財金書城 book shop

目前位置： 首頁 >  財金書城

程式交易全攻略(二)

機械化交易新解：技術指標進化論、TradeStation程式交易全攻略、交易策略評估與最佳化(第二版)

※購書免運門檻，大宗購物流程，詳見＂常見問題-財金書城相關＂。

加購商品：

字體大小 A+ A A-

內容簡介 Introduction

程式交易全攻略套書(二)內含三書(點擊書名查看更多介紹)：《機械化交易新解：技術指標進化論》、《TradeStation程式交易全攻略》、《交易策略評估與最佳化(第二版)》

 

《機械化交易新解：技術指標進化論》

 

我把技術分析研究跟交易分的很清楚，我應該沒有機會讓自己在這一世改變我的交易方法了，不論它是或不是所謂的聖盃，但我知道那是最屬於我的交易風格。

 

◆本書從設計公式、基本觀念、運用規則、背離運用、圖形運用、切線運用、交易運用、實戰心得 等，深度解析三大技術分析指標：『RSI』、『KD』、『MACD』。機械化交易是作者多年來努力推廣的交易方式，他認為想要啟動交易的獲利金鑰、資金管 理，唯有執行機械化交易是不二法門。本書展現了作者對交易獨特的見解，以及長年研究深厚的功力，對交易者來說，這是一本不容錯過的經典。

 

◆本書歸納目前市場指標使用的共通特性；一、指標運算，瞭解均線的運作原理，二、從資訊分析來談背離的認識與運用。三、時間與乖離的運用。本書的目 的是希望讀者們能重拾對長壽指標的認識與信心。從書中會看到許多過往不曾聽到的使用觀念，都是作者自原創者所得來原汁原味的考據；其中有些創新使用觀念， 也都是延伸自原創基礎理論基礎。作者給讀者的承諾就是，你將真正的瞭解這些技術指標原理與用法。並該努力思考著如何加強指標工具的運用，讓獲利提升。

 

◆全書共分成兩大篇；壹、實戰技術篇，第一章、全方位交易指標──強弱指標RSI介紹、第二章、市場的情緒度量衡──KD隨機指標介紹、第三章、順勢逆勢交易兩相宜──MACD指標介紹；貳、交易資金管理篇；附錄一、Parkson話交易。

 
 
《TradeStation程式交易全攻略》
 

◆ 本書為已取得美國TS授權出版，詳細講述TradeStation2000i軟體使用，及Easy Language語法設計的專門著作。本書從TS的安裝，到歷史資料導入、即時資料接收、執行策略的程式細部說明，一步一步引導讀者學習如何使用 TradeStation作程式交易。本書還介紹程式交易的網路資源，從論壇到部落格，討論交易心法，讓讀者在學習到本書的精華之餘，更能從網際網路的知 識寶藏，學習成長。

 

◆ 只要是以電腦輔助金融交易的進行，都可以算是程式交易的範疇。程式交易絕不等同於自動下單，它可以幫我們回測交易策略的績效，也可以線上提醒交易者掌握進 出機會。舉凡基本分析、籌碼分析、投資建議分析，甚至消息分析，都可以使用程式交易工具輔助。TradeStation軟體為一容易上手的工具，易於市場 中實踐交易策略。本書對於廣大的TradeStation使用者，將有相當助益。

 

◆ 全書分成五大篇：壹. 安裝與設定、貳. EasyLanguage PowerEditor、叁. 訊號VS.策略、肆. 交易策略VS.情緒、伍. 程式交易範例。

 

 

《交易策略評估與最佳化(第二版)》

 

「測試方法是交易方法獲利的關鍵，帕多讓它合理而且有秩序。本書告訴讀者如何度過最佳化的陷阱並提供推進分析，讓靜態的交易系統變成動態的。」

 

◆最佳化交易策略的最終目標，就是把策略效果提高到最好，讓程式賺得最大可獲利報酬，且控制風險在一定水平。對任何想用演算法或是機械式交易策略來交易的投資人，本書用直接可用的方式，點出交易獲利的優勢。

 

◆在這本最新版本裡，羅伯．帕多身為一位專業具名望的交易系統設計與測試專家，他堅持交易策略只有在風險跟獲利被精確量度的情況下，才能被適當的評估跟使 用——而且只有經由電腦化測試才能做到。 帕多指出正確測試跟最佳化的好處，並提出正確公式化、測試跟評估交易策略的方法跟細節。他也解釋如何適當的最佳化交易策略，整合樣本外資料到交易策略的測 試裡面，以及執行推進分析，產出交易策略回測結果，跟用歷史回測結果來判斷真實交易績效。

 

◆本書的重點：

 

提出適當使用開發自動化交易策略的好處。
如何公式化、測試跟評估交易策略。
如何適當執行最佳化。
提出過度配適的徵兆及避免原則。
如何合併樣本外資料至交易策略測試中。
如何使用推進分析(Walk-Forward Analysis)及其好處。
如何製作交易策略分析報表。
如何透過交易策略歷史測試數據判斷真實交易績效。

 

◆全書共分成十四章；第一章 關於交易策略、第二章 系統化交易優勢、第三章 交易策略研發程序、第四章 策略研發平台、第五章 策略設計元件、第六章 歷史資料模擬、第七章 公式化與規格化、第八章 初步測試、第九章 搜尋與評估、第十章 最佳化、第十一章 推進分析、第十二章 績效評估、第十三章 過度配適多面性、第十四章 交易你的策略。

作者簡介 authors Introduction

Parkson Dow 【Parkson Dow】

現任：

景文高工畢業，精通多國語言，專職期貨交易逾二十年，擅長複利交易法則。
台港中三地知名部落格版主，程式交易和技術分析備受網友推崇。對MACD和RSI等指標有清楚且獨特的見解。

鄧運隆 【 鄧運隆】

現任：

TS程式交易全攻略出版召集人。建國科技大學電子科系畢業。擁有六項金融專業證照，奉行亞當理論交易的期貨交易者。 

張竣淩 【D.K.】

現任：

東華大學資管所碩士，知名程式交易部落格版主，程式交易網聚成員。現任金融機構股票和期貨交易員。

溫天相 【飛天象】

現任：

東華大學材料科學與工程學系畢業，創立飛天象操盤工作室。知名程式交易部落格版主。 

Robert Pardo 【Robert Pardo】

現任：

帕多集團創辦人暨總裁。資深專業資金管理人，電腦化交易程式設計及測試專家。帕多集團為專業資金管 理顧問公司，並提供市場分析自營交易服務。自1983年起，帕多持續設計、改良跟精進各種版本的商用交易軟體。他也擔任高盛(Goldman Sachs)、 創世界石油(TransWorld Oil) 、大和證券(Daiwa Securities)等大型交易公司的顧問，並與當恩資金管理(Dunn Capital Management)合夥創立XT99交易平台。他的電子郵件信箱rep@pardocapital.com ；他的網站http://www.pardocapital.com。

推薦序 Recommended preface

《機械化交易新解：技術指標進化論》

 

推薦序1

 

認識杜老爺（我都是這樣稱呼本書作者）有十餘年了，當時我還是期貨公司的營業員，他已經是身經百戰的期貨交易人，是對期貨交易的一份熱愛，讓我們從 客戶與營業員的關係變成一起討論一起學習的好朋友，當時（1994年）台灣網路還是初起步階段，但他已經是主持一個BBS站的站長，發表的內容當然不外是 與期貨交易有關的討論，我們常常一起討論K線、RSI、KD、MACD、波浪理論等各式各樣的技術分析心得與技巧，也一起探討交易心理的變化與建設，我們 不只學習這些與交易技術有關的知識，我還跟他請教網路連線、網站架設、網頁製作等網際網路有關的專業知識，這些網際工具的使用在當時金融界可是非常先進。 知道嗎？光一個電腦開機撥號連線就有一堆設定，設錯了就無法連線，可不是像現在一樣，開機就已經光纖連線，等著你按閱覽器。就是這樣我們很愉快的到國外的 技術分析網站，研讀國外期貨交易的先進技術，鑽研最新指標的內涵，互相討論，互相鼓勵，那段時間是我非常愉快的一段時光。

 

就我的認知，杜老爺使用各種指標，並不是照著課本所教的方法單純的使用，他是不斷的觀察價格與指標的關係，配合他對期貨交易者心理的探索，加上下單 交易的實證，不間斷的紀錄與修正後，成為他獨創的指標使用方法。這一份耐心與毅力，就足以做為後進期貨交易者的學習榜樣，我有十足的信心，如果各位有興趣 深入閱讀這本書，你會發現作者在指標運用方面下了多深的功夫，那可是汗與淚換來的（在交易的過程中我確定他流過汗，更確定他流過交易失敗挫折的淚），正在 期貨戰場中交易的你，也許還會流汗，但我相信你不再流淚，因為你買了這本書而且很認真的研讀它。

 

在台灣期貨業發展16年的我，曾經獨門學習美國先進的Market Profile分析技術，當時杜老爺不斷的鼓勵我，希望我能夠將心得撰寫一本書，不能立德、立功至少能立言，他更希望我能將這個知識流傳下去，可惜我沒有 他的熱心，更沒有他的勇氣，抱歉！讓他失望了！很高興他能繼續執行他的理想，他立言了，我更希望他能在世界期貨市場中繼續立德與立功。
通知我時，我正為台灣期貨業的未來在另一個角落努力著，過去我感恩他帶著我成長，現在我感恩他讓我有機會藉這本書露個名，更感恩他不嫌棄願意等我這篇稿。杜老爺！加油！

 

中華民國期貨業商業同業公會副秘書長
詹益青
2011.3.8於台北內湖

 

推荐序2

 

拿到昭铭兄的大作手稿，让我想到今年春节前（1月28日）刚刚在大陆资本市场登陆的上市企业“大智慧”（601519），出乎所有人的意料，谁能想 到一个做股票、期货投资和交易行情软件的企业，市场和投资者给予如此高的估值，当天的市值就达170亿元人民币！然而，这家企业2010年上半年的利润仅 7600多万元，100倍的市盈率！公司老板张长虹个人身价一夜之间就达100亿！这足以说明投资者对这家公司的追捧程度，可见该公司的产品有多大的市 场！

期货、股票交易市场在国内已有快二十年的历史了，大家对于技术分析也不陌生。常用的KDJ、RSI、MACD、K线图、移动平均线等等，每个投资者 和从业人员都耳熟能详！杜昭铭先生的新作《机械化交易新解：技术指标进化论》选取了我们常用的技术分析手段，深入浅出地指出了如何在实战中运用这些技术工 具开展投资，让人豁然开朗。大量的实例和分析，避免了枯燥乏味，让人爱不释手，获益非浅，不失为一本难得的指导我们投资的好教材。

然而对于技术分析，多数人既爱它，又恨它。爱它，是因为现在做投资的人，不管是机构还是普通散户，谁都离不开图表分析，连老太太都会看K线图了。而 且过去那些只看基本面的非技术派人士也常常说要看“图表”，选择一个“最佳”买点；可见技术分析是多么深入人心。恨它，往往是因为没有吃透和读懂技术分 析，仅仅只会个皮毛，就依据所谓的图表做出买卖的判断，正如本书作者所言，它往往会“滞后”；难怪有人讲，技术分析不准，没用。

不过，本书让人耳目一新。你认真去沿着作者思路和方法，坚持实践，我相信，用不了几年，你也会有七位数。

投资是一门艺术，技术分析是工具，是画家手中的画笔。很高兴，昭铭兄的大作给了一枝神奇的画笔，让我们都变成了“马良”。

还是言归正传，一起去看看作者怎么讲吧。
是为序！

硅谷天堂资产管理集团股份有公司执行总裁
冯新
2011年3月4日

＜編按：因忠於原作，推薦序2放置簡體版原文，若讀者閱讀不便，請參閱附錄二的繁體版。＞

 

推荐序3

 

1990年12月19日，中国大陆第一家证券交易所——上海期货交易所正式成立，1992年中国大陆开始商品期货交易，从此开启了中国资本市场波澜 壮阔发展的开篇，也唤醒了国人金融意识的全面觉醒，20年后的今天，中国已经成为全球第二大资本市场，随着2010年4月16日中国金融期货交易所推出了 股指期货合约，我国已经构建起了从证券、商品期货、金融期货的多层次资本市场的体系。20年前，国人还觉得金融市场离自己非常遥远，但现在中国大陆已经拥 有1.3亿的股民，股市、期市的行情涨落几乎成为人们每天都在关注的事情，金融市场的变幻也成为网络、传媒、报刊最为关注的焦点。不论是国内市场还是国际 市场任何的政治、经济、行业、政策等变化，都会使每个人联想到证券市场和期货市场的会有如何的反应。

 

在实战交易中，技术分析已经被大多数的投资者作为判断市场的重要工具，投资者一直在寻求利用某些技术分析指标建立自己的交易盈利模式，但面对繁多的 技术指标，许多投资者往往无所适从，或者因为对分析指标内在含义的不理解，只是基于各类指标的表观变化对行情趋势做出判断，在实际用于辅助分析时常常陷于 迷茫、疑惑、自我怀疑。

 

Parkson Dow先生专职期货交易逾二十年，精通多国语言，是台、港、中三地知名程式交易部落格版主，其在网络上的交易杂谈系列短文，富有哲理的文风，每次读起都会 有所释然和感悟。Parkson Dow先生参与编写的《TradeStation程式交易全攻略》更是TS程式交易的入门经典教程，Parkson Dow先生的程式交易和技术分析倍受网友推崇，尤其是对MACD和RSI等指标有清楚且独特的见解。

 

本书中Parkson Dow先生对投资者常用技术分析指标RSI、KD、MACD进行了层层剖析，从设计公式、基本观念、运用规则、背离运用、图形运用、切线运用、交易运用、 实战心得等由浅入深进行了系统的阐述，本书凝聚了他常年使用这些指标的实战经验和体会，对与专注于交易技术研究的投资者来说，
《机械化交易新解：技术指标进化论》是一本难得的实战教科书。

 

本书的出版有助于拓展广大投资者对技术分析指标的正确认识，并在实践中引以借鉴，相信每位读者在仔细阅读后必定会对技术分析产生新的领悟。

 

海通期货有限公司营销管理总部副总经理
姚弘

＜編按：因忠於原作，推薦序3放置簡體版原文，若讀者閱讀不便，請參閱附錄二的繁體版。＞

 

推薦序4

 

交易(Trading)的本質其實是一個機率、統計和數學的遊戲而已。交易是一件很簡單也很複雜的事情。交易之所以簡單，是因為你只需要按兩個按鈕 而已，就是買進和賣出這兩個按鈕而已，你只需要按這兩個按鈕，鈔票就會自動的跑到你的銀行帳戶。但是交易同時也是很複雜的，因為你必須決定何時買進？何時 賣出？買進什麼標的？賣出多少數量？當賺錢的時候應該繼續持有，還是賣出讓獲利落袋為安？當賠錢的時候應該趕快壯士斷腕，還是長期持有等待景氣回春？

 

在金融市場裡能夠穩定交易獲利的高手，很多不是天生下來血液裡就流著獲利的基因，而是經過後天的訓練和學習而得來的。他們花了許多的時間和精力來閱 讀書籍，研究行情，檢討自己的交易記錄，最後來能變成能夠穩定獲利的高手。而許多高手也是交給『市場』這個老師高額的學費之後，才能夠找到從市場裡穩定獲 利的訣竅。

 

我是『計量化交易策略』(Quantitative Trading Strategy)的忠實信徒，在台灣，一般人可能比較常聽到“程式交易” (Program Trading)這個名詞。我目前用自動化的計量化交易策略程式去交易全球十幾種不同的商品，下單的繁瑣事情全部交由電腦自動搞定，我只要負責交易策略的 開發和檢驗就好了，而我今日能夠做到這樣的事情，全都是歸功於我的啟蒙老師，就是本書的作者Parkson杜昭銘。

 

Parkson在台灣的計量化交易策略開發的領域，絕對是數一數二的老前輩。因為早在二十幾年前，也就是1990年代的時期，當一般大眾還在追隨股 市名嘴，或是憑自己研究報紙上的落後資訊在投資市場裡面殺進殺出的時候。Parkson就已經瞭解到，交易(Trading)必需要有一套固定的機械化交 易方法（也就是後來所稱的計量化交易策略），才能夠克服人性的弱點，在該進場的時候進場，在該出場的時候出場。而且更重要的是，這套固定的機械化交易方 法，是可以讓我們透過電腦來作模擬回測（backtesting），可以讓我們看到這套機械化交易方法到底能不能夠獲利。

 

而當我們在開發這些計量化交易策略的時候，最基本的元素，就是技術分析所使用的技術指標。Parkson在技術指標的研究上，可以說是已經到了出神 入化的境界了，因為一般人常用的RSI、KD、MACD等指標，全部都是依照傳統技術分析書裡所介紹的方式去解讀，而一般技術分析的書，也只是列出這些技 術指標計算的公式，以及將如何看買入賣出的訊號介紹一遍而已，比方說KD低檔交叉向上代表買進訊號，高檔向下交叉代表賣出訊號。但是Parkson在本書 所介紹的技術指標，是將這些指標的緣起，彼此之間的相互關係，以及如何實際運用等細節全都鉅細靡遺的清楚介紹。讀者如果可以詳細研究本書的內容，相信一定 會對這些技術指標有全新不同的體會。

 

Parkson在這本難得一見的傑作中，展現了他對交易獨特的見解，對於熱衷交易的朋友，以及把金融交易視為樂趣的朋友來說，這是一本不容錯過的經 典。最後我希望讀者能由這本書汲取作者寶貴的經驗，並且充分運用這些知識於交易上，創造屬於自己的財富，最終可以享受更有意義的生活。

 

Happy Trading！

 

藍色投機客部落格版主
何志偉 , Derek Ho

 

推薦序5

 

當聽到Parkson要出書，而且內容就是他鑽研最深的RSI、KD及MACD時，心裡不禁暗喜；因為這樣正好提供適當的壓力，給我這位有些“玩世 不恭”的朋友，一個把自己所學彙整起來的機會。而我只要買這一本書就可以窺盡他葫蘆裡到底有多少“料”，不用每次再對他問東問西的。

 

當他邀我寫序時，前面的暗喜卻頓生煩惱。當然給予捥拒，因為我既不德高、也不望重！從來就沒想過“寫序”這種重責大任會落到我身上；不過，他是那種“不容拒絕”的人。最後我只好答應他，好不後悔！不過，這也讓我有機會先看到精采的內容。

 

不過站在既非受害者，也不是朋友的立場來看本書；我的想法是，我會把這本書當作『字典』使用。我們在學英文時，一定都要準備一本字典吧！它可以在我 們看到不熟悉的單字或片語時，供我們查閱它詳細的解釋，可以讓我們瞭解字句真正的意義何在？不過股票市場更是複雜動態多變的，市場有其自身的複雜規律，任 何人也無法漠視市場波動的規律性存在。因此如何化繁為簡利用技術指標以發現價值，自需要有如字典般的工具書使用；多年在股票市場運行的現實告訴我，技術分 析知易卻行難，但它是一種確確實實的客觀存在。沒有人會把這三種指標如此用心的研究到如此的透徹！透過它，我可以瞭解如何正確的使用這三種古老卻最為廣泛 使用的指標，讓它們成為自己致勝的武器！

 

而這本書，我想我會把它放在手邊，當我看國內外股票期貨時，我可以時時去查閱它。未來，當我對行情走勢有所疑慮時，我就看一下書，我相信“黃金”就在裡面！

鄭重推薦此書，讓它成為您的聚寶盆！

凱基證券屏東分公司業務協理
林應曨

 

以謝代序

 

終於完成自己這幾年擱在心上的寫書想法。而寫這本書的心願除了發表自己的心得外，就是想藉本書的發行感謝二十多個寒暑一路走來在交易事業上支持我的許多人。如果我還是不小心在此疏忽提及對你（妳）的謝意，請原諒我！在我們有機會再次見面時，我會親自跟你（妳）道謝！

 

首先要感謝寰宇出版公司陳總的信任與鼓勵，給予我的作品發表的機會。因為在當有念頭寫一本書的時候，就是希望在寰宇出版發行。在二十多年前交易 書籍的冰河期，寰宇的財金書幾乎是那時我唯一的交易知識來源，可謂我們一起看著對方長大。寰宇出版對我的感覺與感情是非常特殊的，從沒有想到自己會從一位 讀者變成該出版公司的作者。希望自己這本書，也可以像寰宇出版的其他著作一樣，帶給許多讀者成長。

 

在以前天天往返高雄看盤的日子，我的公事包永遠都帶上寰宇出版的《金融怪傑》系列的書。當我在交易裡感覺無助孤獨時，總覺得書中描述的傑出交易者就在身邊與我密談似的，讓我不再孤單。

 

人生的際遇總在冥冥之中安排著。這本書其實部份完成在2007年，當時是我大病之時。在一個心情非常低潮的日子，接到一家香港出版社的邀稿，其實心 頭有點複雜，因為很希望是在寰宇出版發行我的第一本書，當時曾想，或許這僅是我唯一的一本著作。原本的出版計劃是，我與一名香港的知名財經作家共同完成本 書。後來完稿在付印前逢金融風暴，發行計劃竟無疾而終。幾年後我也分拆部份內容發表於部落格中，心想本書的出版計劃應就此打住了吧？！

 

就在去年藉由講座的際會，寰宇出版陳總邀請我到出版社見面，對我來說，我早就想一遊這個地方了，我可是當了他們二十多年的讀者。沒想到陳總竟然跟我 邀稿，可教我當場又驚又喜的。我沒想到這本在我人生中感覺重要的書，竟然最終還是在寰宇找到歸宿，我還是在我最喜歡的出版公司完成了我的出書夢想。我所說 的重要，不只是私人的理由，本書也幾乎就是我想分享給讀者的歷年來所有技術分析心得。我非常感謝陳總把這一切都完美的牽動在一起，我終於可以在寰宇出版我 的新書。

 

書中所使用的範例圖形，多數來自我過去開發的分析軟體。我要特別感謝目前在台灣教育界任職的好友趙子欽博士，十多年來幫助我奠定程式設計能力語言基 礎。特別是一開始他教我使用的Pascal語言，後來讓我在TradeStation 2000i的使用與設計上能迅速進入與掌握使用。

 

談到這套軟體，更要一提前世華期貨公司總經理詹益青先生（目前任職於期貨公會副秘書長），他也是目前台灣對Market Profile研究最透徹的人。在當時大力支持本軟體提供給公司客戶使用，讓我可以累積許多軟體使用經驗與問題修正。

 

在民風保守的台灣從事交易工作，總感覺社會仍難給予正面看法；我的家人卻一路以來無怨無悔的付出與支持，我無法僅用一聲感謝帶過我對他們的感恩。姑 媽杜桂珠與陳松山夫婦、三叔杜灴城與李素桂夫婦，在我六歲喪母後填補了這個失落，甚至給了我比他們自己子女更多的照顧與關心。特別在我交易路上走的跌跌撞 撞之時給予我許多幫忙與支持，雖然他們對交易這行的感覺跟一般人相近，但他們支持了我的選擇。而就是這一路的支持，也才給了我寫這本書的動力，所以我想把 這人生的第一本書用最感激的心意獻給他們。

 

瑞焜阿叔是我的遠房叔叔，他常說我們兩個是杜家家族的異數，喜歡張牙咧嘴開玩笑的那種。是他帶我領略五光十色的上海，也介紹了大叔給我認識。 2002年中我跟上海的雕塑家張建民大叔開始所謂的熱線約會，這是我心靈獲得解放的時刻。在大叔這裡讓我覺得世界還有人懂得我說什麼，心靈不再孤單。大叔 也分享他豐富的人生經驗並給予我人生指引，在大叔這裡開擴了我對美的認知與瞭解。

 

幾年前的一場大病，我的人生轉了個大彎，但也因為這場病，感受了一生難得的友誼。我七歲的時候認識了邱顯文同學，從此我就常賴在他家；在他那食指浩繁、人丁眾多的家，彌補一個獨子所沒有的家庭的感覺。四十年後他對我依然如故。這樣的情誼除了感謝，我還能說什麼？！

 

感謝同樣是認識相交快半世紀的李慶祥同學以及變成我的里長的林群雄同學。從我大病的那幾年起，里長同學三天兩頭的天天給我電話，深怕獨居的我有個意 外。一有空就約我外出吸吸人氣、接觸人群，在生活上給我許許多多的幫助。特別是李慶祥同學半強迫的帶我去爬山，把我從上下樓梯需要攙扶的情況，改變到在發 表會或講座上生龍活虎的我。這些朋友對我的好，一生都放在我的心中。還要感謝黃頌舜同學，再凝聚大家的友誼，得以讓同學們在無數杯的咖啡中，討論著未來。

 

還有服役時認識到今天的連長林中榮老哥。我們在部隊裡常深夜不眠的勾勒退伍後的願景，雖然後來我們在不同的領域發展。但多年之後，在我忍受黑暗等待黎明的時候，給我最真誠的幫助與鼓勵，謝謝你！

 

邱俊鴻，一位共同走過期貨交易時光，一起成長的好朋友。他是常出現在我寫的文章裡我常說的那位不喜歡讀書的朋友。我們一起分享了在這行業裡的甘苦。

 

感謝我的西班牙語老師Paola，給我不只在語言上的教導，更讓我瞭解屬於她們樂觀、熱情的民族文化。在我再出發的路上，注入許多不同於我原本認知的正面思維力量，一種從心發出的快樂，去面對交易事業路上的所有挫折與困難。　

 

本書會看到一些美麗的照片，用來平衡技術分析書籍生硬的感覺。特別感謝大陸的好朋友周莉穎（Luka）小姐提供她的作品，讓本書增色不少。她是一位人如其名聰穎的才女，不止在攝影上頭的成就，在交易上更是一位可以獨當一面的優秀交易者。

 

無論多晚，每每工作累了，總可以在腳邊找到失陪了我無數晨昏，讓我疲憊頓失的期貨小狗Bibo。稱牠期貨小狗是因為在牠短短十數年生命，幾乎都跟著 我一起交易、一起生活，從活潑好動的幼犬到疲態盡露的老狗。但是牠始終沒有一天對我抱怨過，永遠用那一雙無邪會溶化世間所有冷漠的眼神望著我。在牠的身上 讓我學會對生命的尊重，Bibo，你永遠在我心中！（註：我的Bibo在付梓前已經離開我兩年，書中我仍保持當時的字句，一如牠不曾離開遠去般。我請托天 上的天使能在我們再見之前照顧牠。）

 

最後，我要深深的感謝四位跟我人生交集時間不長，但是在我生命產生重大影響的人，沒有了他們就不會有我。我的祖父杜德仁先生，記憶中他的身影告訴 我，一位永遠自信、堅毅的紳士是如何的模樣，至今我仍不自覺在生活中模仿他的言行，雖然記憶僅僅十年。我的祖母葉作女士，在我十個月大時，開始變成我的母 親照顧我，一直到她辭世為止。我在那年開始瞭解獨立的意義是什麼，但如果可以，我希望不要去瞭解這些而是換她的繼續留下；因為我想學習她更多的慈愛。我的 父親杜瑞豐先生，一生全心投入義消的公益；我想那是後來我分享的思想來源與動力。他是一位非常傳統的父親與男人，雖然我們一直那麼的少話，但是我從眼神中 可以感受他對我的無盡關懷，他讓我提醒自己要對對方熱情的表達自己的感受，不要再讓時間造成遺憾。

 

最後，感謝我的母親蔡微女仕，雖然我生命記憶多數伴著香煙裊裊與冰冷的石碑及記載的木片。但是我仍記得她在病榻對我的最後一次說話。我想告訴她，從那天起我一直很努力的完成她對我的期待。

 

謝謝您們！如果此生讓我有能引以為傲的事，那就是我身上永遠承繼著來自您們生命的養分。

 

Parkson Dow (杜昭銘)

 

《TradeStation程式交易全攻略》

 

共同努力，提升國內程式交易水平

 

跟運隆認識，是在台中一場程式交易的演講上。運隆興奮的告訴我，他剛完成了一本深入談如何使用TradeStation軟體的著作，邀我推薦。

 

據我所知，過去以來，雖有程式交易領域的先進，在著述中提到使用TradeStation軟體作交易策略的檢驗工具，但尚未有一本詳細講述 TradeStation軟體使用與Easy Language語法設計的專著。即使我個人常應期交所、證期會與金融資訊業者之邀，教金融業者學習TradeStation軟體的使用，在我任教的高應 大金資所也開類似的課，但僅有未出版的上課講義，並未有專門著作。

 

因此，當運隆提到他的出書計劃並邀請我為其推薦，我欣然答應。
綜觀本書內容，從TradeStation的安裝開始，到歷史資料導入、即時資料接收、執行策略的程式細部說明，一步一步引導讀者學習如何使用 TradeStation作程式交易。更特別的是，本書還介紹程式交易的網路資源，從論壇到部落格，討論交易心法，讓讀者在學習到本書的精華之餘，更能從 網際網路的知識寶藏，繼續成長。

 

過去幾年，我一直努力推廣程式交易，希望提升國內交易者的交易水準；除了著作、演講、授課與論文發表外，我在今年3月中旬，成立程式交易論壇(www.programtrading.tw)；成立不到3個月，論壇上已經登錄超過千名同好，共同發表超過上千篇文章。在Google的「程式交易」與「程式交易論壇」的關鍵字排名中，名列前茅。

 

論壇中，我們特闢TradeStation軟體的討論專區。就如同我常說的，程式交易的研究沒有止境，書一旦出版就注定落伍，但本書讀者仍然可以上我們的 論壇得到永續的最新能量；特別對於在學界任教的讀者，論壇提供了許多開放原始碼的教學資源與理論探討。運隆也在論壇中也發表許多了許多專文。

 

我在程式交易論壇中曾經直言，TradeStation軟體本身還有許多改善空間(這可能只是資訊背景的我對於工具精益求精的苛求)，但不失為一容易上手 的工具，許多期貨商自營團隊也是使用TradeStation軟體發展策略，甚至在市場中實踐交易策略。本書對於廣大的TradeStation使用者， 將有相當助益。

 

雖然，管理當局對於開放程式自動下單至今仍有疑慮，但程式交易絕不等同於自動下單，它可以幫我們回測交易策略的績效，也可以線上提醒交易者掌握進出機會。 甚至於程式交易也不必須是運用在，以技術分析指標形成的策略分析，舉凡基本分析、籌碼分析、投資建議分析，甚至消息分析，也都可以使用程式交易工具輔助， 在我過去的研究中，就曾將程式交易的方法運用在這些領域。從最廣義而言，只要是以電腦輔助金融交易的進行，都可以算是程式交易的範疇(畢竟，哪一個軟體不 是程式編碼出來的)。

 

我曾為文分析，參與程式交易者，也不必須是交易者。您也許是程式交易工具的設計者，也可以是輔助交易的營業員(透過程式交易的模型代測，提供客戶更好的服務)，是交易模組的研發者，或者像我跟運隆一樣，作為程式交易的推廣者。
不管您是因為何種原因與角色，進到程式交易的領域，有緣看到這本書，值得稱慶，讓我們共同為打造國內更優質的程式交易環境而努力。

 

國立高雄應用科技大學金融資訊研究所教授 姜林杰祐

 

《交易策略評估與最佳化(第二版)》

 

 

前言

 

我認識鮑伯．帕多是在1996年，那時他為了替他的XT99系統找資金而接觸我所成立的當恩資金管理公司。經過了大量的系統評估，鮑伯、當恩公司和我們客 戶間達成了研發協助與交易的協議。我很榮幸的說，這個協議對所有人都獲益良多，即使到現在也一樣相當成功。當鮑伯最近問我是否願意為本書的第二版撰寫前言 時，我也表達了樂意之至。

 

基於我的科學背景與所受之專業訓練，我認為系統研發必需對交易模型測試結果做詳盡的統計分析。因此，我們非常高興能找到許多有效方法可應用在研發XT99模型，使其能經得起考驗且可持續測試跟調整。

 

當我與同事因緣際會讀到本書第一版時，我們對於使用推進模擬(Walk-Forward Analysis)方法進行系統研發此一優點特別感到興趣。我也知道許多人認為本書的第一版是經典之作。一般來說，經典之作很難再加以改善，但在某些狀況 下這是必須的。如鮑伯在序中所提，自從1991年本書第一版問市後，電腦、交易跟資金管理的世界已經有所改變了，而且大大超越了本書所估計。由於初版之後 發生了許多重大事件，鮑伯便必需出版新書來闡述這些差異。好消息是鮑伯不僅藉此更新，亦也重新組織了原始資料，並對其做出更清楚的解釋，同時也加入了更深 入的看法與他近年所學到的新事物。至於他對經典之作做了哪些改進？這就得留給讀者去判斷了。

 

我總是訝於鮑伯所達到的技術跟充滿創意的點子。鮑伯的專注、原創性，與其致力於成為一個研究者跟交易員的信念，在本書第二版中相當顯而易見。我相信一個認真的系統研發者會在本書第二版中發現許多非常有趣且收穫豐富之處。

 

William A.Dunn,PhD
DUNN 資金管理公司董事長

 

自序

 

回顧
《交易系統設計、測試與最佳化》(Design,Testing,and Optimization of Trading Systems , DTOTS)第一版已於1991年出版。從1991年至今的17年來，整個世界已有劇烈變化，因此第一版中所述已有不足。有人會說市場早也跟著變了，但我 無法同意這點。市場總是知道該通往何處——結合所有資訊、科技、財富、交易模式的變化，它會持續計算出市場參與者所公認的價值。我也常常會想，該如何透過 市場參與者型態的改變，來定義市場的適應能力與走向。

 

在這份導讀裡我們會回顧在這段時間所發生的結構性變化，以及其對市場所產生之衝擊。許多狀況卻似乎顯而易見。但仍請容許我不厭其煩的再次敘述這些陳年往事，因為這些事件的累積，已經改變了交易本質與我們所從事的這行，並直接反應在當前交易策略設計與評估的研究中。

 

你可能會問是“什麼樣的影響呢？”，這是一個很好的問題。讓我在此先提出一些我對於這些議題的看法，畢竟這和本書中我們所要討論的重點具有高度相關性。

 

交易系統：從谷底深淵成為閃耀之星

 

首先，或許也是最重要的不同點是，在1990年代早期，人們對於系統交易是否有效仍存有爭議。對於在這個領域相對資淺的人來說，這或許有些令人詫異!現在為人所熟知，甚至無庸置疑的演算法交易功效，在當初幾乎被視為是某種宗教信仰。

 

自從人們開始接受演算法交易工具所帶來的好處之時，我也發現了對此過於執著所衍生的困擾。我所受之訓練教導我們必須嚴格遵從科學方法與經驗法則。我一直都 深信於此。在交易這行裡，如果交易員無法持續、仔細且對其所使用之方法抱持信心，一但有所懷疑或動搖，則註定會失敗。我也相信自今而後，透過詳盡研究的正 確演算法交易運作，將會是大規模交易最有效率的方法。讀者繼續閱讀後會更了解這些相關細節。

 

簡言之，演算法交易的好處相當多。但重點是它能消除容易導致失敗的人為判斷、並可精準量化計算風險與報酬、風險與資產配置，及其可一次運用在大量不同市場 商品之能力。結合了現代化科技，使得演算法能應用於電子交易並排除所有人為干預，如此能提供的好處有：光速般的運算速度、穩定且客觀的交易訊號、而且沒有 人為想法的干擾。當然，好處不只有這些。

 

如果有人查一下專業商品顧問跟資金管理這行，會發現採用演算法(或系統化)商品顧問(Commodity trader advisers，CTAs)與自由心證式交易者的比例是3.5比1。這表示大部分商品顧問已經採用演算法的交易哲學。既然我們可以假設這些專業的資金管 理者相當知識淵博且多為精明老練，普遍採用演算法交易也可以說是專家的選擇。

 

比較麻煩之處是許多散戶，或是那些有志於專職交易且擁有各方面專長與智慧的人，幾乎都會對交易系統不加思索、天真地或是盲從般的相信。讓我驚訝的是，從1990年代以來，市售給消費者的商業交易策略，其複雜度跟今天並沒有太大的不同。

 

因此，自從本書第一版出版後，我們可以看到許多相當大的差異；很多人從對交易系統的無知，又或常帶有敵意的懷疑其功效，轉變為教條式的盲目的相信交易系統。更糟的是，還可能會認為任何交易系統都能發揮其功效。

 

為什麼這些事很重要呢？它凸顯了兩個要因；第一是整體交易大眾的教育程度在這15年內並沒有顯著的提升，以目前來說想當然比起1990年有著更多參考書、 軟體跟課程。然而，以多樣化角度、深入性與知識精闢程度來說，我會說這些大部份都只是片面的資訊。第二點與則與第一點息息相關，該問題在於交易策略設計跟 評估原則的相關知識，並不為一般人所知。從我寫了本書第一版之後，為了補救先前交易著作之所不足，當著手第二版時，這點特別引起我的注意。另外，因為我在 出版第一版前，我跟員工花了很多時間跟金錢在教育我們的客戶使用這些規則。或許我能藉由第二版的出版，發揮更大的影響力。

目錄 Table of Contents

《機械化交易新解：技術指標進化論》

 

目錄

推薦序1
推薦序2
推薦序3
推薦序4
推薦序5
以謝代序

 

前言

 

壹、實戰技術篇：法本無法、心手合一
技術指標使用導引
指標的分類──趨勢指標與動量指標
動量指標運用之母──背離訊號
曲線閱讀基礎──葛蘭碧八大法則

 

一、全方位交易指標──強弱指標RSI介紹
RSI公式設計觀念與原理
RSI指標運用之峰頂與谷底
RSI指標運用之背離
RSI指標運用之圖形分析與壓力支撐
RSI切線拉回與背離關係
RSI的突破盤局訊號
RSI停損與反手進場
RSI交易範例

 

二、市場的情緒度量衡──KD隨機指標介紹
KD隨機指標公式設計觀念與原理
KD特性之一：發散與收斂
KD特性之二：穿越
KD特性之三：關鍵
KD特性之四：警告
KD特性之五：膝部與肩膀
KD特性之六：只有%K產生背離
KD特性之七：定位（準反轉）
KD特性之八：多頭出場設定
KD特性之九：空頭出場設定
Parkson看KD隨機指標
KD持倉的層層驚喜
指標背離的無解宿命
KD交易範例

 

三、順勢逆勢交易兩相宜──MACD指標介紹
MACD的設計公式與基本觀念
Gerald建議的MACD使用規則
MACD買賣訊號之一：背離運用
MACD買賣訊號之二：柱狀圖運用
MACD買賣訊號之三：切線運用
MACD買賣訊號之四：Bill Williams論點
MACD買賣訊號之五：Linda Bradford Raschke 實戰心得
MACD交易範例

 

貳、交易資金管理篇

停損點的設定原理與概念
追蹤型停損與加碼
交易策略與資金管理的交集
資金配備與風險控管
交易概率數字面面觀

 

附錄一、Parkson話交易

欲修其身者，先正其心—談交易心態
聖杯之路
真實謊言
話停損
奇蹟與偏見
你為什麼不交易？
交易攻守之道
機械化交易之我見

 

附錄二

關鍵字：寰宇出版/ Parkson Dow

 

《TradeStation程式交易全攻略》

 

目錄

 

自序

 

推薦序

 

壹、安裝與設定

一、 TS主程式初步安裝
二、 GlobalServer 開始安裝
三、 新增商品和資訊源的設定
四、 MetaServer 設定即時連線
五、 盤中接收即時資料並畫出即時K線

 

貳、EasyLanguage PowerEditor

 

一、EasyLanguage PowerEditor介紹
二、寫一個自己的函式：移動平均線
三、EasyLanguage基礎程式寫法的邏輯觀念
四、完成我們的第一個指標：移動平均線
五、內建指標的認識：MACD指標
六、函式Function的認識
七、交易訊號的介紹
八、Q&A

 

叁、訊號VS.策略

 

一、Easy Language 的指令介紹
二、從程式碼到訊號 PowerEditor 教學
三、指令變策略的注意事項
四、簡短指標程式之寫法：真實區間
五、TS2000i交易系統開發123
六、交易系統的策略效能評估報告
七、MACD買賣訊號：Bill Williams論點

 

肆、交易策略VS.情緒

 

一、實戰交易策略和情緒波動(一)
二、實戰交易策略和情緒波動(二)
三、看見自己的心魔

 

伍、程式交易範例

 

一、技術指標 MACD
二、加減碼程式寫法
三、簡易型亞當理論策略
四、移動停損點進場方法
五、移動停損點作法
六、停損後是新的開始 (轉折)
七、簡易波段程式
八、多週期策略程式

 

附錄

 

一、程式交易自動下單的第一步
二、BLOG介紹
三、推動程式交易的姜林博士
四、自動下單機
五、網路上買賣程式的秘密
六、碎型指標介紹
七、如何重灌TS？
八、VISTA執行TS

關鍵字：寰宇出版/ 鄧運隆/ 張竣淩/ 溫天相/ Parkson Dow

 

《交易策略評估與最佳化(第二版)》

目錄
前言
自序
謝詞
導論
第一章 關於交易策略
第二章 系統化交易優勢
第三章 交易策略研發程序
第四章 策略研發平台
第五章 策略設計元件
第六章 歷史資料模擬
第七章 公式化與規格化
第八章 初步測試
第九章 搜尋與評估
第十章 最佳化
第十一章 推進分析
第十二章 績效評估
第十三章 過度配適多面性
第十四章 交易你的策略
註釋

關鍵字：寰宇出版/Robert Pardo/ 李佳儒

達人推薦 Recommendation

讀者評論 Reader Comments 我要評論

精彩試閱 Wonderful Preview
字體大小 A+ A A-

《機械化交易新解：技術指標進化論》

 

前言

 

用汗牛充棟來形容現今坊間所有關於技術指標用法的書籍數量一點也不誇大。不過約有九成以上的書都以『80、20俱樂部』的會員角度來介紹所有的技術 指標。『80以上超買可嘗試賣出、20以下超賣可嘗試買進』，果真言簡意賅，一語道中！我們創造指標不就是為了化繁為簡達成交易簡單化的目標（KISS - Keep It Simple Stupid）嗎？話是如此，但我們可思考過另一個事實？如果它們的解釋都是一樣的，幹嘛世上有那麼多的指標？


假如有句話可以使你豎起耳朵聆聽，應該類似『有一種好用的指標是利用太陽黑子週期設計的』，而絕對不會是『KD指標稱得上是一個好用的技術工具』。之類 的。為什麼RSI、KD或MACD沒資格稱為好用的交易工具，就是因為它們一個字老嗎？可知家有一老如有一寶，這些老指標身上可是累積眾人、機構非常豐富 的交易使用經驗，面對高深詭譎的金融市場，它能提供你最多與最佳的致勝之道。不錯，在近半個世紀電腦科技突飛猛進，計算工具不再是仰仗算盤或是計算器，於 是我們可以推測過去限於設備無法設計更精密與複雜的指標公式，所以現在新的指標顯然有其需求與市場。不過，這當中有一個不爭的事實就是，當一切都往前增加 與邁進了，我們拿來設計的基本數據卻永遠是那幾個開盤、最高、最低與收盤，頂多加個成交量與未平倉。所以，這裡指的進步有可能就是從用瓦斯爐煎荷包蛋到用 太陽能煎荷包蛋，但是，基本上它的成品仍然只是荷包蛋罷了。

 

如果同質性、特性差不多，那麼用新的或舊的指標有什麼差別呢？世界上絕大多數販售從一美元到數千美元一套的專業級分析套裝軟體，你應該都可以輕易的 從中叫出RSI、KD、MACD等常見的技術指標來使用，讓你在最短時間內進入備戰狀態。但是你若是鍾愛的獨門指標軟體卻沒有得到，你只好祈禱你碰到的是 那些可以自行設計指標的軟體了。

 

本書的目的就是希望讀者們能重拾對這些長壽指標的認識與信心。從書中你會看到許多過往不曾聽到的使用觀念，都是我自原創者文件所得來原汁原味的考 據；其中有些創新使用觀念，也都是延伸自原創基礎理論基礎。我給讀者的承諾就是，你將真正的瞭解這些技術指標原理與用法，最後你將可以真正的運用這些知識 在金融市場交易，而不再只是紙上談兵。

 

從事交易的這些年，幸運的剛好經歷臺灣期貨業從地下到合法的成長過程。政府在摸索著如何因應開放，投資人也在交易的路上披荊斬棘的探索。於是交易生 涯的前半部，拼命的尋找吸收各家學說，試著找到一條交易獲利的終南捷徑或傳說中的聖盃。今天，我可以自豪地說，我研究已發表過的指標絕對遠大於沒聽過的。 不過，我仍是十分心虛，因為無論你想使用任何一個新舊指標，不可能只花五分鐘或五天就可以認識它。也許我消化知識的腸胃不甚健康，不過從我決定在我的交易 裡加入指標來輔助的那一天起，我花了超過半年以上的時間才開始習慣跟它互動，到自己認為可以掌握與解讀至微，應該已是超過兩年的時間了。

 

所以我希望讀者不要用走馬看花的心態來學習使用指標，那樣指標在圖表的位置將永遠只是一個裝飾，更甚者，它還可能會傷害你的交易成績，特別如果你還 堅持以超買超賣來判斷的話。讀者千萬不要被我說的兩年嚇得打退堂鼓！兩年對任何一位有心想成為專業的交易者來說是絕必對要的投資。當你摸索完人生第一個指 標之後，往後的第二或第三都將會盡速的縮短學習時間，因為你已在第一種指標的養成裡，理解到許多指標的共通特性。更幸運的是，我當初是在一無所有的路上自 己摸索前進，摸索後的心得藉由本書提供給讀者，相信讀者可以更快速進入學習殿堂。

 

本書我將先歸納上段文中所言指標使用的共通特性；包含指標運算幾乎都會經過平均運算來鈍化短期尖峰數據，也都喜歡再度平均運算出更長天期的第二數據 來相互比較。所以我們必須瞭解均線的一些運作原理，葛蘭碧八大法則（J. Granville Rules）是我們必修的課程，這也是我當初在自己網站裡費神解釋它的原因。第二，我們從資訊分析來談背離的認識與運用。兩筆市場資訊的比較分析是非常重 要的工作，絕大多數我們在尋找並運用「同向」或「呼應」的兩個市場資訊來證實我們的判斷，但是不同向呼應的訊號不代表沒有使用的價值，事實上它的提示價值 是遠高過同向呼應的資訊，特別在處理市場的極高或極低的反轉點時機。從道氏理論到指標背離都是相互不呼應的資訊運用。從這個靈活的觀點更延伸到我們要談的 第三重點；時間與乖離的運用。如果我們判讀一個指標規劃的空頭時段，行情沒有如預計下跌時，市場想告訴你些什麼？指標給的是一個振幅還是時間？這點若通 了，讀者就不會認為指標常整人了！

 

接著介紹幾個最常出現在看盤軟體裡的技術指標，在這部份我將用實例來帶領大家重新以正確的角度來認識這些技術工具。
最終，我真心期待本書會成為諸位常伴身邊的一本實用的工具書，甚至成為你交易獲利的指南。希望未來很快可以聽到來自投資人征服股海與期市的豐收喜悅，並與我分享心得！

 

壹、 實戰技術篇：法本無法、心手合一

 

技術指標使用導引
我們希望交易會是一門要求精確的科學，但是在傳統的圖形技術分析領域裡交易被變成科學與藝術混合的事物。當事情一牽涉到藝術的浪漫區域裡，就會讓人常常落 得有理說不清了。雖然有謂「一圖勝千言」，但千言萬語在交易的過程是多了些。於是交易圈裡的一些工程師們開始思索一條比較簡明與數據主導的理性分析工具 ──指標。

 

技術指標通常是利用一組數學運算公式，公式可能是歸納也可能是數值比較，許多更是衍生自統計學上的一些原理。基本上就是所謂「量化」我們的交易歷史 數據，在結果中方便的分析遞增、遞減或週期變化，解讀後可以迅速的被分析得到結論以幫助投入交易。所以，公式是條理化的，而我們的交易動作也可以被條理 化。而條理化、制度化交易可以減少行情判斷的灰色地帶，導引我們交易進入一種直覺化反應的交易，我們稱之為「機械化交易」。

 

機械化交易有助於我們面對市場上龐大且出現迅速的資訊，特別是當我們面對分時區段的短線交易進出（Day Trading）；或者我們在面對股市動輒上千上萬家上市公司做投資篩選時（Screener），你希望一天只有２４小時的我們在每一家公司裡停留多少時 間來得到初步分析結論？當然更好的消息是，你可以輕易的把規則告訴電腦化程式語言，讓電腦幫你篩選甚至監督即時行情。從讓電腦來幫助我們交易這件事，就更 可以看到指標除簡化交易分析的時間外的另一個好處就是——它可以在最少的失真下被複製，複製知識或我們所謂的教育。

 

複製交易知識最成功並為人所傳頌的就是——交易圈神秘的團體超級作手丹尼斯（Richard Dennis & William Eckhardt in 1984）一手訓練出的「烏龜小組」（Turtle Trader）。第一代烏龜小組來自個別不同生活與工作環境，在丹尼斯短期的訓練教育之後就披掛上陣獨立作業。長期以來，在美國的投資顧問界每年評比最佳 績效前二十名中，常常包辦二分之一強的名額。近年來烏龜的神秘面紗已經被揭開許多，在網路上可以取得許多文件以一窺究竟。再簡單不過了的２０天高價、低價突破進場法，外加市場變動率計算投資比重與加碼；如此便創造市場的神話。

 

許多人在看完烏龜的文件後大多產生兩種反應，一是失望，另一是繼續不相信烏龜的交易會是如此簡單，簡單的到他十歲的兒子都可以理解並吵著要爹地明天幫他開戶。但是，這不就是機械化操作的最大優勢嗎？容易被學習與容易在市場進入狀況。

 

機械化交易一直是我努力所推廣的交易方式，在本書的最後，我還會再跟你討論機械化交易與它的好處，因為想要啟動交易的獲利金鑰、資金管理，唯有執行機械化交易是不二法門。

 

《TradeStation程式交易全攻略》

序言

出版緣起

 

會有動機要出版這本書，是我開始使用TradeStation2000i時感覺困難重重，因此希望想學習程式交易的同好，可以透過本書來作一個入門的動作，不用像我一樣瞎子摸象搞了大半年，在黑暗中摸索許久還自以為已經了解TradeStation2000i的全貌。

 

我十分興奮地要和眾人分享TradeStation2000i，其具有兩層意義：一是對過去所學習的知識作一番總結、二是告別過去，放空自己，來迎接新階 段的新學習。而編、寫完這本書，發覺真正第一位受惠這本書的居然是自己，因為我確實因此而認識了很多期貨交易的同好，和更深刻了解期貨成功的祕訣在於—— 交流分享經驗。

 

雖然我也是電子資訊科系畢業，畢竟沒有寫程式很久了，因此要寫TS的交易程式，雖有交易程式想法卻無法落實寫出來，因此非常感謝一起完成這本書的幾位程式高手和實戰高手。

 

感謝再感謝

 

第一位感謝的是，我的投資啟蒙恩師黃平雲先生，他大學讀的是數學系，身為程式設計師的他，教導我關於投資成功的心法和TradeStation2000i 的入門，甚至幫我撰寫交易程式和下單。然而我卻無以回報，除了感謝之外，到目前為止，好像只有請黃先生吃過幾次飯。希望已移民加拿大的他，如果回來台灣時 能夠有時間坐下來一起吃吃飯、聊聊天，讓我有感恩致謝的機會。

 

第二位要感謝的是，期貨界常青鄭昌義先生，他對朋友的無私，多年來幫了我非常多的忙，他也是一起研究交易策略的好夥伴，多虧他，促使運隆在TS程式交易上足以不斷的進步。

 

第三位是交易熱血志士資工系碩士DK(異世界)，他對交易非常的熱情，透過他專業的程式功力，本書大部分的程式都是出自於DK的專業之手。

 

第四位是D.K.很好的朋友飛天象，他對程式交易很有自己的想法，也是因為DK的關係，才有意願和讀者們分享他對程式交易的專業和熱情。

 

第五位是期貨交易前輩Parkson，他是為人客氣豪爽又重感情的大哥，是一位專業的期貨交易人，在期貨界是名氣響亮的文章分享者和技術教學者。他教導我 程式交易的重點：複利交易，不要只是百分比的獲利。他是運隆能夠成功交易的最重要的恩師，讓運隆能用放大鏡和縮小鏡來看透目前時空中的多空變化，是期貨交 易實戰經驗最豐富、也是本書最重要的一位作者。

 

第六位是VITO，也是期貨交易界的常青，文采也是非常棒，交易時很有耐心和守紀律。有一段時間，VITO都會在部落格上發表對行情的看法，非常類似現在 我的一位網友阿政。當時我每天一定要上去看看他那參透中華經典的交易文章，因此特地經過VITO的允許，將他的文章在本書中讓各位投資人欣賞與品鑑。

 

此外，當然還要感謝我身邊所有的人，包括太太、家人、親戚、長官、恩人、朋友和未具名網友的文章贊助和支持，一起分享交易心得和心法，如果有未盡感謝之處尚請見諒和指教。

 

想當時，自身並無能力可以發表這樣的一本專業書籍(即使現在也沒有)，但我以無助的過來人身分，想要讓無助的投資大眾也能夠分享投資獲利之道，所以透過自 己不斷學習和尋找專業朋友的熱情贊助，才終於有這本書出版的契機。Parkson大哥甚至把原先要給香港的出版社出版的部份稿件，抽回來給我一起在台灣出 版，真是非常感謝他竟如此熱情支持我，特別再次和Parkson說：謝謝您的支持！

 

更要感謝寰宇出版社總經理陳志鏗先生的支持，才有機會和勇氣集合這麼多國內程式交易精英一起發表本書。

 

特別感謝 ©TradeStation Technologies, Inc. 授權本書的線圖使用。

 

《交易策略評估與最佳化(第二版)》

 

第一章 關於交易策略

 

當人們在有組織性的市場交易時，交易策略就已經存在了。當然有些人會跟我爭論策略交易的定義。概略的說自動化交易策略或自動化策略指的是：交易系統、機械 式交易系統、交易模型、演算法交易。經分析後，我相信任何成功的交易員，不管是使用自由心證交易或是自動化交易，最終都是使用系統化的交易策略來做交易。 最後，我也認為當你讀完這本書後，你會發現在未使用系統化交易的情況下，想要獲得長期且超過市場平均的交易或投資報酬，是很困難的。

 

技術方法與交易策略所隱含的利益，隨著市場所提供的利益而有所起落。而市場所提供的利益，又與市場本身所具有的動能與獲利機會，或說是交易利潤有關。

 

從1991年John Wiley & Sons 出版《交易系統設計、測試與最佳化》(Design,Testing,and Optimization of Trading Systems , DTOTS)後的十多年來，對於交易系統的關注有著大幅的成長，這歸因於兩項重要進展。

 

第一個重要的進展就是市場本身。不只是股市的大多頭走勢，1980年代起衍生了多到數不清的期貨商品。大多數成長來自金融商品期貨市場，這些高速發展使得 70及80年代盛行的商品期貨市場黯然失色。熱錢大幅湧入眾多的衍生性金融商品市場。這些精明的資金多數來自於專業機構及投資人。第二個重要的進展是電腦 運算能力的爆炸性成長，而價格更趨低廉，這也進而促使複雜的交易策略跟測試軟體的成長。

 

這兩項主要的重大進展與一些其它演進，開啟了技術化交易方法跟交易策略的文藝復興時期。我們可以說在1990年代，純機械化演算法交易就此誕生，完全毋需人工判斷。

 

如同我在序文中詳述的，從那時起，這些趨勢發展讓90年代早期的步調有如沉睡一般。以90年代的觀點來看，現在電腦的運算能力幾乎達到了不可思議的快。市 場的膨脹跟成交量幾乎是以爆炸性的成長。全球的交易量成長了1,470%。1990年時全球期貨合約的交易量是802,158,725口。到2006年底 已成長至11,859,266,610口。非美國市場的成交量成長超過2,890%（2006 年7,286,007,782口，1990年251,771,924口）。美國市場的成交量僅僅增加831%（2006年 4,573,259,430口，1990年550,386,858口）。這清楚地顯示期貨交易越來越全球化。

 

1990年時，獨立投資人與專業交易員兩者勢均力敵，但這狀況只短暫存在。在交易文藝復興時期，獨立投資人要追上專業交易員的步調顯得非常困難的。低廉的 電腦運算能力組合精密複雜的軟體與不斷成長的交易方法，持續讓聰明的投資人可以設計跟測試，專家口中所說的正期望值或是有潛在獲利能力的交易策略。

 

這些策略可能跟專業投資公司的交易策略互有高下。獨立交易者也可單憑一己之力創造出非常複雜且成功的交易策略。這些科技、歷史價格資料跟軟體都垂手可得。 事實上，現代（約2007年）備有測試軟體與強大電腦的投資人，其策略開發能力遠遠超過1990年專業交易策略設計師所能及。除了這些能力的增加，現在技 術分析方法的可用性、範圍、複雜度都大了好幾倍。

 

然而在今天極度競爭的市場裡，正確且透徹的瞭解如何適當地設計跟測試策略才是最重要的。但我只能很遺憾的說，目前獨立交易者能用的策略研發軟體並沒有跟上 電腦運算能力與技術方法的成長。成功交易策略的生命週期始於策略設計者眼中的一線靈光，最終達到真金白銀的交易獲利。這本書會呈現成功測試、最佳化跟交易 機械式策略所需的技巧。

 

成功測試機械化策略最顯而易見表徵就是─財務的成長。而不當的策略測試則會造成許多弊端。當然，最主要者便是財務上的損失，有時若發生較極端的狀況則會導 致財務破產。這樣的財務損傷會可能會伴隨更多難堪的打擊，這些交易虧損的代價可能是數百小時的勞心勞力工作，並參雜著挫折感跟失落感。

 

勤奮的使用書上所提供的程序來開發跟評估交易策略的交易員，則可避掉這些所費不眥的虧損陷阱。

 

(中標1.1) 為什麼寫這本書？

 

這本書的撰寫是為了讓那些願意將交易點子轉化成測試且驗證過，又能適當配置資金且獲利的自動化交易策略交易員，能有一個清楚而具體概念。

 

在期貨交易領域，大多數的專業交易者都廣泛採用了技術分析並使用交易策略，方法的複雜度跟使用的範圍也持續成長。各種型態的交易策略充斥於期貨交易業界，不過在股票與避險基金方面的運用上，則受到了較多的限制。

 

一些科學家變成的頂尖的計量交易員，如吉姆西蒙斯(Jim Simons)(文藝復興科技)、大衛蕭(David Shaw) (D.E.蕭公司)、多伊法墨(Doyne Farmer)(預測公司)，他們在這領域所獲得的驚人投資報酬展現了他們以原創性、精密且有效方法來開發交易策略所受之肯定。而在期貨交易市場倍受關注 的方法漸漸的也在股票市場受到注意。

 

由於這些交易方法非常地自然、數值化、系統化且自動化，所以能藉由電腦計算機測試。如果程序都能正確完成，這些測試能為交易策略提供極大的價值。事實上， 帕多資本有限公司（Pardo Capital Limited）的交易部門和我從來不會使用未經過精密且系統化測試的交易策略。

 

錯誤的策略研發跟測試會導致真實交易中的虧損。別把這結論搞錯了。如同一個有名的電腦諺語，"輸入錯誤，導致輸出無效"。測試過程中可能會有些錯誤、劣質程序或是技術缺陷，因而造成無法避免的不良結果，電腦化測試最好能調整到恰到好處，不然還不如不要做。

 

有些交易員可能會因為不甚瞭解如何適當運作測試，結果反而對一些好主意變得灰心失望。拙劣的交易策略開發技巧甚至會讓一些交易員認為交易策略沒有用處。

 

因為缺乏對最佳化和回測的正確瞭解，以及運作上的種種困難，有些人仍然相信測試與最佳化不過是一種曲線擬合(curve-fitting)。對於不了解這些名詞的你們請別擔心，這些在適當的章節中都會有正式定義。

 

書中提及的程序跟方法，會證明正確測試跟最佳化的好處，遠重於學習跟熟悉適當應用軟體的努力。書中會提出正確公式化、測試跟最佳化交易策略等程序的細節。

 

為了讓讀者有正確的觀念，本書清清楚楚的區別最佳化(optimization)跟過度配適(overfitting) 兩個詞的意義。最佳化指的是藉測試與最佳化交易策略的過程，來計算出最有可能的交易獲利。最佳化是正確的測試。不會有一個頭腦清楚的策略設計者會故意做成 過度配適，而是做了錯誤的最佳化。過度配適是錯誤的測試。

 

(中標1.2) 誰會從本書受益？

 

我希望這本書能對所有計劃使用機械化策略作交易的人都有所幫助，且具有價值。這就是說在整個過程，從頭到尾都能得到跟享用交易策略獲利的成果。

 

完整的策略測試凸顯了一個最大的好處是：準確的計量獲利與風險。交易策略的價值必須從兩個相關層面作衡量：獲利跟風險。這兩個交易績效元素無法分開作各別判斷。交易永遠有風險。而交易獲利只能對主要成本－風險來衡量。

 

因此交易策略只有在當獲利跟風險可以精確測量時，才能被適當的評估，這些最好都能經由電腦化測試來完成。精確測量與正確評估風險獲利兩者皆具其絕對必要性，如此才足以判斷交易策略的電腦測試的有效性。

 

或許，以一個客觀、具一致性、可重覆運作且能被徹底理解的自動化交易策略從事交易，如此最大好處就是可以消除交易人情緒反應及易出錯的人為判斷。無論你是 不是覺得自己就是個系統化交易員，如果這幾年來你的交易都相當成功，這可能就意謂著你已經使用了一些非常複雜的交易策略公式，運作了數年的系統交易。如果 你還沒這樣做過，我會強烈建議你盡全力將放在腦中的交易策略給抽取出來，並且將其做成可測試的形式。

 

因此，我相信這本書對所有交易員都相當具有價值，不論是機械化、程式化交易員或者其他種類的交易員。本書徹底的呈現適當測試與清楚理解交易策略的好處及其 必要性。在書中，謹慎的研究與應用方法會精進跟增強讀者的交易技巧。或許非程式化交易員也能在交易與策略研發過程中得到進步及好處。此外，非程式化交易員 最終會體認到完整研究分析策略所帶來的好處，並開始運用這些具加乘效果的方法。

 

如果你是個使用程式化交易策略的交易員，而卻無法靠交易獲利，你必定得讀完本書。你很可能就會因此發現你哪裡做錯了。這樣你便可以決定是不是得修改你的策略。

 

更重要的是，如果你才剛開始想做策略研發，這本書絕對是最佳入門指南。書中會提及一些研究指導原則，指出並且教導你如何消除失敗的原因，像是錯誤的策略、不適當的測試方法或是錯誤的即時資料解讀。

 

我也會推薦這本書給那些想從事自由心證交易，非系統化交易的人，這或許會有些令人吃驚。但透過研讀這些資料，至少會讓你思考你的交易該如何才能盡力平衡風險與獲利，並做出恰當的資金配置。

 

不過，我還是得冒著過度自以為是的風險說，我也希望這本書依然能夠幫助那些，已經透過自己努力而擁有程式化交易獲利的交易策略設計者。我在本書中提到許多新的測試指導原則。許多系統化及細部程序非常實用且有效率。當然，我也知道這套方法並未被策略設計者所廣泛使用。

 

我也希望透過推進分析的詳細介紹，(完整收錄於第十一章：推進分析)，能為使用者提供更強而有力的方法及好處，還有更強勁的獲利。

 

加購商品