圖解B-Band指標

精彩試閱

第一章 B-Band指標的簡介


B-Band(Bollinger-Band)指標是約翰.包寧傑(John Bollinger)於80年代所發明,約翰.包寧傑(John Bollinger)畢業於The School of Visual Arts(視覺藝術學院),主修Cinematography(電影攝影),他同時具備Chartered Financial Analyst(CFA,特許財務分析師)及Chartered Market Technician(CMT,特許市場技術師)資格,現在是包寧傑資本管理公司(Bollinger Capital Management)的創辦人與總經理,這是一家投資管理顧問公司,專門提供技術分析導向的管理服務給個人、企業、信託基金與退休基金;也提供專業研究報告給機構法人與個人。包寧傑也是《資本成長通訊》(Capital Growth Letter)的發行人,每週在CNBC電視頻道發表評論與分析,過去曾多年擔任「金融新聞網」的首席市場分析師。包寧傑經常在《華爾街日報》、《投資人經濟日報》、《股票與商品技術分析》、《紐約時報》與《今日美國》發表文章,是媒體公認的金融專家。


B-Band指標是根據統計學中的常態曲線(The Normal Curve)及常態分配的觀念,配合平均數及標準差原理設計出來的一種非常實用的技術指標。B-Band指標中的中軸線MA20,蘊含有移動平均線理論和葛蘭碧八大法則的精髓在其中。


B-Band指標必須先找到一條正確的移動平均線,通常是20日移動平均線(MA20),當作中軸線。在中軸線之上,加上兩倍標準差,構成上軌線;在中軸線之下,減去兩倍標準差,構成下軌線,B-Band指標就是由上軌線、下軌線及中軸線,三條線所組成。金融商品的價格會在上軌線和下軌線的範圍內波動,機率(信賴區間)大約為95%。也就是說,上軌線是壓力線,價格往上突破的機率非常小;下軌線是支撐線,價格往下跌破的機率亦非常小。B-Band指標提供價格波動的上下運行軌道,價格走勢會位於上軌線和中軸線或中軸線和下軌線的範圍內波動。價格走勢位於上軌線和中軸線的範圍內波動,屬於強勢或上漲趨勢;價格走勢位於中軸線和下軌線的範圍內波動,屬於弱勢或下跌趨勢。


標準差可以用來衡量價格的波動程度,所以B-Band指標的軌道形狀會隨著市場的狀況而變化。市場波動越大,軌道曲線相距越遠(寬);市場波動越小,軌道曲線相距越近(窄)。
B-Band指標的使用週期有很多種,因人而異,分為日線圖的B-Band指標、週線圖的B-Band指標、月線圖的B-Band指標、年線圖的B-Band指標,以及分鐘、小時走勢圖的B-Band指標…等各種類型。經常被投資人用於股市研判的是日線圖的B-Band指標和週線圖的B-Band指標;而經常被用於期貨研判的B-Band指標,除了日線圖和週線圖的B-Band指標外,5分鐘和30分鐘走勢圖亦為多數人使用。雖然它們在計算時,所採用的數值不同,但計算的方法是一樣的。以日線圖為例(日線圖為多數人採用),B-Band指標的計算公式(日線圖)如下:


p-期的Bolinger Bands公式:


B-BandV = p-期移動平均線

 
U-Band = B-BandV + 2 * SD

 
L-Band = B-BandV - 2 * SD


其中,


SD = 標準差


B-BandV = 中軸線 = N日的移動平均線

 
U-Band = 上軌線 = 中軸線+兩倍的標準差


L-Band = 下軌線 = 中軸線-兩倍的標準差

 
約翰.包寧傑(John Bollinger)在他的著作《Bollinger on Bollinger Band》中,提出十五條基本規則:


1. 對於價格高點與低點,包寧傑帶狀提供相對定義。


2. 包寧傑帶狀提供的相對定義,可以用來比較價格走勢與指標行為,取得嚴格的買進/賣出訊號。


3. 可以透過動能、成交量、人氣、未平倉量、跨市資料…等數列衍生適當技術指標。


4. 包寧傑帶狀的建構,已經採用價格趨勢與價格波動率等資料,所以不建議採用包寧傑帶狀來確認價格行為。


5. 各種確認指標之間不應該存在直接關聯。相同類別的兩種指標並不能提高確認效率。避免共線性的問題。


6. 包寧傑帶狀可以用來釐清純粹的價格型態,例如:M頭、W底或動能移動等。


7. 價格可能——實際上也會——觸及包寧傑帶狀上限或下限。


8. 收盤價穿越到包寧傑帶狀之外,應該視為趨勢繼續發展的訊號,不應該視為趨勢反轉訊號——如同某些非常成功的價格波動率突破系統所運用的包寧傑帶狀一樣。


9. 就預設值而言,包寧傑帶狀的移動平均計算期間為20期,帶寬為2個標準差,但這只是預設值而已。實際參數值必須根據市場或狀況來決定。


10. 所採用的移動平均不應該是實際能夠提供最佳穿越訊號的均線,而應該是最能夠反映中期趨勢的均線。


11. 如果移動平均長度增加,帶寬的標準差個數也需要增加——由20期的2個標準差,增加為50期的2.1個標準差。同理,如果移動平均期間縮短,標準差個數也需要減少——由20期的2個標準差,減少為10期的1.9個標準差。


12. 基於一貫性的考量,包寧傑帶狀採用簡單移動平均,因為標準差計算也採用簡單移動平均。


13. 雖然包寧傑帶狀的建構採用標準差,但不要因此而認定某些統計假設。關於包寧傑帶狀運用,樣本個數通常都很小而不具備統計顯著性,而且相關的資料分配也很少呈現常態分配。


14. 技術指標可以藉由%b的格式進行常態化,消除固定讀數的門檻水準。


15. 最後,價格觸及帶狀,只是代表觸及而已,不應該視為交易訊號。價格觸及帶狀上限本身,並不代表賣出訊號。同理,價格觸及帶狀下限本身,並不代表買進訊號。
附註:上述15條基本規則的中文翻譯,出自於寰宇出版社的《包寧傑帶狀操作法》(F179)一書。

 
讀後心得:


B-Band(Bollinger-Band)指標是一個非常實用且準確性很高的技術指標。它除了有統計學中的標準差原理之外,還存有移動平均線理論和葛蘭碧八大法則的精神。


◆『2倍標準差原理』:價格會在B-Band(Bollinger-Band)指標的上軌線和下軌線之間波動。


◆『移動平均線理論』:中軸線MA20就是移動平均線理論所稱的『月線』,適合波段多、空操作。MA20移動平均線向上,會有波段助漲支撐作用;MA20移動平均線向下也會有波段助跌壓力作用。


◆『葛蘭碧八大法則』:多頭市場(上漲趨勢)會出現「正乖離修正後買點」和「假跌破買點」。空頭市場(下跌趨勢)會出現「負乖離修正後賣點」和「假突破賣點」。

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