財金書城 book shop

目前位置: 首頁 >  財金書城

學做操盤高手

高勝算操盤(上)、高勝算操盤(下)、多空操作祕笈

※購書免運門檻,大宗購物流程,詳見"常見問題-財金書城相關"。

加購商品:

字體大小 A+ A A-

內容簡介 Introduction

學做操盤高手套書內含三書(點擊書名查看更多介紹):《高勝算操盤(上)》、《高勝算操盤(下)》、《多空操作祕笈

 

《高勝算操盤(上)》《高勝算操盤(下)》

 

金融交易很簡單;任何人只要有幾千塊錢就可以開始了。可是,如果想要透過交易賺錢,又是另當別論。讓我們面對一項冷酷的事實:在任何金融交易者或是股票當沖交易者之中,大約有90﹪處於虧損狀態。本書準備詳細討論成功交易者究竟有什麼不同的行為,他們為什麼能夠非常穩定的賺錢。然而我們很難擬定一張清單,列舉交易成功的充分要素。但仍然有一些必要條件:認真工作、經驗、資本與紀律規範。

 

本書可以協助讀者判斷各種不同類型的交易機會,進而培養致勝的交易方法。如果你現在正因為交易虧損而煩惱,本書可以幫助你釐清虧損發生的原因,協助你克服這些錯誤,並且可以幫助你判斷何時應該交易,何時不應該交易。也可以告訴你如何擬定資金管理計畫。

 

本書每章最後都有一小節「成為最佳交易者」,做為該章內容總結摘要,並列舉一些什麼該做、什麼不該做的行為,以及一些交易者應該隨時提醒自己的問題。這應該可以幫助讀者辨識交易相關的長處與短處,踏上贏家的道路。

 

本書特色:

◆本書的宗旨是教導讀者如何培養成功交易者的新制架構。

◆本書可以協助讀者判斷各種不同類型的交易機會,進而培養致勝的交易方法。

◆本書將協助讀者掌握勝算,學習避免已知的缺失。

◆本書每章最後都有「成為最佳交易者」,做為該章的總結摘要,並作為提醒交易者的注意要點,也是作者經驗心血結晶。

 

《多空操作祕笈》

 

多空操作祕笈書封換新裝!

 

(舊版書封)

 

 

 

「本書堪稱技術分析之絕佳經典,精讀可以獲得無上的樂趣,絕對值得典藏。」 —貝隆金融評論


「…史丹•溫斯坦將市場技術分析理論轉化成簡明的操作規則,任何個別投資人皆可從中獲利。」 — 金融評論


本書出版曾蔚為市場風潮,一時洛陽紙貴,並榮登暢銷書排行榜。本書最大特色是完美地將技術分析理論簡化為操作系統,尤其每章最後的測驗與解答,皆來自真實的案例,對投資交易者有非常實際的幫助。本書實為不可多得之佳作,此次重新出版,絕對值得您細細品味、再次閱讀!

作者簡介 authors Introduction

Marcel Link 【Marcel Link】

現任:

1978年曾擔任股票經紀人,之後取得紐約證券交易所的席位。1997年完成大學研究所進修,取得碩士學位,並且成立「林克期貨」(Link Futures),在2000年3月轉從事股票交易,成立個人工作室。

Stan Weinstein 【史丹•溫斯坦】

現任:

是美國最優秀的技術分析師之一,也是《專業軌跡解讀》(The Professional Tape Reader)的編輯與出版者。他經常為全國著名金融報紙或期刊如:華爾街日報、紐約時報、貝隆金融週刊撰寫金融評論。

推薦序 Recommended preface

《多空操作祕笈》

 

買低賣高!這就是通往財富的捷徑,正確嗎?錯了錯了!這只是年復一年損失金錢的大眾所歌頌、但實際上卻常造成虧損的陳腔濫調。

 

在華爾街,還有許多看似正確、實際上卻是錯誤的說法,例如你必須閱讀金融新聞、觀看晚間電視商業報導,才能與整體經濟和主要產業的重要發展保持接觸。你必須諮詢那些身穿三件式西裝、所謂華爾街神童的意見。
 

其實這些都不是解決之道。這些做法並不能為你創造利潤。不幸的是,許多投資人卻擁抱著這些觀念,認為它們是通往榮華富貴之鑰。
 

其實買低賣高只是一種陳腔濫調,而非行動的藍圖。它將使得投資人無法看清楚買高賣得更高的專業方法,而那正是我所要教導各位的一貫做法。
 

密切注意所有金融與經濟新聞,也無法增加你投資的勝算。在電腦與通訊發達的世界裡,金融市場對於新聞的反應遠在你閱讀或收聽到報導之前。況且,市場價格乃反應未來而非目前的盈餘。若想要成功,你就必須學習利用市場行為所提供的線索。本書會教導你如何發掘線索,並且將它們轉化為利潤。
 

依賴華爾街神童──經紀人與分析師的意見,也很難使你有所進展。證據明確顯示,專家意見遠遜於你對著股票版投擲飛鏢所得到的結果(相信我,一組飛鏢的費用便宜多了)。大多數的專家總是把時間花費在與其他經紀人或分析師交談。他們赴午宴,財星五百大公司的經理人員則會招待他們豐盛的餐點,並提供公司目前營運的資訊。而你只要參加過幾次這種午宴,便會發覺那些餐點與資訊都擺在桌上很久了。
 

真正的市場專業者與交易所的專家,絕不會執著於任何類似的誤導。他們的決策乃根據市場行為,而非消息。遵循陳腐教條的大眾正陷於虧損狀態時,真正的市場專家正在大撈財富。一般投資者總說他們在股票市場非常不幸運,但這種說法是荒謬的。這與運氣毫不相干。他們只是採用了錯誤的規則參與遊戲,因此除非他們能夠學習什麼是獲勝的規則,否則他們將繼續績效不彰。為了踏上致勝之路,他們所需要的是一貫的方法來掌握市場的適當時機,並控制兩個市場敵人:貪婪與恐懼。
 

這就是本書所關注的一切──獲勝。在犯下許多錯誤之後,我已經學會如何解讀市場提供給我們非常明顯的線索,以及如何策略性地回應某種既定的情況。我將教導你一套新的股票市場規範,使你覺得市場的壓迫感減輕,而且更容易獲利。這些規範不要你鑽研公司的資產負債表,或聆聽公司發言人有關提升股東權益報酬率的無聊言論。這套規範只需要你做兩件事情:控制自己的貪婪與恐懼,發覺與解讀市場所提供的明顯線索。
 

這就是在本書我所要教導的內容,當你學會後,將使你成為勝利的投資者。尤有甚者,一旦你瞭解這套規範的使用方法之後,每個星期你只要花費大約一個小時的時間,來執行這套致勝的方法即可。
 

過去二十五年以來,我已經學會什麼是實用的,什麼是無效的。這些知識與經驗,經由我琢磨與精鍊後發展成一套能永遠站在市場贏面的方法。這套方法使得《專業軌跡解讀》(The Professional Tape Reader)在過去十五年中能夠預測出「每一個」多頭與空頭市場。你可以在任何市場中利用這些技巧,不論是股票、共同基金、選擇權、股價指數期貨或商品皆可。以下內容可涵蓋到每一種市場,不過重點仍將放在股票市場。
 

在進一步討論以前,我要強調本書並非討論「一夜致富」的書籍。每年總有幾十本這樣的書出現在我桌上,這些書籍絕大部份都是不值得被印刷出來的。很多書太過單純而毫無實用價值;其他的一些則屬於空談或純理論,閱讀它們只會為你帶來頭痛。更糟的是,有部份書籍會給讀者許多不切實際的承諾。如果你希望有一本書能夠讓你在下星期二下午四點以前,將一萬變為一百萬,那麼請立刻停止閱讀本書。但如果你的態度是嚴肅的,並且真心想要學習如何在經年累月裡一貫地獲利──不論在多頭或空頭市場──而且想要在未來的幾年內,為自己累積一小筆財富,那麼本書正適合你。
 

還有一些事情你必須瞭解。我們是一個團隊。在學習我的方法時,你投入的精力愈多,你能從桌面上拿走的籌碼也就愈多。這就像參加專家指導的網球課程一樣。第一個小時的課程只是學習經驗的開始;第二步也是很重要的,你必須實際練習並運用你所學習到的技巧。我會儘量簡化學習的過程。在過去幾年,我一直在編寫《專業軌跡解讀》這份刊物,並在全國各地舉辦講習會。所以請不用擔心,縱使你從來沒有看過線圖,或從未描繪過任何指標,你只需要做好份內的工作,就能很快瞭解並學會我的方法。
 

有些技術分析的書籍十分深奧,只有作者與少數學術型人士才能瞭解,但本書並非如此。我僅會處理一些對於賺錢來說十分重要的因素,而將一些次要因素擱置一旁。另外,本書將循序註解各章,緩慢地發展你的獲利能力。為了幫助你檢查你對本書方法的瞭解程度,很多章節末尾皆附有簡短的測驗。如果你對某些章節不十分明瞭,請重覆瀏覽直到能夠掌握其內容為止,然後再繼續向下閱讀。

目錄 Table of Contents

《高勝算操盤(上)》

 

前言

 

第一篇 建構積木
1.學費
2.設定務實目標
3.整平競技場

 

第二篇   運用消息面
4.根據消息面進行交易

 

第三篇   技術分析
5.運用多重時間架構增添勝算
6.順著趨勢方向進行交易
7.運用擺盪指標

 

《高勝算操盤(下)》

 

前言

 

10.高勝算交易

 

第Ⅳ篇  交易計劃

11.交易計劃與行動計畫

12.系統交易

13.系統測試概論

14.資金管理計畫

15.設定風險參數與擬定資金管理計畫

 

第Ⅴ篇  自制

16.紀律規範:成功之鑰

17.過度交易的威脅

18.交易的內在成面:保持清醒

關鍵字:寰宇出版/ Marcel Link/ 黃嘉斌(譯)

 

《多空操作祕笈》

 

謝辭 
 

第一章 一切從此開始
第二章 一眼勝過千萬盈餘預測
第三章 買進的理想時機
第四章 精鍊買進程序
第五章 挖掘潛力股
第六章 何時賣出
第七章 放空:獲利捷徑
第八章 運用最佳長期指標辨識多頭與空頭市場
第九章 勝算、結局與獲利
第十章 總結

關鍵字:寰宇出版/Stan Weinstein 【史丹•溫斯坦】/ 傑夫

達人推薦 Recommendation

讀者評論 Reader Comments 我要評論

精彩試閱 Wonderful Preview
字體大小 A+ A A-

《高勝算操盤(上)》

 

前言

 

金融交易很簡單;任何人只要有幾千塊錢,就可以開始了。可是,如果想要透過交易賺錢,又是另當別論。

 

讓我們面對一項冷酷的事實:在所有商品交易者或股票當日沖銷者之中,大約有90%處於虧損狀態。反之,過去股票投資總被視為是一種安全的長期資金安排,但在作者編寫此書時,這種說法似乎也不成立了。所以,究竟是基於什麼緣故,絕大部分交易者總是發生虧損呢?這些輸家是否具備某種共通的特徵而導致他們持續發生虧損?當大家都賠錢時,為什麼特定少數人總是獲利?這些贏家具備哪些輸家所沒有的特質呢?經過學習或調整,輸家是否可以轉變成為贏家呢?輸家會做哪些贏家所避免做的事呢?更重要者,贏家們究竟做些什麼不同的事呢?

 

由於絕大多數交易者都賠錢 — 所以,必定存在某種導致交易賠錢的共通原因。本書準備詳細討論成功交易者究竟有什麼不同的行為,他們為什麼能夠非常穩定的賺錢,討論過程中也會回答前一段提出的種種問題。如果讀者想要學習交易賺錢的方法,就必須同時學習如何避免發生虧損。不瞭解這點,就很難成為金融交易場內的真正贏家。我不會只是點出交易者的缺失何在;也會協助讀者克服這些缺點,同時說明成功交易者處在類似情況下的反應之道。本書的宗旨,是教導讀者如格培養成功交易者的心智架構。

 

我們很難擬定一張清單,列舉交易成功的充分要素,但仍然有一些必要條件:認真工作、經驗、資本與紀律規範。雖然絕大部分人都賠錢,然而如果知道如何掌握勝算,我相信一般交易者都可以是贏家。剛開始從事交易時,很多頂尖玩家的表現也是慘不忍睹,但他們最後仍然能脫離出困境,成功提升到另一境界。沒錯!剛開始,某些交易者可能手風奇順,不過交易是一種必須經過多年磨練才能精通的技巧。磨練過程中,交易者必須學習如何判斷勝算高低。篩除勝算不高的機會;對於那些勝算很高的對象,應該集中火力,確賞掌握機會。

 

我看過與交易相關的書籍中,很多都把交易看成一項簡單的活動,認為任何人只要閱讀這些書籍,就可以勝任愉快。實際的情況並非如此。閱讀確實有幫助,但經驗是更好的老師。根據我的看法,提升交易技巧的最好方法之一,就是改正過去的錯誤。書籍很容易告訴一位交易者如何正確進行交易,教導他們如何挑選風險最低而勝算最高的機會。可是,這些書籍卻不能告訴交易者如何讓$1,000的損失不至於擴大影響。任何書籍都不能告訴你處理虧損的正確心態,也不能有效教導你如何控制交易過程中可能發生的情緒。唯有投入真正的鈔票,你才會感覺到痛苦,讓你出現一些不正常的行為。模擬交易確實可以提供一些幫助,但唯有讓資金承擔真正風險,才能學習如何處理情緒與風險。模擬交易過程中,很多人的表現都一板一眼,非常傑出;可是,一旦投入真正資金,就再也看不見紀律規範,一切都走調了。

 

如果把交易視為一種學習程序,最初幾年必定會發生無數錯誤。這些錯誤很重要,因為唯有當你察覺錯誤之所以錯誤,才能專注改正錯誤,避免重複犯錯。如果能夠剔除不當的交易,績效顯然會變得更理想。我們必須判斷何謂「不當的交易」— 風險/報酬比率過高的交易,就是不當的交易,而不論實際結果是賺或是賠。某些交易機會的風險太高不值得冒險。如果你希望成為一位績效非常穩家的交易者,就只能接受那些風險偏低(相對於潛在報酬而言)的機會。

 

閱讀本書的過程中,讀者可能會發現,作者經常重覆強調一些主要論點。這不是因為本書編輯希望擴而篇幅,而是因為某些論點必須經過不斷重複才能烙印在讀者心坎。本書可以協助讀者判斷各種不同類型的交易機會,進而培養致勝的交易方法。如果你現在正因為交易虧損而煩惱,本書可以幫助你釐清虧損發生的原因,協助你克服這些錯誤。本書可告訴你如何擬定交易與資金管理計畫;這些計畫非常重要,幾乎是交易成功的必要條件之一。交易計畫不需要巨細靡遺,但每位交易者都需要一套計畫。

 

本書討論的主題,最初是針對商品交易者而設計,但經過擴充之後,也同時適用於股票交易者。所以,本書提到的市場,通常是泛指商品與股票而言。交易就是交易,不論對象是IBM、雅虎股票,或是豬腩、S&P500指數期貨,基本上都相同。沒錯,交易對象不同,規則也難免有些差異,例如:保證金、信用擴張程度、電腦軟體、契約到期時間、漲跌停板等,但只要你擅長某種交易工具,就很容易觸類旁通。雖然本書主題有些偏向短線交易,但基本宗旨則在幫助各種類型的交易者,包括:初學者與有經驗的玩家,也包括:當日沖銷者與長期投資人。

 

《高勝算操盤(下)》

 

何謂高勝算交易?

 

所謂高勝算交易,我定義為『風險/報酬比率』偏低的交易 — (歷史)統計測試資料顯示,這些交易在既定的資金管理參數設定之下,能夠提供正數的期望報酬。真正的頂尖玩家之所以進行交易,是因為他們掌握很好的勝算,而不只是因為單純的交易衝動。他們進行交易只有一個目的:賺錢,而不是滿足賭性。一般來說,高勝算交易機會的多空導向,應該順著市場的主要趨勢方向。如果市場處於漲勢,交易者應該等待行情拉回、並成功測試下檔支撐之後進場作多。在上升趨勢的拉回走勢中,放空也可以獲利,但屬於勝算較低的機會,應該儘量避免。高勝算玩家知道何時應該認賠,也知道何時應該繼續持有獲利部位。交易者不應該太急著獲利了結;如果每筆失敗交易的損失都累積到$500以上才出場,而每筆成功交易都在獲利$100就急著出場,恐怕不是合理的做法。除了讓成功交易繼續獲利之外,知道何時應該獲利了結也很重要。很多笨拙的玩家經常轉勝為敗,因為他們不知道何時應該獲利了結,或根本沒有設定出場的法則。請注意:『出場』的重要性往往勝過『進場』,因為『出場』才是決定輸贏的關鍵。如果交易者以『射飛鏢』的隨機方式建立部位,但只要採用適當的出場法則,或許還是可以成為贏家。

 

雖然順著趨勢方向進行交易的勝算較高,但嘗試猜測行情頭部或底部的交易績效往往也很不錯,前提是交易者必須精通價格型態判斷,而且知道何時應該認賠出場。如果你打算猜測既有趨勢何時將結束,判斷錯誤的情況總是居多,所以你必須斷然承認自己的判斷錯誤。如果能夠成功的判斷行情頭部或底部,通常獲利很可觀;因此,這類交易的綜合績效也可能很不錯。總之,交易風格究竟如何,並不是十分重要:只要具備嚴格的紀律規範,擬定明確的交易策略與資金管理計畫,就能夠賺錢。

 

想成為高勝算的玩家,就必須有一套交易計畫。這套計畫包括交易策略,更重要的,必須知道如何管理風險。本書會協助交易者瞭解如何擬定適當的交易計畫,熟悉所需要具備的技巧與工具。由於每個人的交易風格多少都有些差異,所以不可能有一套適用於每個人的完美交易計畫。每個人都應該根據自己的個性與習慣,擬定一套最恰當的計畫。計畫擬定之後,最困難的部分就算完成了;可是,很多交易者卻懶得花時間擬定計畫,就直接進行交易。

 

成功玩家的特質

 

原則上,能夠賺錢的交易者不只是市場開盤期間認真工作,事前與事後的工作也同樣重要。實際進行交易之前,他們已經知道自己準備針對哪些市況進行交易,而且清楚每種市況之下的困應策略。他們耐心等待預期中的市況出現,然後立即進場,一旦察覺自己的判斷錯誤,就斷然認賠出場。他們挑選一些趨勢明確的市場或個股,耐心等待折返走勢提供的進場機會。他們不會認為自己的判斷比市場高明;他們只是被動接受市場提供的機會。他們能夠完全控制自己的情緒,永遠都聚精會神,不會同時進行太多不同的交易,交易不應該過度頻繁。

 

成功交易者具備下列特質:
◆資本結構恰當。
◆把交易當做事業經營。
◆對於風險的容忍程度很低。
◆只針對市場提供的機會進行交易。
◆能夠控制情緒。
◆有明確的交易計畫。
◆有明確的風險管理計畫。
◆嚴格遵守紀律規範。
◆能夠聚精會神。
◆所採用的交易方法,經過歷史資料的測試。

 

失敗交易者可能具備下列某種特質:
◆資本不足。
◆缺乏紀律規範。
◆交易過度頻繁。
◆不瞭解行情。
◆交易草率莽撞。
◆追逐行情(追價)。
◆擔心錯失機會。
◆頑固;對於自己的部位或想法,態度過份堅持。
◆故意誤解新聞。
◆不斷尋求『全壘打』。
◆聽任失敗部位的虧損累積得太嚴重。
◆成功部位過早了結。
◆交易態度不夠嚴肅。
◆過度冒險。
◆不能控制情緒。

 

《多空操作祕笈》

 

第一章 一切從此開始

 

我的投資哲學

 

在接下來的內容中,你將正確學習到我分析與擊敗市場的方法。當然,這並不容易,但也不像多數投資人或交易員所做的那麼困難。

第一課是「一貫」(consistency)!過去二十五年來,我始終一貫遵守我的方法與紀律。這是非常重要的。請勿在本星期做為一個基本分析者(註1),下星期又變成一個技術分析者。請勿在這個月遵循A指標,下個月又改遵循B指標。你只需要尋求一個好方法,然後非常有紀律地守著它即可。如果你的這個方法無法規律地擊敗市場,才需要去尋求另外一個方法。請絕對遵守紀律,不要只因為您認為這次情況有所改變,就隨意放棄一個成功的方法。


第二課將是要學習一件大部份投資人所不瞭解的事:如果你閱讀了今天新聞的基本面報導,然後就根據這項消息做出反應,結果你必將無法一貫地賺錢。這種做法是大災難的處方,是投資新手所吸吮的毒藥。你一定要瞭解,市場具有充分吸收(discounting)的機能,股票價格的決定乃是根據未來而非目前的基本資訊。因此我採用技術分析法,來解讀市場對於已知資訊預期所做出的解釋。千萬不要被怪異的名詞嚇著。所有的技術分析實際上都只是針對價量關係的研究,並藉此發展出對未來趨勢的觀察。


在本書中,我將教導各位一套新的規則與一套新的市場語言,這將使得市場變得比較容易預測、比較容易獲利,同時比較令人愉快。不幸的是,多數交易員與投資人認為技術分析比較類似妖術或天文學(有一些技術分析人員操作的方法,確實離此看法不遠)。事實上技術分析比較像藝術而非科學。任何人都能提起畫筆,但並不代表他就是畢卡索。同樣地,一個人翻開線圖,也不代表他就是約翰馬姬(John Magee)(註2)。我將教導各為這個方法。對你而言,他將是一套新的規則,只要適當地運用,這個方法將使你在市場上更容易獲勝。


那麼,這個方法是否完美無瑕呢?當然不是!就算是一個美式足球的四分衛,也無法完成每一次的傳球。你沒有必要永遠正確。但只要一貫地遵循我的方法,正確的百分率將會很高。大多數專業者都知道一項秘密:只要你能夠讓獲利部分持續成長,並快速停止你的虧損,縱使你操作的正確性低於百分之五十,你仍能累積大筆財富。在未來的章節裡,我會教導你如何正確地處理窺愻。這將是你所學習的內容中,最能夠提升獲利的秘訣。

 

(註1)如果你對這些名詞感到陌生,沒關係,你只需要了解:基本分析者買賣決策所根據的因素為經濟表現、產業表現與特定公司的盈餘趨勢。相反地,技術分析者觀察市場行為本身。他們專注於價量關係,協助他們解讀供需方程式。

 

(註2)約翰馬姬於一九四八年著作了《股價趨勢技術分析(典藏版)》(Technical Analysis of Stock Trends,寰宇出版F243/F244)一書,而被視為技術分析的始祖。

 

(更多精彩內容,請參閱本書)

加購商品