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投資國際的第一本金融市場圖解書:彭博財經新聞「每日圖表」主筆帶你看懂市場數據與通用指標

Visual Guide to Financial Markets

  • 作者: David Wilson
  • 譯者: 陳儀
  • 出版社: 大寫出版
  • 出版日期: 2014-10-30
  • 定價: 420元
  • 優惠價: 88370
  • 會員價: 79332
  • 加贈點數: 0

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內容簡介 Introduction

除了台股之外,你想投資世界市場嗎?又該擁有哪些基本常識?
本書可說是成為「國際金融市場投資人」一部最簡潔的入門課本。


  《投資國際的第一本金融市場圖解書》就是要幫助所有人了解全球主要金融市場,並透過其中的機會獲取投資利益。

  本書深入討論三種基本類型的投資標的──政府、企業證券和涵蓋黃金、原物料商品及不動產的實體資產,內容蘊含許多和這些市場直接與間接相關的寶貴資訊;書中採用了大量的線圖和其他形體化的輔助工具來闡述眾多相關的概念,因此讀者能輕易將書中的資訊實際運用到日常生活中。

  本書先從最簡單的投資標的開始,再循序漸進地探討較複雜的投資機會,另外,作者也一再強調金融市場投資的三個「R」:報酬、風險和相對價值。

  在內容中除了介紹金融資訊的基本知識外,
  也討論了利息與股利、可能會傷害到投資人報酬的要素,
  以及判斷一項資產的價格是否偏低、偏高或合理的方法。

  作者將逐一檢視這些項目和每一種投資類別──包括債券、股票、衍生性金融商品、共同基金、指數股票型基金、指數和其他眾多產品間的關係,這些都是對投資海外非常關鍵的資訊。

  國際投資者必知的各項金融市場波動與參考訊號

  以知名的彭博財經新聞為範例,從頭介紹初入門者看懂金融交易市場的「格式」,包括政府債券、股票、衍生性金融商品、共同基金、指數股票型基金、原物料價格和各式各樣金融產品──它們的關鍵資訊從何看起?如何理解市場機會並掌握獲利?

  專為金融業初入門者與個別投資人特別設計,清楚看見隱含在市場結構、工具和價格動態中的種種力量,並說明如何利用這些知識來為自己謀求利益。

  ★三種基本類型的投資標的:
  政府債券、企業證券和涵蓋黃金、原物料商品及不動產的實體資產,和這些市場直接與間接相關的寶貴資訊為哪些?

  ★對照大量的線圖和其他視覺化的資訊:
  用最常見的國際市場資訊工具闡述眾多相關的概念,能輕易將書中的資訊實際運用到日常生活中。

  ★循序漸進地探討複雜的投資機會:
  強調金融市場投資的三個「R」:報酬、風險和相對價值,如何避開可能傷害到你投資報酬的要素,以及判斷一項資產的價格是偏低、偏高或合理?

  作者大衛‧威爾森從一九八○年代就開始研究金融市場,
  曾任彭博新聞公司內多項要職、也曾為世界各地彭博同僚設計教育課程,
  他將協助你快速學習詭譎多變的金融市場資訊。

本書特色

  ◆重點提要─針對該單元另外以提要方式加深印象,並且協助讀者再次翻閱時可以快速查詢。
  ◆名詞定義─針對專有名詞定義,讓你對於專業用語不再陌生。
  ◆按部就班搞懂─針對書中的內容,本專欄主要加強讀者實際應用及練習。
  ◆自我測驗─實際驗收學習成果,更方便自學及教學使用。

作者簡介 authors Introduction

David Wilson 【大衛.威爾森】

現任:彭博新聞財經記者

彭博新聞(Bloomberg News)「每日圖表」(Chart of the Day)單元的製作主筆,該單元是根據一張重要趨勢圖深入探討美國市場、商業及經濟情況。威爾森也是彭博廣播公司(Bloomberg Radio)的股票市場編輯,負責分析、撰寫及發布該頻道每小時更新的市場發展及分析研究。目前住在紐約市。

  威爾森是在1990年加入彭博新聞,也是該公司有史以來聘請的第二名美國股票市場記者。後來,他負責掌管彭博普林斯頓和紐約辦公室,並為各地的記者和編輯籌辦了一套全球性的訓練計畫;在這段期間,他也仍繼續撰寫專欄及掌管全球股市研究業務。另外,威爾森也是其中一版《彭博之道》(The Bloomberg Way)的共同執筆者,該書是世界各地商業及財經記者的重要指南,已通行世界十年以上。

  加入彭博資訊前,威爾森曾在道瓊集團(Dow Jones)任職,那段期間,他一步一腳印地從新聞助理升任為股票記者。他初出茅廬那段時寫的幾篇市場報導,翔實記錄了1987年黑色星期一崩盤後的市場狀況。另外,他也為道瓊新聞服務公司撰寫過非常多文章,而且他的很多作品都曾登上《華爾街日報》版面。

  威爾森的記者生涯起始於《艾斯布里新聞報》(Asbury Park Press),當時他擔任助理編輯和流行音樂作者。他擁有蒙莫斯大學(Monmouth University)英文系學士學位,主攻媒體研究,另外,他也是萊德大學(Rider University)的企業管理碩士(MBA)。
 

推薦序 Recommended preface

目錄 Table of Contents

作者序&致謝
簡介 進入金融交易市場的世界

Part 1直接投資

第1章投資市場的基本圖像I
報價
報酬、風險及相對價值分析

第2章政府發行的金融商品
外匯
報價
報酬、風險及相對價值分析
短期國庫券
報價
中期國庫券及長期國庫券
報價
報酬、風險及相對價值分析

第3章企業證券
外匯市場
報價
報酬、風險及相對價值分析
中期債券及長期債券
報價
報酬、風險及相對價值分析
股票
報價
報酬、風險及相對價值分析

第4章  實體資產
黃金
報價
報酬、風險及相對價值分析
原物料商品
報價
報酬、風險及相對價值分析
不動產
報價
報酬、風險及相對價值分析

第5章指數
匯率指數
債券指數
股票指數
實體資產指數

第6章其他政府證券
地方債券(市政債券)
報價
報酬、風險及相對價值分析
不動產抵押貸款證券
報價
報酬、風險及相對價值分析

第7章其他企業證券
優先股
報價
報酬、風險及相對價值分析
可轉換證券
報價
報酬、風險及相對價值分析
銀行貸款
報價
報酬、風險及相對價值分析

第8章其他實體資產
業主有限合夥制企業(MLP)
報價
報酬、風險及相對價值分析
不動產投資信託
報價
報酬、風險及相對價值分析

Part 2間接投資

第9章投資市場的基本圖像II
報價
報酬、風險及相對價值分析

第10章衍生性金融商品
期貨與遠期合約
報價
報酬、風險及相對價值分析
選擇權及權證
報價
報酬、風險及相對價值分析
交換合約
利率交換
報價
報酬、風險及相對價值分析
信用違約交換
報價
報酬、風險及相對價值分析

第11章 共同基金及指數股票型基金
報價
報酬、風險及相對價值分析
另類基金
報價
報酬、風險及相對價值分析

第12章 其他指數
期貨指數
選擇權指數
交換合約指數
基金指數

 

關鍵字:大寫出版/David Wilson/ 陳儀

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第3章 企業證券(摘錄)
 
企業可用的集資手段比政府更多。例如,企業可以發行並出售約當短期國庫券的短期債券,也可以利用其他管道舉借一年內到期的資金。另外,企業可以定期或不定期出售中期和長期債券。再者,企業也能藉由出售股份來引進新的所有權人,或讓現有的投資人得以提高其持股比率。
 
這些投資標的的風險都可能比單純借錢給政府還要高,因為企業不可能像政府那樣,強迫任何人購買它們的產品或服務。另外,企業也沒有印鈔廠可幫助它們度過營運困境。
 
而且,各種企業投資標的的風險也不盡相同。股票持有人不像中期及長期公司債持有人那樣指望公司發利息給他們,因為沒有任何法律強制規定企業一定要發放股息,而且,某些最成功的企業確實也沒有發放股息的慣例。因此,持有股票的人只能期待其持股價值隨著時間逐漸上漲。
 
企業證券的終極風險在於企業可能無力履行其財務義務並進而破產,但美國政府債券投資人則無須擔心會落入這個窘境。讓我們舉一個實例來說明短期借款的中心-貨幣市場-可能因企業破產而受到什麼樣的衝擊。
 
貨幣市場
企業經常會為了籌措日常營運所需的資金,透過貨幣市場舉借為期幾天、幾週或幾個月的資金。在2008 年9 月聲請破產的雷曼兄弟控股公司(Lehman Brothers Holdings Inc.)就是藉由出售各種證券,向貨幣市場籌募資金的金融公司之一。
 
雷曼兄弟的破產導致該公司發行的證券的價值全面重挫,而這些損失讓很多原本將貨幣市場證券視為安全投資標的的投資人深受其害,包括儲備基金管理公司(Reserve Primary Fund),它是美國歷史最悠久的貨幣市場共同基金。
 
這個事件爆發後,很多投資人因此拒絕購買類似的證卷,換言之,任何公司發行的證券都被拒絕往來。投資人的全面撤退導致貨幣市場失去原有的功能,這迫使很多原本主要透過這個市場籌集資金的企業,轉而訴諸集資成本較高且曠日廢時的銀行貸款和債券發行等管道。事件發展到最後,甚至迫使美國政府出面為貨幣基金產業提供數千億美元的財務支援,而美國政府也因此成為這類貨幣市場債券的最大買主之一。

幸好這種極端的情況鮮少發生。一般來說,企業都能輕鬆利用貨幣市場向投資人或其他企業借錢,而且,貨幣市場融資的管道有很多種,這些管道全都值得我們加以探討。
 
在美國,銀行能透過聯邦資金市場,直接向其他銀行貸款。相關的資金來自銀行業者依聯邦監理規定而必須保留的準備金。當一家銀行的準備金水位過低,它可以對外舉借資金,以補足最低的準備金標準:而當某家銀行握有超額的準備金,就能藉由放款的方式來賺一點利息。
 
聯邦資金的隔夜貸款利率──簡稱聯邦資金利率──非常重要。聯準會向來是透過貨幣政策來設定目標聯邦資金利率,而貨幣政策的主要目的是要實現控制通貨膨脹及擴大就業兩大目標。儘管這項市場利率每天起伏不定,但FED 都會設法讓它維持在接近目標利率的水準;在作法上,中央銀行會在必要時透過公開市場操作,挹注資金到銀行體系或從中抽走資金。
 
國際上的銀行業者也會透過世界各地幾個金融中心彼此拆借款,其中,倫敦的地位最重要──英國銀行業協會(British Bankers’Associatio)每天都會調查一至十二個月的美元及其他貨幣的貸款利率,並據以彙編平均利率。每一個平均利率就是所謂的倫敦銀行間隔夜拆款利率(London Interbank Offered Rate,簡稱Libor)。從稍後的內容便可知道,金融業和非金融業企業的舉債成本通常都和Libor 息息相關。很多種貨幣都有Libor 利率,而且它也分很多種到期日。
 
定期存單(Certificates of deposit,簡稱CD)是銀行業者籌措貨幣市場資金的另一個方法。這種定期存單和一般常在本地銀行分行廣告裡的那種定期存單不同,這種定期存單的票面金額至少十萬美元起跳,所以,通常被稱為大額定期存單(jumbo CDs)。手上握有多餘現金的大型投資人和企業可能會藉由購買這種定期存單來賺取一點利潤。
 
銀行承兌匯票(Bankers’ acceptances,簡稱BAs)也是貨幣市場產品之一。這種匯票是使用在國際貿易領域,主要目的是要確保付款義務的準時履行。當進口商的存款帳戶有足夠資金要求銀行負責代為付款時,銀行就會發行這種匯票。當進口商拿到匯票後,會將它寄給供應商,而供應商可以隨即賣掉這份協議,換回現金,只不過,在這種情況下,賣出金額會低於匯票的面值。

書籍基本資料

  • 分類:初階投資
  • 作者: David Wilson
  • 譯者: 陳儀
  • 出版社: 大寫出版
  • 出版日期:2014-10-30
  • ISBN:9789865695132
  • 商城書號:DS003
  • 規格:282頁

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