葡萄酒投資

賀本書榮獲 總幹事黃國華Blog 2011年3月「最值得推薦的財經投資書排行榜」

總幹事部落格版主 黃國華 真誠推薦

◆ 投資級葡萄酒(IGW)的價值如今不斷竄升，把葡萄酒當作一種資產類別來投資，對於每一個層級的葡萄酒迷而言，都可以從葡萄酒投資中獲得豐厚的報酬。過去150年來，IGW的投資報率一直優於績優股票，高檔葡萄酒市場也仍然是獨立投資者可以瀟灑地賺一筆的領域。

◆ 作者大衛．索科林是第三代的葡萄酒商，也是世界頂尖的珍貴葡萄酒公司執行長，他懂得如何把美酒轉化成現金，也知道如何讓你如法炮製。本書是本告訴讀者如何投資葡萄酒賺錢的綜合實務指南，幫助讀者瞭解主宰葡萄酒世界的必有經濟原則，也教你如何充分利用現有資源的優勢。

◆ 本書重點：
˙主宰葡萄酒世界的經濟原則 ˙世界各地最偉大的葡萄酒產區 ˙酒評家的評分與他們對葡萄酒市場的決定性影響
˙如何開始與建構你的研究 ˙與酒商、線上拍賣與可能賣主的交涉 ˙基本的買賣策略
˙保障你的投資 ˙下一波重大葡萄酒投資的機會

◆全書分成兩大篇十七章；第一篇：葡萄酒投資的基本功，1. 葡萄酒經濟學：美酒財務、2. 葡萄酒投資的架構、3.
投資級葡萄酒的定義：IGW的條件是什麼？、4. 葡萄林間的耳語：評分與酒評家如何影響葡萄酒價格的波動、5.
何處購買：尋找信譽卓著的來源、6. 獲利落袋：葡葡酒投資的兩個核心策略、7. 貯存與轉售：擁有葡萄酒後，你
該怎麼辦？；第二篇：投資者眼中最偉大的世界級葡萄酒產區，8. 波爾多與其他產區、9. 勃根第：富豪與名流的
生活風格、10. 隆河產區與波爾多效應、11. 香檳區泡沫化？、12. 義大利：為何投資級葡萄酒如此稀少？、13. 西
班牙報告、14. 波特酒、15. 加州夢幻：會員專屬的葡萄酒市場、16. 澳洲：南半球來的高分美酒、17.蘇特恩：甜

推薦序
百萬元計的價格。葡萄酒的獨特性來自於物以稀為貴，就像不動產一
樣值得長期持有。

書中除了介紹許多有價值且值得品嚐的葡萄酒，其深厚的市場
經驗，更為投資型的收藏者提供明確的研究方向。例如，「取得葡萄
酒前的注意事項」、「購買後的存放條件」、「市場運作的準則」、
「如何選擇標的物」等等，皆是愛酒人、投資者不可忽略的精闢見
解。如同索科林
(Sokolin)的父親所言：「即使葡萄酒的投資失利，只
要保存得當，也可以愉快地把它清算掉」。選購一瓶好的葡萄酒，不

管在任何時刻都是贏家。
擁有七、八千年歷史的葡萄酒，深刻的文化意涵不可言喻，現

今社會的消費需求更讓價格水漲船高。作者曾預言，能擁有最後一瓶
1982年Petrus的收藏家，其葡萄酒價值或許能直接買下一座酒莊。如
何做一位快樂的投資人，同時追求美、藝術、穩定的財富規劃，我
想，葡萄酒或許是一個不錯的選擇。能幸運成為葡萄酒的愛好者，人
生夫復何求。

中環集團董事長

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葡萄酒投資 Investing in Liquid Assets
推薦序2推薦序2
葡萄酒投資，文化新傳承

從事葡萄酒推廣工作
30多年，從舊金山、洛杉磯、紐約、夏威夷
至臺灣，接觸無數愛酒人士，結交各路的朋友，以酒會友常是愛酒人
最喜愛的方式。從日常飲用到深刻研究，進而收藏，愛上葡萄酒是條

不歸路，也是人生中感到最無比愉悅的事。

接受父親給付的任務，把在國外葡萄酒的經驗帶回臺灣已步入第
13年了，基於文化及與語言上的差異，開發推廣葡萄酒的工作艱辛漫
長，加上過去能夠參考的中文葡萄酒書籍更是十分有限，讓很多的酒
友不得門其入。近年來，感念諸多的愛酒人士執筆撰寫葡萄酒相關書
籍文摘，從入門概念到專精的產區酒廠介紹，加上網路資訊平台的發
達，確實讓更多的朋友入門並能一探葡萄酒之奧秘。

當我得知《
Investing in Liquid Assets》一書譯成中文版的時後，
我非常的高興，譯者陳澄和先生本身也是位愛酒人士，譯文字行間

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推薦序
如行雲流水，道出葡萄酒人的言語。書中所言談之酒之標的、酒價之
經歷，屢屢為我幾十年來品酒的經驗談，能夠確切譯成中文版，對於
我在葡萄酒的推廣工作上，不再被人認為我總是在「老王賣瓜」。能
夠有中肯的書籍，多方的印證，對於愛好葡萄酒的人士收藏方向，確
實有相當的幫助。

葡萄酒喝掉一瓶少一瓶，也正因如此，價格因數量的減少而漸漸
攀升。往往購買葡萄酒的最佳時機點，正是葡萄酒誕生的時候，除了
價格通常是最便宜之外，品質也正好也是剛誕生、尚未周遊列國最新
鮮的酒體
(Quality)。能夠在誕生時自己悉心地收藏，經過陳年後，生
命中最高的價值時就是她最好喝的時候。除了保值增值外，也正好投
資自己的味蕾。

談到品質，我必需非常肯切的告訴讀者們，葡萄酒的投資與一般
大眾投資標的最大的差異性，並非在於只考量挑選最便宜的價格，確
想得到最大的報酬；簡單來說，沒有品質上的考量，就沒有增值的價
值。葡萄酒是有生命的，就像一盆蘭花，沒有適當的溫濕度的照顧，
焉能有如此綻放的花朵。葡萄酒需要在溫濕度恆溫濕控制中緩緩生長，
在她的陳年過程中只要稍不小心就可能讓品質受損。從產地到消費者
手中是否有冷藏櫃運送，讓酒品不至於受熱於行程中，陳放空間也需
有一定的保存環境，對於未來等待開瓶的酒，才會有一定的保障。

很多國際收藏家對於葡萄酒的買入，寧可多花
50%從原廠買進自
己的酒窖，也不願甘冒風險去市面上搜刮最便宜的貨源，就是擔心品

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質因無法有確定的保存，而有開瓶後的風險。對於葡萄酒收藏家而
言，能夠真正想要挑選到最佳的酒品，除了應具備相當的專業知識，
對酒廠葡萄園年份的認識之外，其所往來的葡萄酒供應商的信譽及對
酒品的挑選，以及其更上游往來的酒廠及產地供應商，是否具備相當
優良的品質，才是考量價格之外更重要的一環。

買酒絕對不能夠短視，只注重短期價格高低而忽略酒品前身的來
源，是要付出相當的風險及學費。曾與許多的酒友交流，那怕是在拍
賣會上拍入的酒品，也都因前身來源的未適當存放，而造成開瓶後的

風味走味，實在可惜。
葡萄酒投資這幾年相當火紅，除了愛酒人士固定收藏之外，近幾

年來的葡萄酒基金募集屢創新高，金磚四國新興國家加入諸多同好，
也造成酒價火速攀昇。雖然經過金融風暴，但是葡萄酒中頂尖精緻的
標的酒廠，很多未跌反升，一價難求的多的是。投資葡萄酒有時會遇
上短空，但長期幾乎都是只漲不跌，每年喝掉一瓶少一瓶，不論是買
酒保值、投資增值，目前法令上對於收藏酒品僅課消費稅，留給後代
子孫也並未課徵遺產稅，這可以說是現代收藏家新的文化傳承。

大同亞瑟頓葡萄酒董事長

林淑明

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推薦序3
垂涎欲滴的渴望

我根本稱不上是什麼紅酒專家，臺灣比我懂葡萄酒的達人相當地
多，我這種幾百瓶的收藏家別說比起專業酒商，連業餘的藏酒人都不
夠格，膽敢厚顏來寫這本很有可能成為臺灣葡萄酒新的聖經級書籍的
序，原因大概只有一個，我是用投資與交易的出發點去接觸葡萄酒，
進而愛上這道讓千年饕客為之回甘的味道，而慢慢進入葡萄酒的殿
堂。

葡萄酒價格會增值、會飆漲會下挫，相信投資大眾對此不會懷
疑，然而，進入葡萄酒的投資、品嚐甚至於到玩味的門檻，可是一點
都馬虎不得，試想，一個對葡萄酒完全陌生的門外漢，能不能像一個
股票或基金的投資菜鳥，僅憑著運氣或道聽塗說的明牌而獲利呢？或
許在金融市場中會有些許運氣的成份，但是在葡萄酒投資與收藏的領
域中，可說是完全硬碰硬，如果你天真地以為到大賣場買個幾箱的
酒，然後抱回家擱個幾年就想坐擁增值的收益，我只能說：「別作夢

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了！」趁早把那些沒有經過精挑細選的葡萄酒，選道搭配的菜餚一起
吞進肚子裡飽足一頓吧！

百分之九十以上的紅白酒都不具任何投資與保值效應！

然而，這葡萄酒投資的門檻既然如此地深不可測，而投資的難度
與專業度又有如浩瀚的學海令人又愛又怕，那麼，除了好好地品嚐那
一瓶瓶的佳釀以外，投資葡萄酒的奧妙到底在哪裡呢？

如果我告訴你，本世紀以來我所有的投資（或投機）項目當中，
投資報酬率最高的竟然是一瓶木桐酒莊
(Chateau Mouton Rothschild)在
公元
2000年所釀造的葡萄酒，從預購至今十年不到的時間投資報酬率
高達
500%（當年預購價格每瓶新台幣
7000元，
2009年初酒商的報價約
36000元），更讓我驚豔不已的是，本世紀以來扣掉那些本來就是要
買來飲用的葡萄酒以外（當然，葡萄酒的最終目的就是品嚐），那些
目前靜靜地躺在我的恆溫酒櫃中的紅白酒，沒有一瓶的現值低於當年
購買價格，也就是說，在葡萄酒這項投資上，竟然是我此生唯一百分
之百打擊成功的投資項目。近年來，我一直深思著這個獲利的背後意
義，為何績優的股票無法提供百分之百的正報酬，而選到比較有信譽
知名度佳或具潛力酒莊所釀造的酒，可以不畏金融風暴的襲擊，不太
受總體經濟的波動，而能保持著讓人放心的報酬率呢？

答案很簡單，即便連最績優企業的股票，其數量隨著時間的累積
越來越多，然而一家好的酒莊特定年份的酒，一旦裝瓶開賣以後，隨

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著年代的慢慢累積，隨著一瓶瓶的酒被遍及全世界的杯中物愛好者喝
掉，酒自然是越喝越少，和股票越印越多兩相對照，品質優良知名度
高的葡萄酒當然是具有「供給面的優勢」。

別急！看到如此的投資報酬率先別急著跑到「酒店」去買酒，
葡萄酒的投資與品味的功力有許多讓人意想不到的知識門檻，如果要
進階到玩家級的品酒與獲取投資上的增值，要具備七個基本功，這恰
好是本書第一部份的七個章節，第一：你要懂得葡萄酒的許多基本常
識，第二：你要看得懂並分辨出葡萄酒世界的許多特殊的規則，一如
股市投資的
step-by-step一樣，如你必須要體認長期投資在葡萄酒的世
界是唯一的方法，譬如你必須懂得什麼是現購與預售（一如期貨的概
念，只是未來要進行實體交付便是）；第三：你必須了解葡萄酒世界
的標準規格，你必須了解什麼是年份的概念，你必須了解投資級與消
費級葡萄酒的差別，你必須讀懂酒標上的所有文字數字與圖樣；第
四：和股市一樣的是葡萄酒世界中也有所謂的品酒大師與專業評價機
構，這個市場當中也有許多令人眼花撩亂的口水分析師，也有許多所
謂的內線炒作。

第五：你必須慎選買酒的來源，一瓶酒的價值除了酒莊、年份、
炒作、氣候等等因素以外，和其它投資工具最大的不同是，酒的保藏
與保存是價值高低的最關鍵因素，這和股票不一樣，購酒的管道除了
要慎選有良好藏酒設備與信用優良的經銷商外，身為收藏家更要懂得
如何去照顧你所購入的每一瓶酒，否則同樣酒莊同樣年份的紅酒，其
價值說不定會天差地別；第六：如何落袋為安：任何一瓶酒的終極

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目的都是要拿來飲用，不同的酒有其不同的壽命，一如人類，有些酒
的最適品嘗時點是第十五年甚至可以到第二十年，但是有些酒其璀璨
的高峰可能在第五年第六年，所以你必須經常留意自己所儲藏的酒，
千萬別犯了「投資過長」的毛病，否則一旦過了高峰期就會面臨其價
格進入所謂的緩跌區。特別注意的是，既然酒是有壽命的，千萬別把
一瓶酒放到壽終正寢，這樣別說已經沒有投資價值，連飲用的價值都
完全喪失了；第七：在越來越發達的葡萄酒交易市場中，除了已經具
有相當完備的期貨預購市場以外（這些在臺灣的酒市，已經相當普
遍），近年還引進了由金融市場所發展而來的各種葡萄酒交易市場，

如拍賣會、葡萄酒保單……等等。
本書的第二部份一共花了十個章節介紹不同區域國家與品種的

葡萄酒，用比較通俗的比喻，就像股票市場中的區域別產業別的投資
指南，葡萄酒的投資世界和股市一樣，也有分成成熟市場（法國、義
大利、德國等歐洲舊大陸）與新興市場（美國、澳洲、智利等新大
陸），有所謂的績優股（如傳統的五大酒莊），更有許多讓人又愛又
怕的小型活潑成長股，當然這些概念和選股的基本邏輯是相當一致；
我個人認為都可以值得去嘗試，傳統的老酒莊所釀造的酒有其一定的
品質，其價格也會有一定的支撐，但相對的購買價格不論是現貨或預
購都會比較高，而一些新大陸的小酒廠，有可能會讓你血本無歸，也
有可能讓你獲利百倍，雖說風險比較高一些，但是在它還沒被炒作或
被一些大師點名之前的售價，通常是相當低廉便宜，反正若站在投資
與品嚐兼顧的雙重目的下，也沒有多少的實質損失，不是嗎？

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1 推薦序
很難得在繁體中文書的書市中有如此深入淺出的葡萄酒書籍，更
難得得是這本書用「投資」的角度去說明與解釋葡萄酒的世界，除了
紅酒迷必須收藏以外，那些想要探索葡萄酒世界的讀友，以及想要開
始讓紅白酒滋潤人生的讀者都可以一讀，當然，更適合一般對財經投
資理財有所涉獵的讀者，因為這本書用許多你我十分熟悉的投資語言
來說明葡萄酒的種種，文章寫到這裡，我不禁地對酒櫃內一瓶瓶沉睡
多年的紅酒動了「垂涎欲滴」的渴望了。

總幹事部落格版主

黃國華

目錄

推薦序1 中環集團董事長 翁明顯
推薦序2 大同亞瑟頓葡萄酒董事長 林淑明
推薦序3 總幹事部落格版主 黃國華
推薦序4 孔雀葡萄酒 曾彥霖
譯者序
導論
第一篇：葡萄酒投資的基本功
……………………………………………………………
1.葡萄酒經濟學：美酒財務
2.葡萄酒投資的架構
3.投資級葡萄酒的定義：IGW的條件是什麼？
4.葡萄林間的耳語：評分與酒評家如何影響葡萄酒價格的波動
5.何處購買：尋找信譽卓著的來源
6.獲利落袋：葡葡酒投資的兩個核心策略
7.貯存與轉售：擁有葡萄酒後，你該怎麼辦？

第二篇：投資者眼中最偉大的世界級葡萄酒產區
………………………………………………………………………………………..
8.波爾多與其他產區
9.勃根第：富豪與名流的生活風格
10. 隆河產區與波爾多效應
11.香檳區泡沫化？
12.義大利：為何投資級葡萄酒如此稀少？
13.西班牙報告
14.波特酒
15.加州夢幻：「會員專屬」的葡萄酒市場
16.澳洲：南半球來的高分美酒
17.蘇特恩：甜美的投資？
結論
附錄：1855年的波爾多分級

導論

如果你從未交易過葡萄酒，投資葡萄酒的概念對你可能會有些不可思議或不太實際。畢竟， 把一打葡萄酒瓶裝進一個木箱，體積可是夠龐大的。雖然一般的觀念只把葡萄酒當作飲料，頂多也只是收藏品，但事實上，最近幾年有一種叫作「投資級葡萄酒 」(Investment-Grade Wines，簡稱IGW)的特殊類別崛起，成為一種替代的投資等級，特徵和高收益債券、黃金與藝術品類似。這類資產大致和股票沒有相互關係，所以能提供更高程度的投資組合分散與風險降低。你或許很難相信，過去五十年來，IGW的報酬一直可靠地優於績優股票。在網路上交易上等葡萄酒(fine wine，以下簡稱美酒)，已經變成很容易的事，你甚至不需要擁有自己的酒窖來貯存美酒。雖然IGW的價格不斷上漲，但仍然是比較不昂貴、容易買賣、且獲利最豐的投資機會之一。

美酒爆發成普受歡迎的消費品，是造成改變的重要原因。長久以來，美酒和上流盛會結下不解之緣，不論是必須打著黑領結才能入場的地方博物館慶典；或是華爾街投資銀行家敲定幾十億美元大交易後的慶功晚宴，都少不了美酒的助興。然而，美酒在主流市場上也逐漸找到群眾基礎。如今，連全國原廠汽車競賽協會(NASCAR)的比賽場地都有人賣葡萄酒，若干比賽會場還為贊助廠商舉辦品酒會。NASCAR大賽最著名的車手之一傑夫．高登(Jeff Gordon)，甚至生產自己品牌的葡萄酒，和他收藏的珍貴名酒一起登上《葡萄酒觀察家雜誌》(Wine Spectator)。

但真正推動上等美酒成長的動力，是美國之外的經濟趨勢。葡萄酒意識的覺醒結合了全球財富的成長，特別是亞洲、俄羅斯與其他新興市場經濟體，為投資級葡萄酒的需求帶來前所未見的快速成長。必須注意的是，增長的不是投資者的需求，而是消費者的需求，他們突然擁有可供揮霍的資金，可以購買最上等的美酒來誇耀自己的身價。而這些投資級美酒的獨有特性，也把世界帶入一個新的時代。在這個領域中，世界上最偉大的美酒供給相對地有限，持續萎縮的供給卻得應付不斷增長的需求。隨著這種供需動能的出現，人們也突然擁有……投資的良機。

華爾街現在已經領會，美酒確實具備投資級的特徵。最近幾年，美酒投資基金相繼在英國、美國與澳洲問世，全力投入這個賺錢的事業，並從若干美酒無可避免的增值趨勢中獲利。為何價格上漲是無可避免的呢？一言以蔽之，就是消費。葡萄酒和其它資產不同之處，在於會被買主喝掉。世界上相對稀少的現存美酒，在隨著時間不斷改善酒質的同時，數量也變得愈來愈少。1982年份的Petrus是一款真正偉大的美酒，但每次有人拔掉其中一瓶的軟木塞，剩下的存貨就立刻跟著增值。從來不會有人擁有最後一張可供交易的IBM股票，但總有一天，會有人擁有最後一瓶1982年份的Petrus，那瓶酒的價值可能會夠他買下一座酒莊。

如今，美酒就和股票與債券一樣，也擁有自己的價格指數。倫敦葡萄酒商交易所(Liv-ex)是全球美酒市場上，約150家酒商與交易商從事買賣的電子交易所。Liv-ex製作了Liv-ex 100指數，對於葡萄酒業而言是重要的績優股指數，有如道瓊工業平均股價指數在美國股市的地位。對Liv-ex來說，交易所中的績優股就是交易最廣泛的100支美酒，分別來自法國的波爾多、勃根第、香檳與隆河產區，以及義大利的幾個超級托斯坎酒莊。全世界的酒商、葡萄酒基金與投資人都使用Liv-ex 100指數，來訂定他們所擁有或想要投資的葡萄酒價格。

還有一個跡象可以說明，美酒已是一種獲得公認的投資等級。紐約的全球金融資訊先驅彭博公司，2006年時開始把Liv-ex 100指數和道瓊工業以及標準普爾 500(Standard & Poor’s 500)等有頭有臉的指數並列公告。事實上，投資葡萄酒已變得太過容易，很多葡萄酒愛好者幾乎都是因為他們不經意地把酒塞到地窖中，就一夜之間變成收獲頗豐的投資者。所以，如果你發現自己坐擁一小堆葡萄酒收藏時，你可能就已是事實上的葡萄酒投資者。

最近十年來，葡萄酒市場已從酒商為中心的實體生意，激遽地轉變成由評酒家驅動、以網路為根據地的事業，以致現在從事葡萄酒的研究與交易，已經和透過線上券商買賣股票或共同基金一樣方便。線上酒商提供買賣的交易平台，酒評家與他們廣被接受的評分，則帶來跨越貨幣、 語言與品味的衡量標準，讓香港的買家可以在平等的條件下，和紐約的賣主進行有效的交易。此外，近幾年來在全美各地冒出很多專業的葡萄酒貯存公司，也讓葡萄酒買賣方便許多。

所以，不論你是一個想轉變成投資者的葡萄酒愛好者，或是一位想對葡萄酒瞭解更多的投資者，這本書都是為你而寫的。撰寫這本書的目的，是為了協助收藏家與投資者瞭解葡萄酒的投資實務，從選擇合適的酒到如何適當地貯存等，凡是你下達適當決定必須知道的一切事務都包含在內。你可以從書中的內容中，學到我這些年來用以確保投資成功的訣竅。我建立了世界最大、獲利最豐的珍貴葡萄酒投資組合之一，我希望和大家分享協助我的資訊。

但我是何方神聖，竟自命權威地撰寫有關於葡萄酒的書呢？葡萄酒是我的專業，身為第三代的葡萄酒商，我一輩子都和這個事業有最直接的接觸。我從圈內人的角度經歷了這個行業的所有市場劇變，因為全球網際網路的無遠弗屆，已經根本地改變了這個產業。我瞭解葡萄酒，因為我不但喝葡萄酒，生活在其中，我也愛葡萄酒。很幸運的是，我幾乎是和許多世界最美妙的葡萄酒一起長大，當我的多數朋友剛從他們老爸的馬克杯中嚐到第一口啤酒時，我已在品嚐我父親的1961年份Petrus。

我現在經營的索科林公司(Sokolin LLC)，是我祖父在1933年12月美國禁酒令(Prohibition)解除後所立即設立的。幾十年來，當時叫作「戴夫酒行」(Dave’s Liquor)的這家店，一直是紐約地位最鞏固的烈酒供應商之一。但我父親威廉索科林於1950年代接管事業時做了一項根本的改變，他決定把生意重心完全轉移到頂級葡萄酒的銷售。這時期的美國還沒有什麼實質的市場意識，也明顯地缺乏對美酒的鑑賞力，消費者就更不用提了。父親對葡萄酒的著迷，源於偶然間看到希區考克電影「電話情殺案」(Dial M for Murder)的撩撥。劇中的女主角葛麗絲凱莉飾演溫雅的雷米蘭太太，手中就端著一杯葡萄酒。那個場景的優雅與魅力一直在他腦海裡迴盪，最後凝聚成家族事業發展的遠景。諷刺的是，電影裡喝的Mateus，只是一種等級不高的玫瑰紅葡萄酒。在那個多數的美國飲者都還只會喝雞尾酒的年代，父親就從銷售Mateus這個卑微的品牌，開始他對自已與對客戶的葡萄酒教育。當然，他後來也從Mateus升級到Petrus。

父親把店名改成D. Sokolin，並開始模倣英國葡萄酒商幾世紀前建立的生意模式。1959年，他率先在美國銷售葡萄酒期貨，允許顧客預訂波爾多的酒莊十八個月後才會裝瓶與出貨的法國美酒。他秉持歷久不衰的熱情，積極教導紐約民眾認識葡萄酒，灌輸他們收藏美酒作為投資的觀念。他告訴顧客每買一箱酒時，應該額外多買一箱作為收藏，並建議他們喝掉一箱，而在未來賣掉第二箱以融通他們後續的收藏。他的建議發揮了很大的作用。

我在1996年接手管理以來，D. Sokolin已發展成一家高科技的葡萄酒銷售與貯存設施公司，座落在紐約的布里治漢普敦。我於1992年入行時，我們最優秀的行銷人員都熟悉拿破侖鍾愛的Pichon-Lalande酒莊產品，他們都擅長說故事，熱愛與葡萄酒相關的歷史及掌故。如今，我們最好的經銷商不僅瞭解每支葡萄酒背後的故事，對市場情況也很有概念，對酒的評分與價格更是瞭若指掌。他們不僅把葡萄酒當作是液體，也是一種液體資產。

讀者在後面篇幅中讀到的，是從我個人經驗中萃取出來的菁華，這是一本從投資者角度著手的現代葡萄酒指南。自我父親訂出投資級葡萄酒(IGW)這個名詞，二十年來這個領域已有很大的改變。這本書不僅涵蓋葡萄酒投資的基本知識，也解釋網路興起如何戲劇性的改變葡萄酒市場；對精品酒(boutique wine)的崇拜如何令愛酒者瘋狂；以及這幾年來的經濟版圖重劃，如何讓法國酒莊可以定期調高他們最佳產品的售價。

這裡要告訴你的葡萄酒教育是別處找不到的。已有很多人寫過許多協助消費者成為優秀品酒者的著作。這本書當然也會讓你熟悉世界最偉大葡萄酒的名字，或許也能讓你在餐廳捧著酒單點酒時更加得心應手，但主要的用意並不在於教導你成為葡萄酒鑑賞者。

此外，你也不會讀到太多網路上隨處可見的競爭問題。雖然網路上充斥著眾多的酒商與線上拍賣網站，讓你可以在線上買賣各種名門世系的葡萄酒，但我實在不知道別人是憑藉什麼標準決定他們的葡萄酒投資；我也不相信所有這些網站，都是秉持對投資者有利的立場來經營的。舉個小小的例子：你可以在線上找到許多自助式的拍賣網站，這些網站就像是葡萄酒業的電子灣拍賣網站(eBay)一樣，但你往往無從證明酒的真實性與來源。稍一不慎就可能買到假酒，或是保存甚差的真酒，根本不值得你付出的錢，到頭來你仍然沒有獲得想要的投資級葡萄酒。

有些人已在緬懷投資者還未出現時的昔日時光。他們堅稱新一代的葡萄酒愛好者，特別是這些投資者，根本未觸及美酒的精髓與神秘的美麗本質。還有一些人則認為，1990年代末期與2000年代創造的財富，讓葡萄者愛好者盲目追逐最新的高評分美酒，也驅使好酒的價格飆升到不是巨富消受不起的價位，只徒然讓葡萄酒愛好者疏離他們的飲品，而不是讓酒變成投資資產。

從我的立場來看，並不覺得如此。相反地，我認為美酒資訊的公開讓市場民主化，鼓勵更多人提升他們的味蕾，深入以往因為資訊封閉而曖昧不明的地帶，進到幾世紀來只有行家才得以一探究竟的世界。在我接管公司的這段時期，網路評論的出現結合財富的增加，已讓前所未見的更多民眾涉入以往只有極少數特權階級才能與聞的領域。

葡萄酒的投資功能逐漸成為焦點，確實把許多承擔不起高價的人擠出市場，但這也是每一種引人覬覦的資產共有的特點。人們對某支股票或某塊地皮的增值潛力瞭解愈多，就會帶來更高的需求，驅使價格上漲。這是資本主義自由市場的本質，葡萄酒雖然可以喝，但也不會因此有所不同。

只要你凝視未來，想像更龐大的美酒客戶群正逐漸在亞洲、東歐與南美崛起，你就會輕易地瞭解，需求才是價格攀升的背後關鍵。如果你也投資股票或不動產等資產，你應該可以迅速看出橫在眼前的機會。購買投資級葡萄酒並適當貯存的個別投資者，都有獨特的優勢，可以參與當前的全球財富擴增。

葡萄酒與其他資產的最主要差異，在於葡萄酒市場的一個獨特「致勝」優勢。在股票市場上，賠錢的股票會在報稅的時候直接了當地遭到勾銷，最好是從此忘得一乾二淨。但在葡萄酒方面，卻沒有什麼虧損投資這回事。任何時候只要你動了念頭，就可以如我父親所說的，拿你的「輸家」(loser)佐餐，「愉悅地把它清算掉」。然而只要你投資正確，就算有些酒的增值速度不符合你的期望，真正想輸也不是太容易。畢竟，這些都是美酒，如果歷史可以為師的話，以不斷擴增的需求去追逐供應有限的世界珍釀，只會不斷把投資級葡萄酒的價格哄抬得更高。

所以，我們就來看看美酒如何超越單純的飲品身分，崛起為賺錢的絕佳途徑。