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強力陰陽線 ( 完整版 )

Candlestick Charting Explained: Timeless Techniques for Trading Stocks and Futures[3rd Edition]

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內容簡介 Introduction

 

※相關優惠套書(點擊套書名查看更多介紹):《技術分析百科

 

陰陽線所提供的金融市場資訊,不是其他繪圖方法能夠相提並論的,不論是個別股票或期貨商品,都同樣適合採用日本陰陽線。

 

◆ 本書是日本陰陽線方面最權威的教科書之一,也是日本陰陽線繪圖和型態分析方面的完整指南,涵蓋89種陰陽線價格型態,並提供明確結論,證明陰陽線形態是有用的分析工具。本書可以教導各位如何掌握金融行情的脈動,提升預測判斷和交易策略的精確性。

 

◆ 完整版更新要項:

 

● 完整的陰陽線價格型態,精準分析投資人心態和市場可能走勢。
● 整合陰陽線型態和西方傳統技術分析,藉以提昇信號精確性。
● 萊恩˙李奇費爾特 ( Ryan Litchfield) 論述「陰陽線交易」。
● 闡述交易者心理以及對於買賣雙方互動的影響。

 

◆ 陰陽線所提供的金融市場資訊,不是其他繪圖方法能夠相提並論的,不論是個別股票或期貨商品,都同樣適合採用日本陰陽線。陰陽線型態所顯示的是,金融市場交 易者目前的心理狀態和行為;每種陰陽線型態都透過標準格式做定義和解釋,查閱上很方便。作者引進研究一種稱為「陰陽線過濾」(candlestick filtering)的方法,以助於辨識型態,由於能夠提供未來分析研究更堅實的基礎,所以可預見這套方法會愈來愈受歡迎。

 

◆ 全書共11章;第1章 導論、第2章 陰陽線、第3章 陰陽線反轉型態、第4章 陰陽線連續型態、第5章 阪田兵法和陰陽線排列、第6章 陰陽線型態判別的哲學基礎、第7章 陰陽線型態判別的可信程度、第8章 陰陽線型態績效、第9章 陰陽線型態過濾、第10章 陰陽線交易、第11章 結論、附錄A 專訪日本交易員竹廣引田先生、附錄B 衍生性繪圖方法。

作者簡介 authors Introduction

Gregory L. Morris 【葛雷格∙莫里斯】

現任:

葛雷格·莫理斯Gregory L. Morris

史塔迪翁資金管理機構(Stadion Money Management, LLC)的資深副總裁、首席技術分析師與投資委員會主席,同時也是史塔迪翁信託董事會的主席。

曾任墨菲莫理斯ETF(MurphyMorris ETF)託管人與顧問及墨菲莫理斯資金管理公司的財務長、首席執行長和基金顧問。1971年到1977年期間曾在美國航空母艦獨立號擔任海軍F-4戰鬥機飛行員,該艦被挑選為海軍戰鬥飛行武器學校,也就是所謂的「捍衛戰士」(TopGun)。

葛雷格負責訓練機構與個別投資人客戶有關技術分析的功能,講解史塔迪翁如何採用以技術法則為基礎的模型。他負責監督管理規模超過$55億的資產,包括6家共同基金、個別帳戶與退休計畫。曾受邀前往巴西、越南、加拿大、香港、新加坡、中國等地講授市場技術分析方面的課程。

 

葛雷格被公認為日本陰陽線專家,至今共有三本著作,包括:

* 《市場寬度指標完全指南》(The Complete Guide to Market Breadth Indicators)

* 《強力陰陽線》(Candlestick Charting Explained,寰宇出版)

* 《強力陰陽線工作手冊》(Candlestick Charting Explained Workbook)

推薦序 Recommended preface

★ 齊克用老師、黃韋中老師強力推薦

 

推薦序1

 

活用K線理論賺錢術

 

市面上充斥著K線書籍,這說明了K線技巧對於投資判斷具有高度的有效性。但是,為何很多散戶投資人學會K線技巧後,看到反轉型態出現時,買了總是再破底, 賣了卻持續漲?那是因為功夫只練到入門,未再深入。首先您必須瞭解K線運用的優劣勢,善用優勢,避開或解決劣勢。K線的最大優點在於能快速找到轉折點,最 大缺點在於反轉處是大中小波段的哪一種分不清。第二大優點是藉由K線型態能清楚透視市場背後參與者的動態,第二大缺點則因K線型態扭曲的影響,產生的雜訊 造成誤判。這些重點都在本書「第10章陰陽線交易」中,以圖例案例做說明。

 

相較於市面上的K線書籍,這本書有什麼特點?必讀的要點有八點:1、藉由圖示簡單清楚說明基礎入門技巧。2、圖示範例多,易讀易懂。3、每種K線型態都有 合成與確認說明。4、K線結合軟體運用。5、各種K線型態藉由軟體統計計算有效性。6、實戰活學活用案例多,有助於學習實際投資技巧。7、K線與所有其他 分析方法綜合運用。8、深入淺出,適合入門者,也適合進階修習。

 

K線理論在投資技巧上扮演著什麼角色?技術分析上有一大派系,英文講Chart Pattern Recognition中文翻譯成「型態學」,狹義講泛指三角形與頭肩頂等連續型態與反轉型態,Chart Pattern是指型態或圖形,廣義講是指運用圖形辨識來判斷未來走勢的技巧,分為三種:1、型態學(初階),2、K線理論(進階),3、波浪理論(高 階)。1、型態,例W底反轉「型態」。2、K線,例烏雲罩頂反轉「型態」。3、波浪,例上漲五波下跌三波,八波基本「型態」。請注意這三種圖形辨識技巧中 都有「型態」二字。K線技巧於此做了承先啟後的功能,同時由於K線具有快速找到轉折點的優勢,故是短線操作無法替代的法寶。

 

15年前,個人在美國經《操作生涯不是夢》作者的大力推薦下,買了本英文版的《強力陰陽線》,閱讀完後至今仍深深地影響著我,在寰宇出版開的課程中,很多 上過探金K線課程的學員,對於個人在K線型態中說明「分解與合成」,以及解讀型態「確認」的印象深刻。另外在探金選股課程中,運用K線型態程式選股,選出 的個股都是眼睛為之一亮的標的。這些功夫都是源自《強力陰陽線》這本書。

 

1992年一版的《強力陰陽線》,在1995年出版二版,大綱內容大致沿襲一版,三版的《強力陰陽線(完整版)》在2006年出版。本書為三版,書中新增 加了兩章,「第8章陰陽線型態績效」中統計比較14種技術指標,驗證陰陽線型態的可靠性與有效性,另一章「第10章陰陽線交易」,則以79個圖例案例說明 K線的活用實戰技巧。相較一二版,本書增加超過百頁以上的活學活用案例,值得一讀再讀。什麼樣的書值得一讀再讀?這本書從一版至三版歷經15年,經過許多 專家強力推薦,亞馬遜網站書店中讀者投票的書評結果近五顆星,個人手邊買的寰宇出版中文書《強力陰陽線》是2007年4月初版25刷。一本經過長時間考驗 與大家認同的書,就是一本值得一讀再讀的好書。

 

學習投資技巧過程中,好書讓您事半功倍。本書為寰宇出版第300號書,個人認為寰宇出版選擇此書來慶祝第300本書的誕生別具用心,慎選好書的意義重大。感謝寰宇出版給我這個榮幸,樂為推薦序文。

 

財經投資作家與專業講師 齊克用

 

推薦序2

 

知識轉化成為操作智慧

 

幾乎每位投資人都會經歷市場給予的慘痛教訓,部分投資人因此開始尋找能夠在市場中求生存的方法,大量的閱讀相關書籍,藉此獲得基本分析與技術分析的相關知識,可以說是最直接且簡單的選擇,而最先接觸的技術分析技巧,往往是K線理論。

 

K線理論源自於日本酒田戰法,藉由陰陽變化,織起連綿不絕的價格波動,投資人可以依據K線組合與相對位置的判斷,擬定可靠的操作策略。因此個人在經歷市場 的教訓後,與眾多投資人一樣,開始尋找技術分析的助力,而在選擇陰陽線的參考書籍時,先是博覽群書,但卻發現「不是所有書都是知識,不是所有知識都是智 慧」,最後蹲在書局角落,挑到書頁已經略微泛黃的《強力陰陽線》。

 

這本書的內容,從K線型態認識、法則辨認、走勢確認與操作者所蘊涵的心理,娓娓道來,使投資人理解並體會在市場中運用的關鍵法則,讀來倍覺興味十足,愛不 釋手。經過幾次仔細反覆閱讀後,深深覺得《強力陰陽線》這本書,確實能夠協助我們認識K線走勢的變化,並且在深入思考後,能將知識轉化成為操作智慧,所以 個人極力贊同本書是陰陽線分析領域中的經典作品之一,值得投資人珍藏。

 

寰宇出版社此次不惜工本,將《強力陰陽線》的第三版---《強力陰陽線(完整版)》翻譯出版,其內容豐富的程度更甚於前兩版,無論是否已經擁有前兩版書籍的讀者,《強力陰陽線(完整版)》值得讓大家再度擁有它、學習它,並且將理論化諸為行動在市場實踐它。

 

「學習最大的目的在於行動,而不是獲得知識」,期與所有投資人共同努力。

 

主控戰略系列作者 黃韋中

 

前言 — 第3版

 

我在21歲的時候踏進金融投資圈子,時機是再恰當不過了。1982年6月,我成立第一個辦公室,就在兩個月之後,股票市場展開長達18年的大多頭行情(顯 然地,這段大行情是為了配合我的開業而發生的)。當時,我很年輕,而且無所不知—— 至少我自認為如此。可是,隔不了多久,我就發現自己不只不是無所不知,甚至還知道得很少。投資界是個很大的場所,而且沒有所謂的唯一正確做法。很多點子或 策略都很棒,但沒有絕對完美的東西。

 

就21歲來說,我認為自己蠻老成的,但—— 很慶幸地—— 抱著這種看法的人並不多。很少人會排隊等候一個小鬼提供投資建議,這當然是好事,因為這讓我比較沒有機會造成傷害。

 

年輕有個好處,心胸比較開放,而且我很幸運能夠打從開始就自己創業,所以不需接受大型證券商的傳統訓練。沒有人會對我洗腦,沒有人說服我相信他們的做法是 唯一正確的方法,所以我沒有很多偏見,可以聽取各方的意見,學習任何值得學習的東西。套句南方的諺語,「我還沒有選定自己的路。」由於生逢史無前例的大多 頭行情,1987年大崩盤是我經歷的第一次重大挫折。黑色星期一的影響雖然很短暫,但在情緒上、心理上則是一大震撼,至於隨後發生的空頭市場,很快就變成 那些主張買進-持有策略之投資家用以證明其見解「正確」的根據:任何修正都是買進機會,空頭市場沒能持續很久,股價很快就回升了。我成為這種想法的忠實信 徒。

 

1990年開始的空頭市場,雖然類似1987年的情況—— 時間很短,股價在不到一年的時間就回升了—— 但對我而言則全然不同,因為我當時已經有真正的客戶、管理真正的資金!人們問我有關投資組合風險管理的真正問題,而我對於這些問題則完全沒有答案。就在這 種情況下,我的雷達螢幕上出現了技術分析。

 

1991年,唐∙畢斯利(Don Beasley)和我成立了後來的PMEM公司,這是一家登記有案的投資顧問公司,運用技術分析方法管理資金。我們的目標是提供合理、穩定的投資報酬,避免如同買進-持有策略一樣發生劇烈波動的盈虧。

 

當時,技術分析並非「主流」,因為對於經紀商或投資顧問公司來說,買進-持有策略要簡單多,但自從最近這波空頭市場以來,投資人終於開始注意技術分析了。 20000年到2002年之間,市場出現狂暴的空頭市場,徹底吹毀了1982年以來股票市場流傳的所有「真理」。這波空頭行情並不短暫;股價暴跌20%仍 然不代表買進機會;整體傷害相當嚴重。現在,距離股票市場開始下滑的時間已經五年,但很多股價指數仍然還沒有扳平呢!很不幸地,唯有歷經景氣大蕭條以來的 最嚴重空頭市場洗禮,技術分析才能引起投資人該有的重視,但也很慶幸我們能夠始終運用這套方法照顧客戶的資金,即使在這最低迷的三年期間內,仍然可以幫客 戶賺錢。

 

過去十年來,我逐漸體會技術分析領域的範圍有多大。實在有太多可行的模型和方法—— 有些很基本,有些很複雜—— 但最終它們都只不過是優秀技術分析者的交易工具而已。我們都喜歡自己熟悉的東西,或許這也是日本陰陽線始終沒有受到重視的緣故。乍看之下,這套方法似乎很 誨澀、神秘,甚至不可理解;然而,現在不再如此了!

 

葛雷∙莫里斯是很有才華的技術分析師,也是很棒的作家;在他的引導之下,日本陰陽線被賦予新生命。我們很高興葛雷能夠加入PMFM公司陣營。本書提供的知 識很清楚、易於瞭解,而且—— 更重要者—— 很容易運用。不論你是管理客戶資產的專業人員,或是照顧自己資金的個人投資者,本書都是學習日本陰陽線的最佳指南,讓你成為更棒的投資人/交易者。

 

Tim Chapman
PMFM.com

 

序— 第2版

 

對於股票和商品市場的時效判斷和分析,日本陰陽線繪圖方法和分析技巧,絕對是一種可行而有效的工具。這是相當大膽的陳述,尤其是現在市面充斥著各種技術分 析方法。關於日本陰陽線,長期以來存在的唯一問題,就是—— 除了尼森的作品之外—— 有沒足夠的資訊。本書不只可以解決這方面問題,而且也能激發人們對於陰陽線研究的好奇心。

 

日本陰陽線可以讓使用者洞察當前市場的心理狀態。日本陰陽線背後並沒有隱藏著什麼古老、神秘不可解的東西。可是,它們確實代表一種強而有力的分析方法,能 夠用來掌握股票和期貨市場的時效。陰陽線已經有數百年的使用歷史,其效力歷經最嚴苛的時間考驗。陰陽線如果結合其他技術指標一起使用,更能夠提升其功效。

 

令人遺憾的,這套健全的分析方法引進西方時,所使用的名稱是「燭形線」(candlesticks),而不是更適當、更吸引人的術語,譬如:「阪田兵法」 (Sakata’s Methods)或「阪田五法」(Sakata’s Five Methods)。當陰陽線引進西方之初,重心如果擺在闡釋日本古代的分析技術阪田兵法,我相信這套方法會更快、更普及地被接受。可是,所有這一切都雖然 不會改變日本陰陽線對於技術分析所做的貢獻,但起碼可以避免許多不必要的誤解。

 

1992年1月,我完成了在日本和竹廣引田(Takehiro Hikita)先生為期一週的討論研究,他是位獨立而活躍的期貨交易者。待在他家裡作客的期間,我們徹底討論陰陽線分析相關的日本文化。他淵博的知識和對 主題的投入,不但讓我的學習變成一種享受,而且非常周全、徹底。在我學習各種型態概念的過程中,他堅持我必須瞭解根本的心理層面。但願我已經把這些珍貴的 資訊彙整到本書內。

 

本書所談論的,不只是基本概念而已,也提供了有關如何識別和運用陰陽線型態的詳細資訊。本書做了完整的分析,歸納明確的辨識方法,使得各位判斷陰陽線型態 的過程中,絕對不會有模稜兩可的情形。除了徹底討論各種型態之外,我們也會探討這些排列背後的根本哲學,讓各位能夠真正掌握陰陽線分析的精神,清楚如何運 用相關技巧於時效判斷和各種策略。陰陽線型態需要透過一般人都能理解的參數來界定,而且能夠運用於日常交易分析。可是,關於型態的定義或解釋,還是允許有 某種程度的彈性的。

 

陰陽線分析應該設法排除主觀判斷的成分,這也是本書致力的目標之一。處理陰陽線分析的過程中,多數人都認為,型態排列應該擺在當時的市況背景內做判斷。這種說法雖然是正確的,但也經常成為不想對於型態判斷做進一步研究的藉口。

 

討論統計檢定和評估的章節裡,將徹底說明相關檢定引用的假設和所有細節資料。對於股票、期貨和股價指數,我們都做了嚴格的統計檢定。某些檢定結果相當令人意外,但多數結果都符合預期。本書列舉了所有的結果供各位運用和研究。

 

閱讀一頁頁有關市場價格型態的詳細資料,探討自己原本應該或可以如何反應,大概沒有什麼比這個更累人、無用的事情了。市況真正發生時,如果當時能夠精準辨識價格型態,想必就能做正確的反應;這類的檢討似乎是蠻徒然的,而且也沒有太大意義。

 

本書的圖例只是學習陰陽線型態的工具而已。這些圖例絕對有助於辨識實際資料內發生的型態。

 

關於日本陰陽線的分析功能或時效判斷能力,如果我有些許懷疑的話,就不可能進行這項計畫。過去15年來,我幾乎閱讀了技術分析方面的所有相關書籍,使用過 每種技術指標,追蹤許多分析師的方法,甚至和N-Squared Computing合作發展技術、經濟分析軟體。請相信我,如果陰陽線只是曇花一現的玩意兒,那我根本不會考慮寫這本書。

 

我覺得,用最直接的方式寫書,應該是最容易被接受,也是最具說服力的。當我買本書而想學習新技術,我最喜歡教科書方式的講述。所以,本書就是採用這種格式編寫。

 

本書不只介紹和解釋日本陰陽線的所有內在運作,也可以做為參考手冊而供日後查閱。每種陰陽線型態都透過標準格式做定義和解釋,所以查閱上很方便。我也會引 進一種稱為「陰陽線過濾」(candlestick filtering)的方法;根據我的研究,這種方法有助於辨識型態。由於能夠提供未來分析研究更堅實的基礎,所以各位將見到這套方法會愈來愈受歡迎。

 

日本陰陽線分析如果配合其他技術方法或市場指標一併運用,應該可以顯著改善操作績效,以及各位對於市場行情的理解。即使各位只運用陰陽線來繪製價格走勢 圖,也會很快就發現這是不可或缺的工具。陰陽線走勢圖、陰陽線型態分析,以及陰陽線過濾方法,這些工具將讓各位享有優勢,提升各位對於市況發展的瞭解和操 作績效。所以,學習陰陽線繪圖和分析方法,好好使用這方面的知識,享受其帶來的成果。

 

葛雷∙莫里斯
德州,達拉斯,1992

 

序— 第3版

 

本書第2版的序言仍然適用於此版,只有下列少許變動與附加說明。

 

自從1992年本書第1版發行以來,又出現幾種新的陰陽線型態。原始的日本陰陽線中,很多只有多頭或空頭型態,不存在對應的型態(換言之,不是多、空兩種 型態皆有)。本版填補了這方面的空缺,另外增添幾種新型態。經年累月地研究陰陽線型態,久而久之,就自然會瞭解新型態是如何產生的。這些對應型態和新型態 都是由諾斯系統的史帝夫∙諾斯(Steve North of North System)提出的。各位如果在其他書籍或論文上看到這些新型態,務必要詢問相關的資料來源。

 

所以,經過了14年,有什麼變化呢?電腦變得更普及;某些電腦運算能力的成長速度甚至不受摩爾定律(Moore’s Law)規範。現在,股票資訊供應商幾乎都提供開盤價。1992年的情況當然不是如此,如同本書第6章談到的。目前,很多網站都提供股價圖形分析方面的服 務,譬如:StockCharts.com,使得投資人和交易者幾乎不需要訂閱軟體服務;唯一需要的只是網路瀏覽器。可是,除了日線資料之外,我發現陰陽 線型態分析運用於盤中價格資料仍然有困擾。日本人非常強調當天收盤到隔天開盤之間的時間間隔,這對於投資人心理的醞釀和發酵很重要。對於10分鐘走勢圖來 說,某線形收盤到次一支線形開盤之間,只有剎那功夫;如此短暫的時間,投資人心理顯然沒有辦法醞釀或發酵。

 

又有哪些東西是沒有變動的呢?我仍然看到某些使用者似乎忘了陰陽線型態分析的最基本前提:你必須先判定市場當時的趨勢,然後才能開始辨識陰陽線型態。如果 行情當時並不處於下降趨勢,怎麼可能會出現多頭反轉型態呢?務必記住,陰陽線所分析的短期投資心理,是建立在市場趨勢的基礎上。

 

我仍然聽到或看到某些分析師過份渲染陰陽線分析的功能。這部是什麼魔術或奇蹟,更不是一夕致富的聖杯;陰陽線只是運用於市場分析和交易的另一種短期工具。陰陽線型態分析永遠應該與其他技術方法配合使用。

 

本書第3版提供了更多有關陰陽線型態相對於其他技術指標之預測成功率的資料。另外,關於本書第1版談到的陰陽線過濾概念,本版也補充了一些統計資料。
關於陰陽線預測適用的期間長度,我現在的看法變得更短了。我在本書第1版曾經提到,陰陽線型態預測可以相當可靠地涵蓋9個交易日。現在,我強烈認為,凡是 超過5天,陰陽線型態的任何預測都純屬巧合。假定陰陽線型態預測股票市場即將展開有史以來最大規模的多頭行情。這種情況下,多頭行情並不是由陰陽線型態分 析造成的,陰陽線型態分析只能協助辨識市場行情。

 

最後,本版新增添一整章的內容,這是由萊恩 ∙ 李奇費爾特(Ryan Litchfield)提供的。如果各位是短線交易者,一定會喜歡第10章。如果你不是短線交易者,也同樣會喜歡第10章。

 

葛雷∙莫里斯 喬治亞州,Big Canoe,2006

目錄 Table of Contents

感恩300
推薦序1
推薦序2
前言-第2版
前言- 第3版
序 - 第2版
序 - 第3版
謝詞
第一章 導論
第 2 章 陰陽線
第 3 章 陰陽線反轉型態
第 4 章 陰陽線連續型態
第 5 章 阪田兵法和陰陽線排列
第 6 章 陰陽線型態判別的哲學基礎
第 7 章 陰陽線型態判別的可信程度
第 8 章 陰陽線型態績效
第 9 章 陰陽線型態過濾
第 10 章 陰陽線交易
第 11章 結論
附 錄A 專訪日本交易員竹廣引田先生
附 錄B 衍生性繪圖方法
參考書目

 

關鍵字:寰宇出版/Gregory L. Morris 【葛雷格∙莫里斯】/ 黃嘉斌(譯)

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精彩試閱 Wonderful Preview
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第 1 章

 

導 論

 

日本陰陽線(K線)是有效的技術分析形式,而且也應該由這個角度看待這門學問。很多鼓吹迅速致富的人,總是會造成誤導,濫用權利,但這些人畢竟眼光短視,不至於造成實際傷害。對於任何新技術,永遠應該保持適度的懷疑。但願本書能夠抒解人們的懷疑觀點。

 

技術分析
考慮技術分析的時候,務必記住一件事:事情往往不是表面上看到的那樣子。我們所得知的很多事實,實際上並不是真的;看似顯然為真的東西,往往並非如此。很 多人認為,浴缸裡的水快流光時,速度特別快;這不是真的。有些人像魚一樣喝水,但魚不會喝水。喬治∙華盛頓沒有砍倒櫻桃樹,也沒有把一銀元扔過波多馬克 河。狗不會經由舌頭排汗,奧迪汽車不會神秘加速,邦克山戰役(Battle of Bunker Hill)並非發生在邦克山(而是在附近的Breed’s Hill)。

 

有經驗的警探會告訴你,目擊證人的證詞往往非常不可靠。人們觀察事情時,不免受到本身文化、教育…等背景條件的影響。調查人員到達犯罪現場時,所需要做的最重要事情之一,就是防止目擊證人彼此交談,因為他們會彼此影響。

 

我們觀察事情時,還會出現另一種奇怪的瑕疵。人們不擅長處理龐大的數據或概念。所以,每年有成千上萬的人死於交通意外事件,我們不覺得有何特殊之處,但一 架飛機失事死了百來人,立即成為全國新聞焦點。每年有數萬人感染愛滋病,這並不會引起我們特別在意,但看到某個無辜的小孩受到間接感染,就會特別難過。事 情一旦牽扯到自己,就會被放大、膨脹。我們會被自己的情緒迷惑,情緒會影響我們的感知。對於自己持有的股票,如果股價暴跌,所有能夠想像的恐怖景象都會浮 現:經濟衰退、債務、戰爭、預算、經常帳赤字、銀行倒閉…等。我們需要仰賴某種機制,讓自己得以避免受到情緒的嚴重干擾;這種機制就是技術分析。

 

幾乎所有技術分析方法取得的資訊,如果只運用於彰顯或組織市場行為,總是有助於投資人瞭解行情發展。可是,有經驗的投資人都清楚,技術分析能力並不代表交 易能力。某些投機客之所以賠錢,未必是因為分析判斷不正確,而是因為他們沒有能力把分析結論,轉化為有效的交易操作。想要銜接分析結果與實際操作之間的關 鍵鴻溝,我們需要克服恐懼、貪婪、期待…等情緒的威脅。換言之,碰到操作上的逆境時,務必要保持耐心,不要想暫時偏離正軌而嘗試一些偏方。由另一個角度 說,投資人必須維持自律,堅信自己採用的健全方法,嚴格遵循其指示,完全不受其他人之看法或做法的影響。

 

日本陰陽線分析

 

有種嶄新的技術分析方法—— 日本陰陽線與其型態分析—— 可供投資人運用,協助釐清股票與期貨市場分析方面經常產生的亂象。

 

相較於西方人普遍採用的長條圖,陰陽線(K線)能夠額外提供什麼呢?就實際展現的資料來說,完全沒有。可是,就視覺效果,以及資料關係的表達清晰程度來 說,陰陽線是非常特別的。只要經過一些練習,熟悉其概念,陰陽線很容易就成為各位的重要分析工具,甚至永遠都不會再回頭使用長條圖。

 

日本陰陽線很適合反映短線交易的心理層面,研究其影響,而不是原因。這也凸顯陰陽線在技術分析領域扮演的角色。我們不能忽視一項事實:價格會受到投資人各 種心理情緒的影響,包括:貪婪、恐懼、期待…等。市場的整體心理因素沒有辦法透過統計數據來衡量;我們需要透過某種技術分析方法來處理這些心理因素的變 動。日本陰陽線能夠精準反映投資人對於市場價值的解釋,然後顯示在價格走勢之中。陰陽線除了協助研究型態排列之外,還能顯示買方和賣方之間的互動。日本陰 陽線所提供的金融市場資訊,不是其他繪圖方法能夠相提並論的。不論是個別股票或期貨商品,都同樣適合採用日本陰陽線。另外,在適當時機,本書也會跟大家介 紹陰陽線濾網和強力陰陽線繪圖等相關的分析技巧。

 

本書不僅是日本陰陽線繪圖和型態分析方面的完整指南,也會提供明確結論,證明陰陽線形態是有用的分析工具。所有的分析方法和相關假設,都會敞開擺在讀者眼前。閱讀本書之後,各位想必會決定開始使用陰陽線,甚至做進一步研究。

 

陰陽線與各位

 

一旦熟悉陰陽線的運作之後,各位可能會覺得標準長條圖有太多不足之處。沒有陰陽線,各位將覺得若有所失,好像漏掉了什麼似的。除了容易辨識型態排列之外,陰陽線還有其他視覺魅力。資料彼此之間的關係,似乎要躍出紙面(電腦螢幕),這絕不是長條圖能夠媲美的。

 

陰陽線vs.長條圖
走勢圖的每支線形,雖然可以代表任何時間單位,譬如:1個月、1星期、60分鐘、15分鐘…等,但本書為了說明方便起見,假定每支線形代表1天的資料。另外,本書經常提到投資人、交易者、投機客,這些名詞都沒有特殊涵意或明確定義。

 

標準長條圖
繪製某交易時段的長條圖,需要該交易時段的一些價格資料,包括:開盤價、最高價、最低價和收盤價。長條圖包括一個垂直線段,線段兩端分別代表相關交易時段的最高價和最低價。
過去很長一段期間內,除了最高價和最低價之外,長條圖往往只顯示收盤價資料,標示為前述垂直線段右側的小橫畫。最近,長條圖也把開盤價顯示在線形上,標示 為垂直線段左側的小橫畫。請參考圖1-1。換言之,過去除了期貨或商品長條圖比較常見開盤價之外(期貨開盤價資料比較容易取得),股票長條圖大多沒有顯示 開盤價。

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