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美股操作守則

美股隊長操作秘笈:美股生存手冊、美股股息成長投資術

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內容簡介 Introduction

**熱門套書

美股操作系列套書內含兩書(點擊書名查看更多介紹):《美股隊長操作秘笈:美股生存手冊》、《美股股息成長投資術​

 

美股隊長操作秘笈:美股生存手冊

 

其實隊長操盤美股的概念,經常只需一線、一圖,簡單至極

除了協助投資人建構出最佳投資組合、隨時跟進最強勢的股票之外

本書對於投資視野之廣闊,再再展現專業操盤人一生追求精益求精的態度

 

「本書完全適合沒時間研究美股基本面——

卻不願放棄追逐現今最強市場的專業投資人。」

 

【隊長點評:在台灣,為何要學著買美股?】

在美國,長年上漲、稱霸世界的優秀企業多如繁星,曾冒出許多報酬以千倍計的「無名股王」。

隔山買牛,皆因他鄉牛股數量遠多於中港台市場;故不避重洋,其實只是捨難取易。

 

美股市場除了企業個股,更涵蓋了各行業、各地域的ETF與REIT等等投資工具,

不論你有任何投資點子,做多做空,皆可在美國市場落實。

而且,讀懂美股市場動態,即可掌握環球資金流向,了解世界正在發生的事,以此自製「避險雷達」。

 

美股隊長詳述各種親身實驗的操作秘笈,也網羅眾多實用的分析工具與美股數據——帶你窺探股市神級大戶的持股組合,

教你如何一眼判別多空走勢,或者善用工具找出「美股強中之強」排行榜…… 

總之,有美股隊長領航,跨海操作完全沒有障礙!

即使是連美股新手都可快速學會的「SCTR選股系統」,也可輕易取得優於基準指標的投資回報!

 

 

【寰宇嚴選書籍介紹】

Q:

為何本書取名《美股操作秘笈》?

A:

「秘笈」二字之意,就是化繁為簡,使人讀一書即等同獲取萬卷書的功力。

美股隊長融會貫通美國各路投資大賽冠軍的操作心法,並苦思各家的優勢與缺陷,

最後以華人的角度,精準詮釋當今美股投資之道,猶如打通投資人任督二脈的操盤思維。

 

本書除了建構脈絡完整的優勢策略之外,為了讀者方便取經引用,同時附上隊長從國外各專業投資網站的連結路徑與使用SOP。

如此一來屏除一般策略書籍,即便讀過卻難以實戰的缺陷,從0開始也能直接套用其概念。

 

Q:

本書如何完整破解操作美股的四大層面?

A:

●選股階段

無論股票於任何產業、任何時間、任何地緣,永遠存在「相對強與相對弱」之分野,只有隨時買進相對強就是不二法門。(方法為何,本秘笈毫無保留)

●建立組合

該買一檔、兩檔還是五檔、十檔?甚至是五十檔股票?書中不僅有解答,甚至還有佐證資料,一切以風險優先,佐以獲利最大化為基準考量。(建構持股細節,隊長以親身交易資料佐證,極其珍貴)

●找出買點

找出一籃子相對強勢股票後,開始利用技術面找買點?錯,為什麼錯?拉回再買?還是錯!為什麼?美股玩法不該等同新興市場,敢追才是王道!(撇開亞洲與美國時區不同的懶人玩法)

●汰弱留強

股群輪動為市場慣性,即便強勢股,後勢永遠有強有弱。跟著隊長汰弱留強,目標就是留下一整籃賺錢的股票。(本法各國股市通用,汰弱留強的組合永遠是操盤勝利之道)

 

本書主要操作概念,為近年來數度擊敗大盤之「動能投資法」為主軸。

採用系統包括史丹.溫斯頓《多空操作秘笈》之牛熊四階段約翰.墨菲SCTR個股評價系統歐尼爾《笑傲股市》強勢板塊判讀肯珀內爾的板塊輪動圖

如前所述,各路玩法皆有其優勢與劣勢,只有融會貫通才能符合當今局勢,穩操勝算。


美股股息成長投資術

 

他的投資主軸是「股息成長」,鎖定股息連續成長10年以上、具備競爭力、未來營運仍有機會繼續成長的美國優質企業,並耐心等待企業價格落入企業價值之下再執行買進。現年37歲的他,每年將領到的股息再投入,讓複利的雪球,每年都能自動的變大,進而加速雪球的滾動,讓資產更有效率的向上累積。

 

作者在本書仔細介紹他的投資原則,建構投資組合的執行步驟,多年來深入分析企業的研究心得;也大方分享他在研究企業時最常使用的網路資源,以及自行製作的股息成長清單工具。對於有志以美股投資累積資產的投資者,絕對是不可或缺的必讀好書。


◎追日Gucci股息成長投資重點

1.先了解你要投資的企業

→別再受新聞利多或利空的迷惑,上網就能取得美股企業基本面原始資料,從基礎開始認識企業全貌。

 

2.質化分析,探索公司護城河

→了解護城河分類,練習判斷企業具備何種護城河優勢。

 

3.量化客觀分析,檢視必懂財務數字

→質化分析之後,透過量化分析進行輔助與再確認,學習以宏觀眼光檢視企業財務面。

 

4.分配投資產業比重,適度分散風險

→參考股息成長企業的所屬產業,為投資組合決定產業占比。並且適度分散企業家數,以降低單一企業非系統性風險

 

5.賣出或持有的思考要點

→所投資有企業產生質變,是影響資產累積最大風險。決定賣出需同時考量多種因素,做出全面的判斷。

 

6.計算企業合理價

→以股息為基礎,學習利用股息折價模型(DDM)評估企業合理價


◎股息成長投資者必備工具

5大免費網路資源:涵蓋企業基本財務數據、視覺化企業財務圖表、股息年化成長率、股息連續成長5年以上美股清單、投資組合追蹤範例檔案。

 

「價值投資獵人全自動計算機」:作者自製股息成長股清單,包含企業基本財務資訊、最近10年股息成長率、作者自行計算合理價等珍貴數據。

 

「我的股息成長視覺化篩選器」:作者自製視覺化篩選工具,一眼看出財務數據表現最佳的企業。


好評推薦

找到一套能讓自己「心情穩定,目標明確,又能專注本業」的方式最為重要,追日在這本書提出的股息成長策略,剛好符合這樣的要求。──績優股夢想家臉書社團榮譽社長 蕭輔彥

 

作者從期權如此波動之大,獲利或虧損都驚人的操作模式,轉換到指數型的資產配置,再到股息成長投資術,這之間的摸索、調整和定位,就值得許多投資者參考。──美國又上成長基金經理人  闕又上

作者簡介 authors Introduction

吳瑞麟(美股隊長) 【Jonathan Ng】

現任:

香港中文大學歷史系畢業

家族資產管理辦公室(family office)投資總監

香港《信報》「財經DNA」專欄作家

香港《經濟一週》「笑傲美股」專欄作家

香港新城財經台「財星學堂-美股101」嘉賓主持

 

美股隊長相關連結:

「美股隊長」Facebook專頁: https://www.facebook.com/usstockcap

「美股隊長」部落格:https://www.usstockcaptain.com

 聯絡電郵:lifeislonggamma@gmail.com

黎安達 【Andy Lai】

現任:

香港大學理學士,副修金融及商業

買方分析員。財經文章OEM專業戶

太長情的投資者、蹩腳的投機者、合格的系統交易者

好藏書及讀書,藏的比看的多

職能治療師妻子懷疑其有自閉傾向,請多包涵

追日Gucci 【作者】

現任:

出生於1980年,畢業於中原大學資訊管理學系,現為外商科技業大數據軟體工程師。2014年開始打造「股息連續成長股」美股投資組合,採取現金流投資哲學──「現金流就像種樹,只取我夠吃的果實,而樹枝仍會持續茁壯,種子也能萌發出新芽」。

 

主要投資方式為逾10年股息連續成長、穩健的美國企業,以獲取每年成長的現金流,並搭配簡易的美股選擇權;這套系統能以合理價之下的股價購入股票,在等待股價下跌的同時將股票出租,讓等待的時間額外創造被動收入,加快雪球效應產生的速度。

 

追日Gucci投資美股,享受生活

部落格:www.guccidgi.com

Facebook:zh-tw.facebook.com/sunguccismile/

推薦序 Recommended preface

美股隊長操作秘笈:美股生存手冊

 

美股隊長吳瑞麟(Jonathan)是香港的一位投資者,他的投資法就是Joseph在「美股價值成長投資部落格」提過多次的動能投資。

 

Joseph從2017年7月,開始在老婆退休帳戶的投資組合裡運用動能投資法,主要原因在於美股隊長的著作《美股隊長操作秘笈》,提供了簡單又容易操作的方式。如果對Joseph老婆退休帳戶的買進記錄有興趣,請參考頁尾附註連結。

 

這本書的香港版名為《美股隊長手冊》,是Joseph 直接向美股隊長首購的,在美國千盼萬盼才盼到。Joseph在此書到手的一週之內,重複讀了三次,到現在還時不時拿出來複習其中的觀念,可以說是我這一年閱讀次數最頻繁的財經投資書籍了。以下將我的閱讀心得重點分享給各位,希望能加快讀者對於美股隊長投資心法的認識。

 

讀書心得一:系統化選股的方法

常常有讀者問我:想要投資,不想要買指數基金(Joseph 還是建議沒時間作研究的人,考慮買指數基金,例如Vanguard 2045 就很適合),但又沒有時間作研究,該如何入門?

針對這樣的需求,《美股隊長操作秘笈》提供了系統化選股的方法。不用看公司財報,不用看公司未來發展,而是純粹以價格走勢來判斷,這種方式其實非常適合沒時間看財報的朋友。

在動能方面,之前的文章所介紹的雙動能投資,Joseph總覺得在操作上不是特別喜(刺)歡(激),這大概是因為自己不喜歡以ETF 作為資產配置的工具。

而《美股隊長操作秘笈》的方法,是以美股的個股出發,這就比較對Joseph的胃口了。美股隊長在書中詳細介紹選股的邏輯與流程,可操作性非常高,不會讓你研究完全部觀念後,實作時卻一頭霧水。Joseph近期購買的動能股,基本上也是根據這些原則,加上自己的一些判(喜)斷(好)來決定的。

 

讀書心得二:投資心法

在這本書中,美股隊長介紹了很多投資心法,讓Joseph忍不住一讀再讀。美股隊長的第二本著作《投資名人堂》有更詳細的闡述,這以後另文介紹。

為什麼介紹這些心法呢?一方面美股隊長想要說明自己師承何處,為何進行這樣的投資;另外一方面,其實是更重要的一點:避免投資者走彎路。俗話說:「練拳不練功,到老一場空。」心法不教,就像練功夫一樣,只練招式而不練運氣法則、蹲馬步,可能不只威力大減,更有可能傷害到自己。

書中我最喜歡的兩個部分,其一是關於動能投資不需配合技術分析的原由,其二則是熊市的應對方式。如果再配合美股隊長的新書《投資名人堂》,你就更能體會美股隊長用心良苦寫了這些篇幅,都是為了避免大家花冤枉錢。

 

另外,Joseph覺得「敢追才會贏」是非常難以克服的一點。Joseph與大家分享兩段經驗。

Joseph在老婆的退休帳戶裡面運用動能股方法之後,每次告訴她我買了什麼,她的反應都是:「這不是漲很多了嗎?那不是買在高點了嗎?跌了怎麼辦?」但在Joseph的記錄裡,你會看到:買高之後,通常都還會續創新高!這時候除了要敢買,還要像美股隊長新書《投資名人堂》所說的:久坐,盡量坐足牛市的時間,這樣才能賺到波段。

第二段經驗是網友的分享。他說他非常後悔沒有參與到牛市。經歷2007年的股災之後,股市到2012年已經漲了很多,他從2012年空手到現在。各位讀者,2013年的標準普爾指數在1400點,2017年美股屢創新高,現在在2580點左右!牛市如果不能夠賺錢,難道等熊市之後,再來放空嗎?放空的難度比在牛市坐足,不知道高了多少倍啊!

 

讀書心得三:15%法則

15%法則指的是:如果動能股從高點跌落15%,或是達到其他出場條件,就應該離場。

Joseph以前做動能股投資,一直沒有一個非常好的出場原則,真的像美股隊長說的:帳面獲利上去了,但因為沒有保護好自己的獲利,下跌的時候,很快又吐回獲利,回到原點。所以,15%原則雖然聽起來簡單,但坐過幾次升降梯的人,讀到這原則便會恍然大悟。

 

讀書心得四:追回先前賣掉的股票

Joseph反覆閱讀《美股隊長操作秘笈》這本書,因為裡面有好多知易行難的心法。如果沒有深刻地了解背後的邏輯,再透過多次閱讀加強自己的信念,很容易在實作上有所偏差,克服不了自己的弱點,無法徹底執行策略。

採用動能股投資法,就是要追強勢的股票。如果強勢的股票失去動能,那就應該賣掉。對於這點,Joseph經過幾次練習,不太有心理障礙了。但對於「已經賣掉的股票,過了幾週又恢復動能,要花更高的價格買回來」,這點Joseph還在克服中。

如果你看我老婆退休帳戶,仔細看看美光科技(Micron,MU)的紀錄,真讓Joseph後悔不已。當初用價值投資的方式,$15買進MU,一路坐到$32,已經從價值股變成動能股了。後來運用自己的估值方式,在財報公布前沒信心,以$32的價格賣掉;結果一路漲到$40,才下定決心買回來!現在MU在$43左右。如果我當初繼續坐下去,就不會少賺這$8,之後也更不需要下如此大的決心,才能買回來。

邏輯上來說,非常容易:「追強勢股,並持續持有;當動能不再,立即反手賣出;但當賣出的股票再度回到選股系統,不要猶豫,立即買入。」但實作的時候,人性總是不願意多付點價格,追回之前賣掉的股票。閱讀手冊與實作中,我都覺得這一點非常重要,但難以克服—你看Joseph處理MU的時候,就錯過了不少賺錢的機會。

 

對動能股投資有興趣的人,《美股隊長操作秘笈》是一本非常好的入門與中階指引。Joseph在這裡為台灣與海外讀者提供一些閱讀上的建議,讓你不會讀得那麼痛苦。

 

建議一:別一口氣讀完

Joseph讀中文書與英文書的速度都不慢,畢竟自己的工作是研究者,每天讀大量的資料並進行分析,這是烙印在骨子裡的本能了。

但《美股隊長操作秘笈》這本書,405 頁(註:香港版)的內容,非。常。紮。實!雖然書中有大量圖表,但字裡行間有許多心法、案例,需要慢慢推敲,才能吸收、了解並付諸運用。

當初閱讀第一遍,我大概就花了六個小時才讀完!而後頭腦發脹,覺得無法消化,所以又重讀了好幾次。慢慢咀嚼,才能體會作者為什麼要寫出這些觀念。

 

建議二:細讀與大綱式閱讀

說實話,這本書閱讀起來一點都不容易。

香港的語文教育,文言文的比例非常高。閱讀此書,你會發現大量文白夾雜的情況,其中還有不少英文,再加上作者的翻譯,以及作者熱心查找了兩岸三地的翻譯,導致閱讀時的認知負擔非常大,所以Joseph建議不要一次讀完。

另外,書中有許多故事、心法與案例,這對了解觀念非常有幫助,但伴隨的問題就是:讀完後卻抓不到重點。對於這點,Joseph 的建議是:先細讀一次,從頭到尾釐清觀念。如果中間有不清楚的,可以再細讀一次。

把握了書中的重要觀念之後,Joseph建議大家接著進行大綱式閱讀,跳過例子而把所有觀念連在一起,之後再配合其中的一章「建構美股投資組合」,熟悉整個流程。如果哪個部分不熟悉,再挑那些部分細讀一次。

不然,書中有大量的心法與案例,如果沒有重新整理,可能只會記得案例,但不記得實作方法。案例只是輔助,重要的是將投資的邏輯與步驟弄清楚。

 

建議三:小規模實作

學了投資策略,最重要的就是實作,你才會發現更多問題。

Joseph於2017年買的動視暴雪(Activision Blizzard,ATVI)、阿里巴巴(Alibaba,BABA)、艾利科技(Align Technology,ALGN),都是在小規模實作這項策略,要執行之後,才會知道每種方法的限制與難點,之後再回去翻閱《美股隊長操作秘笈》,你會有更深刻的理解。

 

後記

如果你喜歡這本書,歡迎追蹤美股隊長的Facebook 粉絲頁(見「作者簡介」)。美股隊長也有開辦課程(粵語教授),如果你在香港,可以視自己狀況決定是否參加。

Joseph推薦此書,與美股隊長並沒有利益關係。書是Joseph自己購買的,寫此心得也未收受任何酬勞。


美股股息成長投資術

自序

投資更像是人生的修為過程

文│追日Gucci

 

我的本業是IT(Information Technology),說得清楚一些,讀者們一定聽過大數據,而我的工作內容就是數據處理與數據應用。利用數據,幫助企業找出改善效率的方法與探索問題發生的根源。

 

我很幸運的能從事一份我很喜歡的職業。然而,無論多麼喜歡一份工作,都無法避免80%的時間都花在處理許多令人不那麼喜歡的瑣事。

 

但是,當我細細回想,工作除了提供我安穩的生活,也在長時間中磨練出許多技能,而這些技能恰恰也與我的投資方式相輔相成,假如缺少了邏輯思考習慣、分析數據能力、圖表製作技能與外語能力,恐怕我也很難靠自己獨立學習到這些必要能力。因此,不該因為不喜歡工作而尋求投資協助;該以人生的長期目標,來決定是否要投資,或者要用什麼投資方式!

 

坊間大多討論的是如何以投資賺錢,卻鮮少回到問題的本質,思考那些「比投資更重要的事」。我認為有3大要點,是凌駕於投資之上:

 

要點1》投資自己

美國的《Money》雜誌訪問百萬美元富翁得到的數據顯示,有86%的人都是白手起家,靠自己的努力累積財產;當他們談論到資產累積的方法時,95%的人提到勤奮工作、83%的人提到有效投資、81%的人提到節儉,從中不難看出辛勤工作與減少支出才是關鍵。

既然勤奮工作至為重要,那麼專注本業,提高收入才是資產累積的關鍵課題。儘管國內薪資缺乏成長性,但與其被動接受,倒不如起身而行、嘗試提升自己的能力。因為環境很難改變,改變自己相對容易許多。

工作不該是人生的全部,但不諱言,工作卻會影響你工作之餘的所有生活。既然擺脫不了工作,那麼何不提升每小時的所得效率,也就是拉高收入。提高收入的方法,除了長期累積自我品牌之外,則要善於時間管理, 大幅利用空閒時間,例如,大量閱讀好書,借鏡他人數年乃至一生的經驗,透過書本媒介來與你進行一對一的談話;或是自費強化通用的軟性技能,包含外語能力、簡報技巧、口語表達等等,這些能力適用於任何產業與職位。

 

要點2》適合自己

每種投資方式,就像是你購買的保險一般,除了年齡、性別有基本差異,也會因要保人想要加強或在意的部分做差異規畫;同樣的,投資方式也會因為每個人的財務目標、收入能力、人格特質而迥然不同。因此,在評估投資方式時,務必回到「個人」條件上思考,而條件則包含了3大類:

1.外在能力:資本大小、收入水準、外語能力、資訊判讀與分析。

2.內在特質:價格驅使、獨立思考、批判懷疑、堅毅耐心、果敢勇氣。

3.長期目標:所需投資報酬或收入。

在選擇投資方式之前,不該以想要的報酬來回推投資方式,應以自身的能力出發,且務必將心理層面與人格特質考慮其中。因為若讓人類遠古遺留下來的一些不利於用在投資的基因主導了決策,那麼原先想像的美好投資成果,終將毀於一旦。

 

要點3》喜愛自己

許多投資人會因為想擺脫工作,或者因為財務困境而寄託於投資,甚至鋌而走險。一旦投資出發點是汲汲營營於追求快速獲利,便很容易把路走偏,反而更無法達成預期目標。

投資比較像是存錢,考驗的是留下多少,但並非高收入者一定能留下較多的資產。因此,只有當你能處之泰然地面對投資路上的崎嶇時,才能更理性的做出判斷與決策。

要能夠說服自己的腳步慢下來、且多點耐心的前提是,你必須自在且滿意現在的生活。唯有在身心與家庭狀況都在平衡的狀況時,你才不會因為厭惡或想要擺脫什麼而孤注一擲;一旦腳步慢了,你的視野與高度就能獲得提升,也更容易找到投資的初衷。

 

投資不該是人生中的主角,投資「自己」與投資「生活」才是。

 

儘管本書著重於股息成長投資,無論它是否適合你,我認為在思考任何一種投資方式的最前沿,都該思考以上3項課題。與其說投資是門科學,但我看它更像是人生的修為過程。

 

理解自己的需要、探索自己的人生、喜愛自己的生活!

目錄 Table of Contents

美股隊長操作秘笈:美股生存手冊

推薦序值得你一再咀嚼的投資心法 / 美股價值成長投資部落客 Joseph  08

謝詞  15

 

1章   美利堅牛股共和國   19

股界怪獸的故事  20

在媒體王國分一杯羹  24

傳奇輩出的美股市場  26

 

2章   神級投資人買什麼? 33

美國版「披露易」  34

大股東持股無所遁形  39

追蹤基金經理持股  43

對沖基金最愛50大  48

個股人氣大檢驗  48

IBD:成長股集中營  49

 

3章   30週線看股票強弱  55

歷久彌新的《多空操作秘笈》58

第一階段:打底期  60

第二階段:上升期  63

第三階段:頭部期  71

第四階段:下降期  78

歷史驗證  85

總結  88

同場加映:關於各階段的輔助特質88

 

4章   眾資產的競技場:相對強度 (RS)   91

RS是什麼? 94

利用RS監視持股  99

外匯與RS   100

尋找行業龍頭股  102

一多一空長短倉  108

RS的宏觀應用  112

同場加映:如何用stockcharts.com 查看30週線及RS  115

 

5章   強勢板塊及行業  121

瞰望森林,尋找佳木  123

板塊ETF對比標普500指數的RS 126

找出強勢板塊中的強勢行業  128

從強勢行業到強勢股票  133

建立強勢行業掃描器  137

同場加映:利用美股資訊,提升中、港市場操作能力  150

 

6章   板塊輪動圖  153

板塊輪動圖的誕生  156

RRG概念一:JDK RS比率  158

RRG概念二:JDK RS動力  165

RRG概念三:四大方格圖  168

RRG概念四:輪動路徑  169

板塊輪動圖的其他用途  173

 

7章   美股「狀元榜」  175

SCTR的計算邏輯  176

如何在StockCharts.com尋找SCTR  180

SCTR應用  182

小結  186

 

8章   建構美股組合  187

組合該持有多少種股票? 189

選股條件及買入時機  192

為何不用技術分析捕捉時機? 198

大衛.萊恩的實戰故事  203

個股佔組合的比率  205

個股離場機制  207

資本有限的權宜之計  208

 

9章   風險管理  211

股指期貨當沖可對沖市場風險? 212

賣出掩護性買權? 213

三線對沖法  214

對沖迷思  222

 

10章  敢追才會贏  225

動能投資,力挫群雄  226

美國市場動能投資的40年往績  229

新興市場:敢追未必贏  230

小結  231

 

11章  炒美國新股  233

好花難有百日紅  234

15%法則避開「禁飛區」  236

30週線接手  240

 

12章  業績公布期  245

美股業績期初探  250

美股業績日程搜尋  250

無從預測的美股業績  256

業績公布前為持股買保險  259

同場加映:跟進公司的IR資訊  262

 

13章  特種作戰工具:逆向ETF   269

何謂逆向ETF?   270

逆向ETF的優點  270

盤整期切勿使用逆向ETF   272

 

14章  美國收息奇兵大檢閱  275

優先股ETF   276

可轉換債券ETF   278

債券ETF   281

 

15章  股票熊市怎麼辦? 285

熊市放空知易行難  286

借鑑李佛摩的熊市操作經驗  288

大賣空,英雄也會被逼瘋  289

危樓不會立刻倒塌  290

用「投資時鐘」趨吉避凶  295

投資時鐘:應用篇  300

 

16章  善用期權享盡大波段  305

「看對,但無大利」的悲劇  306

「草船借箭」的好處  308

「草船借箭」操作法則:做空篇  309

「草船借箭」操作法則:做多篇  311

 

17章  結語  315

代跋(一)全書重點總結  319

       (二)克服三大心理障礙  321

       (三)依法不依人 無我勝有我  323

 

 

附錄1   我的SCTR系統實戰經歷 / 龍瑞成(美股入門班學員)  325

附錄2   美股隊長的SCTR系統戰記  327

 

關鍵字:寰宇出版/吳瑞麟/黎安達


美股股息成長投資術

推薦序 了解各種內外在因素 找出你覺得有樂趣的投資方式/蕭輔彥

推薦序 速度與方向/闕又上

自序 投資更像是人生的修為過程

前言 主動型投資非易事

 

第1篇 建立正確心態 穩固投資信心

1-1 汲取經驗養分 錢進長期股息成長投資
1-2 投資方式無分優劣 適合自己最重要
1-3 世上不存在神奇指標 只能盡力掌握2優勢
1-4 想靠主動式投資致富 先用4條件自我評估
1-5 撇開主動、被動投資之爭 回歸需求適切性

 

第2篇 認識股息成長 奠定成功基石

2-1 掌握3大元素 搞懂DGI致勝策略
2-2 建構全球化投資組合 投資路走得更長久
2-3 執行股息成長投資策略 先養成3大觀念
2-4 投資期間愈長 股息對總報酬貢獻度愈高
2-5 布局股息成長股 擁抱高報酬、低波動
2-6 市場衰退時期 股息為投資人撐起保護傘
2-7 投資股息成長企業 成本殖利率將愈來愈高
2-8 按個人需求做最佳配置 兼顧殖利率與股息成長率
2-9 及早打造複利雪球 自動穩穩放大資產

 

第3篇 檢視企業體質 建立致勝組合

3-1 解析企業年報 初步了解公司優勢
3-2 利用質化分析 探索企業護城河
3-3 進行量化分析 先檢視3大財報數據
3-4 制定明確作戰計畫 分散投資減少失誤衝擊
3-5 3原則建置買進策略 降低非系統性風險
3-6 確立自我風格 建構最適切資產組合
3-7 持有不同性質產業 減少單一市場利空影響
3-8 善用股息再投入 讓總收入大幅成長
3-9 2觸發點+7因素 判斷賣出時機
3-10 別被股息高稅率嚇退 長期總報酬更重要
3-11 把握3原則 避免賺股息、賠價差

 

第4篇 精進分析能力 篩出穩健標的

4-1 親手撰寫企業分析報告 增加解讀深度與廣度
4-2 活用股息折價模型 算出股票合理價
4-3 融合多項評價準則 提高企業價值預估準度
4-4 善用4工具 被動追蹤股價變化
4-5 自製總覽報表 有效掌握投資組合狀況
4-6 質化+量化分析雙管齊下─以卡地納為例
4-7 逆風激發第2層思考─以卡地納、沃爾瑪為例
4-8 評估轉型企業未來發展─以迪士尼為例

 

第5篇 善用網路資源 提升操作效率

5-1 晨星》重要財務比率非看不可
5-2 GuruFocus.com》快速掌握企業數據所處位階
5-3 Dividend.com》6大重要配息資訊全都露
5-4 CCC List》彙整股息連續成長企業清單
5-5 Portfolio Tracker雲端試算表》輕鬆管理投資組合
5-6 Simply Safe Dividends》簡潔財務圖表一目了然
5-7 F.A.S.T. Graphs》圖表化呈現企業價值評估
5-8 價值投資獵人全自動計算機》快篩落入合理價的股息成長股
5-9 股息連續成長篩選器》視覺化方式呈現CCC List數據

 

第6篇 選擇權雙戰法 輔助增加獲利

6-1 靠賣出掩護性買權 賺取額外收入
6-2 3方式調整選擇權部位 避免持股被迫讓出
6-3 利用賣出賣權 在理想價格取得好股票
6-4 釐清選擇權策略目標 別陷入「少賺」迷思

後記 高薪、高儲蓄是累積財富雙引擎

關鍵字:Smart智富/ 追日Gucci

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美股隊長操作秘笈:美股生存手冊

代跋一

全書重點總結

正如撰寫推薦序的Joseph 兄所言,拙作對於初心者,稍嫌艱深。

一來訊息量較多,加上不少分析概念,港、台讀者較少接觸。閱畢一遍,未足以掌握全書精要。故特地撰寫此文,概括全書重點。

 

1. 新興市場股市,跟美股的操作手法,涇渭分明。美股是「敢追才會贏」,聚焦強勢動能股,方為王道。但是,在新興市場投入高息股,長期而言遠勝動能投資法。正如享受中餐,當用筷子;朵頤西式牛排,宜用刀叉。實不宜隨心移植。

2. 本書反覆強調,應只買入處於第二階段(上升階段)的股票,不作他選。

3. 於第一階段(打底區域)買股,股價長期缺乏趨勢,曠持日久,意志消磨,每多反覆砍倉後,才一飛沖天。

4. 另一項投資者常犯的錯誤,是買入第三階段(頭部區域)的股票。投資者於第二階段不敢高追,且股價趨升每多先於利多消息;此時淒美動人的故事缺缺,投資者只當作市場胡亂炒作,拒絕順勢而行。及至第三階段,回顧所有分析資訊,股王身分終被證明;業績亮麗,消息廣傳,方能鼓足勇氣,殺入戰場。只是累升後,30 週均線橫向發展,正代表有先見之明的主力,耐心地派發給一無眼光、二無膽量的散戶。

5. 至於第四階段(下降階段),是極多所謂「價值投資者」的葬身之地。散戶因買入下降階段而被毀之財富,猶如恆河沙數。

6. 於多頭市場中,第二階段的股票何止百千?可透過相對強度概念,進一步篩選股票

7. 書中介紹三個可用來量度相對強度的分析概念: 相對強度線(RS Line)板塊輪動圖(RRG),以及SCTR 指標

8. 除選股外,風險管理當為操作重中之重。買賣個股或ETF 時,可考慮採用「4 年高位減15% 法則」,作為買入或離場機制。

9. 另一重要概念,是如何辨別多頭或空頭市場?書中以標指ETF(SPY)的10 週移動平均線,跌破其40 週移動平均線,作為空頭市場來臨的訊號。當訊號出現,便需全面撤離市場。

10. 若仍處於多頭市場,當SPY 跌破200 日均線時,仍保留SCTR 系統的持股,但賣空相當於SCTR 持股總值的SPY,以作對冲。此目的在於減低組合淨值波動,以免因恐懼而在市場回檔時出清持股,並有效控制組合最大損失。

11. 如美股進入空頭市場,可以考慮買入房地產投資信託基金(REITs)和債券ETFs。歷史證明,兩者於股市不振時,回報不俗。不過,前提是相關ETFs 必需處於第二階段。

 

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