股海奇兵之散戶語錄

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內容簡介
作者簡介
推薦序
目錄

沒有正確的投資觀念，再好的投資方法都是空談

《股海奇兵之散戶語錄》延續作者蕭非凡前作的精神之外，並嘗試用更直接且詳盡的形式呈現這些觀念，加上作者多年的心得闡釋，輔以實務案例說明，內容涵蓋性更趨於完整。本書共有五大篇，前四篇中，作者羅列散戶常掛在嘴上的「語錄」，分析散戶慣性的思維，予以破解，並以實際操作經驗建立正確的觀念，不再讓謬誤、謬論、缺乏驗證的流言……等等口耳相傳阻礙了散戶的致富之路；最後一篇則為作者依據不同投資理財工具的優劣分析給予讀者的建言。

《關於投資的心態》

投資的成敗心態已決定一半，不妨先自我診斷，並及早矯正，才能事半而功倍。

《關於股價的認知》

股價變化經常是動態，它的高低貴賤只有相對，沒有絕對，絕不允許自以為是。

《關於交易的判斷》

交易是種行為，合理的交易就是當進則進、當守則守、執行紀律、為所應為。

《關於基本面、籌碼面、技術面及心理面的解讀》

四大構面各有其參考性，容易被投資人片面主觀解讀，客觀解讀才能面面俱到。

《投資工具的選擇》

各種投資工具有不同屬性、不同的風險與報酬，先搞清楚內涵才能有所選擇。

《散戶心經》
全書共收錄55則散戶語錄，在破除散戶種種似是而非的迷思後，作者以多年實戰經驗給予散戶寶貴的良心建議，即每則文末的「散戶心經」。俗話說：「有唸有保庇！」讓我們一起告別散戶的宿命。

思想層面的改造才能脫離散戶的宿命。

「唉！我還是不要做（玩）股票」、「要是讓我解套，我就退出股市」、「我就是沒有偏財運！」、「我是很保守的！」、「我手邊有些閒錢，有什麼股票可以買？」、「我跟XX 股八字不合」......，這些話是否很熟悉？你曾經不經意間說出口嗎？這些話讓你感到欣慰嗎？

散戶是最容易受市場煽動的一群，市場的氛圍會影響散戶對多空的判斷；媒體錦上添花的報導會讓散戶感到無比樂觀，落井下石的報導則足以令散戶益增恐懼；投顧老師的明牌總給予散戶非買不可的信心......以上言論或行為模式，一言以蔽之，這就是散戶的宿命。

大多數的散戶心口如一，散戶的思維最常從他們所講的話語中無所遁形的顯現出來，散戶的話語代表着某種投資思維，僵化的投資思維就形成了習慣用語，無意間即會脫口而出，而自曝其散戶之本性。從散戶的行為模式可以理解為何極大多數的散戶都是輸家，會成為輸家，重點不在是否為散戶，而是其行為模式。

暢銷書《有錢人想的和你不一樣》提到改變對錢的想法以成為有錢人，要成為專業投資人，確實也需換顆腦袋，改變想法。本書的英文書名” Think Different from Retail Investors”，即是冀盼這本書能幫助散戶作思想層面的改造，讓散戶脫離輸家的宿命。

散戶常被譏為「反指標」，本書教你如何擺脫散戶的思維模式。

作者試圖將散戶常掛在嘴邊的話整理出具代表性的經典語彙，分析其背後的意涵，並提供讀者接近專業投資人的思維作為對照，期盼大家有則改之，無則嘉勉，及早告別散戶的宿命，成為股市中的贏家。

股市永遠有機會，認輸離場就注定只能當個輸家。
把投資當學問、當職志，它回報你的將超過你的想像。
股性比人性更可能改變，能看出改變才是重點。
預測不是該不該的問題，而是依何預測與如何修正。
股市裡只論贏家與輸家，贏家會設法離所謂專家遠一點。
贏家看的是波段行情，散戶則隨每日漲跌起伏。
股市不比人頭只求有賺頭，盲目從眾只是虛幻的安全感。
法人是有錢有影響力的參與者，但不保證一定是贏家。
技術指標的一知半解與盡信，比不懂還糟。

名家推薦

林奇芬（Money 錢雜誌顧問暨財經專欄作家）

邱一平（證券暨期貨系列叢書資深作者、瀋陽麟龍科技股份有限公司創辦人）

柯孟聰（永豐金證券業務副總經理）

專業聯合推薦

《推薦序一》

別當窮散戶跟著贏家走

林奇芬（Money 錢雜誌顧問暨財經專欄作家）

過去幾年有一本暢銷書《有錢人跟你想的不一樣》，作者哈福．艾克指出，致富是一種心理遊戲。有錢人思考問題的方式，跟窮人很不一樣，當你擺脫窮人思考模式，學會有錢人思考模式時，就有機會成為有錢人。

例如他說，窮人認為：「我無法改變命運」，有錢人認為：「我可以創造自己的人生」。窮人認為：「理財是為了不要輸（不要虧損）」，有錢人認為：「理財是為了贏（賺錢）」。窮人大多「專注在困難、障礙」，有錢人大多「專注在機會」。

這幾個簡單形容詞，似乎貼切說明大多數人的行為。台灣目前定存利率只剩下1%，可是只要保險公司推出2%、2.5% 保本的理財產品，往往瞬間秒殺、完售。大多數人只求保本、不賠錢，結果是怎麼努力存錢，財富也無法成長。

但相對的，有一些人積極追求財富，他們在股海中進進出出，雖然忙碌卻沒有獲利，總是成為被法人、大戶宰殺的對象。我們稱這些非專業人士的小額投資人為「散戶」，散戶似乎總是脫離不了賠錢命運。

果真是如此嗎？當然不是。蕭非凡老師的這本新作，就是要來幫助散戶（小額投資人）「理心」。心變了，對投資的思考方式改變了，就可以擺脫窮散戶命運，開始朝向大戶、法人的方向前進。

想成為股票投資高手，基本功當然不可少，包括股票的基本面、技術面、籌碼面等，需要有一定程度的認識。但除此之外，還有一個最難克服的就是「心理面」。

許多人都有以下的經驗。「XX 股漲這麼多了，買不下去。我的XX 股竟然漲了，早知道多買幾張。XX 股跌這麼多了，我來買幾張。XX 股配息這麼高，應該可以買。XX 股本益比很低，一定可以買。……」這些散戶常見的投資思維，真的對嗎？

擁有多年經驗的投資高手，最終都有一個體會，投資股票是一場和自己的心理戰，唯有跟著贏家的思維走，才能成為最終贏家。很可惜，這些價值連城的投資心法，坊間並沒有人傳授，書市也少見這類書籍。但幸運的是，具有專業產業資歷，同時有豐富股市實戰經驗的蕭非凡老師，願意把這些常見於散戶，似是而非、模糊不清的投資謬誤，整理出一個完整的破解版，看完之後，應該可以讓投資人戒掉許多投資惡習，朝向大戶、專業法人的思維前進。

「心對了，投資就對了」。相信大家一定能在這本書中，學到贏家心法，並成為真正贏家。

目錄：

推薦序一
林奇芬︱別當窮散戶跟著贏家走8

推薦序二
邱一平︱一本股票市場的醒世錄11

推薦序三
柯孟聰︱贏家靠正確投資心法與紀律執行13

自序15
寫在前面18

關於投資的心態
1 唉！我還是不要做（玩）股票
要是讓我解套，我就退出股市25
2 我就是沒有偏財運！ 29
3 我是很保守的！ 32
4 我手邊有些閒錢，有什麼股票可以買？ 35
5 我跟XX 股八字不合
XX 股我每次買它都賺（賠）錢38
6 漲一支停板就可賺10%，有什麼比這好賺！
XX 股跳空漲停，好強哦！ 41
7 靠XX 股一檔我就發了44
8 XX 股是什麼股？聽都沒聽過
某類股我不懂（熟），我不敢買47
9 XX 股看了好久都沒買，竟然這麼強！ 50
10 我的XX 股真的漲了，早知道就多買幾張
我的XX 股好弱，不知道還會不會跌？ 53
11 我的錢還夠買XX 股一張56
12 （手中抱著的是某幾檔股票，但老是關心談論着其他）
XX（類）股最近一直漲！ 59
13 指數都漲到這裡了，有什麼可以放空的股票？ 61

關於股價的認知
14 XX 股漲這麼多了，買不下去
XX 股多少元都沒買了，這個價位怎麼會買
XX 股我多少元才賣掉，現在叫我追才不要呢！65
15 XX 股從多少元跌下來，應該可以買
XX 股跌那麼多了，我再來攤平一些68
16 AA 股一張這麼貴，可以買BB 股好幾張71
17 XX 股這種股有低點你就買一張放著
XX 股很安全74
18 XX 股股性有夠差（活潑）！ 77
19 XX 股配息（股）這麼高，應該可以買
沒關係！大不了跟它配息（股） 80
20 XX 股本益比有夠低，實在可以買
XX 股本益比已經很高，買不下去83
21 XX 股淨值還有多少元，股價才這樣86
22 XX 股業績這麼差，怎麼能買？
XX 股業績這麼好，怎麼都不會漲？ 89
23 AA 股才賺多少錢！ BB 股獲利比它高，股價還比它低92
24 AA 股漲這麼多了，BB 股都沒漲到，應該可以買
AA 股和BB 股原本股價差不多，現在差這麼多95
25 那個XX 股漲成這樣，真是太不像話（投機）！ 98

關於交易的判斷
26 這個盤應該會漲（跌）到XXXX
XX 股應該會漲（跌）到XX 元102
27 某某專家說會大漲（跌）到（某個位置）！ 105
28 過去（什麼事件、時點）之後，通常上漲（下跌）機率大108
29 XX 股讓我解套，我一定賣！ 111
30 XX 股我已經賠這麼多，不賣了！ 114
31 XX 股漲到哪裡，先跑一趟，下來再接回來117
32 XX 股買了都不動，一賣它就漲
XX 股要是抱著不賣就賺翻了120
33 XX 股可以買來短打123
34 大盤（反彈）都沒量，怎麼會漲？ 126
35 大盤有沒有行情？
大盤都漲這麼多了，XX 股也該要漲了129
36 今天的盤好強（弱）！
XX 股今天好強（弱）！ 132
37 XX 股我差一檔沒買到（賣掉），結果漲（跌）成這樣135
38 我真是跑掉一隻黑馬，換來一隻跛腳馬138
39 今天我有三支股票漲停板，好高興！ 141
40 你覺得XX 股好不好？
XX 股可不可以買？ 144

關於基本面、籌碼面、技術面及心理面的解讀
41 景氣（大環境）這麼差，那敢進場！ 147
42 股票看線做就好，管它什麼基本面！ 150
43 某某人有買XX 股，我也來買
XX 股你買（跑）了沒？ 153
44 某某人XX 股套在多少元，我現在買比他便宜156
45 聽說某主力在大買XX 股
那個某某老師在喊XX 股，有夠準！ 158
46 XX 股量這麼小，怎麼能買？ 161
47 XX 股高檔爆量好可怕，要來賣了！ 164
48 XX 股連續大單在敲進（掛進），趕緊來買167
49 XX 股融資這麼高，怎麼可以買？
大盤融資大增，恐怕要回檔170
50 XX 股法人買很多，應該（還）會漲173
51 XX 股KD 指標很高，應該要回了176
52 聽說XX 股過幾天有利多，你不要告訴別人179
53 跌這麼深了，政府也不進場護盤
放心！跌下來政府會護盤182

投資工具的選擇
上市櫃現股186
興櫃股票188
融資190
融券192
當沖194
期貨196
選擇權198
權證200
國內共同基金202
ETF 204

後記206

關鍵字：寰宇出版/ 蕭非凡

達人推薦
讀者評論

精彩試閱

《推薦序二》

一本股票市場的醒世錄

邱一平（證券暨期貨系列叢書資深作者、

瀋陽麟龍科技股份有限公司創辦人）

好友蕭非凡老師，同時我倆也是饕客二人組最佳拍檔，經常在美饌佳餚面前談股市，論局勢的是非。然而，在我這個斗數命盤事業宮巨門化權，能言善道之流面前，蕭老師卻總是能夠侃侃而談，完全不受制於他眼下的我這門巨砲影響，逕自滔滔論述，暢言無礙。可見蕭老師多年的教學經驗不僅底子夠深厚，更由於其剖析時、事、物的切入角度，常常有其獨到神來之處，才會讓我凝神傾聽到忘了幫自己的巨砲點火。蕭老師多年教學生涯，累積了大量與學員、散戶間的對話經驗，而這些對話錄，同時也是蕭老師自我成長的動力。

一般人總是談大師語錄，蕭老師此番出版的這本《股海奇兵之散戶語錄》，便是蕭老師看待事物切入角度與眾不同之處。兵法裡面說，敵人的敵人就是朋友。依此論點，假如散戶在市場中經常是輸家的代名詞，那麼同理可推，散戶觀點的對立面，很有可能就是贏家觀點，不是嗎？

網路上流行一則令人莞薾的醒世語：話說一個酒店小姐，白天還堅持到大學裡旁聽，就充滿了正能量；反過來，如果一位女大學生，晚上到酒店裡陪酒，聽起來就是不好的。人世間觀察與理解事物的角度不同，其映射的成相就不同，如同佛家所說的「相由心生」一般。

長久以來，大部分的散戶喜歡追逐主力、作手的腳步進出市場。然而也有另外一種人，他卻選擇緊盯某些散戶的常態輸家，一旦常態輸家買進時，他就拋售；一旦常態輸家殺出時，他就買進。試問？上述兩種截然不同角度的觀點，孰是孰非呢？

《股海奇兵之散戶語錄》的出版，應該是蕭老師長期與學員間對話後的感慨總結，我可以想像它就是一本股票市場的醒世錄。君不見市場格言明明寫道：「低買高賣」，而散戶卻總還是不斷輪迴地追高殺低呢？我想，在這本散戶語錄中，蕭老師自有其獨到的詮釋，從不同的角度切入，希望能讓這種活見鬼的詛咒，早日從散戶身上解脫。

《推薦序三》

贏家靠正確投資心法與紀律執行

柯孟聰（永豐金證券業務副總經理）

好的老師帶你上天堂、不好的老師讓你住套房。所謂師者乃傳道、授業、解惑也。股海浩瀚複雜，投資觀念是是非非。若無好的老師指導、貴人相助或自修得道，往往會因投資觀念的謬誤，導致中毒太深無法勝出股市。交大學長非凡兄，學、經歷豐富，投入股市多年治學嚴謹，充滿熱情與實戰的修練。經由進階版的《股海奇兵》──《股海奇兵之散戶語錄》，希冀幫各位讀者釐清投資觀念，走出以往錯誤操作的泥淖，可由散戶升級為專業投資人，達到財務自由的投資理想。

『縱橫股海三十年』，是去年五月今周刊對我的專訪所下的標題。民國76 年的台股快速容易賺錢的大多頭年代，吸引我目光並對股市產生興趣，交大碩士論文就以股票股利公告對股價影響為題，藉由事件研究剖析台股的效率市場。

而我在職場期間，歷經研究部、投顧、自營與經紀部門，認識到許多所謂的股海奇兵，包括受眾人敬仰尊稱股神的證券董事兼自營顧問、女公務員的一頁傳奇、第一代分析師、精明會計師、善用資訊的記者幫、第一代電子研究員、電子公司董事、負債逆轉的營業員……等，皆在股市中獲取數千萬、數億甚至數十億財富。然而，更看到如高融資客戶、毛躁小伙子、誤信明牌的貴婦、企業主、炒股的董監事、外圍金主，甚至投顧老師被股海淹沒。觀察下來，股市贏家與輸家最主要的差別，在於是否有正確的投資心法與執行紀律的能力。

股市知易行難，關鍵點在於股市鐵律原則是違反人性的，須靠後天的努力，培養知識與膽識，方能有一番成就。通常一般人會賣掉賺錢股票，留下賠錢股票，甚至逆勢攤平陷入更慘烈的深淵。事實上，超級績效來自盈與虧的加總。

所謂贏要贏盡、輸要少輸，買到好股票要像鱷魚一樣緊咬不放，以金字塔的方式順勢加碼；買到不好的股票要學壁虎一樣，斷尾求生停損出場。箇中道理可由本書看出端倪，值得細細品味。

股海無涯充滿挑戰，以最低風險獲取最大報酬，實現投資學極致理想。躍升為專業投資人需要正確的投資知識與精進的操作經驗。去蕪存菁簡單化，可助您登上投資天堂完成夢想。

自序

距離上一本著作出版已將近四年，並非是我怠惰，除了持續忙於研究分析、操盤與教學外，其實我更想在對的時間推出這本新書。這回是我寫作以來篇幅最短的一次，但在心態與內容架構上，它絕不是個急就章，而是原就在我投資寫作計劃中所蘊釀的素材。繼上一本工程耗時、內容厚實的「大作」後，我想寫一本返樸歸真的「小品」，從投資的思想層面改造作為起步，引導投資人脫離散戶的宿命。

每個投資人都有曾為散戶的資歷，差別只在於能不能以及花多長的時間繳夠了股市的學費，而後進入專業投資之門。想想自己當年懵懂入市，幸遇台股第一次上攻萬點前的噴出階段，盤面上百元以下算是低價股，有一陣子真的是買什麼都賺，別忘了當時的漲跌幅還只有3.5%，許多飆股不問基本面，只要有主力介入，動輒連拉一二十支漲停，股價達到二三百元以上，現在回想當年盛況仍覺不可思議。可以確知的是無論賺多少，那都不過是種隨機的財富，易得更易復失，所以隨著崩盤也就千金散盡。如果經此一事得長一智，那賠掉的錢就當是學費罷了，偏偏多空循環之下歷歷不爽，思維未改變，投資行為也就積習難改，最後仍難逃賠錢的宿命。

我在處女作《股海奇兵》中花了不少篇幅談投資的迷思，立意是希望投資人建立正確投資觀念──沒有正確的投資觀念，再好的投資方法都是空談，難以產生正面效益。《股海奇兵之散戶語錄》嘗試用更直接且詳盡的形式呈現這些觀念，加上我這些年在這方面的心得闡釋，並以實務案例說明，內容涵蓋性更趨於完整。

這本書列舉散戶常說的一些話語，集結成所謂「散戶語錄」。所謂「語錄」，必然具有足夠的代表性，當然我也只是以我的觀察去條列，而未盡者仍多。這些話語你我都不陌生，過去常說，甚至於現在還不時掛在嘴邊，或者常聽聞自周遭的投資朋友。我的用意不是要投資人學習這樣的思維，反倒是要你避開同樣的誤謬，我想英文書名“Think Different from Retail Investors” 更貼切地表達我的意圖。

書中將語錄歸類分成「關於投資的心態」、「關於股價的認知」、「關於交易的判斷」、「關於基本面、籌碼面、技術面及心理面的解讀」等四篇，最後附上「投資工具的選擇」，讓投資人可以比較各種散戶常碰到的投資工具。

股市無聖賢，散戶孰無過？現在的我都還偶而會誤踩本書講到的禁忌，但我能很快發現問題所在並自我調整，而非一錯再錯的深陷其中，因為我早已走過那段辛苦的過程，畢竟也繳了可觀的學費，才換來今日的覺悟，加上累積了更多的成功實戰經驗，更能印證今是而昨非。

台股自2011 年底走了三年多的榮景，近一年來多處在內憂外患下的震盪，散戶更在不利環境中逐漸式微，外資運用強大優勢，現貨、期貨、選擇權、借券等工具大行套利，為所欲為的整碗捧去，台股結構扭曲達於極致，這是有識之士著眼長期發展所不樂見，唯有靠散戶自身覺醒與求進步，才能借力使力，於股市中求利，而這一切必由改變想法出發。股市回檔最適於回顧與省思，想要改變以往錯誤，學習專業投資觀念，就以這本書打從心裡開始吧！