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指標之王

包寧傑帶狀操作法、圖解B-Band指標、漲不停的力量─黃綠紅海撈操作法

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內容簡介 Introduction

 

指標之王套書內含三書(點擊書名查看更多介紹):包寧傑帶狀操作法》、《圖解B-Band指標》、《漲不停的力量─黃綠紅海撈操作法

 

《包寧傑帶狀操作法》

 

技術分析大師首度公開帶狀操作法


過去二十多年來,數以千計的交易者都把包寧傑帶狀視為最具代表性與最可靠的交易工具,藉以評估預期價格行為。現在,經過長久的等待之後,包寧傑帶狀的發明人約翰•包寧傑終於親自為我們解釋這項傑出交易工具的使用方法,並且詳細說明一些配合運用的技術指標。

 

這本技術導向書籍,提供很多珍貴的啟示,包括:
◆經由包寧傑帶狀推演一些重要的分析指標:%b與帶寬指標。
◆對於常見的價格型態,說明如何配合利用包寧傑帶狀。
◆如何運用包寧傑帶狀擬定短、中、長期交易計劃的策略。
◆根據包寧傑帶狀提出三種交易系統。

 

閱讀本書之後,你將會有一套工具與技術,透過嚴格的架構評估潛在與實際的投資或交易部位,這些方法將讓你拋棄一些投資與交易的相關惜緒,協助你充分發揮投資人/交易者的真正潛能。

 

此外,提供支援本書的網站:http://www.BollingeronBollingerBands.com
這個網站會列舉一些符合本書三種交易方法的股票清單,以及一個過濾區域,讀者可以根據本書討論的任何準則篩選股票,也可以在此討論任何與包寧傑帶狀有關的問題。

 

《圖解B-BAND指標》

 

 

指標中的指標——『指標之王』 : B-Band指標 B-Band指標


(Bollinger-Band,又稱包寧傑帶狀指標)是John Bollinger於1980年代所創,是當今最廣泛使用且最具可靠性的技術指標,幾乎可以運用在全世界的金融商品投資上,更適合所有不同投資屬性的投資人運用,可以說是一個萬用指標。這麼棒的技術指標,風行全球金融市場已超過三十年,但是在台灣的投資人,甚至是法人機構投資人,亦鮮有真正熟悉B-Band指標的妙用。 筆者摸索、研究、使用B-Band指標十多年,終於恍然大悟,如獲至寶,自創B-Band指標多頭市場上漲三部曲和空頭市場下跌三部曲,以及蓮藕、花生、牽牛(喇叭)花等三種漲跌型態。筆者想透過本書的出版,推廣B-Band指標的妙用。 本書是一本圖例書,所有的重要觀念和經驗法則,都包括在圖例中,筆者希望藉由簡易的文字和圖例說明,讓讀者們能多看圖例、將圖例輕鬆印入腦海中,產生圖像記憶法的功效,讓想一窺B-Band指標奧秘、或是想學而不得其門而入的投資人,都能輕鬆入門並且有一點就通、恍然大悟的感覺,然後會心一笑的說:『原來B-Band指標這麼簡單!』

 

《漲不停的力量─黃綠紅海撈操作法》

 

辨識「趨勢」與「整理」
尋找飆股的漲相,掌握大漲的訊號!

 

《漲不停的力量─黃綠紅海撈操作法》是一個完整的投資分析模式,可廣泛應用在金融市場的各種投資商品,希望帶領讀者找到一套辨識股價波動「趨勢」與「整理」的方法。本書結合B-Band、一目均衡表、均線、MACD、RSI…等技術指標,詳述圖解股價短、中、長期趨勢判讀的眉角。作者希望透過本書傳達操作理念,讓投資朋友在操作上能夠精益求精,了解「趨勢」才是投資的王道!只要掌握操作的紀律,追隨趨勢交易,投資就有獲利的機會!

 

本書重點:
◆黃綠紅海撈操作法之分析模組。
◆長期趨勢的研判─黃綠紅均線。
◆中期波段的確立─一目均衡表。
◆短線噴出與整理─布林軌道線

作者簡介 authors Introduction

John Bollinger 【約翰.包寧傑】

現任:

John Bollinger
包寧傑資本管理公司 (Bollinger Capital Management) 的創辦人與總經理,這是一家投資管理顧問公司,專門提供技術分析導向的管理服務給個人、企業、信託基金與退休計畫;也提供專業研究報告給機構法人與個人。包寧傑也是《資本成長通訊》(Capital Growth Letter) 的發行人,每週在CNBC電視頻道發表評論與分析,過去曾多年擔任《金融新聞網》的首席市場分析師。包寧傑經常在《華爾街日報》、《投資人經濟日報》、《股票與商品技術分析》、《紐約時報》與《今日美國 》發表文章,是媒體公認的金融專家。

董鍾祥 【董鍾祥】

現任:

股市經歷近30年。熱衷研究技術分析方法,擁有近20年教學經驗。

 

著作:
《操盤手的指南針》、《股林秘笈線經》、《買進訊號》、《賣出訊號》、《全圖解無痛苦學會技術分析》、《圖解B-Band指標》、《買在起漲點》、《賣在起跌點》、《全圖解技術分析:算價》、《就是這張表抓住神買點》等書。

 

學歷:
國立政治大學金融所博士班
國立台灣大學國家發展研究所
國立中興大學地政系

 

股市經歷:
大慶證券投顧部副總經理
凱基證券自營部操盤經理
大眾投信全權委託代客操作經理
加權投顧投資部副總經理
正大國際開發投資投研部副總經理
非凡、年代、東森電視媒體分析師

 

教學經歷:
投信投顧公會:技術分析初階、進階班講師
證券商公會:技術分析講師
台北金融研究發展基金會:技術分析初階、進階班講師
淡江大學金融操作實務班:技術分析講師
文化大學:共同基金與投資實務講師
財訊快報:技術分析實戰班、超級證券營業員成功研習營講師

 

證照:證券分析師、證券業務員、證券高級業務員、期貨業務員、投信投顧業務員
股市經歷近30年。熱衷研究技術分析方法,擁有近20年教學經驗。

 

温首盛 【漲不停的力量】

現任:

學歷:淡江大學產業經濟系、東海大學企研所

現職:台灣金融研訓院-菁英講座、各大金控銀行、證券公會及寰宇出版講師。

證照:台灣合格證券分析師(CSIA)、認證理財規劃顧問(CFP®)、中國大陸CFP。

專長:全球經濟指標與投資趨勢解析及外匯、股票、權證、期貨與選擇權、基金、結構型商品、雙元貨幣、可轉換公司債(CB)等投資實務課程

 

推薦序 Recommended preface

《包寧傑帶狀操作法》

 

 

我第一次接觸股票是在小時候,當時我繼承了一些福陸霍夫(Fruhauf)的股票,這家公司在幾年之後倒閉。第二次接觸,發生在1960年代末期,我當時還很年輕,在媒體博物館工作,這是三兄弟共同擁有的一家公司,他們的父親是非常成功的高科技股票承銷商。高科技股票當時非常流行,我的老闆也難免受到影響。雖然當時對於股票市場不甚瞭解,但我直覺認定其中有些不對勁。接下來,在1970年代中期,為了處理母親持有的共同基金,我評估空頭市場對於這些投資造成的損害。最後一次正式接觸,發生在1970年代末期,當時的油價「正不可避免的朝每桶﹩50或﹩100邁進」,石油類股也大幅飆漲,尤其是那些深層鑽取天然氣的小型公司,例如:奧克拉荷馬的亞納達克盆地(Anadarko basin)的油井。不用說,油價結果是下跌,而不是上漲,一般石油類股普遍出現暴跌走勢,一些小型公司甚至慘遭滅頂。

 

應該有些比較好的辦法,但我長久以來一直找不到更好的辦法。最後,我只有自己創造一套,稱之為《理性分析》(Rational Analysis)。理性分析是在相對架構上,綜合採用技術分析與基本分析。本書專門討論理性分析的最根本工具「包寧傑帶狀」(Bollinger Bands),以此做為相對的分析架構。未來我準備利用篇幅更大的一本專書來討論理性分析本身。

 

技術分析理論認為,凡是有用的資訊都已經反映在價格結構內。所以,價格結構本身就是最佳的資訊來源。基本分析根據經濟因素與公司狀況評估股票的每股價值,然後比較每股價值與市場價格之間的差距。如果兩者之間的差距夠大,就可以採取對應的行動。原則上,技術分析認為市場的判斷絕對正確,基本分析則相信自己對於證券價值的分析。

 

務必記住一點,股票是股票,公司是公司,兩者未必可以混為一談。當然,公司與股票之間確實存在關聯,但這種關聯基本上屬於心理性質。依據傳統看法,大家總認為股票價格終究是由公司的基本面決定。可是,我們可以看到一些相反的例證:股價下跌可能傷害公司。擁有選擇權的公司員工,看見股價暴跌,可能嘗試在其他地方尋找更好的投資機會。更糟的,股價暴跌可能妨礙公司籌措資金的能力,直接影響生存能力。不論情況如何,採用理性分析的投資人可以佔據優勢,因為他們同時瞭解公司與股票。

 

結合技術分析與基本分析,投資人最有機會舖設一條邁向成功的道路。採用這種組合,可以建立一種環境,使得投資人或交易者可以在此擬定理性決策,情緒也得以在此受到控制。

 

「情緒」是投資人最可怕的敵人。你是否曾經因為恐慌而賣出?在頭部的激情中買進?擔心自己陷入空頭市場?害怕自己錯失下一波多頭漲勢?理性分析可以協助你避開這些陷阱,讓你能在理性基礎上擬定明智的決策。因此,你不需繼續扮演群眾的一份子,不需繼續搖擺於恐懼與貪婪之間,不再觸犯相同的錯誤,你可以把頭抬起來,做為一位全然獨立的投資人,完全以本身利益為出發點擬定投資決策。

 

最後,為了建立穩固的起步立足點,首先界定「包寧傑帶狀」的意義:這是在走勢圖價格結構上建立的帶狀。包寧傑帶狀的功能,是就高、低價提供相對的定義;位在帶狀上限附近的價格稱為高價,位在帶狀下限附近的價格稱為低價。包寧傑帶狀的中心基準是一條反映中期趨勢的移動平均線。這條均線就是帶狀的中心線,預設長度為20期。帶狀寬度取決於衡量價格波動程度的標準差(standard deviation)。計算價格波動率的資料與計算移動平均的資料相同。根據預設參數值,移動平均±2個標準差,分別代表帶狀上限與帶狀下限。

 

現在,我們已經知道包寧傑帶狀的定義,接下來將學習它的運用方法。

 

約翰•包寧傑

 

《圖解B-Band指標》

 

前言
 

B-Band(Bollinger-Band)指標是John Bollinger於80年代所創,迄今已超過三十年,是當今全世界投資人,最廣泛使用且最具可靠性的技術指標。因為使用者眾,故其翻譯的名稱有非常多種,例如:布林線、布林曲線、布林通道、布林軌道線、保歷加通道、保力加通道、包寧傑帶狀操作法…等,筆者將其簡稱為B-Band指標,它在筆者心目中的地位,猶如女士們心目中的『愛馬仕(HERMES)』——包中之王;也就是指標中的指標——『指標之王』。
 

B-Band指標使用的範圍極廣泛,可以運用在:


1. 股票市場:可以作為全球股市和個股投資的參考指標。
2. 期貨市場:可以作為指數商品、貴重金屬、大宗物資和原物料…等商品的參考指標。
3. 外匯市場:可以作為美元、歐元、人民幣…等貨幣的參考指標。
4. 債券市場:可以作為政府公債、公司債…等債券的參考指標。
5. 權證市場:可以作為指數權證、個股權證、牛熊證…等權證的參考指標。
 

B-Band指標使用的週期亦非常多元,適用於不同屬性的投資人,適合於:


1. 長線投資人
2. 波段投資人
3. 短線投資人
4. 極短線、當日沖銷的投資人
 

B-Band指標幾乎可以運用在全世界的金融商品投資上,更適合所有不同投資屬性的投資人運用,可以說是一個萬用指標,它是指標中的指標,我稱它為技術指標之王。這麼棒的技術指標,風行全球金融市場已超過三十年,但是在台灣的投資人,甚至是法人機構投資人,亦鮮有真正熟悉B-Band指標的妙用,大多數的投資人還停留在RSI、KD、MACD…等初級的技術指標上,就連教授技術指標課程的機構和老師們,亦鮮有教授B-Band指標。目前市面上出版B-Band指標的專書,有四本:第一本當然是B-Band指標的發明人John Bollinger所寫的《Bollinger on Bollinger Band》(英文版)、第二本是台灣寰宇出版社出的《Bollinger on Bollinger Band》(中文譯本),書名翻譯為《包寧傑帶狀操作法》(F179)、第三本是中國地震出版社出的《Bollinger on Bollinger Band》(中文譯本),書名翻譯為《布林線(珍藏版)》、第四本是香港博顥出版有限公司出版的《保歷加通道 港股應用法》。上述四本著作都非常專業,若沒有師父領進門,是無法一窺全貌,甚至會覺得有點深奧難懂;筆者摸索、研究、使用B-Band指標十多年,終於恍然大悟,如獲至寶,自創B-Band指標多頭市場上漲三部曲和空頭市場下跌三部曲,以及蓮藕、花生、牽牛(喇叭)花等三種漲、跌型態。
 

筆者想透過本書的出版,推廣B-Band指標的妙用;本書是一本圖例書,所有的重要觀念和經驗法則,都包括在圖例中,筆者希望藉由簡易的文字和圖例說明,讓讀者們能多看圖例、將圖例輕鬆印入腦海中,產生圖像記憶法的功效,讓想一窺B-Band指標奧秘的投資人、想學而不得其門而入的讀者們,都能輕鬆入門並且有一點就通、恍然大悟的感覺,然後會心一笑的說:『原來B-Band指標這麼簡單』!俗話說:『江湖一點訣』,未點破之前價值千金,點破之後就不值錢了。
 

筆者願將多年運用B-Band指標的心得,毫無保留地分享給所有想認識B-Band指標的有緣人,當讀者讀通、讀懂之後,可以依自己的喜好和興趣,投資於股票、期貨、債券、權證或外匯…等不同的金融商品,希望大家在金融市場投資遊刃有餘,在獲利的同時,可否請大家共襄盛舉,贊助世界展望會每個月700元新台幣,認養一位貧窮落後國家(地區)的小朋友,這是筆者出版本書的初衷,感恩,願上帝祝福大家。


董鍾祥

 

《漲不停的力量─黃綠紅海撈操作法》

 

推薦序


我們先來看看幾位名人的投資經驗:
第一位是英國偉大的數學家、物理學家、天文學家和自然哲學家牛頓,他的投資經驗是這樣的:在賣出所持的英國南海公司股票,獲利了7,000英鎊之後,他大概感覺到自己離場過早,於是又買回了南海股票。隨著南海的泡沫破滅,最後牛頓總共虧損了2萬英鎊,相當於他當時10年的薪水。事後他不得不感慨:我能計算出天體的運行軌跡,卻難以預料人們如此瘋狂。


第二位是美國著名作家馬克.吐溫。他除了馳騁於文學領域外,還曾在股市和風險投資界拼搏過一番。他有很多小說都以股市為背景,以炒股人群為主要角色。馬克.吐溫在成名後,開設了出版公司,但因經營不善,欠下了一堆債務。為了還錢,他決定進軍股市,試圖在股市大撈一筆以起死回生。可惜他多次投資的結局均是失敗。馬克.吐溫在其短篇小說《傻頭傻腦的威爾遜》中,有一句對投資者來說猶如當頭棒喝的名言:十月,是炒股最危險的月份。其他危險的月份還有七月、一月、九月、四月、十一月、五月、三月、六月、十二月、八月和二月。馬克.吐溫用幽默的方式告誡大家,進入股市「每天都是危險的」。


凱因斯作為經濟學大師級人物,也是個比較成功的投資者,長期下來取得了相當不凡的回報率。「選美理論」就是凱因斯在研究不確定性時提出的。他總結自己在金融市場投資的訣竅時,以形象化的語言描述了他的投資理論,那就是金融投資如同選美—別猜你認為最漂亮的美女能夠拿冠軍,應該猜大家會選哪個美女做為冠軍。從實際情況來看,金融市場參與者的行為動機各不相同。他們的心智、動機、思維方式、風險偏好和交易視野可能完全不同。雖然大家普遍認為,人們在自願交易時是理性的,然而實際上,人只有在有限的情況下,才能夠做到理性。


令人訝異的是,凱因斯並非靠著選美理論獲得投資的成功。1937年他提出了投資的三個原則:第一,仔細選擇投資幾項投資(或幾種類型投資),應考慮該項投資目前的價格和幾年之後可能出現的價格,以及投資專案的內在價值。同時還要與其他可投資的專案進行對比。第二,長期持有這些股票,也許要堅持幾年,直到價值完全顯現出來,或者明顯有證據表明購買這些股票是一種錯誤。第三,合理的投資組合。凱因斯的三項原則幾乎就是價值投資經典的翻版。凱因斯認為,長期投資應注意是否有證據表明這些投資本身存在錯誤,並且要動態修正觀點,而不是不聞不問。另外,凱因斯明確提出,即使強調集中投資於熟悉的資產,仍應合理分配投資組合,因為沒有任何一種投資,能具有100%的確定性,任何投資標的都可能發生巨大未知的風險。


從這幾個名人的例子來看,股市裡永遠充滿了疑惑與矛盾。股市的上漲、下跌,究竟是以什麼為依據,這也是大多數投資人拼命追求的答案。一般的答案不外乎:股市上漲與否取決於基本面。因此,經濟學家拼命想找到經濟未來向上向下的終極密碼。有人認為巴菲特買進持有的長期投資觀念可以複製,試問:如果你買到的是雷曼兄弟或是AIG保險公司呢?長期持有後血本無歸的例子在股市裡不勝其數,因為不管是總體經濟或是公司產業、財務的基本面,每天都在改變,一般投資人根本跟不上變化的腳步,大部分是後知後覺,所以我一直認為基本面投資其實不見得適合一般投資人,專業性太強、資訊量也太大了。


那麼,有沒有什麼對一般人適用、又能簡單理解、方便操作的方法呢?我認為技術分析或許是一般投資人的救星。對於擅長技術分析的投資者而言,他們固守任何市場的交易行為都是理性的,而股價的歷史往往會呈現驚人的相似。從心理層面(籌碼)來講,當從雞尾酒的宴會到華爾街的擦鞋童都在談論股票時,還有多少人沒有進場?而當市場最悲觀的時候,人棄我取、危機入市往往能大獲全勝。這些聽起來都很有道理,但問題是該如何判斷目前應該用哪個指標呢?結合了部分基本面、籌碼面、題材面,再加上技術分析的「黃綠紅海撈操作法」,我相信投資人如果能好好研讀並套用在投資上,應該就可以擺脫一般散戶少贏多輸的局面。


花旗銀行(中國)零售銀行研究與投資分析主管
邱思甥
2014年9月

 


 
作者序


辨識「趨勢」與「整理」

 

當股票漲停板時,就有機會驅動「漲不停的力量」,讓趨勢產生!本書將帶給你最大的啟示,就是—找出辨識「趨勢」與「整理」的方法。不要讓「投資」不開心!緊追趨勢,避開整理,投資就有獲利機會!


在第一章「黃綠紅海撈操作法」中,主要陳述買賣因果論,透過買賣的完整循環,決定最後的投資損益。第二章「黃綠紅海撈操作法分析模組」,主要點出選股邏輯的重要性,無論從哪一種選股方式出發,若要產生漲不停的趨勢,一定需要綜合檢視基本面、題材面、籌碼面及技術面的相互配合。第三章「長期指標(趨勢的研判)—黃綠紅均線」透過長期的均線排列原理,明確指出股價趨勢的變化,及其相應的買賣策略!第四章「中期指標(波段確立與中期整理)—一目均衡表」乃利用多、空均衡的概念,去研判在長期黃綠紅趨勢下的中期波段行情與中期震盪整理格局!第五章「短期指標(短線噴出與整理研判)—布林軌道線」使用統計學的常態分配原理,在長期黃綠紅趨勢下,區分短期噴出與短期整理。第六章「短期指標(控盤與攻擊)—MACD」,則是在長期黃綠紅趨勢下,利用MACD控盤攻擊進化論,成就出海撈段的波段行情與現撈段的整理,同時也提供短期的買進與賣出訊號。最後,在第七章「黃綠紅海撈操作法融會貫通」中,再度強調選股策略的方法,並整理出本書黃綠紅海撈操作法技術指標必殺技的操作策略機制與買進賣出訊號。


不怕你來學,怕你學不會!


《漲不停的力量—黃綠紅海撈操作法》是一個完整的投資分析模式,是讀者投資的工具書,可廣泛應用在金融市場的各種投資商品,因為本書就是在辨識價格波動短、中、長期的「趨勢」與「整理」。期望您讀完本書後,可以輕輕鬆鬆實戰獲利!這也是作者分享本書的最終目的!

 

引水思源,千萬感謝!


感謝台灣金融研訓院,讓我在近十幾年傳遞理財講座的經驗中,架構出「漲不停的力量—黃綠紅海撈操作法」。也要感謝上課的學員們,因為教學相長,才會誕生《漲不停的力量—黃綠紅海撈操作法》。更感謝嘉實資訊XQ全球贏家—陳立本經理,透過技術分析圖解,讓本書在閱讀時更形清晰。還要感謝寰宇出版社,讓《漲不停的力量—黃綠紅海撈操作法》得以問世。最感謝的是我的家人,讓我寫本書時無後顧之憂!最後感謝拿起這本書的您!謝謝您的閱讀!


温首盛 謹識
2015年2月

目錄 Table of Contents

《包寧傑帶狀操作法》

 

目錄

前言

謝辭

 

第一篇  序曲

第1章  導論

第2章  原始資料

第3章  時間架構

第4章  持續提供意見

第5章  扮演自己的主人

 

第二篇  基本觀念

第6章  歷史緣由

第7章  建構

第8章  包寧傑帶狀指標

第9章  統計學背景指標

 

第三篇  包寧傑帶狀

第10章  型態辨識

第11章  五點型態

第12章  W底型態

第13章  M頭型態

第14章  漫步帶狀邊緣

第15章  擠壓

第16章  交易方法1:價格坡動率突破系統

 

第四篇  包寧傑帶狀與其他技術指標

第17章  包寧傑帶狀與其他技術指標

第18章  成交量技術指標

第19章  交易方法2:順勢系統

第20章  交易方法3:反轉系統

 

第五篇  進階議題

第21章  常態化技術指標

第22章  當日沖銷

 

第六篇  結論

15種基本法則

 

名詞解釋

關鍵字:寰宇出版/John Bollinger 【約翰.包寧傑】/ 寰宇財務顧問公司

 

《圖解B-Band指標》

 

目錄

 
前言 

 
第一篇 B-Band指標的重要基礎


第一章 B-Band指標的簡介
第二章 B-Band指標的重要原理
第三章 B-Band指標的名詞解釋和經驗法則
第四章 B-Band指標的型態介紹和經驗法則
第五章 B-Band指標多頭市場上漲三部曲
第六章 B-Band指標空頭市場下跌三部曲


第二篇 B-Band指標的運用範疇


第七章 B-Band指標適用的時間週期
第八章 B-Band指標適用的商品

 
第三篇 B-Band指標的實務運用


第九章 B-Band指標的買進型態
第十章 B-Band指標的賣出型態
第十一章 B-Band指標擴張上漲和技術指標的關係
第十二章 B-Band指標擴張下跌和技術指標的關係


第四篇 B-Band指標的壓軸精華


第十三章 在多頭市場,B-Band指標的買進時機(買點)和賣出時機(賣點)
第十四章 在空頭市場,B-Band指標的賣出時機(賣點)和買進時機(買點)
第十五章 B-Band指標的絕佳買點
第十六章 B-Band指標的絕佳賣點
第十七章 B-Band指標當沖的妙用
第十八章 B-Band指標秘笈(23條)
 

結論


附錄:世界展望會資助兒童計畫

關鍵字:寰宇出版/ 董鍾祥

 

《漲不停的力量─黃綠紅海撈操作法》

 

推薦序

作者序
導讀


第一章 黃綠紅海撈操作法
第一節 買與賣的哲學—投機者的告白
第二節 投資操作的5W2H
第三節 黃綠紅海撈操作法簡介


第二章 黃綠紅海撈操作法分析模組
第一節 技術面分析—判斷股價趨勢與買賣點的利器
第二節 基本面分析—買賣角色扮演及選股主軸
第三節 籌碼面分析—股票玩家決定股價力道
第四節 題材面分析—利多利空判別/股價的觸媒


第三章 長期指標(趨勢的研判)—黃綠紅均線
第一節 移動平均線
第二節 黃綠紅均線的定義與變化
第三節 黃綠紅均線必殺技


第四章 中期指標(波段確立與中期整理)—一目均衡表
第一節 一目均衡表的定義與變化
第二節 短線的噴出與急跌
第三節 中期震盪整理與波段確立
第四節 一目均衡表必殺技


第五章 短期指標(短線噴出與整理研判)—布林軌道線
第一節 布林軌道線原理
第二節 帶寬與%B研判短期噴出/急跌
第三節 上、下軌研判短期整理
第四節 中軌與敏感帶研判短期噴出點
第五節 中軌與長期黃綠紅之融合
第六節 布林軌道線必殺技


第六章 短期指標(控盤與攻擊)—MACD
第一節 短期指標—MACD
第二節 MACD—「海撈」與「現撈」行情
第三節 黃綠紅多空排列趨勢下的「MACD海撈段」
第四節 MACD必殺技


第七章 黃綠紅海撈操作法融會貫通
第一節 選股、加減碼、停損停利
第二節 技術指標必殺技—操作策略機制之執行
第三節 後記—延伸學習

關鍵字:寰宇出版/ 温首盛

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精彩試閱 Wonderful Preview
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《包寧傑帶狀操作法》

 

第一章 導論

 

八十多年前,天文物理學家愛因斯坦首先提出相對論的觀念。根據相對論的說法,所有事物只因為彼此之間的關係而存在。換言之,沒有任何事物能獨自存在,也沒有所謂絕對的東西,這是相對論不可避免的結論。『黑色』必須依存於『白色』;『快』是相對於『慢』的概念;『高』必須有『低』做為參考基準……等。愛因斯坦把這套理論運用到天文物理學上,因此讓很多讀者陷入五里迷霧。可是,例如羅素(Bertrand Russell)之類的哲學家,則把相同的觀念引用到物理學的領域之外。

 

1925年,《相對論簡介》(The ABC of Relativity)分期刊登於《國家》(The Nation)雜誌,其中提到羅素的看法。羅素相信人們一旦熟悉相對的觀念之後,就會改變思考邏輯:思考模式將變得更抽象,相對的概念將取代舊有的絕對法則。在科學領域內,情況的發展確實是如此,但通俗文化似乎沒有因為相對論而產生重大變化,這是因為一般人對於相對論的瞭解有限或覺得陌生。

 

大約在愛因斯坦從事相對論研究的同時,美國高等法院法官奧力佛•溫戴爾•福爾摩斯(Oliver Wendell Holmes,Jr.)也帶動美國司法體系朝相對方向發展。他認為:法院不能判斷絕對真理。法院只能針對各種不同陳述提出功過得失;司法體系不是絕對的架構,而是一種依存於社會的相對架構。福爾摩斯曾經提到:

 

法律蘊含著整個國家在幾世紀以來的發展過程,法律不能像數學科學教科書一樣的推演定理。如果想知道法律的真正意涵,就必須暸解過去的演變歷程與將來的可能發展。

 

愛因斯坦與福爾摩斯的理論或主張,顯然不是孤立的事實。他們的工作反映出人類社會的某種發展趨勢。隨著十九世紀即將告一段落,整個世界變得愈來愈複雜,大家普遍瞭解人類事物再也不能由絕對真理來統轄;如果文化要繼續演進 — 或金融市場要繼續發展 — 就必須建立相對架構。

 

這些觀念的起源相當卑微,凸顯我們的能力極限,所反映的是東方而不是西方哲學。完美投資方法的目標,名副其實的只代表一個目標。我們可以朝目標前進,但永遠不能真正到達目標。事實上,投資領域內並沒有所謂的完美方法。我們只能在能力所及的範圍內儘量施展。

 

在混沌理論的早期研究中,伯納•曼德布洛特(Bernard Mandelbrot)發現棉花價格呈現非線性行為。另一些研究者認為,金融市場實際上是一種非常複雜的系統,就如同最著名的氣候系統一樣,很難預測相關行為。一旦系統變得更複雜之後,傳統的線性分析工具就不適用了,整個系統行為也愈來愈難瞭解。如果想要瞭解複雜系統,唯有採用相對的工具。

 

本書不打算深入探索這方面的真相,也不想參與這方面的辯論。反之,我們只接受相關事實:市場價格不屬於常態分配,金融市場並不是人們一般認定的單純系統。市場代表一個愈來愈複雜、愈來愈難以瞭解的系統,這是我們的基本假設。

 

如果想在市場上賺錢,你必須『買低-賣高』或『賣高-買低』。可是,隨著行情波動愈來愈劇烈,價格行為模式變得愈來愈複雜,前述的傳統智慧也就愈來愈難以實現。全球期貨交易重鎮芝加哥流傳一種說法:『管轄交易的神祗設定兩項法條:第一,你可以買在最低檔,但一輩子只有一次;第二,你可以賣在最高檔,但一輩子也只有一次。』這意味著,你的交易基本上都發生在最低檔與最高檔之間。

 

本書的宗旨是協助你避開一些常見的投資陷阱,包括『買低/賣高』的陷阱在內。不幸的,投資人往往只能在『買低』之後看著價格繼續下跌,或『賣高』之後看著價格繼續挺進。我們利用 一種相對架構,取代情緒性的傳統方法;此處採用嚴格的方法評估價格,歸納出一系列合乎理性的投資決策,完全不仰賴所謂的絕對真理。我們或許會『買低』,也可能『賣高』;在這些情況下,『高』或『低』都是由相對角度解釋。我們儘量避免訴諸絕對的參考基準。所謂的『高價』,是指價格相對偏高的交易區間;同理,所謂的『低價』,是指價格相對偏低的交易區間。另外,我們還會提供許多建議,讓你根據自己的偏好,調整前述架構,藉以反映個人的風險-報酬準則。

 

本書共分為六篇,第Ⅰ篇由本章(第1章)開始,內容屬於開場白性質。第2章討論一些分析者能直接取得或運用的原始資料。第3章討論分析上使用的適當時間架構,說明如何挑選包寧傑帶狀的長度與寬度。第4章由比較抽象的角度分析不同的處理方法,包寧傑帶狀可以持續提供交易建議,不像其他方法嘗試猜測絕佳風險-報酬潛能的特定機會。第Ⅰ篇的第5章包括一些討論,讓讀者瞭解如何有效運用本書的觀念。

 

第Ⅱ篇探討包寧傑帶狀的技術細節。第6章介紹交易帶狀技巧(trading bands)的歷史背景(第Ⅳ篇第20章會再提到我們所知道的一種最古老交易帶狀系統)。第7章解釋包寧傑帶狀的結構。第8章討論由包寧傑帶狀延伸而來的交易指標:%b決定我們是否處在高價或低價的一種數學方法;帶寬(Band With)則用來衡量價格波動程度。第Ⅱ篇的最後一章(第9章)討論價格波動循環,論述一些支持包寧傑帶狀方法的學術觀念,此外也說明一些與統計有關的議題。

 

如果你對於這項交易工具的理論細節沒有興趣,可以跳過第Ⅱ篇,直接閱讀第Ⅲ篇,後者解釋包寧傑帶狀的實務運用。雖然第Ⅲ篇與第Ⅳ篇的內容是建立在第Ⅰ篇與第Ⅱ篇的基礎之上,但讀者仍然可以直接由第Ⅲ篇著手。

 

《圖解B-Band指標》

 

第一章 B-Band指標的簡介


B-Band(Bollinger-Band)指標是約翰.包寧傑(John Bollinger)於80年代所發明,約翰.包寧傑(John Bollinger)畢業於The School of Visual Arts(視覺藝術學院),主修Cinematography(電影攝影),他同時具備Chartered Financial Analyst(CFA,特許財務分析師)及Chartered Market Technician(CMT,特許市場技術師)資格,現在是包寧傑資本管理公司(Bollinger Capital Management)的創辦人與總經理,這是一家投資管理顧問公司,專門提供技術分析導向的管理服務給個人、企業、信託基金與退休基金;也提供專業研究報告給機構法人與個人。包寧傑也是《資本成長通訊》(Capital Growth Letter)的發行人,每週在CNBC電視頻道發表評論與分析,過去曾多年擔任「金融新聞網」的首席市場分析師。包寧傑經常在《華爾街日報》、《投資人經濟日報》、《股票與商品技術分析》、《紐約時報》與《今日美國》發表文章,是媒體公認的金融專家。


B-Band指標是根據統計學中的常態曲線(The Normal Curve)及常態分配的觀念,配合平均數及標準差原理設計出來的一種非常實用的技術指標。B-Band指標中的中軸線MA20,蘊含有移動平均線理論和葛蘭碧八大法則的精髓在其中。


B-Band指標必須先找到一條正確的移動平均線,通常是20日移動平均線(MA20),當作中軸線。在中軸線之上,加上兩倍標準差,構成上軌線;在中軸線之下,減去兩倍標準差,構成下軌線,B-Band指標就是由上軌線、下軌線及中軸線,三條線所組成。金融商品的價格會在上軌線和下軌線的範圍內波動,機率(信賴區間)大約為95%。也就是說,上軌線是壓力線,價格往上突破的機率非常小;下軌線是支撐線,價格往下跌破的機率亦非常小。B-Band指標提供價格波動的上下運行軌道,價格走勢會位於上軌線和中軸線或中軸線和下軌線的範圍內波動。價格走勢位於上軌線和中軸線的範圍內波動,屬於強勢或上漲趨勢;價格走勢位於中軸線和下軌線的範圍內波動,屬於弱勢或下跌趨勢。


標準差可以用來衡量價格的波動程度,所以B-Band指標的軌道形狀會隨著市場的狀況而變化。市場波動越大,軌道曲線相距越遠(寬);市場波動越小,軌道曲線相距越近(窄)。
B-Band指標的使用週期有很多種,因人而異,分為日線圖的B-Band指標、週線圖的B-Band指標、月線圖的B-Band指標、年線圖的B-Band指標,以及分鐘、小時走勢圖的B-Band指標…等各種類型。經常被投資人用於股市研判的是日線圖的B-Band指標和週線圖的B-Band指標;而經常被用於期貨研判的B-Band指標,除了日線圖和週線圖的B-Band指標外,5分鐘和30分鐘走勢圖亦為多數人使用。雖然它們在計算時,所採用的數值不同,但計算的方法是一樣的。以日線圖為例(日線圖為多數人採用),B-Band指標的計算公式(日線圖)如下:


p-期的Bolinger Bands公式:


B-BandV = p-期移動平均線

 
U-Band = B-BandV + 2 * SD

 
L-Band = B-BandV - 2 * SD


其中,


SD = 標準差


B-BandV = 中軸線 = N日的移動平均線

 
U-Band = 上軌線 = 中軸線+兩倍的標準差


L-Band = 下軌線 = 中軸線-兩倍的標準差

 
約翰.包寧傑(John Bollinger)在他的著作《Bollinger on Bollinger Band》中,提出十五條基本規則:


1. 對於價格高點與低點,包寧傑帶狀提供相對定義。


2. 包寧傑帶狀提供的相對定義,可以用來比較價格走勢與指標行為,取得嚴格的買進/賣出訊號。


3. 可以透過動能、成交量、人氣、未平倉量、跨市資料…等數列衍生適當技術指標。


4. 包寧傑帶狀的建構,已經採用價格趨勢與價格波動率等資料,所以不建議採用包寧傑帶狀來確認價格行為。


5. 各種確認指標之間不應該存在直接關聯。相同類別的兩種指標並不能提高確認效率。避免共線性的問題。


6. 包寧傑帶狀可以用來釐清純粹的價格型態,例如:M頭、W底或動能移動等。


7. 價格可能——實際上也會——觸及包寧傑帶狀上限或下限。


8. 收盤價穿越到包寧傑帶狀之外,應該視為趨勢繼續發展的訊號,不應該視為趨勢反轉訊號——如同某些非常成功的價格波動率突破系統所運用的包寧傑帶狀一樣。


9. 就預設值而言,包寧傑帶狀的移動平均計算期間為20期,帶寬為2個標準差,但這只是預設值而已。實際參數值必須根據市場或狀況來決定。


10. 所採用的移動平均不應該是實際能夠提供最佳穿越訊號的均線,而應該是最能夠反映中期趨勢的均線。


11. 如果移動平均長度增加,帶寬的標準差個數也需要增加——由20期的2個標準差,增加為50期的2.1個標準差。同理,如果移動平均期間縮短,標準差個數也需要減少——由20期的2個標準差,減少為10期的1.9個標準差。


12. 基於一貫性的考量,包寧傑帶狀採用簡單移動平均,因為標準差計算也採用簡單移動平均。


13. 雖然包寧傑帶狀的建構採用標準差,但不要因此而認定某些統計假設。關於包寧傑帶狀運用,樣本個數通常都很小而不具備統計顯著性,而且相關的資料分配也很少呈現常態分配。


14. 技術指標可以藉由%b的格式進行常態化,消除固定讀數的門檻水準。


15. 最後,價格觸及帶狀,只是代表觸及而已,不應該視為交易訊號。價格觸及帶狀上限本身,並不代表賣出訊號。同理,價格觸及帶狀下限本身,並不代表買進訊號。
附註:上述15條基本規則的中文翻譯,出自於寰宇出版社的《包寧傑帶狀操作法》(F179)一書。

 
讀後心得:


B-Band(Bollinger-Band)指標是一個非常實用且準確性很高的技術指標。它除了有統計學中的標準差原理之外,還存有移動平均線理論和葛蘭碧八大法則的精神。


◆『2倍標準差原理』:價格會在B-Band(Bollinger-Band)指標的上軌線和下軌線之間波動。


◆『移動平均線理論』:中軸線MA20就是移動平均線理論所稱的『月線』,適合波段多、空操作。MA20移動平均線向上,會有波段助漲支撐作用;MA20移動平均線向下也會有波段助跌壓力作用。


◆『葛蘭碧八大法則』:多頭市場(上漲趨勢)會出現「正乖離修正後買點」和「假跌破買點」。空頭市場(下跌趨勢)會出現「負乖離修正後賣點」和「假突破賣點」。

 

《漲不停的力量─黃綠紅海撈操作法》

 

導 讀


本書《漲不停的力量—黃綠紅海撈操作法》可做為一本投資工具書,全書內容是以技術面為主軸,結合基本面、籌碼面、題材面,構成「漲不停的力量」的操作策略。全書內容豐富,章章關聯緊扣,讀者若有耐心閱讀,必能從中學習到投資分析模式的菁華。


如果您在「選股」時感到困惑,可參考本書第一章及第二章的選股策略模式。透過「黃綠紅海撈操作法」的選股技巧,即可選出市場上熱門的標的,參與其投資的獲利。


若您是初學技術分析或對技術分析有基礎者,第三章到第七章深入淺出的說明,可以除去你對技術分析的疑慮,並做為投資決策的參考。本書的技術分析基礎是以「移動平均線」為主,透過橫向短、中、長期時間序列,及縱向股價漲、跌空間變化,判斷股價波動行為—「整理」及「趨勢」的區別。在投資上若可以避開「整理」,就可享受到「趨勢」所帶來的投資利潤。本書各章所闡述重點如下:


    黃綠紅海撈操作法
介紹買賣完整循環及因果關係,並點出「停損」的重要性。

 

    第二章 黃綠紅海撈操作法分析模組
介紹如何從技術面、基本面、籌碼面、題材面單一面向出發進行選股,再融合其他面向,決定投資標的。

 

    第三章 長期指標(趨勢的研判)—黃綠紅均線介紹移動平均線主要特性「追蹤趨勢、穩定運作、助漲助跌、支撐壓力、反轉滯後」特性,及移動平均線的運用法則:

    決定買賣訊號—葛蘭碧八大法則、黃綠紅海撈操作法—紅線之巴來巴去法

    二條均線交叉行為決定買賣訊號及觀察趨勢形成過程

    三條均線排列方式決定趨勢形成。並透過黃綠紅(黃=50EMA綠=120EMA紅=240EMA)三線排列決定出長期多(黃>綠>紅)、空頭(黃<綠<紅)排列趨勢,做為其後章節的分析基礎。


瞭解了第三章長期指標(趨勢的研判)—黃綠紅均線架構之後,才能繼續學習第四章~第六章,否則單獨使用技術指標,會讓你感到「時而準,時而不準」的困惑。


    第四章 中期指標(波段確立與中期整理)—一目均衡表
辨識股價中期整理(雲帶變色,K線上下翻轉)及中期波段行情(雲帶不變色,K線不觸雲帶)。


    第五章 短期指標(短線噴出與整理研判)—布林軌道線
明辨股價的各種狀況:

1. 短期整理:K線於軌道短期整理箱的上中下軌之間波動。

2. 短期噴出:K線僅在上軌與中軌間波動,形成軌道隘口噴出/向上少年PI的奇幻漂流。

3. 急跌行情:K線僅在中軌與下軌間波動,形成軌道隘口急跌/向下少年PI的奇幻漂流。


    第六章 短期指標(控盤與攻擊)—MACD
學習MACD的動態整理(MACD現撈段)及動態波段行情(MACD海撈段),並在本章得到短、中、長期指標的訊號出現融合。讓你在區分股價波動—「整理」與「趨勢」時,有所依據,提高投資勝算。


    第七章 黃綠紅海撈操作法融會貫通
本章重新為你整理上述技術分析章節的必殺技—買賣訊號,並建議可以利用「黃綠紅海撈操作法」技術分析模式,應用於金融市場各項投資商品,如基金、外匯、期貨/選擇權、權證、原物料行情(黄金、石油)、可轉換公司債(CB)……等。

 

(更多精彩內容,敬請詳見本書)

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