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柏格談共同基金

Bogle on Mutual Funds

  • 作者: John C. Bogle
  • 譯者: 帛宏
  • 出版社: 寰宇出版
  • 出版日期: 2003-01-25
  • 定價: 420元
  • 優惠價: 88370
  • 會員價: 77323
  • 加贈點數: 0

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內容簡介 Introduction

※相關優惠套書(點擊套書名查看更多介紹):基金之父Bogle投資指南

 

明智投資人的新觀點

 

投資是一種容易出錯的領域,沒有唾手可得的答案,無論你做什麼投資都有某種風險,無論你什麼做,投資多少都需要成本。但是,有一些明智的投資計畫主要依賴簡明的抉擇和常識,你可以替自己訂定一個符合本身目標的計畫。如果本書提出的新觀點能協助你做到這一點,你應該會得到滿意的服務和財物報酬。

 

本書的目的是指導投資人利用共同基金發展,以及執行明智的投資計畫。內容主要是探討共同基金,並且涵蓋股票型基金、債務基金和貨幣市場基金,但不處理個別股票與債券的評估。

 

對投資人而言,風險報酬通常被視為資產配置的核心要素,所以雖然共同基金是理想的工具,能大幅降低持有特定股票與債券的風險,不過市場風險仍然存在。如何維持最低的投資成本也是本書的重要主題。

 

當然,到了某一階段,你必須根據一般原則採取行動,執行你的資產配置決定。你通常會希望在基金中作選擇,各種系列的基金有不同的投資目標和績效特性。所以協助你在個別共同基金中做聰明的選擇,是本書另一個目的。

作者簡介 authors Introduction

John C. Bogle 【約翰.柏格】

現任:

「先鋒共同基金集團」創辦人、「柏格金融市場研究中心」董事長


一九七四年創立先鋒集團,並擔任董事長暨執行長,直到一九九六年,繼而擔任資深董事長,至二〇〇〇年卸任。一九五一年,他剛從普林斯頓大學經濟系畢業,就加入先鋒前身的基金公司。先鋒集團是全球規模最大的兩家共同基金之一,總部設立在賓州莫爾文,旗下共有一百多家共同基金,目前管理的總資產約為七千四百二十億美金。先鋒五百指數基金是旗下規模最大的基金,由柏格創立於一九七五年。


二〇〇四年,《時代雜誌》將柏格先生列為全球最具影響力的百人之一,美國金融界知名的投資者協會(Institutional Investor)也頒發「終身成就獎」給他。一九九九年,《財富雜誌》將柏格譽為投資界二十世紀的四大巨人之一。同年,他獲頒普林斯頓大學的「伍德羅‧威爾遜獎」,表揚他服務美國的傑出成就。


約翰 · 柏格也是一位暢銷的財經作家,截至目前已出版11本作品。

 

柏格作品集列表(按原著出版年份排列)

Bogle on Mutual Funds: New Perspectives for the Intelligent Investor《柏格談共同基金》,2003[1993])

Common Sense on Mutual Funds: New Imperatives for the Intelligent Investor(《共同基金必勝法則》,2002[1999])

John Bogle on Investing: The First 50 Years(2000)

Character Counts: The Creation and Building of The Vanguard Group(2002)

Battle for the Soul of Capitalism(2005)

The Little Book of Common Sense Investing(《一本書學識投資》,2015[2007])

Enough: True Measures of Money, Business, and Life《夠了:回到理財初衷,跳出金錢困局》,2015[2008])

Common Sense on Mutual Funds, Fully Updated 10th Anniversary Edition (《共同基金必勝法則十年典藏版(上)/(下)》,2012[2009])

Don't Count On It! Reflections on Investment Illusions, Capitalism, “Mutual” Funds, Indexing, Entrepreneurship, Idealism, and Heroes(2010)

Clash of the Cultures: Investment vs. Speculation《文化衝突:投資,還是投機?》,2017[2012])

The Little Book of Common Sense Investing:10th Anniversary Edition, Updated & Revised《約翰柏格投資常識全新增訂&十周年紀念版》,2019[2017] )

 

推薦序 Recommended preface

目錄 Table of Contents

目錄

前言

謝辭

 

Ⅰ、基本要素
1、投資報酬
2、投資風險
3、共同基金的原則、作法、績效

 

Ⅱ、共同基金的選擇
4、如何選擇共同基金?
5、如何選擇債券基金?
6、如何選擇貨幣市場基金?
7、如何選擇平衡共同基金?
8、如何取得共同基金資訊?

 

Ⅲ.三種關鍵問題的新觀點
9、指數型基金
10、共同基金的投資成本
11、稅負與共同基金

 

Ⅳ、投資原則實戰指導
12、投資資產的配置
13、共同基金投資組合模式
14、基金受益的重責大任

 

結語  智慧的十二道光芒

 

關鍵字:寰宇出版/John C. Bogle 【約翰.柏格】/ 帛宏

達人推薦 Recommendation

蔡淵輝

「柏格談共同基金-明智投資人的新觀點」這本書是從投資人的角度出發,來談共同基金的投資策略。柏格(John C. Bogle)是先鋒基金集團(Vanguard Group)的創辦人之一,他撰寫本書的目標是想師法班傑明.葛拉罕提供投資人投資個股和債券的架構來提供共同基金投資策略,而我看到最吸引我的投資觀點是柏格在第一章提到回歸平均數(regress to the mean)的觀念。這是長期投資的重要概念,也是統計學的集中趨勢,更是技術分析理論中的移動平均線理論的隱含假設,竟會在討論共同基金的書中會出現,令人為之驚豔。而且討論的重點不止在此,而是在「金融資產總報酬有回歸平均數的強烈傾向,問題是哪一個平均數?」大家可以參閱本書p.37,有很詳盡的解說。 

 

另外對波動風險及資產喪失風險的差異說明,也異於一般財務管理的傳統觀點,還有主流基金和支流基金的定義與分類,對投資組合與資產配置有很大的助益。 

 

在此將本書推薦給想投資共同基金並期待能有長期穩健獲利的讀者,可以用心閱讀並去實踐,一定有意想不到的成果。

讀者評論 Reader Comments 我要評論

精彩試閱 Wonderful Preview
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本書的目的是指導投資人,利用共同基金發展和執行明智的投資計劃。本書無意告訴你如何毫無風險的賺到財富,也無意告訴你如何選擇下一個「第一名」的股票型基金。一言以蔽之,這兩件事都是不可能的任務,我擔心一開始不承認此一事實,本書一定會缺少可信度。

 

其實我希望提供一個合理的架構,讓你建立符合自己財務需要的長期投資計畫,這種計畫必須考慮:一、你的投資態度,不論是保守還是喜愛冒險;二、你在人生投資循環中的地位,是否從賺錢歲月、累積資產,轉移到退休歲月享受所得;三、證券市場長期的行為,其中有很多(但不是太多)應該學習的地方。

 

本書只探討共同基金,不處理個別股票與債券的分析與評估。在我看來,除了最傑出的投資人之外,想靠著選擇少數個別證券,建立終生的投資計畫,都是白費功夫。當然,一定有一些主動型投資人靠著擁有個別股票,獲得可觀的成果,但是,其他人一定會虧掉大部分資金。對大多數投資人來說,想依靠擁有個別股票賺到超高成果的機會很小,但風險卻很高。非不得已,一定要賭特定個股,所占比率也要降到很低,而且著眼於遊戲的刺激,而非著眼於獲利。認真的投資應該放在其他地方,放在十分多元化的投資計畫上。對所有投資人而言,要達成這種程度的多元化,共同基金幾乎都是最有效的方法。

 

本書不只涵蓋股票型基金,也討論債券型基金與貨幣市場基金。共同基金業後面這兩種新部門(1970年以後才興起)加總起來,規模超過1924年(美國第一支共同基金創立)以來一直居主宰地位的股票型基金。現在美國基金業1.6兆美元的總資產中,偏重股票的基金(包括股票型與平衡型基金)占5170億美元,債券型基金占5100億美元,貨幣市場基金占5550億美元。分散投資在債券與短期投資工具上,重要性與投資股票不相上下,例如,一個百分之百由固定收益證券構成的投資組合,大幅降低了任何單一倒債事件的風險,報酬率卻絲毫沒有降低。

 

雖然共同基金是理想的工具,可以大幅降低持有特定股票與債券的風險,市場風險仍然存在。終生投資策略的核心任務是配置財務資源,以便在下述三種基本的流動資產中,平衡不同市場的風險:一、普通股,具有最大的短期價格波動性和不確定性,但是,根據企業盈餘、股利和股利成長率等根本的基本面因素來看,普通股提供的長期預期報酬率最高;二、債券提供的報酬率通常比股票低,而且依據到期日的不同,可能含有相當高的本金波動風險,但是,收益具有相當高的穩定性;三、貨幣市場現金準備,資金的風險通常最低,因此報酬率也最低,但是,因為現金準備具有短期性質,不可避免的會有相當高的收益波動性。如何明智的把你的資產,配置在這三種投資類別中,是本書的主題。

書籍基本資料

  • 分類:基金外匯總經投資
  • 作者: John C. Bogle
  • 譯者: 帛宏
  • 出版社: 寰宇出版
  • 出版日期:2003-01-25
  • ISBN: 9574937127
  • 商城書號:F178
  • 規格:379頁/520公克

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