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亞歷山大‧艾爾德Elder系列

賣出的藝術:賣出時機與放空技巧、新操作生涯不是夢、新操作生涯不是夢——學習指南、走進我的交易室:股市贏家交易全攻略、走進我的交易室:股市贏家交易全攻略練習本

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內容簡介 Introduction

**熱門套書

亞歷山大‧艾爾德Elder系列套書內含五書(點擊書名查看更多介紹):賣出的藝術:賣出時機與放空技巧》、《新操作生涯不是夢》、《新操作生涯不是夢——學習指南》、《走進我的交易室:股市贏家交易全攻略》、《走進我的交易室:股市贏家交易全攻略練習本

 

《賣出的藝術:賣出時機與放空技巧》

 


 

繼翻譯成十幾種語言的暢銷投資書《操作生涯不是夢》及年度銷售書籍《走進我的交易室》之後,作者艾爾德博士特別出版專門探討股市賣出與放空技巧的最新著作。這次他將以2008年股市崩盤的金融風暴為鏡,協助交易人制訂更完整的投資計畫。


任何初學者都知道如何在股票市場中買進股票,但懂得何時該賣出將使你更勝人一籌。在人性驅使之下,股票下跌的速度往往遠比它們上漲的速度更快,如果交易者知道如何放空,他的獲利可能是別人的兩倍。本書將教你在何時賣出與放空的技巧,讓非專業交易者從不知道如何放空、不敢放空,進而成為如專業交易者一般,經常從跌勢中賺到錢。


這本增修版的內容中增加了包括了2007-2009年的空頭市場研究、許多具體交易實例,以及近年來的一些重要教訓。作者希望透過這些實例來鑑古知新,使投資人面對下一次空頭來臨時,不僅能全身而退,更能抓住趨勢賺取獲利。

 

「艾爾德博士(Dr. Elder)清楚地說明,如何將賺錢的交易獲利了結,以及如何減少虧損交易的損失。他巧妙地結合了技術分析、交易心理與風險管理。艾爾德告訴你市場專業人士喜歡的遊戲——放空價值高估的股票。他從近期的金融風暴所得到的教訓,是非常有價值和實用的。」
——John J. Murphy
《金融市場技術分析》《Technical Analysis of the Financial Markets 》的作者

 

「《賣出的藝術——賣出時機與放空技巧》提供了許多賣出與放空的實用技巧。亞歷克斯(Alex)以輕鬆、幽默的方式,詳細解說控制風險與保護獲利的策略。我最喜歡的就是他所謂「引擎雜訊」的譬喻,就有如研究福特汽車引擎一般。他在頭部與下跌趨勢中放空的章節裡,把放空的困難化解,並廣泛地運用到所有的狀況。這是一本投資者與投機者不可或缺的好書。」
——David Weis
交易者,《即將預見的交易》《Trades about to Happen》一書的作者

 

「亞歷山大.艾爾德博士(Alexander Elder)是世界上最受尊崇的交易大師之一。我看過上百本有關交易的書籍,認為他的著作是最有價值和實用的。不知道何時賣出或如何從價格下跌中獲利的交易者,他們將不斷錯失重大的賺錢機會,並將自己暴露在不必要的風險中。《賣出的藝術——賣出時機與放空技巧》是每一個認真的交易者或投資者都應該必讀的一本書。」
——Ed Dobson
交易者出版公司創始人,自營、全職的交易者

 

《新操作生涯不是夢》

 

經典著作全新版本,完整傳授贏家四大特質面——
心理素質(Mind)

交易戰術(Method)

資金管理(Money)

記錄管理(Management)


「就是這位交易大師害我寫了書!」——全職交易人梁展嘉專業推薦


《操作生涯不是夢》自出版以來一直是散戶和專業機構推崇的經典作品。新版除了完整的更新之外,也因應市場增添了新的內容,以傳達本書所倡導的重要概念。這部經典作品傳授一套平穩而講究紀律的市場方法,強調風險管理與自我管理,並提供清楚的法則。作者同時兼顧知識與觀點,提供必要的工具,協助讀者建構適合自己使用的交易系統。本版也貼心地採用全新的走勢圖,搭配完整的評論,以及各種技巧的應用時機。


相較於作者的其他著作,本書特色如下:
 1.克服成功的障礙,發展更嚴謹的紀律。

2.辨識不對稱的市場機會,報酬潛能更可觀,降低潛在風險。
3.設定明確的進場價位、目標價位與停損點。

4.藉由周詳的紀錄系統,讓你成為自己的老師。


成功的交易建立在知識、專注和紀律的基礎之上。本書將跟大家分享傳統智慧與當代市場工具,讓各位的交易提升到更高層次。

 

《新操作生涯不是夢-學習指南》

 

素有「俄羅斯技術分析之父」之稱的艾爾德博士,在岀版《操作生涯不是夢》20年後,特地為新版編寫了這本學習指南。

 

《操作生涯不是夢》原著已是散戶和專業機構推崇的經典作品,書中傳授一套平穩而講究紀律的市場方法,強調風險管理與自我管理,提供清楚的法則,並兼顧知識與觀點,提供必要的工具,協助讀者建構適合自己使用的交易系統。

 

 

本書特點


本學習指南內容完全呼應《新操作生涯不是夢》的各章節主題。作者透過多年來的教學經驗,以問答的方式配合詳盡的解說,有系統地闡述投資的各個面向。不論您是市場專家,或是剛踏入投資領域的初學者,在完成本書的課題之後,期望都能用新的角度來克服自己的交易弱點。

 

《走進我的交易室:股市贏家交易全攻略》

 

《霸榮週刊》年度推薦書

AMAZON讀者評價五顆星

暢銷國際、投資經典

翻譯成法、德、希臘、荷蘭、波蘭、中、日、韓、俄等多國語言

 

◆你需要多久才會成為出色的交易人?

 

◆你得繳多少學費?

 

◆你要訂定什麼準則、使用什麼方法,以及如何分配交易本金?

 

◆你應該先研究什麼、再研究什麼,接著又研究什麼?

 

◆你應該進入哪些市場交易,可以期望賺到多少?

 

如果你對這些問題很感興趣,那麼你選對了書。

 

 

我以二十年的交易經驗、耗時三年完成這本書。

 

我操作自己的錢,理當不需要攤開交易紀錄與帳本給好奇人士觀看。

 

不過,你既然信任我而買這本書,由於信任是互相的,

 

所以我要投桃報李,把我的一些交易祕訣告訴你。

 

 

交易人是天生的,還是後天養成?

 

這個問題的答案沒那麼簡單。

 

 

天資和學習都很重要,只是各人比例不同。有人生來就是天才,不需要怎麼學習。另一些人則是賭徒和傻瓜,任何課程可能都幫不上忙。我們其餘多數人則介於兩者之間,擁有有些天份,卻需要學習。

 

天才不怎麼需要看書,因為天才對市場有絕佳的感覺;賭徒則忙著追求快感而沒有時間。本書是寫給介於兩者之間的交易人看的。

 

除了懂自律、願意承受風險和會算術,交易成功還需要三個M:心(Mind)、法(Method)、錢(Money)。

 

 

「心」是指發展出一些心理準則,在你置身於市場噪音時能保持冷靜。

「法」是指擁有一套系統,用於分析價格和發展決策樹。

「錢」是指資金管理,任何一筆交易,都只拿操作資本的一小部分去冒險。

 

 

交易人會經歷幾個發展階段。許多交易新手把交易看成一種機械式的追求,他們認為,只要找到隨機指標的正確參數,或者適當的移動平均線長度,成功就會屬於他們。結果,他們反而成了機械系統供應商眼中的肥羊。

 

 

一旦你相當懂技術面分析、遵循資金管理準則,也了解交易心理的價值,你需要培養新的組織技巧。你已經擁有成功的基礎建材,現在該來搭建起成功交易的結構。

 

 

務必記住!交易新手第一件該做的事,是學習如何交易,不是賺錢!

 

一旦你學會交易,錢自然就會接踵而至。

 

《走進我的交易室:股市贏家交易全攻略練習本》

 

 

練習本的目的,就是訓練你在眾人賠錢或賺錢的關頭上做出決定!
交易訊號在圖中明顯可辨,但到了關鍵時刻又讓人覺得困難重重,
那正是你需要在不確定的氛圍中做出交易決策的時刻。

 

艾爾德博士耗時三年寫成《走進我的交易室》,而讀者可能幾天就讀完,卻不見得能夠全然吸收。為強化投資觀念的建立,關鍵的章節和段落不錯過。艾爾德博士特別撰寫了練習本,希望讀者可以利用這本書中的測驗題與解析來強化學習的效果。

 

練習本,給你機會練習做交易決定和紀錄。看走勢圖時,就像看你交易日記中的走勢圖一樣,對走勢圖中的型態和指標訊號做記號,並在最重要的地方寫下你的評論。做出你的交易決定後,翻到「答案」那部分,比較內容,也為你的表現評分。有些問題也許較難,這時候你需要停下來認真地作答。演習或許會讓一個戰士感到疲累,但演訓的目的就是讓兵士變得更強悍、戰場的存活率提高,使他能從戰場凱旋而歸。

 

交易決定有各種方法、不一而足。一些認真的交易人用基本面分析,有些人是用技術面分析,還有一些人將兩者結合起來使用,賭徒則「憑感覺」交易。艾爾德博士注重基本面資訊,但偏愛的方法是技術面分析。價格、時間和成交量,反映所有市場參與者的行為──聰明和愚笨的、自律和好賭的、富的和窮的、長線和短線的市場參與者,都在裡面。價格和指標是多頭和空頭的腳印,現在就讓我們來練習解讀這些腳印,從而發現該走的路。

 

本書架構

 

第一章「初生之犢」,測驗你關於交易的一些基本概念。它提及效率市場、資金規模、阻礙成功的因素以及數據和分析方法。你可以用各章節的評分標準來自我評量。如果你的得分高,就可進行下一章節,但如果得分仍低,請翻閱前面章節內容、複習那些基本概念。

 

完成這些基本概念的練習後,你就可以進行成功交易三要素(3M)中第一個M──心智的練習。第二章的問題,涉及的是交易心理、失利的原因、交易態度,以及交易紀律。請根據評分標準進行評量,如果得分高,就進行下一章,否則就要回頭複習。很多聰明人都在交易中失敗,對於那些心態沒能跟上市場變化的人來說,沒有任何一種技術工具有用。

 

第二個M是方法,它涵蓋幾個章節。首先,基本走勢圖解讀技能,測驗你對傳統技術面分析的理解。再下一章談的是指標,涉及到移動平均線、通道、MACD、力度指數、艾爾德射線,以及隨機指標。再下一章談的就是交易,測驗的問題主要是系統測試、時間框架和三螢幕系統。如果你不做當日沖銷就可以略過這一章。最後一章是關於書中提到的新方法──脈衝系統和安全區到價單設置法。

 

第三個M是資金控管,它是贏家和輸家的關鍵所在。這一章要測試你的2%和6%準則、數學期望值和部位大小。你要能答對每一道題,如果不能,請把書拿出來再複習。這一章你必須得到滿分才行!

 

最後,我們以「井然有序的交易人」這一章結束練習本。想成功,就要注意決策過程和紀錄保存。本章的問題主要針對的是紀錄保存的內容,如淨值曲線、交易紀錄以及交易日記。這些紀錄可以顯示出時間管理、優先順序,以及評估你的交易績效。

 

書中的圖不僅展示出分析的要點,也點出關鍵時刻該怎麼做的建議。交易訊號在圖中明顯可辨,但到了關鍵時刻又讓人覺得困難重重,那正是你需要在不確定的氛圍中做出交易決策的時刻。這本練習本的目的,就是訓練你在眾人賠錢或賺錢的關頭上做出決定。

 

你有充裕的時間可以一個一個做完這些問題和練習。有些問題也許較難,這時候你需要停下來認真地作答。演習或許會讓一個戰士感到疲累,但演訓的目的就是讓兵士變得更加強悍,使他能從戰場凱旋而歸。

 

本書特色

 

依據《走進我的交易室:股市贏家交易全攻略》各章架構,提供測驗題,「答案與解析」除告訴讀者正確答案外,也提供說明,告訴讀者有疑義時可以藉由複習《走進我的交易室:股市贏家交易全攻略》哪些章節段落,甚至是哪一頁,直到完全掌握書中精要,然後再進入下一章的測驗,如同艾爾德博士在旁指導。

作者簡介 authors Introduction

Dr. Alexander Elder 【亞歷山大‧艾爾德】

現任:

亞歷山大‧艾爾德
學歷:前蘇聯愛沙尼亞醫學院心理系
經歷:紐約市心理醫師、哥倫比亞大學教授、專業金融市場交易人。
「操作生涯不是夢」及「走進我的交易室」等10本金融交易相關書籍的作者。
「金融交易員訓練營」及專業金融交易人網站SpikeTrade的創辦人。
艾爾達指標、力度指標及新高-新低指標等領先指標的發明人。

推薦序 Recommended preface

 

《賣出的藝術:賣出時機與放空技巧》

 

中文版作者序


致我的朋友、學生,以及在台灣和世界各地的讀者。


感謝您選擇了這本書。我希望它能教導您如何成為一個更有紀律和不受情緒影響的交易者。


每一筆交易都有兩個部分——買進和賣出。
買進是很容易的,但賣出則是比較困難的。


任何人只要聽到一家公司的好消息,就會買進其股票。可是一旦你擁有了該股票,何時該賣出呢?


人們喜歡希望的感覺。當您手中握有股票時,您的心中總是持續充滿著希望。如果股票上漲,您就會希望它持續上漲;如果股票不斷下跌,您就會希望它盡快反轉。


這就是大多數業餘者的做法。從另一方面來看,專業人士往往非常冷靜。我們買賣股票的方式,就像蔬果店的老闆一樣:趁著新鮮時買進,等到成熟時就賣出,如果熟透開始變軟,就趕緊賣掉。


我寫這本書的目的,就是要幫助您學習以專業的方式來獲利了結和減少損失。市場是雙向的——不是上漲就是下跌,而精明的交易者在兩個方向上都可以賺錢。我會與大家分享我在牛市和熊市中所汲取到的經驗,而您將會學習到,如何從價格上漲和下跌的兩個方向中獲利。


成功的交易是基於三個M:心智(Mind)、方法(Method)和資金(Money)(也就是投資心理、分析和風險控管)。交易情緒全世界都相同,同樣的風險管理規則也可以運用於世界各地,而技術分析同樣也全部都能通用。我在美國生活並從事交易,但我也在許多其他城市教授我的方法,其中包括了新加坡、香港和台北。當我在這些地方交易時,同樣的方法也同樣有效。


我期望,您也能成為一個更有見識而成功的交易者。祝您成功!


亞歷山大.艾爾德博士
美國
2015年5月

 

《新操作生涯不是夢》

 

 

作者序
——致台灣版的讀者朋友


感謝各位挑選我最近的這本著作。我認為,這是我最重要的著作。這本書摘要整理了我數十年來交易生涯的最重要心得。


如果想在市場上獲得成功,你就必須分析行情,而且還要分析自己,秉持最嚴格的紀律。


市場存在著各種誘惑,而交易就像是行經一座黃金寶庫,只是你所行經的路徑十分狹窄,四周圍繞著危險與寶藏。
你必須學習如何循著正確的路徑前進,學會根據市場分析進行交易。你必須學會辨識市場的趨勢與反轉,頭部與底部。本書將教導各位如何使用一整套的工具:價格型態、技術指標與交易系統。本書也會協助你培養紀律——做好該做的準備、控管帳戶風險,並且依據完善的計畫進行交易。


唯有結合市場知識與嚴格的紀律,才有可能成為真正的贏家。


市場上有很多人,他們一賺了錢,心態便開始顯得傲慢自大,交易也變得草率,最後經常是賠掉先前的獲利,甚至蝕掉老本。我發現,如果想要保持嚴格的紀律,最好的工具就是保留詳盡的交易紀錄。我每天都會這麼做,因為這可以讓我穩定踏在黃金寶庫的路徑上。本書會詳細說明如何做這方面的紀錄——包括每天的準備工作、交易計畫與績效評估。


交易能夠讓你獲得自由,擺脫老闆的拘束,到世界各地旅行,而不必太煩惱帳單的問題。為了協助各位從事交易,本書將提供最重要的技巧,包括市場分析、風險控制與自我控管。


非常感謝寰宇出版社將我的著作翻譯為繁體中文——在毛澤東改用簡體字之前,這種美妙的文字早已經存在數千年了。我很高興我的著作能有繁體中文版。


但願我的書能夠協助各位成為更棒的交易者,達成個人的自由。
祝各位成功。


亞歷山大·艾爾德博士
2015年7月 美國 

 

 

推薦序

——一個全職交易人的推薦告白


現在距離我的處女作《一個全職交易人的投資告白》問世已經有一年多了,它成為了當年度投資理財類的暢銷書,而且仍在繼續地長銷下去。有這樣豐碩的成果,我不但要感謝讀者的熱烈支持,更要歸功於我的老師,國際交易大師亞歷山大.艾爾德醫生(Dr. Alexander Elder)。


以下就讓我們回顧一下《一個全職交易人的投資告白》的精彩片段。


……我一時好奇,上網搜尋艾爾德老師的近況,才知道他的尊容長什麽樣子。結果我發現在2012年初他才剛剛來過新加坡開短期課程,唉,真是可惜啊!說什麽我也希望有一天可以向他當面表達我的謝意。


2012年十一月,我帶我的小孩回台灣探親。在要回新加坡的那一天,我們在桃園機場檢查護照和機票的關口準備排隊。突然間,我在隊伍裡看見了一個熟悉的身影。說是熟悉並不太準確,因爲我也只是在網路上看過而已。但是我眼前的中年男子確實長得跟艾爾德老師非常像,尤其是鼻子還有髮型。我從來沒跟什麽名人搭訕過,但是這次我真的受不了了,我趕緊趨前問候。此時中年男子正戴著耳機享受音樂當中,冷不防被我給打斷。他的視線移到我的身上並且拿下了耳機。我再次直呼其名向他致意,他點了點頭。正是他!以技術分析聞名世界的艾爾德老師本人!
原來他剛剛結束在印尼的短期課程,準備回返美國紐約。途中在台灣停留了兩天,就這樣被我偶然撞見。我告訴他《走進我的交易室》對我的交易系統的影響,並且與他討論了書中的一些內容。……最後我和他互相留下了聯絡方式……


到了2013年四月份,恰巧此時台灣有人與老師接洽,就在五月,他在睽違二十四年之後,準備再次來到台北正式開課。得知此事,我趕快與他通上電郵,並且約定了共遊台北的計劃……


艾爾德老師年過六十,精力旺盛,性格豪邁不羈,在交易界裡成名二十餘年。在他與我大談了幾十年對生命的感悟之後,我明白了一個道理,那就是交易生活與日常生活必須融爲一體,這才是完整的人生……


台北逍遙遊之後才是真正的重頭戲,連續兩天從早上九點半到下午五點半的交易訓練密集課。第一天剛開始十分鐘,當我正沈浸在艾爾德老師的演說魅力當中時,他臨時指定我擔任會議記錄員,使得我突然從演唱會觀眾變成了工作人員,頓時忙碌起來,結果就一直忙到最後一分鐘。課程結束後,老師十分滿意我所做紀錄的質量,將其寄發給所有其他學員分享參考,他的台北行到此畫下了完美的休止符。


再過了三個月,八月份我和艾爾德老師在新加坡外海烏敏島又聚在一起。迎著海風,我們騎脚踏車環島一周,共度了悠閒的一天。如何在交易生活之外,過著自在寫意的人生,亦師亦友的他爲我做了最佳的示範。烏敏島逍遙遊之後仍然是真正的大戲,另一堂交易人訓練課在新加坡中央商業區的Suntec國際會展中心開張,我二度成為了觀眾加工作人員。看來他和我的緣分是沒完沒了了……


以上便是我和艾爾德老師相識的經過。正是因為他親自的鼓勵,才有《一個全職交易人的投資告白》的誕生。這些事雖然已經過去了兩年多,回想起來仍然讓我激動不已。


各位台灣的投資朋友,我跟艾爾德老師完全是因書而結緣,如果各位想跟世界級技術分析接軌,請跟我一樣,從他的書開始讀起吧!


《一個全職交易人的投資告白》作者
梁展嘉 

 

《走進我的交易室:股市贏家交易全攻略》

推薦序

影響我最深的一本交易書        文/專職交易者 王力群

 

在我的交易生涯中,我很晚才讀到《走進我的交易室》,但這本書對我的影響,卻很可能是我所有讀過的股市相關書籍當中,最重要的幾本之一。

 

還記得是2008年的春天,那時的我剛陷入一個低潮,不但個人的生活陷入苦悶的瓶頸,連操盤事業也掉入獲利無法突破的泥淖。正在我煩惱憂鬱的時候,我接觸到《走進我的交易室》,一見之下,驚為天人。這本書給了我三個重大影響:

 

1.它讓我對當時所有的交易觀念做了一個全面性的、有系統的全面回顧與檢查。請讀者注意,是「全面性」的回顧,而不是局部的、不是片斷的。所以這是一項大工程。

 

2.它提醒我「部位」的重要性。在2008年之前,我有長達十幾年的時間都在鑽研買點跟賣點,對於「買多少?」、「賣多少?」,卻是沒想過太多。一直到看到這本書,我才比較深入去思考「原來部位的多寡,遠比我想像的要重要許多」這件事。

 

3.它提醒我「2%」資金管理的重要性。此之前,我的停損方式一直沒有完全固定,雖然我知道要停損,也會嚴格執行停損,但我給停損設的參數一直「過高」──其實我不太清楚我這個毛病,只是隱隱約約覺得有點問題(因為停損距離設得太高的缺點,雖然是賠的時候會賠得比較多,但其優點恰巧也是賺的時候也會賺得比較多),一直到看了此書,我才認真地去改變一下原先的立場,用「2%的資金損失」這個角度去做研究,結果我確實得到一番新的心得,可以說是發現了一個新世界。 

 

以上大概略述了本書對我個人的啟發。在我個人的交易生涯中,閱讀本書與研究本書,是一段極為美好的回憶,因為它會讓我不斷地反省,就像是與本書的作者對話一樣,與真正的高手對話是極有趣的經驗。因為在現實生活中,你很難找到那樣的高手肯跟你做對話。

 

至於一般的投資人,可以把這本書當成一本另類的百科全書,因為舉凡交易的一些重要觀念,多多少少都在本書可以找得到。我不是說本書是一本「技術分析大全」,或「基本分析大全」,而是一本「實用(操作)觀念指南」──它揭示了許多方向,告訴讀者應該往哪裡去,而不是胡思亂想,迷失方向。

 

本書的開宗明義,依舊是:「除了懂自律,願意去承受風險和會算術,交易成功還需要三個M:心(Mind)、法(Method)、錢(Money)」──翻譯成白話,這三個M就是:心理建設、技術系統、資金管理。「3M」的宗旨其實由來已久,在贏家圈早已耳熟能詳,但一般投資人以及許多自以為是高手的輸家,還有剛入門的新手,普遍來講都不知道「3M」的重要性。所以作者在本書再一次地強調「心法」與「系統」的重要,希望讀者不要輕忽,更不要忘記。

 

當年在閱讀完本書之後,我為學生寫了一頁重點提示,把本書的重點大綱條列出來,希望大家能得到一個比較清晰的輪廓。這一頁大綱,現在看來依然是挺有價值的,我嘗試把作者的精華思想列舉如下,做為給新手的一個小小導讀──

 

1. 輸家要願意接受被改變!

2. 期貨不會讓人破產,糟糕的資金管理才會讓人破產。

3. 水準差的司機會把最好的車撞爛。

4. 分析不是為了逃避虧損,而是為了做決策。

5. 技術分析不是電腦,而是頭腦。

6. 市場可能會先「獎賞」違背原則的交易者,下次就來個嚴厲懲罰!

7. 持續地訓練自己、教育自己,直到自己做交易時,完全自發自動。

8. 剛出道的新手只要看到黑影就開槍。

9. 當沖並不像一般人想像的那樣,它不應該被鼓勵。

10. 停損,無比重要。

11. 請注意,當這筆交易損失總資金的2%的時候,請你一定要拿出魄力跟手段來做停損止血。

12. 部位的大小,很重要。

13. 交易者最好把每天的盈虧數據(包含帳面盈虧)做成曲線圖,做為日後研究改進的最重要的依據之一。

14. 一定要有交易計畫,一定要寫交易日記。

15. 你必須過有紀律的生活,才能對你的操作生涯有幫助。

16. 要做功課才能增加勝算。

17. 交易就是管理!

   

接下來,我要談一談閱讀本書的時候,幾個應該注意的地方:

 

本書嚴格講起來,算是菁英教育,大概只有極少數人能夠看完第一遍就完全吸收了解。但是其中幾乎所有的心法觀念(而不是技術)卻很重要(細節則不必過於拘泥,但至少要做到六成),如果不遵守書中所謂的心法,幾乎很難有成功的希望。換言之,心法部分務必反覆閱讀、研究,盡量弄懂。不懂的地方很可能是你缺乏實際操作經驗,等以後操作過了一段時間以後,不要忘了回過頭來重新溫習本書。

 

本書極適合大資金與中等水位的資金操作法,小資金如果也能採用相同的管理概念,當然是最好。

 

本書對於期貨與股票是採取分開講解,講得雖然精采,但與台灣股票或台灣期貨的「本土性」相較,仍然有意猶未盡之感。所以,台股或台期的特殊文化,留待讀者日後自我關心與研究。此外,關於操作的真正的技術祕笈,也就是核心技術成品,本書是找不到的,也不需要找。因為本書重視的是技術背後的心法,而非表面的技術。

 

我要再三提醒大家:本書提到的「訓練」與「管理」,像是「交易紀錄」、「淨值曲線」、「交易計畫」、「停損策略」、「人工逐日測試」這些真正具有價值內涵的必要觀念,千萬不可以掉以輕心!就算你的技術錯誤,但只要管理得當,還是能夠減少許多損失。

 

對於「系統」、「機械化交易」,以及「電腦自動交易」這幾個名詞,一般人極易混淆,甚至在專業的領域中,每個職業操盤手引用這些名詞也會引起誤解。所以,我強烈建議有經驗的投資人或投機客,好好看一下本書第六章,它裡面講的東西很有價值,尤其是「自主性交易」這個觀念,作者的解讀跟一般人不太一樣。因為本書作者把「自主性」也涵蓋在風險控制的「管理系統」之下,而非絕然獨立於物外,也就是不允許「逍遙法外」(胡亂操作)這種事在股市發生。

 

最後一點要提醒大家的是:本書討論的對象是美國股票市場,而不是台股,所以有些結論在台股並不適用,例如:純機械法在台股確實可以存活,但在美股則不行!──這點大家要注意。

 

距離我第一次看完本書,已經過了三年多,現在的我,最重視本書提到的「每日做功課」的部分,除了每天寫簡短扼要的交易日記之外,最重要的就是「繼續讓自己的心理空間每日持續擴大開放」。所謂「日起有功」,真是一日都不可懈怠。末了,祝大家閱讀本書時心情愉快。書可以慢慢看,但重點是看了以後不要忘掉。

目錄 Table of Contents

 

《賣出的藝術:賣出時機與放空技巧》

 

中文版作者序
謝詞
前言
導讀


第一部份 投資心理、風險管理與交易記錄
第一章 關於買賣
第二章 投資心理與風險管理
第三章 交易記錄
第一部份:測驗
第一部份:答案與解析


第二部份 買進後的賣出技巧
第四章 目標值賣出法
第五章 停損停利賣出法
第六章 雜訊警訊賣出法
第二部份:測驗
第二部份:答案與解析


第三部份 放空的技巧
第七章 放空股票
第八章 放空非股票商品
第三部份:測驗
第三部份:答案與解析


第四部份 空頭市場的操作技巧
第九章 熊市作空賺錢
第十章 探索底部


結論
專有名詞中英對照

 

《新操作生涯不是夢》

作者序:致台灣版的讀者朋友
推薦序:一個全職交易人的推薦告白
前言
謝詞
導論
1.    交易——最後處女地
2.    關鍵在於心理層面
3.    不利的情勢


第1章 個人心理
4.    為何要做交易?
5.    現實vs幻想
6.    自我毀滅的傾向
7.    交易心理
8.    「戒酒互助會」的啟示
9.    輸家互助會
10.    贏家與輸家


第2章 群眾心理
11.    何謂價格?
12.    何謂市場?
13.    交易的舞臺
14.    市場群眾與你
15.    趨勢的心理學
16.    管理vs.預測


第3章 傳統圖形分析
17.    走勢圖
18.    支撐與壓力
19.    趨勢與交易區間
20.    袋鼠尾巴


第4章 電腦化技術分析
21.    交易與電腦
22.    移動平均
23.    移動平均收斂發散: MACD線與MACD-直方圖
24.    趨向系統
25.    擺盪指標
26.    隨機指標
27.    相對強弱指數


第5章 成交量與時間
28.    成交量
29.    成交量相關指標
30.    勁道指數
31.    未平倉量
32.    時間
33.    時間架構


第6章 大盤市場指標
34.    新高-新低指數
35.    位在50天MA之上的股票家數
36.    其他大盤市場指標
37.    共識指標與承諾指標


第7章 交易系統
38.    系統測試,模擬交易,交易三要件
39.    三重濾網交易系統
40.    脈衝系統
41.    通道交易系統


第8章 交易工具
42.    股票
43.    ETF
44.    選擇權
45.    CFD
46.    期貨
47.    外匯


第9章 風險管理
48.    情緒與機率
49.    風險控制的兩個主要法則
50.    2%法則
51.    6%法則
52.    淨值耗損之後的捲土重來


第10章 實務細節
53.    如何設定目標價位: 「夠了」是威力十足的字眼
54.    如何設定停損:不可一廂情願
55.    這屬於A級交易嗎?
56.    篩選交易候選對象


第11章 交易紀錄
57.    每天的家庭功課
58.    建構與評定交易計畫
59.    交易日誌
結論: 永無止盡的學習旅程
參考書目

 

《新操作生涯不是夢-學習指南》

關於這份學習指南


第I部分 問題&評分
導論
第1章 個人心理
第2章 群眾心理
第3章 傳統圖形分析
第4章 電腦化技術分析
第5章 成交量與時間
第6章 大盤市場指標
第7章 交易系統
第8章 交易工具
第9章 風險管理
第10章 實務細節
第11章 交易紀錄


第II部分 答案&評論
導論
第1章 個人心理
第2章 群眾心理
第3章 傳統圖形分析
第4章 電腦化技術分析
第5章 成交量與時間
第6章 大盤市場指標
第7章 交易系統
第8章 交易工具
第9章 風險管理
第10章 實務細節
第11章 交易紀錄
後 記
資料來源

 

《走進我的交易室:股市贏家交易全攻略》

 

目錄

推薦序  影響我最深的一本交易書    王力群

前言   交易帶來無限可能

 

首部曲 初生之犢

交易人是天生的,還是後天養成?這個問題沒有簡單答案。天資和學習都很重要,只是不同的人比例不同。天才不怎麼需要看書,因為他對市場有絕佳的感覺;賭徒則忙著追求快感而沒有時間。本書是寫給介於兩者之間的交易人看的。

 

第一章 投資?交易?賭博?

明智的投資人

明智的交易人

明智的賭徒?

 

第二章 在哪個市場交易?

股票

期貨

選擇權

 

第三章 準備步驟

阻礙成功的外部障礙

做好準備

分析與交易

 

二部曲 交易成功三要素

成功的交易取決於三個要素──心、法、錢。新手只顧做分析,但專業交易人遊走於三維空間。心、法、錢,也就是交易心理、交易方法和資金管理。有時有人會問我,三者中何者較重要,但這就好比問三腳凳的哪隻腳最重要。一次取走一隻腳,試著坐坐看就知道。

 

第四章 心智──紀律的交易者

在市場中夢遊

自我毀滅的解救方法

成熟的交易人

 

第五章 方法──技術面分析

看懂走勢圖入門

指標──一個彈匣,五顆子彈

 

第六章 交易

系統測試

三螢幕更新

當日沖銷交易

脈衝系統

市場溫度計

出場交易

選擇交易工具

 

第七章 資金管理方程式

不會算術,此路不通

經營風險VS.虧損

2%解決方案──防鯊魚

6%準則──防水虎魚

部位大小

資金管理步驟

 

三部曲 走進我的交易室

請從鍵盤抬起頭來,想想兩個目標──學習交易和學習賺錢。哪樣優先,哪樣其次?不要為了迅速致富而害了自己。先學習交易,錢自然而然就來。聰明的馴馬師曉得不要讓幼馬負荷過重,先做訓練,以後再拉重物。

 

第八章井然有序的交易人

交易人電子試算表

淨值曲線

交易日記

行動計畫

 

第九章 靠交易維生

紀律與謙卑

你有時間嗎?

決策樹

交易新手、半專業交易人、專業交易人

成為專業交易人

 

第十章 走進我的交易室

日記摘要

你的下一筆交易

 

《走進我的交易室:股市贏家交易全攻略練習本》

 

前言 交易全攻略

 

PART 1 問題

第一章 初生之犢

問題1-8
第二章 心智──紀律的交易者
問題9-18
第三章 看懂走勢圖入門
問題19-23
第四章 指標── 一個彈匣,五顆子彈
問題24-39
第五章 交易
問題40-47
第六章 當日沖銷交易
問題48-53
第七章 進階概念
問題54-67
第八章 資金管理
問題68-82
第九章 井然有序的交易人
問題83-100

 

PART 2  答案與解析

第一章 初生之犢

答案1-8
第二章 心智──紀律的交易者
答案9-18
第三章 看懂走勢圖入門
答案19-23
第四章 指標── 一個彈匣,五顆子彈
答案24-39
第五章 交易
答案40-47
第六章 當日沖銷交易
答案48-53
第七章 進階概念
答案54-67
第八章 資金管理
答案68-82
第九章 井然有序的交易人
答案83-100

 

PART 3 讓我們來交易:個案研究與問題

 

PART 4  讓我們來交易:答案和評分

 

前方的路

達人推薦 Recommendation

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精彩試閱 Wonderful Preview
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《賣出的藝術:賣出時機與放空技巧》

 

前言


有上漲的波段,也有下跌的波段。有栽種的季節,也有收成的季節。


在你客廳裡蹦蹦跳跳的可愛小狗,終有一天會變成一隻衰弱的老狗。到時候,你可能就要帶它到獸醫院裡結束它的生命。


你可能滿懷希望買進股票,希望它上漲它卻下跌,甚至侵蝕到你的本金。這時候,你就應該找個價位趕快賣出。


買進是件有趣的事,因為買進帶給你希望、讓你充滿期待。賣出則是一種掙扎、嚴肅的工作,就像帶著那隻可憐的老狗,去請獸醫讓它安樂死一樣。雖然難過,但你還是不能不賣出。


賣出是每一筆交易最後都必須面對的現實。既然談到賣出,我們當然要進一步討論如何放空。非專業交易者往往不知道如何放空,而且不敢放空,但專業交易者喜歡放空,經常從下跌中賺錢。


股票下跌的速度遠比上漲的速度還快。知道如何放空的交易者,他的機會就是別人的兩倍。但在學習放空之前,你必須先學會如何掌握賣出時機,如何賣個好的價位。


因此,就讓我們脫掉有色的眼鏡,好好學習怎麼賣出吧!


為何賣出?


市場有時就像在呼吸一樣,有時吸氣有時吐氣。如果漲到了盡頭,市場就會下跌,這就像呼吸時吸足了空氣,就必須把空氣吐出來一樣。市場必然會下跌,就跟市場一定會上漲一樣。


如果想在市場中快樂地生存,你就必須跟隨市場的步調。任何初學者都知道如何買進股票,就像知道如何吸氣一般,但要知道何時該吐氣,何時該賣出,才能讓你在市場上的操作更勝一籌。


我們總在感到樂觀時、或是擔心錯過利多時買進。也許是你看到了新產品發表,或是聽到了公司合併的傳言;也許是你執行過資料庫掃描選股,或是在你的螢幕上發現某個有潛力的走勢型態。於是,你上網或打電話給你的經紀人下單買進。收到確認之後,你便擁有了該股票。現在,你開始有壓力了。


如果股票橫盤整理,你便會開始感到焦慮不安。你是不是又挑錯了股票?其他股票都在漲—你應該賣掉你的股票嗎?


就算股票上漲,也會造成另一種焦慮。你是否應該獲利了結?要加碼嗎?還是縮手不動?縮手不動是相當困難的,尤其是男人,因為他們從小被教育,「不要呆在那裡,去做點什麼事!」而當你的股票下跌時,你則會感到痛苦—「它只要回到不賠錢的價位,我就會賣出。」


對大多數人來說,心理上最舒服的價位就是自己的股票小幅下跌。它下跌得不夠劇烈,不會造成痛苦,因此當股票在你的進場價位附近時,就沒有太多理由必須賣出。此時不需要採取任何行動,而且你也有了什麼都不必做的美好藉口。


如果把一隻青蛙扔進一鍋熱水,它會立刻跳出來,但如果用慢火,青蛙就會被你慢慢煮熟。如果交易者沒有明確的賣出計劃,而抱著一支慢慢下跌的股票,最後往往會蒙受重大的虧損。


對一個交易者而言,壓力往往是做出正確決策的敵人。當我們有壓力時,很難做出客觀的決策,這就是為什麼我會要求你在進場交易之前,先寫下你的計劃。你的計劃中必須列出進場交易的理由,並且預先決定三個數字:你的進場價位、停損價格和獲利目標。


在你買進之前,就要先決定打算在哪裡賣出。這個簡單的做法,能夠促使你善用智慧進出,而不是在進場之後,像可憐的青蛙一般被煮熟。在你買進之前寫下你的賣出計劃,將可以增加你的利潤,減少你的損失,並使資金曲線上揚。
是什麼原因造成這麼少人願意這樣做呢?


原因有兩個。第一個原因是,對於你剛剛在前面所閱讀的內容,大多數的交易者從來都沒有人教過他們。初學者和門外漢根本就沒有這方面的知識。另一個原因是,人們喜歡做夢,但書面計劃會打破他們甜蜜的白日夢。幻想一夕致富的感覺很好,很舒服,但挺胸坐直並寫下你的具體目標和緊急應變計劃,則會剝奪幻想的快樂。


既然你拿起了這本書,我相信你已經選擇了實現獲利的快樂,而不打算只是做做甜蜜的白日夢。


現在請回到本書的主題,讓我們繼續討論賣出和放空。


有關本書的問題和解答

 

如果你發現一支有吸引力的股票,在你買進之後看著它垂直上漲,或者在你放空之後馬上下跌,這種感覺實在令人興奮。然而這樣的快樂,只不過是遊戲的一小部分而已。


你要有心理準備,交易得花大量的時間做足功課。有時你需要掃描一長串的股票名單來選股,卻有可能找不到什麼特別具有吸引力的股票;有時你可能會找到一支喜歡的股票,但你的資金管理規則卻不允許你買進。你可能只花片刻就完成了交易,但卻要花半小時來做記錄。作功課非常辛苦,它佔用了認真交易者大量的時間。曾有人說,想要在華爾街討生活,就必須擁有「百分之十的靈感加上百分之九十的努力」才能成功。


我在本書設計了一些問題和解答,用來幫助你為未來鋪路。我的目的是,指出一些最好的機會,標出最嚴重的風險,並且讓你養成習慣追蹤交易的績效表現。我經常告訴我的學生,「只要能拿出一個優秀交易者該有的記錄,就能證明你是一個優秀的交易者。」我希望這些設計與安排,能有助於你習慣提出尖銳的問題、檢視你自己的數據,以及保持良好的記錄。


我在本書中花了很大的心力,精心編製了解答與說明。我不希望答案只是說A是對的而B是錯的—我想進一步解釋答案背後的理由。


請不要走馬看花地看完這本書。交易是一場馬拉松,不是百米短跑。仔細思考,每天回答幾個問題。當你完成所有的問題和評分之後,過兩三個月再看一遍,並重新自我測驗,看看自己的成績是否有進步。交易就和許多其他認真的研究一樣,你投入的時間越多,收獲也越多。


交易是一項孤獨的工作,這就是為什麼我鼓勵交易者與他人分享研究和學習的理由。我的學生們都成了好朋友。現在,請翻開這本書並好好面對困難的問題,你必須下定決心,面對現實。最後,祝你的交易生涯成功。


亞歷山大·艾爾德博士
紐約,2011年

 

(更多精彩內容,敬請詳見本書)

 

《新操作生涯不是夢》

 

前言


《操作生涯不是夢》出版於1993年,並成為了國際暢銷書。由於朋友間互相介紹,再加上交易機構經常推薦給新進人員,因此這本書經常被列入閱讀書目。這些年來,我一直克制修訂本書的念頭,因為我深信、也喜愛其原本的內在邏輯結構。我從事交易,到處旅行,也撰寫其他書籍,開了幾門課。現在,經過了21年之後,我終於同意更新這本深受歡迎的書,讓讀者能夠受惠於新科技,還有我這些年來所學到的教訓。


過世老友勞厄·泰勒(Lou Taylor,本書獻給他)經常開玩笑說,「如果每年能夠聰明半個百分點,到死的時候,我將是個天才。」修訂自己的第一本著作,感覺就像秉持著經驗體認新生命。


構想本書更新計畫的過程,讓我想到奧地利維也納某棟叫做Gasometer的建築。這棟建築基本上是個多樓層倉儲,搭建於1927年。當高科技淘汰了桶裝瓦斯後,這棟建築就被改建為現代公寓。他們把整個周圍的磚牆都打掉,開創全景視野,安裝地板與電梯,增添玻璃圍繞而成為精緻的雅房。我曾在那裡住過一段時間,希望我的書也能遵循這種改裝模式,讓老工藝注入新科技。


閱讀本書之前,請各位先思考一個問題:「想成為優秀的交易者,最重要的步驟是什麼?」


心理素質很重要。當初撰寫《操作生涯不是夢》第一版時,我仍然是個相當活躍的執業精神科醫師。書中有關心理方面的內容,特別禁得起時間考驗,新版基本上更動不大。


市場分析很重要。千萬要記住,當我們觀察走勢圖時,所處理的資料只有五種:開盤價、最高價、最低價、收盤價與成交量。隨意把各種技術指標和型態排列堆疊在這五者之上,只是徒增混淆。「少」往往就是「多」。各位如果曾經閱讀《操作生涯不是夢》的初版,就會發現新版有關技術分析的章節減少了,我將它們移至可供下載的附錄。另一方面,我增添了幾章篇幅專門討論新工具,特別是「脈衝系統」(Impulse System)。我也增添了有關停損、獲利目標和其他實務細節的討論。


資金管理極端重要。因為,金融市場是孕育風險的溫床。這也是本書原版最弱之處,因此我將這部分內容完全重寫。各位將發現風險控管「鐵三角」(Iron Triangle),成為了我運用的諸多工具之一。


心理素質、交易戰術與資金管理,此乃成功的三根支柱,但還有第四項要素,將這三根支柱緊緊綁牢。這個要素可整合其他三者,那就是——「紀錄」。


好的紀錄能讓你從經驗中學習,協助你突破小賺小賠的惡性循環,不再像滾筒裡的老鼠一樣——辛苦奔馳卻只是原地打轉。我將告訴各位幾種紀錄方式,跟大家分享我的交易日誌。


各位如果是新讀者,歡迎加入旅程。如果你曾經讀過《操作生涯不是夢》初版,但願你會發現,新版較舊版增添了20年功力。


亞歷山大·艾爾德博士
紐約-沃爾蒙,2014年


(更多精彩內容,敬請詳見本書)

 

《新操作生涯不是夢-學習指南》

 

關於這份學習指南


有經驗的交易者似乎總能在市場上隨意進出,暢行無阻。他們的交易看起來如此輕鬆,就像電視體育節目播放的下坡滑雪一樣。可是,當你穿上雪橇,碰到崎嶇不平的坡道時,這種看似輕鬆的假象就不復存在了。如果想要增進交易技巧,就必須好好學習,努力做研究,做好該做的功課。


長期以來,我累積了豐富的交易和教學經驗,編寫出這份學習指南,想要協助各位獲得成功與成長。各位愈深入研究市場,愈懂得分析自己對行情的反應,交易成功的機會就愈大。你必須更徹底瞭解自己與市場。凡是優秀的交易者,都需要持續的學習。


這份指南的每個問題,都銜接到《新操作生涯不是夢》的相應章節,內容包括了心理、風險管理、指標等等各個層面。請參考書籍的內容,寫下問題的答案。如果答案與圖形有關,請用紙張把圖形蓋起來,然後由左往右慢慢移動,嘗試模擬出市場的發展狀況。你可以運用這份學習指南,學習如何處理不確定的市場。


這份學習指南不僅提出了問題,也提供了答案——不過,讀者也許會有不同的意見。金融交易雖然是一種科學,但也有藝術的成份存在——有客觀,也有主觀。且讓這份學習指南挑戰各位的思想,以及各位對於行情的反應。


我要感謝Spike Trade鷹眼獎得主亨利·亞伯曼(Henry Abelman)與傑夫·派克(Jeff Parker)協助我審視所有的問題與答案。卡蘿·凱恩(Carol Keegan Kayne)則做了最後的校正與調整。


感謝過去愛沙尼亞大學的教授與學生們,也要感謝美國,讓我有機會發展並傳授我的教育理念。感謝Spike Trade.com社群的成員,他們持續提供與交易相關的問題,並且日復一日地持續刊載他們的解答。


但願這份學習指南能夠精進各位的技巧,協助各位成為更棒、更有信心的交易者

 

《走進我的交易室:股市贏家交易全攻略》

 

第五章 方法──技術面分析

 

指標── 一個彈匣,五顆子彈

 

我有個朋友在二次大戰時,開著坦克車一路從史達林格勒(Stalingrad)打到維也納。他只用三樣工具維修坦克:一把大榔頭、一把大螺絲起子,以及俄國三字經。他靠幾樣簡單工具打了勝仗,我們也可以依樣畫葫蘆,將他的方法用到凶險的市場環境中。

 

業餘交易人會想在這裡抓一點錢,那裡撈點鈔票,今天用某種技術,明天改用另一種。他的心思分散各處,不斷賠錢,只肥了營業員和場內交易人。新手獵人背著滿滿一袋新裝置走進森林,但很快就發現,那些東西只會拖慢他的速度。相反的,經驗老到的獵人懂得輕裝上路。

 

新手只要看到東西在動就放槍,連自己的影子也不放過。老獵人卻十分清楚自己在追尋什麼獵物,所以只帶一些子彈。

 

簡單和紀律就像一對兄弟。想要交易成功,只能選擇少數一些市場、少數一些工具,並且學會善用它們。如果你追蹤五檔股票,所做的研究會比追蹤五十檔還深入,成果也會比較好。如果你使用五個指標,靠它們走的里程數,會多於使用二十五個指標。一旦你穩穩賺得利潤,日後總是可以增添指標。

 

我們將討論的指標,是交易人可做的選擇,我稱這種方法為「一個彈匣,五顆子彈」。軍隊使用的老式步槍,一向只能放五顆子彈,而我分析市場所用的指標也不超過五個。如果五個指標不管用,十個也不會好到哪裡去,因為你可能找不到交易機會。我在下面開出的清單,可以做為選擇子彈的起步。請注意,一般

的原則是從不同類別挑選指標,好將注意焦點放在群眾行為的不同層面,關鍵則是選擇適合你個人分析與交易風格的少數核心工具。

 

我們即將探討的工具── 移動平均線、包絡線(envelope)、MACD、MACD柱狀圖和力度指數(ForceIndex),是下一章所說的交易系統的基礎成分。世界上沒有魔法指標,它們各有優缺點,而你必須都知道。因為這麼一來,才能運用它們的所長,將幾個指標結合到某個系統中,而不必擔心那些缺點相互抵銷。

 

工具的選擇

市場會讓交易人一頭霧水。它們往往同時往兩個方向行進──週線圖走勢向上,日線圖走勢向下。市場不會先寄電子郵件給你,說它準備改變計畫,之後才反轉。死氣沉沉的股票可能突然搶手,一路燒掉所有的到價停損單,而本來熱門的股票卻可能一夕之間乏人問津,害你的資金慘遭套牢。

 

交易是複雜、非同小可的遊戲。市場由大量群眾構成,而技術面分析是一種應用社會心理學。我們必須選用幾個工具,確認市場行為的不同層面。在使用任何指標前,我們必須了解它是如何建構的,以及它衡量什麼。我們必須在歷史資料上測試它,了解它在不同情況下有什麼表現。一旦你開始測試某個指標,就可以調整它的設定值,將它化為個人的交易工具,就像舊的扳手那樣可靠且順手。

 

工具箱相對於黑箱 我經常在交易人的雜誌上看到一種廣告──畫面上有台電腦,從磁碟機吐出多張百元美鈔。真想擁有一台這樣的機器,可惜能夠找到的,都是錢往反方向流動。電腦很會吃現金,但要它吐出鈔票,得下很大工夫。這些廣告賣的是黑箱,也就是電腦化的交易系統。一些愛開玩笑的人把一堆交易準則寫成程式,放入著作權受保護的磁碟或光碟,然後將他們所說的紀錄出色的工具賣給你。他們說,餵市場資料進去,它就會吐出答案──告訴你什麼時候買進或賣出!如果你相信這種魔法,不妨等你遇到耶誕老人再說。

 

罐頭系統的紀錄再好也沒意義,因為它是將交易準則拿去配舊資料得到的。任何電腦都能告訴你,哪些準則過去行得通。只要市場一有變化,黑箱程式就會自我毀滅,就算它們有自我優化的能力也一樣。黑箱很適合交易新手,因為這能給他們虛假的安全感。

 

一套良好的套裝軟體有如一組工具箱,裡面有各式各樣的工具,讓你拿去分析市場和自行做決定。工具箱可以下載資料、畫走勢圖和計算指標,以及你想用程式設計的任何交易訊號。它提供畫圖和分析工具,但交易決策留給你自己做。

 

任何工具箱的核心都是一套指標──這些工具用來確認原始資料噪音背後的趨勢和反轉。良好的工具箱允許你修改指標,甚至自行設計指標。指標是客觀的東西,你可以不同意眼前看到的趨勢,但當指標上漲,它就是上漲;當指標下跌,它就是下跌。務請記住,指標是從價格衍生出來的,它們愈複雜、離價格愈遠,也離現實愈遠。價格是最原始的東西,指標是第二手的東西,簡單的指標效果最好。

 

趨勢追蹤指標和擺盪指標 學習使用指標,就像學外語。你必須先沉浸其中,犯下初學者常犯的錯誤,而且不斷練習,直到熟練和運用自如為止。

 

良好的技術面指標,是在市場狀況變化時表現不錯的簡單工具。它們相當強固,也就是相對不受參數變化的影響。如果某個指標以十七天為期,發出很好的訊號,改用十五天卻毫無成效,那麼它可能沒什麼用處。好的指標在相當廣的設定範圍內,都能發出實用的訊號。

 

我們可以把所有技術面指標分為三大類:趨勢追蹤、擺盪指標和其他。每當我們使用一種指標,就必須知道它屬於哪一類。每一類各有它的優缺點。

 

趨勢追蹤指標包括移動平均線、MA C D、趨向系統(Directional System)和其他。大趨勢意謂著大錢可能上門,這些指標能幫助我們在上升趨勢中作多,在下跌趨勢中放空。它們有內在的慣性,能鎖住某個趨勢不放,乘風而行。但相同的慣性也會讓它們在反轉點過後才落後反應。它們的優缺點有如一體之兩面,不能只要其一,不要另一。

 

擺盪指標包括力度指數、變化速率(Rate of Change)和隨機指標等。它們顯示市場何時超買(價格太高,準備下跌),或者超賣(價格太低,準備上漲),從而幫助我們抓住反轉點。擺盪指標在交易區間的走勢中效果很好,能夠發出反彈向上和反轉向下的訊號。在價格橫向整理時,利用它們發出的訊號交易,就像從提款機提錢那樣—總是能領到一些,但不是很多。它們的缺點,是在上升趨勢中太早發出賣出訊號,以及在下跌趨勢中太早發出買進訊號。

 

其他指標有多頭共識(Bullish Consensus)、交易人部位(Commitments of Traders)和新高新低指數(New High–New Low Index),它們用於衡量市場目前的人氣,顯示整體的看漲或看跌情緒正在上升或下跌。

 

不同類別的指標往往相互牴觸。舉例來說,當市場上漲,趨勢追蹤指標轉而向上,告訴我們買進。但在此同時,擺盪指標變成超買,開始發出賣出訊號。下跌趨勢則出現相反情形,也就是趨勢追蹤指標轉而向下,發出賣出訊號,而擺盪指標變成超賣,發出買進訊號。我們應該遵循哪一個?在走勢圖的中間,答案很容易看出來,但在走勢圖的右緣,也就是我們必須做交易決定的地方,要回答這個問題則困難得多。

 

有些交易新手無視於市場的複雜性,選了一種指標後,就死抱不放,直到市場往出乎意料的方向走,給他們重重一擊。還有一些人自創民意調查方法—他們找到許多指標,取它們發出的訊號平均值。這是沒意義的做法,因為結果取決於你的民意調查選用哪些指標;改變選擇的指標,結果就跟著改變。下面要介紹的三螢幕(The Triple Screen)交易系統,則是以不同的時間框架將指標連結起來,克服相互衝突的問題。

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