讀」。寰宇出版的另一本書F274《探金實戰．李佛摩投機技巧》實為這本書的前半部，為原書第一章至第八章學員的讀書心得與互動。書中提到的「原書」，指的是《傑西．李佛摩股市操盤術(完整版)》。在李佛摩投機事業裡，主要是由「交易時機」、「資金管理」以及「情緒管理」三大拼圖所組成，而原書中的第九章「資金管理」則是此三大拼圖的核心。這一章「資金管理技巧」將引領大家進入李佛摩的資金管理領域，一窺真正的獲利技巧。

 

「中油」同學寫作時間：2008/11/14到2009/2/15。
「Gary」同學寫作時間：2008/11/11到2009/3/15。
中油同學是法人操盤手，Gary同學是證券營業員。

 

1-1 法人操盤手的心得

 

「中油」同學是法人操盤手，寫作時間是從2008/11/14到2009/2/15。這一章敘述的是原書第九章資金管理的讀書心得。為何引用中油的讀書心得來談《傑西．李佛摩股市操盤術(完整版)》這一本書？主要是讓大家明白，中油如何藉由李佛摩股市操盤法則，從2008年底台股4000點到2009年中7000點的過程中賺進大把鈔票。以下是書摘、學員心得與老師之間的互動。

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中油：令李佛摩心醉神迷的投機事業由三大拼圖組成——即時機、資金管理以及情緒管理。李佛摩對資金管理有五大原則。多年來，他努力嘗試將自己整套的交易理論傳授給他的兒子，資金管理占其中的一大部份。

 

心得：資金管理很重要，沒有了資金，時機再好，情緒再平穩，巧婦還是難為無米之炊，無法表現操盤手的功力。

 

老師：不知你注意到了沒有？他的三大拼圖裡面沒有風險管理。其實，資金管理的範疇大過風險管理，而風險管理只是資金管理中的一環，這樣你就知道資金管理的重要了。注意他講的資金管理五大原則，是哪五大？
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中油：李佛摩告誡他的小孩，記得將錢摺好放在左邊的口袋裡，這樣錢就不會掉。扒手通常會摸你右邊的口袋，因為大多數人都慣用右手，會將錢放在右邊的前後口袋。假如扒手把手伸進你的左褲袋，這麼靠近你的要害，你一定會發覺的。李佛摩要強調的是，提高警覺，不要讓別人靠近你的錢。

 

心得：李佛摩的意思是說～大多數的人慣用右手，因為左手比較不靈活，因此左邊口袋就是要害所在。因為最危險，所以會越注意，因為多幾分注意與提高警覺，所以左邊口袋就變成最安全的，是這樣的意思嗎？(李佛摩的小孩都懂了，結果我還沒懂他的意思！)

 

老師：從人性剖析來看，扒手先研究什麼？一般人慣用右手，所以多數時候會把錢放在右邊口袋，因此懂人性的扒手應會朝左邊還是右邊口袋下手？相信你已經知道答案了！李佛摩說：「假如扒手把手伸進你的左褲袋，這麼靠近你的要害，你一定會發覺的。」這句話正是強調要提高警覺，不要讓別人靠近你的錢。
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中油：李佛摩資金管理守則之一。李佛摩的資金管理重點：不要賠錢。不要弄丟了你的本錢，不要賠光了你的存貨。沒有現金的投機客好比一個沒有存貨的商家。現金就是你的貨品、你的救生索、你最好的朋友。沒有了現金，你就出局了。千萬別弄丟了你的命。

把全部的部位都建立在單一價位上是錯誤而且危險的。最好是先決定好你總共要交易多少股。譬如說，假如你最終的部位是要買進1,000股，你應該這麼做：
1、先在關鍵價位買進200股。
2、假如股價往上走，則再加碼200股(股價仍在關鍵點價位區間之內)。
3、假如股價持續再往上走，再買200股。
4、這時，你要看看股價的反應，假如持續上升或整理了一下再度往上漲，你就可以放手買進最後那400股。

 

非常重要的一件事是，每一筆加碼買單的價格都得比前一筆高。同樣的規則當然適用於放空，只不過每一筆空單的成交價都得低於它的前一筆。其基本邏輯是：假如總進貨部位是1000股，那麼分批買進的每一筆交易都要為投機客帶來一份利潤才行。每一筆交易都賺錢是你基本判斷正確無誤的證明。股票確實往正確的方向走～這是你唯一的保證。相反地，如果你在賠錢，你立刻知道自己的判斷錯了。對沒有經驗的投機客而言，最困難的部份在於每一個部位的成交價節節升高。為什麼？因為每個人都會貪小便宜，每一筆交易的成交價升高是違反人性的。人們總想要買在底部並且賣在頭部。但心理再如何掙扎，也敵不過事實，千萬不要和行情報價爭辯，因為它永遠都是對的。

 

心得：以李佛摩的說法(資金管理的百分比分配是20%、20%、20%、40%)。第三筆的進場成本，可以等於第二筆的嗎？李佛摩所說的，分批買且每一批都要比上一筆成本高。重點除了強調持續新高的趨勢還在之外，還有其它用意嗎？

 

老師：原作者在前面所舉的例子不是用金額的比例來計算的，他前後買進200股、200股、200股、400股，共1000股的部位。但是，他在後面補充說明，投機客可以自行決定最適合自己的百分比。當然，這百分比也可以是你預計投入資金的百分比，因此第三筆的進場成本有可能等於第二筆的成本。至於分批買且每一批都要比上一筆的價位更高，這正是李佛摩的風險管理。
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中油：每個投機客對分批買進股票的百分比有自己的選擇。譬如說，有的人用第一筆測試單買30%，第二筆買30%，最後一筆買40%。投機客可以自行決定最適合自己的百分比，只要它對自己最有效。李佛摩的主要規則包括三大要素：
1、不要一次買進全部的價位。
2、等待自己的判斷獲得確認(每一筆分批買進價都要比上一筆高)。
3、著手交易前，在心裡先盤算好要買進的總股數或你要投入的總金額。

 

心得：讀李佛摩的資金管理守則，我注意到他所提到的重點，分批買，每一筆交易（含加碼）都要為自己帶來利潤。我有一個想法，但不知對否，有請老師幫我看看。以李佛摩投入方式，和我心中的波浪理論圖形配合。
第(1)次，我在突破「關鍵點」時，買進20%。
第(2)次，漲多拉回，我在「行情持續的關鍵點」再加碼20%。
第(3)次，創新高時，我再加碼20%。
在這裡，我有四個問題：
1、第(2)次的「行情持續的關鍵點」不可能等於第(1)次的「關鍵點」嗎？我以為第(1)次的「關鍵點」是一個重要的支撐，若不跌破即可加碼！
2、李佛摩他分4次加碼，若以波浪理論來看，要如何加碼？
3、李佛摩的分批買，為何最後一次加碼幅度要放最多呢？
4、如果是老師，你會如何加碼呢？
從上面的疑問中，我體會到實務與理論的差距，我們可以把理論一遍又一遍看得滾瓜爛熟，但運用到實務端，還是不斷地遇到困難。這些困難還不包括操盤時必須面對心理層面的挑戰與煎熬。

 

老師：你的問題是想要找加碼的SOP標準作業流程，但波浪理論的可能性太多，要找出一套標準作業模式有其困難之處。建議你針對書本的下列名詞，仔細研究清楚「關鍵點」、「持續關鍵點」、「反轉關鍵點」都會在什麼樣的狀態下產生？如何因應？每個人的加碼方式不一樣，恐怕在不一樣的狀態下，加碼方式也不一樣，你應好好研究想想每種加碼策略。建議你再仔細閱讀《探金實戰．李佛摩投機技巧》第五章關鍵點的技巧。雖然你的問題我無法給你滿意的答案，但是作為給大家思考的方向，卻是很好的問題。