對多數台灣人而言，香港是一個既熟悉又陌生的地方。同文同種加上相距不遠，台港兩地的無論是旅遊等各方面的交流一直都很頻繁，對香港經濟發展的成功，台灣也有一定程度的認識。但對於伴隨香港發展的香港股市，大多數台灣投資人卻並不了解。

 

直到近年來由於國內金融環境的變化，民眾投資海外的意願愈來愈高，港股的重要性才又被突顯出來，加上「滬港通」的推出，使得港股的詢問度也隨之提升。但港、台股市無論在交易制度、交易方式，以及標的選擇上都有很大的差異，因此在正式進軍港股前，有必要先對香港與港股做一些基本認識。認清港股的特色與風險，才能踏出致勝的第一步。

 

具四優勢三特色，錢進海外的首選

 

香港，這個面積僅1100多平方公里、比桃園縣還稍小的一個城市，卻擁有七百萬人口，人口密度在全世界名列前茅。除了人口眾多，優越的地理位置，加上分別受到中、英統治的特殊際遇，使它成為一百多年來亞洲發展最快速且最成熟的城市之一。

 

1842年之前的香港還只是一個小漁村，從淪為英國殖民地開始，英國積極建設香港，從小漁村一舉躍為國際大港口。二次大戰後更是迅速發展，不僅成為亞洲四小龍之一，也成為亞洲最重要的金融、航運與服務業中心，更以政府清廉、治安良好、金融自由、法治完備聞名於世。因此香港能有今天的發展，受英國影響甚深。

 

但由於香港與中國僅一水之隔，且同文同種，加上1997年英國交還香港給中國後，中國的資金與人潮開始大量挹注香港，香港受中國影響也愈來愈大。而中國經濟的成長或衰退，也直接影響了香港經濟的發展。

 

由於特殊的歷史與地理背景，使得香港在各方面的建設與發展，同時受到中、英兩國的影響，尤其在金融業，香港可說是最早接受資本主義洗禮的亞洲城市，因此香港的金融業自由化程度在亞洲、甚至全世界都是佼佼者，多年以來一直是亞洲的金融中心。

 

金融業的蓬勃發展與同時受中、英兩國影響，造就香港的資本市場擁有以下的四個優勢：

 

首先，香港股市的可投資商品種類可說是全亞洲之最，除了股票、債券，還有各種權證和衍生商品，包括股指期貨、股指期權、股票期權、牛熊證等，且成交量都在全球都可說是數一數二。此外，港股在融券、借券等避險機制也很完善，各類法人或個人投資者，都能找到適合的投資工具。

 

其次是先進的制度與法治化。從公司的首次公開發行(IPO)、到正式上市後財務報表與營運訊息的揭露，都有嚴謹的管控流程，將虛報、造假的情況降到最低，此外，港股的交易制度與盤中監控，也是最早與歐美先進股市接軌的。

 

第三，香港在回歸中國後，成為全球資金進入中國的重要跳板，也因此從回歸中國以後，大中華區、兩岸三地的績優公司，有不少到香港股市掛牌，不但成功募集資金，並打開全球知名度。

 

例如中國的金融股如中國銀行(3988.hk)、工商銀行(1398.hk)、建設銀行(0939.hk)、中國平安(2318.hk)，電信股如中國移動(0941.hk)、中國聯通(0762.hk)、石化能源股如中石油(0857.hk)、中石化(0386.hk)，這些重點產業的龍頭級公司，都在香港股市掛牌交易。而台灣的台泥國際(1136.hk)、統一中國(0220.hk)、康師傅(0322.hk)、富智康(2038.hk)、高鑫零售(6808.hk)等，也分別代表國內各產業的龍頭。

 

最後，香港在股市賦稅上的優惠，比起台灣或許多亞洲股市更具競爭力。台灣很早以前就將現金股息納入個人綜合所得稅申報，個人最高所得稅率也將從2015年起調高到45%。另外，股息從2013年起還加徵2%的二代健保補充保費，2015年起又將可扣抵稅率減半，這還不包括2013年開徵的證所稅。

 

香港呢？個人綜合所得稅率最高為20%。更重要的是，在港股領到的現金股息除了國企股(H股，中國至香港掛牌的企業)、紅籌股需與中國股市同步，以分離課稅的方式課徵10%股息稅之外，其餘一律免稅，股息也不用納入個人所得，更沒有其他變相加稅的措施，也沒有證所稅或資本利得稅。因此香港可說是亞洲的賦稅天堂，相當適合中長期投資人參與。

 

相形之下，近年來的台股無論在產業利基或賦稅優惠等競爭優勢，正在逐漸流失中，愈來愈多投資人已開始投資海外市場，包括外幣定存、買賣海外基金等。而從國內主要證券商的統計資料顯示，若想進軍海外股市，美股與港股是國內投資人最多的選擇。

 

不過，與美股相比，港股也許更能滿足你的需求。

 

想投資美股，即使不考慮基本面或技術面的專業度，投資人至少得符合英文好、且得當夜貓族兩項條件才行。比起投資港股全部都是中文，交易時間又和台灣高度重疊，「語言無障礙」與「交易零時差」，港股似乎比美股更適合台灣投資人。

 

除了美國，另一個全球投資人矚目的市場就是中國。在正常情況下，看好中國、就布局中國股市是最直接的方式，不過現階段並不建議台灣投資人直接投資中國股市，最好經由香港間接參與。

 

為什麼？主要原因有二。第一，中國為了避免全球熱錢大舉匯入或匯出中國，造成人民幣大幅波動，影響經濟穩定，對於外資、外匯的管制相當嚴格，因此無論匯入或匯出資金都有層層條件與額度限制，尤其是匯出更是不便。相形之下，香港拜金融自由化之賜，「資金流通無限制」，資金可自由進出香港，對大部位資金的法人或一般投資人都很方便。

 

此外，中國股市無論在交易制度的設計、對上市公司的監理與管控，都還有很大的成長空間。在中國股市掛牌的企業中，財報造假、掏空公司時有所聞，加上中國對於訊息的管控程度仍高，動輒封鎖對己不利的資訊，導致股市透明度不足，這些都是台灣投資人無法適應的。

 

港股呢？前面提到港股的優點，與中國股市相比更顯珍貴。港股中的國企股(H股)、紅籌股，都是中國企業在香港掛牌的族群，這些公司除了參與中國的經濟成長，更重要的是，他們經由香港較為完善的監理制度審核才能掛牌，公司治理與財務透明度也都比中國股市好得多，投資人也較有保障。

 

所以，看好中國前景、想要參與中國經濟成長的投資人，未必要直接投資中國股市，港股中的國企股、紅籌股，甚至與中國連動密切的香港本地股票，由於兼顧成長性、安全性與透明度，反而是台灣投資人最佳的選擇。

 

港股擁有這麼多優點，是否讓你心動了呢？尤其在最近中國政府推出「滬港通」政策後，全球資金可望藉由香港進入中國，港股在亞洲、全球股市的地位勢必進一步提升，潛藏的投資機會更是不能錯過，香港，絕對是台灣投資人前進海外股市的首選。