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賣出的藝術:賣出時機與放空技巧

The New Sell & Sell Short

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內容簡介 Introduction

 

※相關優惠套書(點擊套書名查看更多介紹):《亞歷山大‧艾爾德Elder系列 短線投機游刃有餘

 

繼翻譯成十幾種語言的暢銷投資書《操作生涯不是夢》及年度銷售書籍《走進我的交易室》之後,作者艾爾德博士特別出版專門探討股市賣出與放空技巧的最新著作。這次他將以2008年股市崩盤的金融風暴為鏡,協助交易人制訂更完整的投資計畫。


任何初學者都知道如何在股票市場中買進股票,但懂得何時該賣出將使你更勝人一籌。在人性驅使之下,股票下跌的速度往往遠比它們上漲的速度更快,如果交易者知道如何放空,他的獲利可能是別人的兩倍。本書將教你在何時賣出與放空的技巧,讓非專業交易者從不知道如何放空、不敢放空,進而成為如專業交易者一般,經常從跌勢中賺到錢。


這本增修版的內容中增加了包括了2007-2009年的空頭市場研究、許多具體交易實例,以及近年來的一些重要教訓。作者希望透過這些實例來鑑古知新,使投資人面對下一次空頭來臨時,不僅能全身而退,更能抓住趨勢賺取獲利。

 

「艾爾德博士(Dr. Elder)清楚地說明,如何將賺錢的交易獲利了結,以及如何減少虧損交易的損失。他巧妙地結合了技術分析、交易心理與風險管理。艾爾德告訴你市場專業人士喜歡的遊戲——放空價值高估的股票。他從近期的金融風暴所得到的教訓,是非常有價值和實用的。」
——John J. Murphy
《金融市場技術分析》《Technical Analysis of the Financial Markets 》的作者

 

「《賣出的藝術——賣出時機與放空技巧》提供了許多賣出與放空的實用技巧。亞歷克斯(Alex)以輕鬆、幽默的方式,詳細解說控制風險與保護獲利的策略。我最喜歡的就是他所謂「引擎雜訊」的譬喻,就有如研究福特汽車引擎一般。他在頭部與下跌趨勢中放空的章節裡,把放空的困難化解,並廣泛地運用到所有的狀況。這是一本投資者與投機者不可或缺的好書。」
——David Weis
交易者,《即將預見的交易》《Trades about to Happen》一書的作者

 

「亞歷山大.艾爾德博士(Alexander Elder)是世界上最受尊崇的交易大師之一。我看過上百本有關交易的書籍,認為他的著作是最有價值和實用的。不知道何時賣出或如何從價格下跌中獲利的交易者,他們將不斷錯失重大的賺錢機會,並將自己暴露在不必要的風險中。《賣出的藝術——賣出時機與放空技巧》是每一個認真的交易者或投資者都應該必讀的一本書。」
——Ed Dobson
交易者出版公司創始人,自營、全職的交易者

作者簡介 authors Introduction

Dr. Alexander Elder 【亞歷山大‧艾爾德】

現任:

亞歷山大‧艾爾德
學歷:前蘇聯愛沙尼亞醫學院心理系
經歷:紐約市心理醫師、哥倫比亞大學教授、專業金融市場交易人。
「操作生涯不是夢」及「走進我的交易室」等10本金融交易相關書籍的作者。
「金融交易員訓練營」及專業金融交易人網站SpikeTrade的創辦人。
艾爾達指標、力度指標及新高-新低指標等領先指標的發明人。

推薦序 Recommended preface

中文版作者序


致我的朋友、學生,以及在台灣和世界各地的讀者。


感謝您選擇了這本書。我希望它能教導您如何成為一個更有紀律和不受情緒影響的交易者。


每一筆交易都有兩個部分——買進和賣出。
買進是很容易的,但賣出則是比較困難的。


任何人只要聽到一家公司的好消息,就會買進其股票。可是一旦你擁有了該股票,何時該賣出呢?


人們喜歡希望的感覺。當您手中握有股票時,您的心中總是持續充滿著希望。如果股票上漲,您就會希望它持續上漲;如果股票不斷下跌,您就會希望它盡快反轉。


這就是大多數業餘者的做法。從另一方面來看,專業人士往往非常冷靜。我們買賣股票的方式,就像蔬果店的老闆一樣:趁著新鮮時買進,等到成熟時就賣出,如果熟透開始變軟,就趕緊賣掉。


我寫這本書的目的,就是要幫助您學習以專業的方式來獲利了結和減少損失。市場是雙向的——不是上漲就是下跌,而精明的交易者在兩個方向上都可以賺錢。我會與大家分享我在牛市和熊市中所汲取到的經驗,而您將會學習到,如何從價格上漲和下跌的兩個方向中獲利。


成功的交易是基於三個M:心智(Mind)、方法(Method)和資金(Money)(也就是投資心理、分析和風險控管)。交易情緒全世界都相同,同樣的風險管理規則也可以運用於世界各地,而技術分析同樣也全部都能通用。我在美國生活並從事交易,但我也在許多其他城市教授我的方法,其中包括了新加坡、香港和台北。當我在這些地方交易時,同樣的方法也同樣有效。


我期望,您也能成為一個更有見識而成功的交易者。祝您成功!


亞歷山大.艾爾德博士
美國
2015年5月

目錄 Table of Contents

中文版作者序
謝詞
前言
導讀


第一部份 投資心理、風險管理與交易記錄
第一章 關於買賣
第二章 投資心理與風險管理
第三章 交易記錄
第一部份:測驗
第一部份:答案與解析


第二部份 買進後的賣出技巧
第四章 目標值賣出法
第五章 停損停利賣出法
第六章 雜訊警訊賣出法
第二部份:測驗
第二部份:答案與解析


第三部份 放空的技巧
第七章 放空股票
第八章 放空非股票商品
第三部份:測驗
第三部份:答案與解析


第四部份 空頭市場的操作技巧
第九章 熊市作空賺錢
第十章 探索底部


結論
專有名詞中英對照

達人推薦 Recommendation

齊克用

這本書,強烈建議必讀。坊間有類似翻譯,這本書的特點是最近期剛更新資料的版本。彩色印刷,因而書中談及使用曲線的顏色,清晰可見且易分辨。因為我本人是譯者,故真正是完整仔細看過一遍。從人性與投資心理導入,教您如何正確做記錄。整合技術指標,建構完整的交易系統。書籍架構完整,內容充實,許多值得學的技巧。值得再讀三遍的好書,強烈建議必讀。

讀者評論 Reader Comments 我要評論

精彩試閱 Wonderful Preview
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前言


有上漲的波段,也有下跌的波段。有栽種的季節,也有收成的季節。


在你客廳裡蹦蹦跳跳的可愛小狗,終有一天會變成一隻衰弱的老狗。到時候,你可能就要帶它到獸醫院裡結束它的生命。


你可能滿懷希望買進股票,希望它上漲它卻下跌,甚至侵蝕到你的本金。這時候,你就應該找個價位趕快賣出。


買進是件有趣的事,因為買進帶給你希望、讓你充滿期待。賣出則是一種掙扎、嚴肅的工作,就像帶著那隻可憐的老狗,去請獸醫讓它安樂死一樣。雖然難過,但你還是不能不賣出。


賣出是每一筆交易最後都必須面對的現實。既然談到賣出,我們當然要進一步討論如何放空。非專業交易者往往不知道如何放空,而且不敢放空,但專業交易者喜歡放空,經常從下跌中賺錢。


股票下跌的速度遠比上漲的速度還快。知道如何放空的交易者,他的機會就是別人的兩倍。但在學習放空之前,你必須先學會如何掌握賣出時機,如何賣個好的價位。


因此,就讓我們脫掉有色的眼鏡,好好學習怎麼賣出吧!


為何賣出?


市場有時就像在呼吸一樣,有時吸氣有時吐氣。如果漲到了盡頭,市場就會下跌,這就像呼吸時吸足了空氣,就必須把空氣吐出來一樣。市場必然會下跌,就跟市場一定會上漲一樣。


如果想在市場中快樂地生存,你就必須跟隨市場的步調。任何初學者都知道如何買進股票,就像知道如何吸氣一般,但要知道何時該吐氣,何時該賣出,才能讓你在市場上的操作更勝一籌。


我們總在感到樂觀時、或是擔心錯過利多時買進。也許是你看到了新產品發表,或是聽到了公司合併的傳言;也許是你執行過資料庫掃描選股,或是在你的螢幕上發現某個有潛力的走勢型態。於是,你上網或打電話給你的經紀人下單買進。收到確認之後,你便擁有了該股票。現在,你開始有壓力了。


如果股票橫盤整理,你便會開始感到焦慮不安。你是不是又挑錯了股票?其他股票都在漲—你應該賣掉你的股票嗎?


就算股票上漲,也會造成另一種焦慮。你是否應該獲利了結?要加碼嗎?還是縮手不動?縮手不動是相當困難的,尤其是男人,因為他們從小被教育,「不要呆在那裡,去做點什麼事!」而當你的股票下跌時,你則會感到痛苦—「它只要回到不賠錢的價位,我就會賣出。」


對大多數人來說,心理上最舒服的價位就是自己的股票小幅下跌。它下跌得不夠劇烈,不會造成痛苦,因此當股票在你的進場價位附近時,就沒有太多理由必須賣出。此時不需要採取任何行動,而且你也有了什麼都不必做的美好藉口。


如果把一隻青蛙扔進一鍋熱水,它會立刻跳出來,但如果用慢火,青蛙就會被你慢慢煮熟。如果交易者沒有明確的賣出計劃,而抱著一支慢慢下跌的股票,最後往往會蒙受重大的虧損。


對一個交易者而言,壓力往往是做出正確決策的敵人。當我們有壓力時,很難做出客觀的決策,這就是為什麼我會要求你在進場交易之前,先寫下你的計劃。你的計劃中必須列出進場交易的理由,並且預先決定三個數字:你的進場價位、停損價格和獲利目標。


在你買進之前,就要先決定打算在哪裡賣出。這個簡單的做法,能夠促使你善用智慧進出,而不是在進場之後,像可憐的青蛙一般被煮熟。在你買進之前寫下你的賣出計劃,將可以增加你的利潤,減少你的損失,並使資金曲線上揚。
是什麼原因造成這麼少人願意這樣做呢?


原因有兩個。第一個原因是,對於你剛剛在前面所閱讀的內容,大多數的交易者從來都沒有人教過他們。初學者和門外漢根本就沒有這方面的知識。另一個原因是,人們喜歡做夢,但書面計劃會打破他們甜蜜的白日夢。幻想一夕致富的感覺很好,很舒服,但挺胸坐直並寫下你的具體目標和緊急應變計劃,則會剝奪幻想的快樂。


既然你拿起了這本書,我相信你已經選擇了實現獲利的快樂,而不打算只是做做甜蜜的白日夢。


現在請回到本書的主題,讓我們繼續討論賣出和放空。


有關本書的問題和解答

 

如果你發現一支有吸引力的股票,在你買進之後看著它垂直上漲,或者在你放空之後馬上下跌,這種感覺實在令人興奮。然而這樣的快樂,只不過是遊戲的一小部分而已。


你要有心理準備,交易得花大量的時間做足功課。有時你需要掃描一長串的股票名單來選股,卻有可能找不到什麼特別具有吸引力的股票;有時你可能會找到一支喜歡的股票,但你的資金管理規則卻不允許你買進。你可能只花片刻就完成了交易,但卻要花半小時來做記錄。作功課非常辛苦,它佔用了認真交易者大量的時間。曾有人說,想要在華爾街討生活,就必須擁有「百分之十的靈感加上百分之九十的努力」才能成功。


我在本書設計了一些問題和解答,用來幫助你為未來鋪路。我的目的是,指出一些最好的機會,標出最嚴重的風險,並且讓你養成習慣追蹤交易的績效表現。我經常告訴我的學生,「只要能拿出一個優秀交易者該有的記錄,就能證明你是一個優秀的交易者。」我希望這些設計與安排,能有助於你習慣提出尖銳的問題、檢視你自己的數據,以及保持良好的記錄。


我在本書中花了很大的心力,精心編製了解答與說明。我不希望答案只是說A是對的而B是錯的—我想進一步解釋答案背後的理由。


請不要走馬看花地看完這本書。交易是一場馬拉松,不是百米短跑。仔細思考,每天回答幾個問題。當你完成所有的問題和評分之後,過兩三個月再看一遍,並重新自我測驗,看看自己的成績是否有進步。交易就和許多其他認真的研究一樣,你投入的時間越多,收獲也越多。


交易是一項孤獨的工作,這就是為什麼我鼓勵交易者與他人分享研究和學習的理由。我的學生們都成了好朋友。現在,請翻開這本書並好好面對困難的問題,你必須下定決心,面對現實。最後,祝你的交易生涯成功。


亞歷山大·艾爾德博士
紐約,2011年

 

(更多精彩內容,敬請詳見本書)

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